Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì) 電廠需求量釋放有限

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定現(xiàn)階段下游電廠及非電行業(yè)需求尚未有顯著提升，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)較為有限，港口報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，洗煤廠、貿(mào)易商等多持觀望態(tài)勢(shì)，暫延緩操作，坑口煤礦為刺激銷售陸續(xù)小幅下調(diào)煤價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓 需求方面，近日，長(zhǎng)江流域進(jìn)入梅雨天氣，水電出力良好，對(duì)火電形成壓制，庫(kù)存持續(xù)累積，基本無補(bǔ)庫(kù)需求，終端采購(gòu)多以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)為主，月底前，長(zhǎng)江中下游地區(qū)仍有較大范圍的降雨，預(yù)計(jì)火電負(fù)荷仍處于被壓制狀態(tài)，在耗煤需求不超預(yù)期的情況下，終端采購(gòu)節(jié)奏較難發(fā)生改變；非電方面，目前煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下行節(jié)奏，水泥、化工等非電終端用戶采購(gòu)則按需進(jìn)行為主，對(duì)市場(chǎng)觀望情緒濃厚，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫(kù)存為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)漲勢(shì)再現(xiàn) 電廠需求量釋放有限

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定五一假期期間，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨減少，刺激部分下游采購(gòu)需求，個(gè)別煤礦排隊(duì)車輛較多，根據(jù)銷售情況小幅上調(diào)，疊加港口報(bào)價(jià)昨日調(diào)漲5元/噸，拉動(dòng)市場(chǎng)參與者預(yù)期看漲情緒提高，短期內(nèi)貿(mào)易商積極挺價(jià)，坑口煤價(jià)穩(wěn)中小漲；目前下游保持正常采購(gòu)節(jié)奏，整體需求釋放有限，市場(chǎng)情緒因素占比較大，煤價(jià)實(shí)際支撐稍顯不足 需求方面，節(jié)后，當(dāng)前仍處用煤淡季，電廠日耗依然處于較低區(qū)間，庫(kù)存偏高，終端電廠補(bǔ)庫(kù)放量有限，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)依舊持觀望慎采態(tài)度，進(jìn)入五月，終端電廠機(jī)組檢修基本收尾，將有部分迎峰度夏儲(chǔ)煤需求陸續(xù)釋放；非電方面，目前煤炭市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行，水泥、化工等非電終端用戶采購(gòu)則按需進(jìn)行為主，對(duì)市場(chǎng)觀望情緒濃厚，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫(kù)存為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn) 電廠需求量釋放有限

近期動(dòng)力煤市場(chǎng)小幅震蕩，前期供應(yīng)端的擾動(dòng)基本平息，產(chǎn)地除個(gè)別煤礦搬家倒面停產(chǎn)之外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)；自周末起，坑口拉運(yùn)有所好轉(zhuǎn)，部分礦方根據(jù)銷售情況上調(diào)煤價(jià)，幅度在5-20元/噸需求方面，臺(tái)風(fēng)天氣帶來的影響逐步消退，高溫天氣重新占據(jù)主導(dǎo)地位，帶動(dòng)電廠日耗反彈，去庫(kù)持續(xù)，整體庫(kù)存可用天數(shù)仍處于偏高位置；目前非電行業(yè)需求維持常態(tài)，庫(kù)存較為充足，采購(gòu)節(jié)奏仍以剛需為主，市場(chǎng)放量有限本文將對(duì)上周終端電廠樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀，同時(shí)對(duì)于近期市場(chǎng)以及后續(xù)影響需求的因素進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：原鹽市場(chǎng)博弈加劇，進(jìn)口到港數(shù)量偏低

中東地緣政治沖突延續(xù)下，油價(jià)上調(diào)，船運(yùn)費(fèi)上漲，國(guó)內(nèi)確定新簽進(jìn)口鹽訂單明顯減少，空缺部分需靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)補(bǔ)充目前處于海鹽大面積上市尚可維持供應(yīng)量，但地緣沖突結(jié)束時(shí)間不定，未來秋鹽生產(chǎn)存疑，三、四季度國(guó)內(nèi)價(jià)格不確定性增加，下游盡可能備貨，價(jià)格偏低時(shí)鹽企惜售，上下游博弈增加另一原因?yàn)槟陜?nèi)原鹽價(jià)格一直走弱，動(dòng)力煤價(jià)格上調(diào)，井礦鹽生產(chǎn)成本增加，原鹽整體下行空間較小 主力下游氯堿來說，春季檢修逐漸進(jìn)行，原鹽需求量較前期減少，氯堿利潤(rùn)仍存，春季檢修過后，華北氯堿開工高位維持，原鹽需求同步高位，剛需采購(gòu)下，供應(yīng)降低的賣方博弈優(yōu)勢(shì)稍顯。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供應(yīng)緊缺助推市場(chǎng) 聚丙烯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)實(shí)端強(qiáng)勢(shì)與預(yù)期端供需矛盾并存的特點(diǎn)，截止21日全國(guó)拉絲均價(jià)在9788元/噸，較上周漲199元/噸，漲幅2.08%在現(xiàn)實(shí)層面，由于當(dāng)前PP庫(kù)存處于較低水平，現(xiàn)貨貨源偏緊，價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，期現(xiàn)基差維持在700元/噸以上的高位，為現(xiàn)貨價(jià)格提供強(qiáng)勁支撐。

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[隆眾聚焦]：供需格局多空交織 聚丙烯深陷高成本弱需求僵局

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)漲后趨穩(wěn)，截止14日全國(guó)拉絲均價(jià)在9589元/噸，較上周漲127元/噸，漲幅1.34%近期地緣局勢(shì)仍存分歧，原油低位反彈對(duì)市場(chǎng)成本支撐堅(jiān)挺，PP現(xiàn)貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在近日上漲行情中，基差維持高位。

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[隆眾聚焦]：宏觀驅(qū)動(dòng)傾向供需基本面 聚丙烯市場(chǎng)高位存松動(dòng)預(yù)期

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)漲后快速回落，截止7日全國(guó)拉絲均價(jià)在9462元/噸，較節(jié)前漲76元/噸，漲幅0.81%。

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【隆眾聚焦】：高價(jià)資源壓制需求 PP市場(chǎng)溢價(jià)空間壓縮

綜述 本期（2026年4月17日-4月23日，下同）聚丙烯出廠價(jià)格回落，下游對(duì)高價(jià)承接能力不佳，中石化下調(diào)部分出廠，以促成交。

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[隆眾聚焦]：外圍因素緩和疊加基本面趨穩(wěn) 聚丙烯行情波動(dòng)有限

綜述 本期（2026年4月10日-4月16日，下同）聚丙烯出廠價(jià)格窄幅回調(diào)，地緣溢價(jià)回撤，市場(chǎng)情緒降溫，中石化下調(diào)部分出廠報(bào)價(jià)4月10日，中石化華東PP下調(diào)鎮(zhèn)海有限中高熔共聚價(jià)格，其中鎮(zhèn)海有限ZH179降200至9700元/噸。

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[隆眾聚焦]：宏觀消息密集擾動(dòng) 聚丙烯價(jià)格波動(dòng)加劇

綜述 本期（2026年4月3日-4月9日，下同）聚丙烯出廠價(jià)格先揚(yáng)后抑，中東地緣局勢(shì)反復(fù)帶動(dòng)市場(chǎng)寬幅震蕩，中石化跟隨市場(chǎng)變化調(diào)整出廠，但低供應(yīng)預(yù)期下，企業(yè)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。

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[隆眾聚焦]：供需博弈與成本護(hù)航 聚丙烯行情延續(xù)上行

綜述 本期（2026年3月27日-4月2日，下同）聚丙烯出廠價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，中石化供應(yīng)持續(xù)縮量，企業(yè)惜售氛圍濃厚，出廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺3月27日，中石化華東PP個(gè)別定價(jià)上調(diào)300元/噸，其中揚(yáng)子石化K8003漲300到10400元/噸。

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[隆眾聚焦]：成本與供需激烈博弈 聚丙烯市場(chǎng)突破重圍重心上移

綜述 本期（2026年3月20日-3月26日，下同）聚丙烯出廠價(jià)格延續(xù)高波動(dòng)態(tài)勢(shì)，地緣局勢(shì)及成本主導(dǎo)價(jià)格變化，出廠調(diào)整頻繁，中石化緊跟市場(chǎng)變化3月20日，中石化華東PP定價(jià)計(jì)劃下調(diào)100-200元/噸，其中中安安慶拉絲下降200至8650元/噸。

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[隆眾聚焦]：能源供應(yīng)擾亂市場(chǎng) 聚丙烯市場(chǎng)在高成本與弱需求間尋找平衡

綜述 本周聚丙烯受中東地緣局勢(shì)帶動(dòng)，延續(xù)上行態(tài)勢(shì)。

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[隆眾聚焦]：成本與需求激烈碰撞 加劇聚丙烯市場(chǎng)快漲快跌

綜述 本周聚丙烯受中東地緣局勢(shì)主導(dǎo)，呈現(xiàn)急漲急跌的過山車行情，截止12日全國(guó)拉絲均價(jià)在8657元/噸，較上周漲1163元/噸，漲幅15.52%。

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[隆眾聚焦]：地緣問題引發(fā)成本高位擔(dān)憂 聚丙烯市場(chǎng)漲勢(shì)突破歷史新高

綜述 本周聚丙烯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，截止5日全國(guó)拉絲均價(jià)在7494元/噸，較上周漲834元/噸，漲幅12.52%。

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[隆眾聚焦]：聚丙烯需求端進(jìn)入節(jié)前冷漠期 節(jié)后市場(chǎng)存期待

綜述 本周聚丙烯價(jià)格高位回落，截止12日全國(guó)拉絲均價(jià)在6638元/噸，較上周跌66元/噸，跌幅0.98%原油受美伊談判消息沖擊回落，宏觀層面沃什提名美聯(lián)儲(chǔ)主席，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速轉(zhuǎn)弱，原油與宏觀雙重走弱影響下，聚丙烯盤面出現(xiàn)明顯回調(diào)當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入春節(jié)前最后一周，下游陸續(xù)放假，需求季節(jié)性走弱已成定局。

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[隆眾聚焦]：成本高位巧遇去庫(kù)存加快 聚丙烯高位驅(qū)漲

綜述 本周聚丙烯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，截止29日全國(guó)拉絲均價(jià)在6627元/噸，較上周漲152元/噸，漲幅2.35%本周聚丙烯市場(chǎng)再度回歸漲勢(shì)，伊朗地緣不確定性仍存，原油表現(xiàn)較強(qiáng)，同時(shí)美國(guó)寒潮來襲，煉廠開工及原料出口受到影響，市場(chǎng)交易好轉(zhuǎn)預(yù)期，盤面漲勢(shì)明顯。

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Mysteel年報(bào)：2026年國(guó)內(nèi)蘭炭?jī)r(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

從供需表來看，全年蘭炭供應(yīng)都較為充足，2025年蘭炭下游企業(yè)對(duì)蘭炭需求保持高位，鎳鉻需求量逐年增加，市場(chǎng)需求板塊逐漸擴(kuò)大 四、總結(jié) 原料成本：蘭炭成本約75%—80%來自動(dòng)力煤塊煤或動(dòng)力煤原煤，若2026年煤炭?jī)r(jià)格整體上漲5%—10%，將直接推高蘭炭生產(chǎn)成本約3%—7%。

主編視角

[隆眾聚焦]：丙烷成本支撐再上新高度 聚丙烯逆勢(shì)再抬升

綜述 本周聚丙烯價(jià)格漲勢(shì)回吐，截止22日全國(guó)拉絲均價(jià)在6460元/噸，較上周回落79元/噸，跌幅1.21%短期伊朗擾動(dòng)有所緩和，炒作氣氛降溫，油價(jià)高位回跌，對(duì)PP遠(yuǎn)端支撐回落，價(jià)格漲勢(shì)回吐。

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[隆眾聚焦]：成本支撐走強(qiáng) 聚丙烯市場(chǎng)連續(xù)上行

綜述 本周聚丙烯繼續(xù)上行，截止15日全國(guó)拉絲均價(jià)在6539元/噸，較上周漲205元/噸，漲幅3.24%。

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