瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦TC現貨指數低位運行，全球礦緊局面仍未改善，加之國內對銅礦儲備的預期走好，礦價對銅價支撐力度仍堅挺 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或將令銅冶煉有一定收減作用，故國內銅生產產量或有一定回落 需求端，銅價受外盤帶動大幅回調，下游采購詢價情緒逐漸走高，節(jié)前逢低備貨意愿上升 庫存方面，受消費淡季節(jié)點影響，國內銅庫存呈現季節(jié)性累庫。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC現貨指數低位運行，全球礦緊局面仍未改善，加之國內對銅礦儲備的預期走好，礦價對銅價支撐力度仍堅挺 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或將令銅冶煉有一定收減作用，故國內銅生產產量或有一定回落 需求端，銅價受外盤帶動大幅回調，下游采購詢價情緒逐漸走高，節(jié)前逢低備貨意愿上升庫存方面，受消費淡季節(jié)點影響，國內銅庫存呈現季節(jié)性累庫。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約小幅反彈

隔夜滬銅主力合約小幅反彈，基本面原料端，銅精礦TC現貨指數低位運行，全球礦緊局面仍未改善，加之國內對銅礦儲備的預期走好，礦價對銅價支撐力度仍堅挺 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或將令銅冶煉有一定收減作用，故國內銅生產產量或有一定回落 需求端，銅價受外盤帶動大幅回調，下游采購詢價情緒逐漸走高，節(jié)前逢低備貨意愿上升 庫存方面，受消費淡季節(jié)點影響，國內銅庫存呈現季節(jié)性累庫。

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上期所：調整銅等期貨新上市合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

上海期貨交易所發(fā)布關于調整銅等期貨新上市合約交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知 經研究決定，下述合約上市時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 銅CU2702、鋁AL2702、鉛PB2702、鋅ZN2702、氧化鋁AO2702合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保持倉交易保證金比例調整為11%，一般持倉交易保證金比例調整為12%； 鑄造鋁合金AD2702、線材WR2702、不銹鋼SS2702合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保持倉交易保證金比例調整為9%，一般持倉交易保證金比例調整為10%； 鎳NI2702、錫SN2702合約的漲跌停板幅度調整為12%，套保持倉交易保證金比例調整為13%，一般持倉交易保證金比例調整為14%； 黃金AU2605合約的漲跌停板幅度調整為17%，套保持倉交易保證金比例調整為18%，一般持倉交易保證金比例調整為19%； 白銀AG2702合約的漲跌停板幅度調整為20%，套保持倉交易保證金比例調整為21%，一般持倉交易保證金比例調整為22%； 螺紋鋼RB2702、熱軋卷板HC2702、紙漿SP2702、膠版印刷紙OP2702合約的漲跌停板幅度調整為7%，套保持倉交易保證金比例調整為8%，一般持倉交易保證金比例調整為9%； 燃料油FU2703、石油瀝青BU2702、丁二烯橡膠BR2702合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11%。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，國際方面，美聯儲理事庫克表示，美聯儲必須在近期將通脹率拉回目標水平，這對于維護其信譽至關重要庫克認為，目前風險偏向于通脹上行，同時經濟前景不確定性仍處高位 國內方面，中國物流與采購聯合會公布數據顯示，1月份中國物流業(yè)景氣指數為51.2%，物流業(yè)務保持擴張態(tài)勢，業(yè)務總量指數、新訂單指數、從業(yè)人員指數和業(yè)務活動預期指數等均在50%以上擴張區(qū)間 基本面原料端，銅精礦TC現貨指數低位運行，全球礦緊局面仍未改善，加之國內對銅礦儲備的預期走好，礦價對銅價支撐力度仍堅挺。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，銅精礦TC現貨指數繼續(xù)下行，銅礦供給仍偏緊，加之地緣政治方面的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或將令銅冶煉有一定收減作用，故國內銅產量量級或將小幅收斂 需求端，銅價近期大幅波動，明顯回調之后，下游或對其有一定逢低補庫需求，但受限于消費淡季以及上游挺價惜售的情緒影響，實際成交情況仍偏謹慎。

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上海國際能源交易中心調整國際銅期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

上海國際能源交易中心公告，經研究決定，自2026年2月9日（星期一）收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保持倉交易保證金比例調整為11%，一般持倉交易保證金比例調整為12% 如遇《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》第十六條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎上調整 關于漲跌停板和交易保證金的其他事項按《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》及相關業(yè)務規(guī)則執(zhí)行。

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上期所：調整黃金、銅等期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

據上期所公告，經研究決定，自2026年2月9日（星期一）收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 銅、鋁、鉛、鋅、氧化鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保持倉交易保證金比例調整為11%，一般持倉交易保證金比例調整為12%； 鑄造鋁合金、線材、不銹鋼期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為8%，套保持倉交易保證金比例調整為9%，一般持倉交易保證金比例調整為10%； 鎳、錫期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為12%，套保持倉交易保證金比例調整為13%，一般持倉交易保證金比例調整為14%； 黃金期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為17%，套保持倉交易保證金比例調整為18%，一般持倉交易保證金比例調整為19%； 白銀期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為20%，套保持倉交易保證金比例調整為21%，一般持倉交易保證金比例調整為22%； 如遇《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎上調整。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦TC現貨指數繼續(xù)下行，銅礦供給仍偏緊，加之地緣政治方面的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或將令銅冶煉有一定收減作用，故國內銅產量量級或將小幅收斂 需求端，銅價近期大幅波動，明顯回調之后，下游或對其有一定逢低補庫需求，但受限于消費淡季以及上游挺價惜售的情緒影響，實際成交情況仍偏謹慎。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強

隔夜滬銅主力合約震蕩走強，基本面原料端，銅精礦TC現貨指數繼續(xù)下行，銅礦供給仍偏緊，加之地緣政治方面的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或將令銅冶煉有一定收減作用，故國內銅產量量級或將小幅收斂 需求端，銅價近期大幅波動，明顯回調之后，下游或對其有一定逢低補庫需求，但受限于消費淡季以及上游挺價惜售的情緒影響，實際成交情況仍偏謹慎。

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滬金滬銅等期貨主力合約日內觸及跌停

2月2日，滬金期貨主力合約日內觸及跌停，報1005.4元/克，跌幅16% 現貨白銀向下跌破72美元/盎司，日內下跌14.77% 現貨黃金向下跌破4450美元，日內下跌8.46% 倫銅日內跌超5%，金屬普遍遭拋售 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅跌5.30%，報12460.5美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期錫跌10.97%，報46255.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鎳跌7.85%，報16545.0美元/噸。

貴金屬

滬銅期貨主力合約日內觸及跌停

2月2日，滬銅期貨主力合約日內觸及跌停，報98580元/噸，跌幅9.01%

國內資訊

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，國際方面，美聯儲1月議息會議按下暫停鍵，維持利率在3.5-3.75%區(qū)間，米蘭和沃勒支持降息25個基點；鮑威爾重申利率處于中性區(qū)間上端，政策沒有預定路線，用數據說話，并表示如果關稅通脹觸頂后回落，即表明可以放松政策，建議繼任者遠離政治 國內方面，國務院辦公廳印發(fā)《加快培育服務消費新增長點工作方案》，從激發(fā)重點領域發(fā)展活力、培育潛力領域發(fā)展動能、加強支持保障三方面提出12條政策舉措。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約沖高回落

隔夜滬銅主力合約沖高回落基本面原料端，銅精礦TC現貨指數小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產量或有一定限制，但根據往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內銅產量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現貨市場成交情緒表現一般。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC現貨指數小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產量或有一定限制，但根據往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內銅產量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現貨市場成交情緒表現一般。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱基本面原料端，銅精礦TC現貨指數小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產量或有一定限制，但根據往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內銅產量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現貨市場成交情緒表現一般。

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上期能源調整國際銅期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上海國際能源交易中心發(fā)布通知，經研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11% 如遇《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》第十六條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎上調整。

國內資訊

上期所調整銅、鋁期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上期所發(fā)布通知，經研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下： 銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11%； 鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11% 如遇《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎上調整。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約高位震蕩

隔夜滬銅主力合約高位震蕩基本面原料端，銅精礦TC現貨指數小幅下探，銅礦供給仍偏緊，港口庫存方面隨著進口陸續(xù)到港而小幅回升，量級運行于歷史偏低水位 供給端，受制于原料供給緊張，對銅產量或有一定限制，但根據往年開門紅等季節(jié)因素影響，國內銅產量仍保持較高水平，供給量相對充足 需求端，部分下游剛需采買、逢低備庫的策略，但因銅價高位運行加之傳統(tǒng)淡季的影響，對需求的提振較為有限，現貨市場成交情緒表現一般。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC現貨指數繼續(xù)下探，礦緊對銅價的成本支撐力度仍在 供給端，受制于原料供給緊張，25年底產量僅小幅增加，往后看26年初產量亦大體持穩(wěn)，國內供給量維持相對充足狀態(tài) 需求端，淡季影響逐漸顯現，加之銅價前期于高位運行，下游采購情緒仍偏謹慎，多以剛需采買為主，近期銅價于高位有所回落，下游呈現逢低采買策略故在需求相對謹慎的當下，淡季影響令精銅社會庫存持續(xù)累庫。

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