上海國際能源交易中心調(diào)整國際銅期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

上海國際能源交易中心公告，經(jīng)研究決定，自2026年2月9日（星期一）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為11%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為12% 如遇《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》第十六條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎上調(diào)整 關于漲跌停板和交易保證金的其他事項按《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》及相關業(yè)務規(guī)則執(zhí)行。

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上期能源調(diào)整國際銅期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月26日，上海國際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月28日（星期三）收盤結(jié)算時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11% 如遇《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》第十六條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎上調(diào)整。

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上期能源：調(diào)整國際銅期貨相關合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

1月20日，上海國際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%如遇《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》第十六條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎上調(diào)整

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上海國際能源交易中心調(diào)整國際銅期貨相關合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

上海國際能源交易中心發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月22日（星期四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 國際銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10% 如遇《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》第十六條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎上調(diào)整

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廣發(fā)期貨：下半年國際銅價或維持偏強震蕩

2025年1—7月，國際銅價在美國“232”調(diào)查以及“對等關稅”政策的雙重影響下，走勢一波三折，政策的不確定性對銅價的擾動極為顯著展望下半年，關稅政策的不確定性對銅價的擾動或不如上半年明顯，銅定價的核心因素將更多地回歸宏觀面與基本面 宏觀面：關注美聯(lián)儲政策變化 2025年1—7月，國際銅價在美國“232”調(diào)查以及“對等關稅”政策的雙重影響下，走勢一波三折，政策的不確定性對銅價的擾動極為顯著，主要集中在以下兩個方面：其一，4月初，美國面向全球多個國家發(fā)布超出市場預期的“對等關稅”政策，受此影響，LME銅價在短短3日內(nèi)大幅下跌約16%；其二，7月底，“232”調(diào)查終于落地，結(jié)果顯示美國不對精煉銅加征關稅，而50%關稅的征收對象為銅材等制品，這一結(jié)果導致COMEX銅價單日下跌幅度達17.7%。

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中國國際期貨:國內(nèi)銅社會庫存相對偏低,但不改銅價弱勢震蕩格局

7月下旬以來，滬銅主力合約價格自創(chuàng)80140元／噸的階段性高點后，運行重心緩慢下移，目前在78500元／噸附近徘徊后期在國內(nèi)銅產(chǎn)量偏高及消費淡季施壓的背景下，預計銅價將以弱勢震蕩為主 受智利礦石品位下降等因素影響，智利6月銅產(chǎn)量同比減少6%，至424390噸智利國家礦業(yè)協(xié)會預計，2025年銅產(chǎn)量將達到540萬至560萬噸，計劃2025年投資額為47.27億美元 秘魯銅礦產(chǎn)量位于智利和剛果（金）之后，秘魯?shù)V業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，今年5月秘魯銅產(chǎn)量為22.08萬噸，同比下滑4.6%。

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上期能源同意中遠海運物流有限公司放棄國際銅期貨交割倉庫資格

近期，上海國際能源交易中心收到中遠海運物流有限公司報送的相關申請材料根據(jù)《上海國際能源交易中心交割細則》等有關規(guī)定，經(jīng)研究決定：一、同意中遠海運物流有限公司放棄國際銅期貨交割倉庫資格二、自公告之日起，中遠海運物流有限公司不再開展我中心國際銅期貨交割倉庫的各項業(yè)務

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中國國際期貨：銅市高庫存難改

因銅價偏高令需求減弱，疊加美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強勁重挫美聯(lián)儲年內(nèi)降息預期，滬銅期價逐級走低 近期全球銅礦供應出現(xiàn)諸多改善跡象印尼自由港出口許可延續(xù)，Cobre銅礦明年復產(chǎn)預期提升BHP已與智利工會達成初步協(xié)議，暫時避免了Spence銅礦的潛在罷工BHP在智利另一座銅礦Escondida也即將進行勞資談判此外，卡莫阿銅礦三期選廠提前6個月投入運營，預計達產(chǎn)后，該礦年產(chǎn)量將提升至60萬噸以上，一定程度上緩解了市場對銅礦供應緊張的擔憂。

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上期能源調(diào)整國際銅期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

上海國際能源交易中心發(fā)布關于調(diào)整國際銅期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知 上海國際能源交易中心發(fā)布關于調(diào)整國際銅期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知，內(nèi)容為： 上能發(fā)〔2024〕27號 各有關單位： 經(jīng)研究決定，自2024年4月17日（周三）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 國際銅期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機交易保證金比例調(diào)整為9%。

上海

中國國際期貨：滬銅靜待下游轉(zhuǎn)暖

基本面上，目前銅精礦加工費延續(xù)振蕩走低態(tài)勢，原料緊張可能一定程度上會對冶煉廠產(chǎn)能釋放構(gòu)成阻礙，國內(nèi)銅冶煉廠不具備明顯的增產(chǎn)驅(qū)動 近期隨著上行動能減弱，滬銅出現(xiàn)回調(diào)跡象預計后期在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟向好、銅下游需求逐漸轉(zhuǎn)暖的背景下，滬銅整體以高位振蕩格局為主 銅精礦供給增速受限 作為全球主要的銅礦生產(chǎn)國和出口國，智利生產(chǎn)情況對全球銅供需格局有重要影響。

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中國國際期貨：利多有限，滬銅有望振蕩回落

1月24日中國人民銀行意外提前宣布降準給市場注入強心劑，滬銅跳空高開后振蕩反彈，主力合約期價上周四最高曾上摸至70000元/噸關口隨著上方壓力的逐漸顯現(xiàn)，滬銅出現(xiàn)回調(diào)跡象 全球銅精礦供給增速或高于需求增速 智利作為全球主要的銅礦生產(chǎn)國和出口國，2023年12月智利銅產(chǎn)量與上年持平，為495537噸2023年智利銅產(chǎn)量為524.4萬噸，同比下降1.48%。

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中國國際期貨：滬銅高位振蕩格局未變

供需矛盾不明顯 目前，滬銅期貨主力合約價格在68000元/噸關口徘徊展望后市，在供需矛盾不明顯的背景下，預計滬銅近期以高位振蕩行情為主，主力合約上方壓力位在69000元/噸，支撐位在66800元/噸 12月，美國商務部超預期上修美國三季度GDP至5.2%，美元指數(shù)展開溫和反彈，銅價承壓后重心下移，目前滬銅期貨主力合約價格在68000元/噸關口徘徊。

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中國國際期貨：滬銅仍有下探空間

全球銅礦產(chǎn)能處于擴張周期 2023年全球銅礦新擴建項目較多，目前新投產(chǎn)礦山項目進展順利，銅礦供應存在寬松預期 滬銅主力合約繼68000元/噸關口沖關失敗后，近日表現(xiàn)疲軟在銅供應端相對充裕的背景之下，預計滬銅后期仍有下探空間，支撐位66200元/噸 目前全球銅礦干擾率較低，礦山保持供應寬松趨勢。

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中國國際期貨：滬銅下跌動能不足

“金九”結(jié)束后，在“銀十”旺季支撐下，消費端雖然分化，但整體消費仍有一定韌性基建發(fā)揮托底效應將確保電網(wǎng)投資增速平穩(wěn)，空調(diào)產(chǎn)銷步入淡季，以光伏及新能源汽車為代表的新興領域需求將保持強勁 9月中下旬，在多重利空施壓下，滬銅展開大幅下挫行情一方面，海外再度定義加息風險及美國政府面臨史上最大規(guī)?！瓣P門”危機，另一方面，股市表現(xiàn)不佳，市場情緒低迷。

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中國國際期貨：低庫存繼續(xù)支撐銅價

關注政策利好傳導至地產(chǎn)銷售端的時間窗口 隨著集中檢修階段性結(jié)束，8月電解銅產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史單月新高，預計三季度國內(nèi)冶煉廠的產(chǎn)量將先增后減 在宏觀預期改善支撐下，滬銅主力合約于8月初漲至70940元/噸，但下游終端消費走弱，難以支撐銅價持續(xù)高位運行，滬銅隨后快速下跌，重回69000/噸關口附近 全球銅礦供應寬松 智利作為全球主要的銅礦生產(chǎn)國和出口國，今年6月銅產(chǎn)量為457921噸，環(huán)比增10.85%，同比下降0.9%。

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中國國際期貨：銅去庫放慢，區(qū)間整理為主

在海外宏觀持續(xù)施壓及基本面表現(xiàn)不及預期的背景下，滬銅自4月中旬以來呈現(xiàn)振蕩下跌走勢，目前主力合約期價在65000元/噸附近徘徊在國內(nèi)銅庫存處于低位、消費仍具韌性的背景下，預計滬銅后期以底部振蕩行情為主 全球銅礦干擾率低于市場預期，海外銅精礦干擾因素在4月后明顯降低，加工費高位運行并不斷攀高，銅礦產(chǎn)量保持增長預期不過在新增產(chǎn)能投產(chǎn)制約下，今年海外精銅產(chǎn)量恢復空間有限具體來看，智利3月銅產(chǎn)量為440389噸，較2月增加14.55%，較去年同期減少4.7%。

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上期能源：國際銅期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為9%

關于調(diào)整國際銅、低硫燃料油期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知 上能發(fā)〔2023〕20號 各有關單位： 經(jīng)研究決定，自2023年4月6日（周四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 國際銅期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為7%； 低硫燃料油期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%； 如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

上海

中國國際期貨：下游回暖明顯，滬銅休整為主

主力合約上方壓力位70500元/噸，下方支撐位67500元/噸 目前銅下游各加工板塊有明顯回暖跡象，后期訂單將繼續(xù)保持增長總體而言，在宏觀面和基本面因素的共同作用下，預計滬銅近期以高位振蕩為主 隨著上方壓力的顯現(xiàn)，滬銅主力合約自3月初以來振蕩回調(diào)，在創(chuàng)下67500元/噸的階段性低點后，盤面出現(xiàn)反彈跡象。

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上期能源：國際銅期貨等品種交割手續(xù)費標準暫調(diào)整為0

關于調(diào)整原油等品種交割手續(xù)費的通知 上能發(fā)〔2022〕66號 各有關單位： 經(jīng)研究決定，自2023年1月9日起至2024年1月9日止：原油、低硫燃料油、20號膠和國際銅期貨交割手續(xù)費標準暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標準倉單轉(zhuǎn)讓等通過能源中心結(jié)算并按交割標準收取手續(xù)費的業(yè)務）。

上海

國際銅期貨上市滿兩年 產(chǎn)業(yè)參與漸入佳境

“服務國際銅期貨市場兩年來，我們確實感受到一些市場變化”金瑞期貨總經(jīng)理侯心強告訴記者，一是國際銅期貨市場成熟度逐步提升，產(chǎn)業(yè)客戶參與比例較上市初期有了較大幅度提升二是國際銅期貨在風險管理及資源配置等方面發(fā)揮了更加良好的市場功能，這主要體現(xiàn)在實體企業(yè)在貿(mào)易環(huán)節(jié)嘗試使用國際銅定價，為銅產(chǎn)業(yè)注入新的活力三是國際銅期貨與滬銅期貨的相關性也有所提升與2021年相比，2022年國際銅期貨與滬銅期貨的相關性提升0.67個百分點，有助于市場參與者更好地利用國際銅期貨進行套利或者套保。

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