[成品油]：成本及供應(yīng)預(yù)期收縮 短時利好推動成品油小幅走高

然5月上旬期間，受國內(nèi)地方煉廠整體開工負(fù)荷下降過程中，國內(nèi)主營汽柴油產(chǎn)量也在同步縮減，市場供應(yīng)量短時收縮利好價格，國內(nèi)地?zé)捚裼统鰪S價小幅回暖，從而窄幅壓縮終端加油站汽柴零售利潤，5月12日，國內(nèi)汽油零售利潤較5月9日下跌36元/噸，環(huán)比下降1.1%；國內(nèi)柴油零售利潤較5月9日下跌69元/噸，環(huán)比下降2.95%； 綜上，結(jié)合新一輪原油綜合變化率來看，截至5月11日原油綜合變化率-4.68%，周期內(nèi)第3個工作日，預(yù)計(jì)對應(yīng)下調(diào)幅度220元/噸，但跌幅持續(xù)收窄，不排除擱淺可能，一定程度上攔截批發(fā)價格不會大幅深跌，其次，國內(nèi)成品油供應(yīng)端收縮預(yù)期較強(qiáng)，主受國內(nèi)地方煉廠生產(chǎn)持續(xù)虧損下的價格底部支撐走高，同時近期在山東及沿江區(qū)域資源收縮影響下，地?zé)挸鲐浉鼮橹?jǐn)慎，后續(xù)或許呈現(xiàn)惜售挺價心理，預(yù)計(jì)未來一周汽油價格穩(wěn)中小幅推漲，柴油走勢略強(qiáng)于汽油表現(xiàn)。

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[成品油]：市場心態(tài)轉(zhuǎn)悲觀 華中理性回吐高位漲幅

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[成品油]：供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)與成本壓力共振 地?zé)拑r格再現(xiàn)上行之勢

導(dǎo)語：美伊對峙持續(xù)膠著，沖突延續(xù)進(jìn)入第三周，中東地緣局勢趨緊，霍爾木茲海峽的通航情況沒有實(shí)質(zhì)性變化，地?zé)挸杀緣毫觿∨c此同時，新一輪零售限價調(diào)整窗口臨近，預(yù)期上調(diào)幅度顯著，山東地?zé)捚駜r格再現(xiàn)上行之勢。

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[成品油]：成本拉力不及供需現(xiàn)實(shí) 華中汽柴轉(zhuǎn)入下跌拐點(diǎn)

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[成品油]：結(jié)構(gòu)性分化突出 華中一季度成品油供需表現(xiàn)弱于預(yù)期

[導(dǎo)語]：2026年一季度，國內(nèi)成品油市場緊貼原油高頻漲跌，受需求后置影響，供需兩端整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征，春節(jié)假期結(jié)束首周，華中地區(qū)汽柴油運(yùn)行表現(xiàn)弱于預(yù)期，逐漸打破汽柴聯(lián)動規(guī)律，汽油受節(jié)后剛需回補(bǔ)及春運(yùn)出行支撐，趨勢強(qiáng)于柴油，但柴油預(yù)期恢復(fù)動力偏弱，一季度或持續(xù)汽強(qiáng)柴弱的分化格局 截止2月25日，原油價格較1月初上漲10.02美元/桶，環(huán)比漲幅16.49%，華中92#汽油市場價格環(huán)比上漲123元/噸，漲幅1.66%，0#柴油市場價格環(huán)比下跌263.7元/噸，跌幅4.18%，成本波動上行所帶來的支撐不及需求滯后拖累偏空，本階段汽柴運(yùn)行趨勢分化明顯。

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[成品油]：成本端釋放利好 華中汽柴油趁勢上行

供應(yīng)端，華中區(qū)內(nèi)主營煉廠開工持穩(wěn)，地方煉廠資源適當(dāng)補(bǔ)充，而當(dāng)前受山東及華東套利走擴(kuò)影響下，串貨現(xiàn)象時有發(fā)生，華中地區(qū)主營成品油庫存處中高位，批發(fā)環(huán)節(jié)競爭激烈，兩湖、安徽、江西省份主營多政策性活動促銷，以增加區(qū)域出庫量 需求端：年末中期，成品油季節(jié)性分化特征仍明顯，汽柴供需驅(qū)動薄弱，或許呈現(xiàn)汽強(qiáng)柴弱分化格局，其中汽油在未來一周受終端分批次零星補(bǔ)貨調(diào)動，且部分提前備貨情緒顯現(xiàn)，以及春節(jié)前返鄉(xiāng)與旅游出行預(yù)熱等，批發(fā)端價格受此提振或存小幅探漲走勢；柴油因處于冬季需求最淡周期，工程、物流運(yùn)輸需求回落，基建、建材等開工持續(xù)遇冷下，價格俞顯承壓，市場因缺乏利好指引，柴油需求延續(xù)下跌，市場看空氣氛加重，預(yù)計(jì)柴油價格震蕩下跌1.31%。

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[成品油]：成本與供需端結(jié)構(gòu)性分化 華中汽柴批零差走勢背離

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[隆眾聚焦]：下游帶動 二甲苯偏強(qiáng)運(yùn)行

因此山東地區(qū)成品油行情走勢受基本面需求影響偏大，買賣雙方操作保持理性態(tài)度，市場觀望氣氛濃厚預(yù)計(jì)短期內(nèi)山東獨(dú)立煉廠汽油價格先跌后漲 綜上所述，未來原油、PX、汽油都存在一定程度看弱預(yù)期，雖PX市場仍保持強(qiáng)勢狀態(tài)，但汽油端對高價原料采購意愿不足，僅作底部支撐，如PX階段性采購減少，二甲苯市場呈現(xiàn)高位回落可能性較大。

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[船用油]：原料成本小幅走跌，船燃成品價格緊跟下行

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[成品油]：銀十效益缺失 10月華中汽柴驅(qū)動性下滑

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[成品油]：10月華北成品油市場同期回顧及未來影響因素分析

導(dǎo)語：10月，華北汽柴油市場價均跌破去年同期水平，需求不振成為拖累油價的主要利空。

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[成品油]：江內(nèi)入湖初顯套利 仍較難提振華中上漲行情

[導(dǎo)語]：8月上旬，國內(nèi)成品油較難呈現(xiàn)階段性利好，原油變化率不斷收窄至低位，綜合月內(nèi)兩次調(diào)價擱淺，供需錯配持續(xù)挫空汽柴油市場，全國成品油下行壓力不減，截止日前，全國92#汽油市場成交均價為7910元/噸，較月初下跌118元/噸，跌幅約1.47%，全國0#柴油市場成交均價為6754元/噸，較月初下跌127元/噸，跌幅約1.85% 成本端來看，因OPEC+已確定將原定于9月持續(xù)增產(chǎn)原油的力度推升，且9月將提前完成220萬桶/日的原定增產(chǎn)計(jì)劃，同時考慮美對俄新制裁方案下引發(fā)的潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)尤存，原油利空面仍凸顯，至8月13日，布倫特原油在為期一周的利空影響下不斷加速下滑，下跌幅度在8.84%，原油偏空走勢拖累華中運(yùn)行力度，參考江內(nèi)資源成交情況，因江蘇一帶降價節(jié)奏偏快，上旬短暫帶動入湖套利窗口開啟，但仍較難提振華中上漲行情。

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隆眾資訊2025-2026年中國主營成品油市場年度報(bào)告

伴隨供給側(cè)改革加快，主營煉廠將持續(xù)跟隨減油增化、產(chǎn)品多層次發(fā)展的方針優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，成品油市場也將在新平衡中獲取長足發(fā)展對于中國主營中長期行業(yè)發(fā)展趨勢，隆眾資訊將持續(xù)跟蹤歷史價格運(yùn)行邏輯，深度解析行業(yè)供需格局，把握市場演變脈絡(luò)，全面調(diào)研未來驅(qū)動要素，研判2026-2030年發(fā)展趨勢，為用戶制定年度經(jīng)營方案提供支持 核心內(nèi)容 1）分析2021-2030年行業(yè)供需數(shù)據(jù)，挖掘市場運(yùn)行特征及規(guī)律 2）深度對比分析產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，輔助用戶強(qiáng)鏈、固鏈、補(bǔ)鏈、延鏈 3）解析價格與多維度數(shù)據(jù)的聯(lián)動關(guān)系，輔助用戶尋找核心邏輯 4）分析行業(yè)未來機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，輔助企業(yè)制定年度經(jīng)營策略 目 錄 第一章 中國主營成品油發(fā)展綜述 1.1 中國主營發(fā)展格局及趨勢 1.2 中國主營發(fā)展環(huán)境分析 1.2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 1.2.2 行業(yè)政策分析 第二章 2021-2025年中國主營市場價格及價差趨勢分析 2.1 中國主營成品油現(xiàn)貨價格趨勢及特點(diǎn)分析 2.1.1 2025年中國主營汽油、柴油現(xiàn)貨價格趨勢及特點(diǎn)分析 2.1.2 2021-2025年中國主營汽油、柴油現(xiàn)貨價格趨勢及特點(diǎn)分析 2.2 2021-2025年中國主營原油-成品油裂解價差分析 2.2.1 2025年中國主營汽油、柴油裂解價差分析 2.2.2 2021-2025年中國主營汽油、柴油裂解價差分析 第三章 2021-2025年中國主營成品油產(chǎn)業(yè)利潤趨勢分析 3.1 2021-2025年主營綜合煉油利潤變化趨勢和原因分析 3.2 2025年主營成本利潤及負(fù)荷產(chǎn)量聯(lián)動分析 第四章 2021-2025年中國主營成品油供需平衡及庫存分析 4.1 2021-2025年中國主營供需平衡數(shù)據(jù)分析 4.1.1 2021-2025年中國主營汽油供需平衡數(shù)據(jù)分析 4.1.2 2021-2025年中國主營柴油供需平衡數(shù)據(jù)分析 4.1.3 2025年中國主營汽柴油供需平衡分析月度特征分析 4.2 中國主營成品油市場話語權(quán)分析 4.3 2021-2025年中國主營成品油庫存變化趨勢分析 4.3.1 2025年中國主營汽油、柴油庫存變化趨勢分析 4.3.2 2021-2025年中國主營汽油、柴油庫存變化趨勢分析 第五章 2021-2030年中國主營成品油供應(yīng)格局分析及趨勢展望 5.1 中國主營煉廠常減壓裝置產(chǎn)能及變化統(tǒng)計(jì) 5.1.1 2021-2025年中國主營煉廠煉油產(chǎn)能及產(chǎn)能變化趨勢分析 5.1.2 2025年中國主營煉廠煉油裝置結(jié)構(gòu)分析 5.2 中國主營煉廠原油加工量及開工負(fù)荷變化趨勢分析 5.2.1 2025年中國主營煉廠原油加工量及開工負(fù)荷變化趨勢分析 5.2.2 2021-2025年中國主營煉廠原油加工量及開工負(fù)荷變化趨勢分析 5.3 中國主營成品油產(chǎn)量變化趨勢分析 5.3.1 2025年中國主營煉廠成品油產(chǎn)量變化趨勢分析 5.3.2 2021-2025年中國主營煉廠成品油產(chǎn)量變化趨勢分析 5.4 中國主營裝置檢修損失分析 5.4.1 2025年中國主營煉廠裝置檢修損失量及對價格影響分析 5.4.2 2025年中國主營煉廠裝置檢修統(tǒng)計(jì) 5.5 中國主營外采分析 5.5.1 2025年中國主營外采及變化趨勢分析 5.5.2 2021-2025年中國主營外采及變化趨勢分析 5.6 2026-2030年中國主營成品油供應(yīng)結(jié)構(gòu)及趨勢預(yù)測 5.6.1 2026-2030年中國主營擬在建/退出項(xiàng)目統(tǒng)計(jì) 5.6.2 2026-2030年中國主營產(chǎn)能增速趨勢預(yù)測 5.6.3 2026年中國主營檢修計(jì)劃和損失量調(diào)查 5.6.4 2026-2030年中國主營裝置開工負(fù)荷和產(chǎn)量變化趨勢預(yù)測 第六章 2021-2030年中國主營成品油需求格局分析及趨勢展望 6.1 中國主營成品油銷量變化趨勢分析 6.1.1 2021-2025年中國主營銷量變化趨勢分析 6.1.2 2025年中國主營銷量分月度變化趨勢分析 6.1.3 2025年中國主營分集團(tuán)銷量及占比變化趨勢分析 6.2 2026-2030年中國主營成品油銷售趨勢預(yù)測 6.2.1 2026-2030年中國成品油需求前景預(yù)測 6.2.2 2026-2030年中國主營需求結(jié)構(gòu)預(yù)測 6.2.3 2026年中國主營成品油凈出口數(shù)據(jù)預(yù)測 第七章 2021-2025年中國主營成品油出口分析 7.1 2025年中國主營成品油出口格局分析 7.2 2021-2025年中國主營成品油出口格局分析 第八章 2026-2030年中國主營價格及驅(qū)動因素分析預(yù)測 8.1 2026-2030年中國主營成品油供需平衡分析及預(yù)測 8.2 2026年原油價格預(yù)測走勢 8.3 2026年行業(yè)驅(qū)動因素預(yù)測 8.4 2026年中國主營價格展望 第九章 附錄 9.1 2025年成品油年度熱點(diǎn)及大事記 9.2 年報(bào)數(shù)據(jù)方法論及統(tǒng)計(jì)口徑 9.2.1 區(qū)域劃分 9.2.2 主要數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及指標(biāo)計(jì)算公式方法 9.2.3 預(yù)測方法論 9.3 隆眾資訊成品油數(shù)據(jù)發(fā)布日歷 9.4 報(bào)告可信度及免責(zé)聲明 9.5 圖表目錄 隆眾資訊2025-2026年中國主營成品油市場年度報(bào)告目錄.pdf 。

分析報(bào)告

[全國成品油日評]：原油收盤上漲 國內(nèi)汽柴油價格跟漲（20250729）

1.今日摘要 ①負(fù)荷：截至2025年7月24日，全國煉廠裝置總負(fù)荷為71.55%，環(huán)比跌0.54%，其中主營煉廠穩(wěn)定、獨(dú)立煉廠下跌。

每日點(diǎn)評

[成品油]：汽柴油走勢低迷 7月江內(nèi)至華中套利關(guān)閉

綜上，未來一周華中成品油行情預(yù)計(jì)汽柴走勢分化，周期內(nèi)原油下行釋放利空，市場難顯承托，而華中地區(qū)汽油價格無明顯利好信息刺激，價格或延續(xù)盤中低位震蕩整理，同時考慮到汽油在高溫車載空調(diào)用油增多與假期消費(fèi)支撐下，剛需存底部支撐，價格跌幅將顯窄；柴油來看，消費(fèi)需求疲弱持續(xù)，中下游入市情緒偏悲觀，整體采購意識薄弱，多數(shù)仍考慮壓低庫存按需采買，預(yù)計(jì)柴油價格延續(xù)下跌

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：5月國內(nèi)航班需求穩(wěn)健復(fù)蘇 民航總周轉(zhuǎn)量環(huán)比實(shí)現(xiàn)彎道超車

[導(dǎo)語]：2025年4-5月國內(nèi)航班運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量呈現(xiàn)顯著增長，尤其5月份，民航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量達(dá)到135.2億噸公里，較4月份數(shù)據(jù)提升5.9億噸公里，環(huán)比增加4.56%,其中國內(nèi)航班運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量增加亮眼，主因在五一勞動節(jié)小長假帶動下，出行旺季提振與燃油成本下降有關(guān)，截止5月31日，布倫特原油月均價為63.97美元/桶，較4月下降2.72美元/桶；而5月份新加坡煤油月均價為77.97美元/桶，較4月下降2.64美元/桶。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：成品油上調(diào)將落實(shí) 助力6月華北油價繼續(xù)走高

成本面及需求面的多重利好支撐汽柴油價格走高未來，成本面支撐偏強(qiáng)，供應(yīng)收緊的預(yù)期下，6月中下旬汽柴油價格或延續(xù)上漲走勢 1.成品油限價年內(nèi)第六次上調(diào)將落實(shí) 截至6月11日原油綜合變化率2.65%，周期內(nèi)第7個工作日，預(yù)計(jì)對應(yīng)上調(diào)幅度125元/噸，成品油調(diào)價窗口將于6月17日24時開啟。

熱點(diǎn)聚焦

[華北成品油日評]：汽柴油需求表現(xiàn)不一 價格走勢分化（20250609）

成品油新定價機(jī)制,新定價機(jī)制,取消4%參考

每日點(diǎn)評

[成品油]：成品油船單成交量汽降柴漲 汽柴油需求延續(xù)弱勢

原油,國際油價,油價,汽柴油,汽油,柴油

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：原料與需求雙殺下行，PP管材市場難逃僵局

導(dǎo)語：在經(jīng)濟(jì)全球化和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的大背景下，國內(nèi)PP管材市場正經(jīng)歷著一場深刻變革周內(nèi)PP管材市場迎來“倒春寒”！在原料成本劇烈波動，終端需求持續(xù)疲軟的雙重夾擊下，行業(yè)開工率小幅下滑，周內(nèi)開工率環(huán)比下跌0.8%至36.93%，訂單天數(shù)減少，成品庫存積壓問題凸顯。

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