Mysteel日報：全國建筑鋼材價格穩(wěn)中偏強運行 市場情緒有所提振

2、唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調20，報2950（元/噸） 3、截至1月29日收盤，螺紋鋼2605收3157元/噸，漲1.12%；熱卷2605收3308元/噸，漲0.79%；鐵礦石2605收798.5元/噸，漲1.78% 4、倫敦金屬交易所(LME)金屬普漲，多個品種價格創(chuàng)新高，三個月期銅漲7.05%，報14009.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鉛漲1.56%，報2048.5美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期錫漲2.32%，報57250.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋅漲2.87%，報3460.5美元/噸。

日報

Mysteel早讀：貴金屬遭遇歷史性大跌 有色金屬全線飄綠

此外，鉑金和鈀金期貨的保證金也會同步上調上述調整將于下周一收盤后正式生效 ◎【LME銅鋁鉛庫存連降，基本金屬市場流動性考驗加劇】1月31日訊，倫敦金屬交易所（LME）1月30日庫存數(shù)據(jù)顯示核心品種分化明顯：銅庫存減少1100噸（-0.62%）至174975噸（高雄倉庫流出1700噸），鋁庫存降2000噸（-0.40%）至495725噸（巴生港集中減量），鉛庫存減2100噸（-1.01%）至205575噸（新加坡倉庫清空），而鋅庫存逆勢增250噸（+0.23%）至110000噸（新加坡入庫），錫庫存持平；同期三個月期銅價格單日下跌3%至13210美元/噸，創(chuàng)三周最大跌幅。

有色聚焦

Mysteel：2026年1月26日銅產業(yè)早讀

綜合信息：上周銅價重心下移，LME銅價運行區(qū)間在12621-13187.5美元/噸，COMEX銅價運行區(qū)間在5.696-5.9670美元/磅倫敦金屬交易所(LME)銅庫存截至1月23日為17.17萬噸，周環(huán)比增加2.81萬噸美國商品交易所(COMEX)銅庫存截至1月23日為51.03萬噸，周環(huán)比增加1.79萬噸上周LME銅現(xiàn)貨結算價與三個月合約結算價周均價差為30.7美元/噸，環(huán)比下降40.1美元/噸。

行情簡評

Mysteel鎳早讀：滬鎳主力2603合約收盤漲1.79% 高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價環(huán)比持平

◎ 倫敦基本金屬漲跌參半，LME銅漲4.73%報13705美元/噸，LME鋅漲2.65%報3453美元/噸，LME鎳漲1.37%報18520美元/噸LME錫跌2.6%報54500美元/噸；鉛、鋁小幅下跌 ◎ 美國國會參議院在程序性投票中未能推進已獲眾議院通過的政府撥款法案，美國聯(lián)邦政府再次面臨部分“停擺”的危機美國數(shù)個聯(lián)邦部門的運轉資金將于1月30日耗盡 ▌Mysteel調研 ▌期貨市場 ◎ 1月30日凌晨LME鎳3M收盤價18486美元/噸，漲46美元；持倉282072手，增864手；倉單286470噸，增132噸。

鎳頭條

盈利壓力未減，汽車行業(yè)如何走出利潤率低位區(qū)間？

從電池級碳酸鋰價格走勢來看，去年四季度開始持續(xù)攀升，而今年以來加速上行，贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬此前預計，2026年電池級碳酸鋰需求有望增長30%，屆時供需將基本平衡，價格仍有探漲空間；若需求增速超過30%，價格可能上探至15萬元／噸至20萬元／噸 公開市場數(shù)據(jù)顯示，2025年倫敦金屬交易所（LME）銅價經歷了顯著上漲，全年漲幅超過40%；2026年以來，銅價進入高位震蕩、小幅上行階段。

汽車

Mysteel早讀：特朗普就格陵蘭問題釋放“降溫”信號 有色金屬漲跌不一

據(jù)悉，資產清單內容廣泛，包括Kisenge的錳、金和錫石許可，Gecamines旗下Mutoshi銅鈷項目及鍺加工業(yè)務，Sokimo的多項金礦許可，Cominiere的鋰礦權，以及Sakima的鈳鉭鐵礦、金和鎢礦資產與此同時，美方機構已通過美國國際開發(fā)金融公司與Gecamines簽署礦產營銷伙伴關系，并支持洛比托走廊5.53億美元的升級項目，為礦產出口和區(qū)域物流提供基礎設施保障 ◎【LME銅關鍵價差飆升，創(chuàng)自2021年“逼倉”以來最高水平】1月20日訊，倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨銅價對比遠期期貨價格大幅溢價，其中“明日/次日”（Tom/next）價差達到2021年歷史性供應短缺（Squeeze）以來的最高水平。

有色聚焦

新華財經：投資銅條走紅，新投資熱點還是概念炒作？

“2026年二季度將是銅市場情緒的轉折點”高盛在報告中將2026年上半年LME（倫敦金屬交易所）銅價預期從每噸11525美元上調至12750美元，理由是美國以外地區(qū)庫存因資金涌入和供應流向美國而趨緊然而，該行維持2026年四季度每噸11200美元的預測不變，這意味著下半年銅價將面臨顯著的回調壓力 花旗也警告稱，一旦美國關稅政策的走向趨于明朗，美國市場囤積的金屬庫存或將重新流向全球市場，這將緩解其他地區(qū)的實物銅供應壓力，并對金屬價格形成壓制。

國內資訊

【21世紀經濟報道】銅價破1.3萬美元再創(chuàng)新高，美銅關稅信號或成“牛轉熊”拐點

今年以來，“銅博士”持續(xù)猛漲，一度逼近紀錄高位 1月14日，倫敦金屬交易所（LME）期銅價格穩(wěn)守1.3萬美元大關，盤中最高觸及13406美元/噸，截至北京時間14日晚上18點，報13186美元/噸；SHFE銅報104120元/噸在過去一個多月內，銅價經歷了劇烈波動，LME銅月內一度暴漲22%，目前累漲6.14% 事實上，這輪銅價上漲從去年11月中旬已現(xiàn)端倪去年，印尼和智利等地礦山事故導致銅供應中斷，加之對未來數(shù)年銅需求增長將加速的預期，銅價逐步“起飛”。

媒體報道

銅價創(chuàng)下歷史新高

1月14日，銅價創(chuàng)下歷史新高，金屬價格延續(xù)強勁漲勢，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅漲1.76%，報13388.0美元/噸；滬銅期貨主力連續(xù)合約漲2.09%，報105400元(人民幣)/噸

國際資訊

Mysteel：2026年1月13日銅產業(yè)早讀

銅棒：昨天行情繼續(xù)上行，面對原料價格大幅上漲影響，銅棒企業(yè)出貨受阻，備庫情緒不高，原料庫存保持較低位置，出貨基本都是老客戶交付為主，新簽訂單不佳銅棒下游企業(yè)觀望情緒上揚，部分企業(yè)表示，終端對高價原料接受度不高，成品價格有繼續(xù)上調的可能性 綜合信息：日本最大的精煉銅供應商泛太平洋銅業(yè)(Pan Pacific Copper)在2026年對日本客戶的銅售價將在倫敦金屬交易所（LME）基準價上附加每噸330美元的升水，較2025年升水攀升近三倍。

行情簡評

新華財經：多重因素共同推動 倫銅價格創(chuàng)歷史新高

1月5日，倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅價收于每噸13087.50美元，較前一個交易日的收盤價每噸上漲618.00美元，漲幅為4.96%，并在盤中創(chuàng)下每噸13090.0美元的新高但這一紀錄僅保留了一天就被再次刷新，6日，倫敦期銅價格延續(xù)5日的漲勢進一步向上推進，盤中最高觸及每噸13387.5美元的價格新高 倫銅價格在2026年開年之初的強勁上漲并沒有令市場感到意外，因為這是倫銅期貨2025年價格大幅上漲的延續(xù)。

國內資訊

家用空調出口經歷結構性調整，2026三大趨勢顯現(xiàn)

相關機構預測，2026上半年倫敦金屬交易所（LME）銅價將達到12750美元/噸，雖預計下半年將回調至11200美元/噸，但全年整體仍處于高位水平銅作為空調生產的核心原材料，其價格上漲將持續(xù)擠壓制造利潤，對行業(yè)盈利水平形成較大影響 近5年中國家用空調出口均價呈現(xiàn)波動調整態(tài)勢，2021-2022年持續(xù)上漲，同比增速分別為5.1%和12.7%；2023-2024年進入調整期，同比分別下降6.5%和3.3%；2025年1-11月均價同比回升0.8%，呈現(xiàn)觸底回升跡象。

家電

“銅博士”漲勢迅猛！高盛上調銅價預期：市場出現(xiàn)“稀缺溢價”

不過，高盛維持其對2026年第四季度的銅價預測，為每噸11200美元，并預計銅價難以持續(xù)高于13000美元 倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅周四下跌1.5%至每噸12702美元該合約曾在本周二觸及每噸13387.50美元的歷史高點 去年7月30日，美國總統(tǒng)特朗普簽署公告，宣布8月1日起僅對銅管、銅線、電纜等半成品及銅密集型制成品征收50%關稅，但豁免了作為國際貿易主流的精煉銅，包括陰極銅和陽極銅。

國際資訊

Mysteel：2025年鋅行業(yè)年終盤點（大事記）

交易價格為606.76億元 12月11日，倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)顯示，鉛庫存減少75噸，錫庫存增加40噸，鋁庫存減少2050噸，鎳庫存減少240噸，鋅庫存增加550噸，銅庫存增加875噸。

主編視角

摩根士丹利預測：黃金將在2026年四季度升至4800美元

在基本金屬領域，摩根士丹利表示，更偏好鋁和銅，原因在于這兩種金屬均面臨供應約束與需求持續(xù)增長的雙重支撐 報告指出：“除印尼以外，全球鋁供應普遍受到限制，而美國中西部地區(qū)鋁升水的上漲，表明部分美國買盤可能正在回歸” 該行還補充稱，美國銅進口量的上升使得其他地區(qū)市場保持緊張，而2025年出現(xiàn)的高水平銅供應中斷正在延續(xù)至2026年周二倫敦金屬交易所(LME)期銅價格一度觸及13387.50美元/噸的歷史高位。

貴金屬

銅、鋁、鋅、鎳、錫、鉛，全面大漲

” 而無論如何，對于一直受到電動汽車電池的鎳需求低于預期困擾的鎳市場而言，周二的大漲可謂是一劑強心針這也標志著倫敦金屬交易所鎳合約的復蘇，此前在2022年經歷了歷史性的逼空之后，該合約的交易量曾大幅下滑 業(yè)內人士觀察到的交易動態(tài)表明，本周中國投資者在推動包括鎳、銅和錫在內的金屬價格大幅走高方面影響顯著：金屬價格在LME亞洲時段大漲并伴隨著高成交量，并在上海期貨交易所夜盤開盤后再度走強。

國內資訊

廣州期貨：電解鋁仍有趨漲動能

元旦假期期間，倫敦金屬交易所（LME）鋁價突破3000美金/噸全球鋁市供需維持緊平衡格局，國內電解鋁運行產能已逼近產能“天花板”后續(xù)新投增量有限；海外產能擴張仍受能源成本與基礎設施制約，全球顯性庫存持續(xù)處于低位，國內鋁水轉化率提升進一步壓制鋁錠供應彈性，結構性短缺矛盾依然突出銅鋁比價持續(xù)走擴、滬倫比價維持低位，亦反映鋁市相對偏強格局，支撐新年鋁價重心逐步上移從短期來看，一季度國內處于傳統(tǒng)消費淡季，當前社會庫存已出現(xiàn)低位累增跡象，價格連續(xù)沖高后或面臨季節(jié)性回調壓力。

期貨公司評論

2025銅市年終盤點：供給失衡與結構性需求重塑定價邏輯

2025年，國際銅價整體呈現(xiàn)“高位震蕩、中樞上移”的走勢特征 今年3月，倫敦金屬交易所（LME）銅價一度升破每噸10000美元；在4月迅速回落至8100美元附近，錄得年內低位；在這之后倫銅重拾漲勢，并于10月升破了前一年的紀錄高位 臨近年末，倫敦銅價加速上行，近期連續(xù)刷新歷史高位，最高時一度達到每噸11944美元，接近12000美元關口截至發(fā)稿，倫銅報每噸11697美元，年初至今累計上漲近30%。

國內資訊

銅價迭創(chuàng)新高的2025年將收官，市場沖擊每噸12000美元

12月22日，銅市場由貿易動蕩、供應緊張和對長期需求的樂觀預期主導的這一年進入尾聲，價格再度刷新紀錄，逼近每噸12,000美元 倫敦金屬交易所(LME)距離2025年底僅剩幾個交易日，銅價正邁向自2009年以來最大的年度漲幅作為對能源轉型至關重要的金屬，銅價近幾個月來持續(xù)走高，原因在于對全球供應進一步收緊的擔憂加劇最直接的驅動因素是大量金屬銅涌向美國——意在搶先完成裝運以規(guī)避潛在進口關稅——這可能導致世界其他地區(qū)供應短缺。

國際資訊

關稅之劍高懸頭頂！高盛上調明年銅價預期 料美進口商持續(xù)囤貨

在今年2月，美國總統(tǒng)特朗普宣布對銅征收關稅，一度震驚市場，致使美國銅價飆升美國交易商就開始提前購銅囤銅，推動美國銅進口量升至歷史峰值，導致紐約COMEX期銅價格連連攀升，與國際基準倫敦金屬交易所（LME）期銅價格的價差不斷走闊 直到7月下旬，美國銅價逐步恢復了穩(wěn)定而隨后在8月，美國政府實施的50%進口關稅中未將精煉銅納入征收范圍，讓市場暫時松了一口氣 但是，美國政府在擱置政策的同時，多次暗示未來仍將啟動關稅。

國際資訊