廣發(fā)期貨：煤炭保供政策壓制盤面，蒙煤高供應(yīng)沖擊市場

【期現(xiàn)】截至5月25日收盤，焦煤期貨強勢漲停走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦煤主力2609合約+104.0.0（+8.95%）至1266.5，焦煤遠月2701合約+125.5（+8.86%）至1542.5，9-1價差走弱至-276.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1350元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+83.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1375.0元/噸（對標），環(huán)比+115.0元/噸，蒙5倉單基差+108.5元/噸。

機構(gòu)

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險增效

2013年，我們設(shè)立了期貨部，要求營銷中高層必須學(xué)習(xí)期貨、應(yīng)用期貨”該負責(zé)人指出，旭陽集團將期現(xiàn)結(jié)合模式應(yīng)用于原料采購、產(chǎn)品銷售及庫存管理等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，抗風(fēng)險能力越來越強 旭陽集團從“試水套?！钡健榜S期騰飛”的歷程，是多年來京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動嘗試運用期貨等衍生品工具開展風(fēng)險管理的縮影 在焦炭下游的鋼鐵生產(chǎn)領(lǐng)域，上海德龍鋼鐵集團（下稱德龍鋼鐵）作為產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)之一，同樣積極參與期貨市場。

鋼材

廣發(fā)期貨：進口煤對我國煤炭市場的影響

保障能源安全關(guān)乎國家經(jīng)濟命脈，近年來隨著煤炭增產(chǎn)保供的推進，保供已經(jīng)挖掘了相當(dāng)一部分增產(chǎn)潛力，不過進口煤也是市場關(guān)注的焦點我國進口煤快速增長始于2008年金融危機以后，除國家政策支持外，也有企業(yè)用煤訴求，以及產(chǎn)銷格局發(fā)生變化的客觀要求2023年，全球各國對煤炭的需求大幅增加，在保障能源安全的前提下，進口煤或再度發(fā)力，對今年煤炭的影響不可小覷 我國煤炭出口始于20世紀80年代左右，一開始出口量較小，90年代中后期出口量開始逐步增加。

爐料

煤炭期貨“三兄弟”下挫，螺紋鋼市場普跌

11月16日，期螺2201合約早盤震蕩偏強，午收4228漲0.88%；期卷2201合約早盤窄幅震蕩，午收4462跌0.13% 11月16日，鐵礦石2201合約早盤震蕩偏弱，午收541.5跌0.91% 11月16日，焦煤2201合約早盤弱勢下行，午收1941.5跌5.73%；焦炭2201合約早盤弱勢下行，午收2733.5跌2.53% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報4228元/噸，較上海市場20mm三級抗震螺紋鋼（折過磅價）貼水684元/噸；全國31個主要城市中，南京、濟南、合肥、武漢、太原、沈陽、重慶、昆明、西安、烏魯木齊等市場螺紋鋼價格普遍下跌10-60元/噸。

期評

[純堿]：檢修逐步結(jié)束 純堿供應(yīng)有望增加

最近，純堿走勢震蕩偏弱運行，大部分企業(yè)價格堅挺，個別陰跌，下游需求不溫不火，低價補庫，期貨價格下跌，期現(xiàn)價格優(yōu)勢，成交量增加。

熱點聚焦

齊盛期貨：焦煤易漲難跌

6月1日，國內(nèi)焦煤期貨價格大幅上漲，主力合約盤中一度觸及漲停，收盤漲幅為7.16%現(xiàn)貨市場同步走強，產(chǎn)地及港口煉焦煤報價普遍上調(diào)，市場偏強格局凸顯本輪焦煤價格上漲的主要原因包括：國內(nèi)煤礦生產(chǎn)收縮，蒙古國政府對其煤礦生產(chǎn)開展突擊檢查，印尼煤炭出口管控政策總體來看，本輪焦煤上漲行情主要由供給側(cè)因素推動 國內(nèi)供給收緊是支撐焦煤價格走高的核心因素此前山西發(fā)生煤礦事故，直接觸發(fā)全省煤礦安全排查整治。

原料

Mysteel日報：硅鐵盤面窄幅波動 多空博弈僵持

硅鐵市場情緒消退，市場成交轉(zhuǎn)弱，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5450-5550元/噸，75硅鐵價格報5900-6000元/噸 供應(yīng)方面：今日硅鐵市場整體呈現(xiàn)貨穩(wěn)、期貨震蕩格局，基本面無強驅(qū)動，蘭炭價格穩(wěn)中有升，疊加煤礦安全整治影響，煤炭價格易漲難跌，進一步抬升硅鐵生產(chǎn)成本主產(chǎn)區(qū)開工率維持中高位，部分企業(yè)階段性檢修，但同步有廠家復(fù)產(chǎn)，但少數(shù)復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)普硅，整體供應(yīng)壓力尚可。

日評

Mysteel：6月2日國內(nèi)市場化工煤價格行情

2日國內(nèi)市場化工煤價格偏弱運行上月底因完成月度生產(chǎn)任務(wù)停產(chǎn)的煤礦陸續(xù)恢復(fù)正常，市場煤炭供應(yīng)或?qū)⒂懈纳?，終端用戶維持按需采購節(jié)奏，上周市場價格上漲過快，下游對高價抵觸情緒增強，部分煤礦銷售有所放緩，坑口價格稍有松動跡象下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場整體延續(xù)偏強表現(xiàn)，期貨高位運行，沿海甲醇在低庫存支撐下，交投重心隨之上漲，基差持穩(wěn)，實單成交一般，內(nèi)地市場招標價格抬升總體買賣氛圍尚可；今日國內(nèi)尿素市場行情繼續(xù)偏弱運行，主流地區(qū)部分企業(yè)價格出現(xiàn)小幅松動，市場價格也同步下移，短期基本面農(nóng)需支撐還需等待，而出口則等進一步的細則以及印標價格公布，市場暫時僵持觀望運行為主。

日評

Mysteel日報：硅鐵盤面偏強震蕩 市場現(xiàn)貨偏緊

總的來說，硅鐵市場現(xiàn)貨挺價意愿增強、期貨受煤炭情緒帶動走高山西煤礦事故引發(fā)的安監(jiān)升級，推升煤炭及蘭炭成本預(yù)期，疊加自身供需偏弱平衡，預(yù)計硅鐵現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強，期貨高位震蕩

日評

《云南省推進“人工智能+”能源高質(zhì)量 發(fā)展實施方案（2026—2030年）》印發(fā)

建立礦井通風(fēng)智能決策系統(tǒng)，根據(jù)作業(yè)面瓦斯、粉塵濃度動態(tài)優(yōu)化通風(fēng)參數(shù)，保障作業(yè)環(huán)境安全 煤炭經(jīng)營風(fēng)險管控整合國內(nèi)外煤炭期貨價格、港口庫存、運輸成本、環(huán)保政策、電廠日耗、宏觀經(jīng)濟指標等結(jié)構(gòu)化與非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，挖掘價格波動規(guī)律與影響因子權(quán)重，構(gòu)建煤炭價格預(yù)測模型預(yù)判煤炭價格走勢，輔助采購與銷售部門制定最優(yōu)交易策略，降低采購成本、規(guī)避市場風(fēng)險，提升企業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境下的議價能力與利潤空間 （六）人工智能+油氣 聚焦油氣長輸管道、煉化裝置等智能運行，推動油氣產(chǎn)業(yè)智能化升級建設(shè)。

政策動態(tài)

Mysteel快訊：生柴政策推進 棕櫚油領(lǐng)漲油脂板塊（20260602）

棕櫚油：今日棕櫚油午盤震蕩上漲，因印尼政府啟動戰(zhàn)略大宗商品的集中出口管理改革，自6月1日起，棕櫚油、煤炭和鐵合金三類戰(zhàn)略性資源商品出口將統(tǒng)一通過政府指定國有企業(yè)進行管理以及馬來西亞B15生物燃料政策正式推進，需求前景提振；但因主產(chǎn)地供需數(shù)據(jù)仍較弱，出口壓力持續(xù)，預(yù)計短期棕櫚油漲幅有限現(xiàn)貨方面，因盤面套盤利潤較好，近期市場買船數(shù)量增加，6、7月到港量量壓力較大，預(yù)計現(xiàn)貨基差承壓 菜油：今日菜油午盤震蕩上漲，目前菜油主產(chǎn)地天氣故事題材推動，加拿大產(chǎn)地菜籽播種進度仍偏慢，市場對產(chǎn)量擔(dān)憂情緒仍存，ICE菜籽期貨價格上漲，進口成本支撐，預(yù)計短期菜油價格維持偏強邏輯。

日評

Mysteel：6月1日國內(nèi)市場化工煤價格行情

1日國內(nèi)市場化工煤價格穩(wěn)中偏弱運行上月底因完成月度生產(chǎn)任務(wù)停產(chǎn)的煤礦陸續(xù)恢復(fù)正常，市場煤炭供應(yīng)或?qū)⒂懈纳平K端用戶維持按需采購節(jié)奏，上周市場價格上漲過快，下游對高價抵觸情緒增強，部分煤礦銷售有所放緩，坑口價格稍有松動跡象下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場偏強運行，期貨隨商品盤面共振上行，沿海市場在低庫存、低進口現(xiàn)實下，交投重心隨之抬升，基差弱穩(wěn)，實際交投一般，內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)限裝排隊延續(xù)，整體現(xiàn)貨緊張，疊加個別裝置臨時停產(chǎn)，補單介入，整體新單溢價成交；周末至今國內(nèi)尿素市場整體僵持松動運行，局部市場倒掛現(xiàn)象明顯，需求支撐不足下工廠新單成交欠佳，目前由南至北農(nóng)忙開展，需求空檔期出現(xiàn)，消息面影響弱化，市場等待新的利好支撐。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場報價探漲

【進口煤炭】1日進口煉焦煤遠期市場偏強運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR230.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場交投氛圍好轉(zhuǎn)，受國內(nèi)市場情緒帶動影響，部分遠期貨物報盤有所上漲俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，部分煤種礦山對后市預(yù)期好轉(zhuǎn)，中間環(huán)節(jié)及下游詢盤意愿抬升，上下游博弈情緒漸濃 進口港口方面，1日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強運行供應(yīng)方面，主流港口前期資源逐步到港，港口各煤種資源充足，整體庫存有增；需求方面，焦炭第五輪提漲部分落地，加之盤面走勢較強，產(chǎn)地個別骨架煤種報價漲幅100元/噸，其余配焦煤種隨之上漲，港口報價探漲，性價比優(yōu)勢不高，整體成交一般；情緒方面，貿(mào)易商對短期市場判斷樂觀，多數(shù)煤種報價跟隨盤面，整體成交及報價上漲30-100元/噸不等。

盤點

Mysteel：5月25日國內(nèi)市場化工煤價格行情

25日國內(nèi)市場化工煤價格偏強運行主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為充足，近期產(chǎn)地安監(jiān)力度有所加強，市場供應(yīng)預(yù)期收緊，坑口貿(mào)易商看漲情緒濃厚，周末至今部分煤礦上調(diào)煤價10-20元/噸下游方面，周初國內(nèi)甲醇市場略顯差異，期貨大幅回落，港口交投重心隨之有所走低，內(nèi)地各市場區(qū)域化調(diào)整表現(xiàn)，陜北內(nèi)蒙古及山東局部新價回落，關(guān)中、河南重心抬升；今日國內(nèi)尿素市場價格穩(wěn)中趨堅運行，受煤炭消息面影響，局部市場氛圍受到帶動，低價區(qū)域適量成交，短期內(nèi)局部農(nóng)業(yè)需求有增加表現(xiàn)，但整體需求依舊難以支撐漲勢，市場暫偏穩(wěn)運行為主。

日評

Mysteel盤點：蘭炭持穩(wěn)運行 安監(jiān)升級推升成本預(yù)期

需求端，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，硅鐵剛需采購穩(wěn)定，隨著盤面上漲，下游小單補庫頻率有所增加，但對高價貨源接受度仍然較低金屬鎂行業(yè)需求整體平穩(wěn)，未出現(xiàn)明顯增量；出口訂單保持穩(wěn)定，對國內(nèi)市場分流有限，市場成交偏謹慎，追高意愿不足總體來看，硅鐵市場現(xiàn)貨挺價意愿增強，期貨受煤炭情緒帶動大幅走高，疊加自身供需偏弱平衡格局，預(yù)計短期硅鐵現(xiàn)貨將穩(wěn)中偏強運行，期貨維持高位震蕩態(tài)勢綜合來看，蘭炭市場依托低庫存優(yōu)勢保持平穩(wěn)運行，山西煤礦事故引發(fā)的安監(jiān)升級推升原料煤價及成本預(yù)期，為蘭炭價格提供底部支撐。

日評

山東齊盛期貨：焦煤區(qū)間波動為主

此則信息公布后，市場對國內(nèi)煤炭供應(yīng)增加產(chǎn)生了一定預(yù)期，焦煤期貨也順勢回調(diào)從能源保供政策層面來看，每年5至6月是國內(nèi)迎峰度夏能源保供的常規(guī)部署窗口期，相關(guān)部門會開展行業(yè)調(diào)研、梳理供需情況、制定夏季用電高峰保供預(yù)案，屬于行業(yè)常態(tài)化工作安排保供的政策導(dǎo)向以督促主產(chǎn)區(qū)合規(guī)釋放產(chǎn)能、保障電煤及工業(yè)用煤穩(wěn)定供應(yīng)為主，主產(chǎn)區(qū)煤炭生產(chǎn)節(jié)奏有望進一步優(yōu)化，陜西、內(nèi)蒙古等核心煤炭產(chǎn)區(qū)將在安全生產(chǎn)前提下保障下游用煤需求，預(yù)計二季度末至三季度，國內(nèi)整體煤炭市場供給將維持在高位，從宏觀層面對煤焦價格形成一定約束。

原料

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場弱勢運行

【進口煤炭】26日進口煉焦煤遠期市場漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR230.0美金/噸，日環(huán)比下降5美金/噸澳大利亞煉焦煤市場交投氛圍稍有回落，賣方多持觀望態(tài)度，等待后市進一步明朗俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，部分煤種礦山報價較為堅挺，中間環(huán)節(jié)及下游詢貨意愿仍存 進口港口方面，26日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行當(dāng)前港口煉焦煤價格受焦煤期貨跌幅影響較大，市場參與者轉(zhuǎn)變態(tài)度保持觀望態(tài)勢，且鋼材價格差強人意，整體港口煉焦煤價格下跌20-30元/噸不等。

盤點

Mysteel：5月25日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場漲后暫穩(wěn)運行，隨著本輪漲價陸續(xù)落地，企業(yè)根據(jù)自身銷售情況逐步落實漲幅，整體出貨仍較順暢，市場庫存延續(xù)低水平運行，硅鐵市場強勢上行，受成本端影響較大，現(xiàn)貨挺價意愿增強、期貨受煤炭情緒帶動走高，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，硅鐵剛需采購穩(wěn)定，隨著盤面上漲，小單補庫頻率增加，下游高價貨源接受度低價格方面，府谷市場現(xiàn)中料報780-805元/噸，小料報770-850元/噸，焦面報570-660元/噸，以上均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

云南省推進“人工智能+”能源高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2026—2030年）

建立礦井通風(fēng)智能決策系統(tǒng)，根據(jù)作業(yè)面瓦斯、粉塵濃度動態(tài)優(yōu)化通風(fēng)參數(shù)，保障作業(yè)環(huán)境安全 煤炭經(jīng)營風(fēng)險管控整合國內(nèi)外煤炭期貨價格、港口庫存、運輸成本、環(huán)保政策、電廠日耗、宏觀經(jīng)濟指標等結(jié)構(gòu)化與非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，挖掘價格波動規(guī)律與影響因子權(quán)重，構(gòu)建煤炭價格預(yù)測模型預(yù)判煤炭價格走勢，輔助采購與銷售部門制定最優(yōu)交易策略，降低采購成本、規(guī)避市場風(fēng)險，提升企業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境下的議價能力與利潤空間 （六）人工智能+油氣 聚焦油氣長輸管道、煉化裝置等智能運行，推動油氣產(chǎn)業(yè)智能化升級建設(shè)。

原料

Mysteel宏觀周報：中俄雙方簽署聯(lián)合聲明，中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換迎新規(guī)

根據(jù)臨時協(xié)議，歐盟對美國工業(yè)品以及部分農(nóng)產(chǎn)品、海產(chǎn)品給予關(guān)稅優(yōu)惠的相關(guān)規(guī)定，將于2029年12月31日到期，除非雙方?jīng)Q定延長 ◎凱文·沃什當(dāng)?shù)貢r間22日在華盛頓宣誓就任新一任美國聯(lián)邦儲備委員會主席 ◎印尼政府正式頒布《自然資源大宗商品出口管理條例》根據(jù)新規(guī)，毛棕櫚油、煤炭、鐵合金等核心商品，必須由指定國有企業(yè)作為唯一出口商開展業(yè)務(wù) 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 三、金融市場概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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