[硫磺日評(píng)]：貨少預(yù)期升溫 行情向上運(yùn)行（20260511）

1、今日摘要 ①、普光萬(wàn)州穩(wěn)價(jià)7050元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)整體持穩(wěn) 局部漲跌（20260507）

1、今日摘要 ①、今日國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)延續(xù)區(qū)域分化。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]： 價(jià)格沖高、階段性盤(pán)整后復(fù)合肥走勢(shì)預(yù)期如何？

國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)經(jīng)歷春耕旺季的價(jià)格沖高、階段性盤(pán)整行情后，現(xiàn)階段陷入原料成本高位支撐、下游需求跟進(jìn)不足、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的僵持局面，后期價(jià)格趨勢(shì)成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，也為后期夏季肥市場(chǎng)收尾以及秋季肥預(yù)收埋下諸多變數(shù) 首先成本端能否托底？ 一季度復(fù)合肥價(jià)格上探核心驅(qū)動(dòng)力源于上游原料的強(qiáng)勢(shì)支撐。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（04.17-04.24）

期貨以及北港收購(gòu)價(jià)格上調(diào)，對(duì)東北玉米價(jià)格形成帶動(dòng)，產(chǎn)區(qū)糧源目前多集中于貿(mào)易商端，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商低價(jià)售糧意向一般華北糧權(quán)已轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商手中，市場(chǎng)流通量尚可，整體庫(kù)存處于正常水平，企業(yè)按需采購(gòu)為主，補(bǔ)庫(kù)力度有限本周銷(xiāo)區(qū)玉米市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)，主要受到貨成本支撐影響，需求端對(duì)行情的驅(qū)動(dòng)作用明顯不足 棉花：本周鄭棉延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，植棉面積的變量以及天氣因素的擾動(dòng)提振市場(chǎng)情緒，國(guó)際化肥價(jià)格上漲，植棉成本上升，外棉共振上漲。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

[五一專(zhuān)題]： 2026年復(fù)合肥節(jié)后趨勢(shì)展望

春耕作為上半年最大的用肥旺季，進(jìn)入4月下旬后基本接近尾聲，大田作物集中用肥階段結(jié)束，市場(chǎng)需求快速回落同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲幅有限，農(nóng)戶種植收益未明顯提升，對(duì)高價(jià)化肥的抵觸情緒加劇，施肥更趨理性，多采取“隨用隨采、少量分批”的采購(gòu)模式，進(jìn)一步抑制市場(chǎng)成交 從渠道層面來(lái)看，針對(duì)夏季肥經(jīng)銷(xiāo)商備肥充足，后期以消化庫(kù)存為主，無(wú)意大量補(bǔ)貨，且對(duì)后市價(jià)格走勢(shì)心存擔(dān)憂，擔(dān)心原料價(jià)格回落導(dǎo)致肥價(jià)下跌，采購(gòu)心態(tài)愈發(fā)謹(jǐn)慎，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)成交冷清的局面。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月20日-4月24日）

綜合判斷，當(dāng)前生豬市場(chǎng)仍處于供需博弈階段，預(yù)計(jì)在五一節(jié)前備貨需求帶動(dòng)下，下周豬價(jià)有望震蕩走強(qiáng) 棉花：本周鄭棉延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，植棉面積的變量以及天氣因素的擾動(dòng)提振市場(chǎng)情緒，國(guó)際化肥價(jià)格上漲，植棉成本上升，外棉共振上漲現(xiàn)貨方面，新疆棉花種植有序進(jìn)展，現(xiàn)貨成交偏少，基差穩(wěn)中偏弱，下游紡企基于當(dāng)前較高成本壓力，補(bǔ)貨意向較弱預(yù)計(jì)近期棉花市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注未來(lái)天氣變化及實(shí)播面積 小麥：本周小麥行情整體呈偏弱震蕩、購(gòu)銷(xiāo)清淡格局。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：國(guó)內(nèi)尿素——出口傳聞擾動(dòng) 保供穩(wěn)價(jià)托底

4月21日，一則關(guān)于尿素出口的傳聞打破國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)僵局消息稱(chēng)由硫酸會(huì)議傳出，關(guān)于尿素出口相關(guān)事宜，出口配額將下發(fā)，不僅包括尿素企業(yè)，還包括部分磷肥工廠因是16日的消息，現(xiàn)貨市場(chǎng)暫時(shí)不以為然、暫且半信半疑，但這卻點(diǎn)燃盤(pán)面情緒，日內(nèi)價(jià)格大幅拉升，主力合約最低1929元/噸，最高2029元/噸（漲停2061元/噸），創(chuàng)下近兩年的新高水平，日內(nèi)漲幅達(dá)5.18%隨后一兩日情緒繼續(xù)發(fā)酵，最高漲至2050元/噸，然后消息無(wú)法落地，政策背后施壓，盤(pán)面情緒降溫，這場(chǎng)出口傳聞對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的擾動(dòng)，多半會(huì)暫時(shí)落下帷幕。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：天氣因素?cái)_動(dòng)，棉花震蕩偏強(qiáng)（4.16-4.23）

本周鄭棉延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，植棉面積的變量以及天氣因素的擾動(dòng)提振市場(chǎng)情緒，國(guó)際化肥價(jià)格上漲，植棉成本上升，外棉共振上漲現(xiàn)貨方面，新疆棉花種植有序進(jìn)展，現(xiàn)貨成交偏少，基差穩(wěn)中偏弱，下游紡企基于當(dāng)前較高成本壓力，補(bǔ)貨意向較弱預(yù)計(jì)近期棉花市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注未來(lái)天氣變化及實(shí)播面積

周評(píng)

[五一專(zhuān)題]：2026年硫酸節(jié)后趨勢(shì)展望

進(jìn)入月中旬，市場(chǎng)氣氛分化，局部漲跌互現(xiàn)前期停產(chǎn)檢修的部分酸企逐步恢復(fù)生產(chǎn)，行業(yè)庫(kù)存維持合理水平需求端春耕磷肥生產(chǎn)進(jìn)入收尾，需求減弱，化工維持剛性采購(gòu)，成交以剛需居多區(qū)域走勢(shì)明顯不同：云南、甘肅、廣東等地在成本及區(qū)域供需格局支撐下，價(jià)格延續(xù)上行；而河南市場(chǎng)有所松動(dòng)，三門(mén)峽地區(qū)酸廠檢修后逐步復(fù)產(chǎn)，疊加化肥企業(yè)成本壓力，成交重心下移下旬，硫酸市場(chǎng)局部松動(dòng)區(qū)域增加原料端硫磺仍居高位，但前期檢修裝置繼續(xù)恢復(fù)，且五月出口禁令將導(dǎo)致沿海酸廠出口資源轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)，供應(yīng)端趨于寬松。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：油脂日?qǐng)?bào)（20260430）

關(guān)注五一假期歸來(lái)終端需求恢復(fù)是否好轉(zhuǎn) 棕櫚油：印尼7月B50政策預(yù)期、厄爾尼諾天氣減產(chǎn)擔(dān)憂及國(guó)際原油高位運(yùn)行，為價(jià)格提供底部支撐現(xiàn)實(shí)基本面疲軟，馬棕增產(chǎn)坐實(shí)；國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位、需求清淡，進(jìn)口利潤(rùn)修復(fù)后買(mǎi)船增加或進(jìn)一步施壓多空交織下，價(jià)格難以走出順暢單邊行情，波動(dòng)將加劇建議謹(jǐn)慎參與，關(guān)注產(chǎn)地高頻產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)及原油走勢(shì) 菜油：近期菜油漲幅最大，主要受俄羅斯非轉(zhuǎn)菜油入關(guān)受限影響未來(lái)到港的預(yù)期以及市場(chǎng)對(duì)澳大利亞及歐盟菜籽減產(chǎn)的關(guān)注，F(xiàn)AS/Canberra預(yù)測(cè)，澳菜籽種植面積將小幅下降6.8%至345萬(wàn)公頃，單產(chǎn)則因化肥施用趨于保守而回落13%至1.80噸/公頃。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：成本端持續(xù)施壓，4月純棉紗再掀漲勢(shì)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：出口持續(xù)受限，國(guó)際磷酸二銨價(jià)格不斷攀升

導(dǎo)語(yǔ)：自2025年四季度以來(lái)，磷酸二銨的出口政策持續(xù)收緊，截至目前仍未有明確松動(dòng)信號(hào)同時(shí)受中東局勢(shì)影響，原料硫磺供應(yīng)趨于緊張，價(jià)格持續(xù)走高由于硫磺供應(yīng)前景不明，部分國(guó)際生產(chǎn)商已計(jì)劃減產(chǎn)或停產(chǎn)，加之中國(guó)出口持續(xù)受限，全球范圍內(nèi)的磷酸二銨供應(yīng)整體呈現(xiàn)偏緊格局。

熱點(diǎn)聚焦

[螢石日評(píng)]：商談重心趨低整理，場(chǎng)內(nèi)交投觀望濃郁（20260421）

河南、福建走勢(shì)偏弱，東北則延續(xù)堅(jiān)挺上行態(tài)勢(shì)河南市場(chǎng)成交重心繼續(xù)下移供應(yīng)方面，三門(mén)峽地區(qū)前期檢修的中型硫酸裝置已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周主力酸廠檢修亦將陸續(xù)收尾，區(qū)內(nèi)供給量明顯回升需求端則表現(xiàn)疲軟，下游化肥行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，采購(gòu)意愿明顯減弱，對(duì)市場(chǎng)定價(jià)形成壓制受此影響，上周三門(mén)峽招標(biāo)價(jià)格下調(diào)，濟(jì)源酸廠新單報(bào)價(jià)亦有走低區(qū)內(nèi)采購(gòu)方普遍謹(jǐn)慎觀望，整體交投偏淡，成交活躍度不高，不過(guò)外發(fā)西北及川渝地區(qū)貨源流轉(zhuǎn)尚可短期市場(chǎng)缺乏利好支撐，預(yù)計(jì)河南行情將維持小幅下滑格局。

氫氟酸

[硫酸]：硫酸市場(chǎng)一周前瞻（20260420）

原料硫磺價(jià)格保持高位震蕩，硫鐵礦價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐仍然堅(jiān)挺供應(yīng)端方面，前期停產(chǎn)檢修的酸企部分已逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但庫(kù)存維持在合理區(qū)間需求端，春耕用磷肥生產(chǎn)進(jìn)入收尾階段，需求表現(xiàn)減弱，化工行業(yè)維持剛性采購(gòu)上周云南、甘肅、廣東等地硫酸價(jià)格延續(xù)上行走勢(shì)；河南市場(chǎng)略有松動(dòng)，受化肥企業(yè)成本承壓影響，市場(chǎng)成交重心下移目前，湖北地區(qū)98%冶煉酸到廠價(jià)格圍繞1650-1800元/噸，云南市場(chǎng)98%冶煉酸到廠價(jià)格在1710-1790元/噸。

早間提示

[無(wú)水氫氟酸日評(píng)]：氣氛回縮，觀望濃郁（20260420）

河南、福建走勢(shì)偏弱，東北則延續(xù)堅(jiān)挺上行態(tài)勢(shì)河南市場(chǎng)成交重心繼續(xù)下移供應(yīng)方面，三門(mén)峽地區(qū)前期檢修的中型硫酸裝置已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周主力酸廠檢修亦將陸續(xù)收尾，區(qū)內(nèi)供給量明顯回升需求端則表現(xiàn)疲軟，下游化肥行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，采購(gòu)意愿明顯減弱，對(duì)市場(chǎng)定價(jià)形成壓制受此影響，上周三門(mén)峽招標(biāo)價(jià)格下調(diào)，濟(jì)源酸廠新單報(bào)價(jià)亦有走低區(qū)內(nèi)采購(gòu)方普遍謹(jǐn)慎觀望，整體交投偏淡，成交活躍度不高，不過(guò)外發(fā)西北及川渝地區(qū)貨源流轉(zhuǎn)尚可短期市場(chǎng)缺乏利好支撐，預(yù)計(jì)河南行情將維持小幅下滑格局。

氫氟酸

[硫磺日評(píng)]：業(yè)者謹(jǐn)慎猶豫 行情向弱整理（20260420）

河南、福建走勢(shì)偏弱，東北則延續(xù)堅(jiān)挺上行態(tài)勢(shì)河南市場(chǎng)成交重心繼續(xù)下移供應(yīng)方面，三門(mén)峽地區(qū)前期檢修的中型硫酸裝置已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周主力酸廠檢修亦將陸續(xù)收尾，區(qū)內(nèi)供給量明顯回升需求端則表現(xiàn)疲軟，下游化肥行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，采購(gòu)意愿明顯減弱，對(duì)市場(chǎng)定價(jià)形成壓制受此影響，上周三門(mén)峽招標(biāo)價(jià)格下調(diào)，濟(jì)源酸廠新單報(bào)價(jià)亦有走低區(qū)內(nèi)采購(gòu)方普遍謹(jǐn)慎觀望，整體交投偏淡，成交活躍度不高，不過(guò)外發(fā)西北及川渝地區(qū)貨源流轉(zhuǎn)尚可短期市場(chǎng)缺乏利好支撐，預(yù)計(jì)河南行情將維持小幅下滑格局。

每日點(diǎn)評(píng)

[溴素日評(píng)]：成交繼續(xù)下探 供需博弈加?。?0260420）

今日國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)區(qū)域分化顯著河南、福建走勢(shì)偏弱，東北則延續(xù)堅(jiān)挺上行態(tài)勢(shì)河南市場(chǎng)成交重心繼續(xù)下移供應(yīng)方面，三門(mén)峽地區(qū)前期檢修的中型硫酸裝置已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周主力酸廠檢修亦將陸續(xù)收尾，區(qū)內(nèi)供給量明顯回升需求端則表現(xiàn)疲軟，下游化肥行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，采購(gòu)意愿明顯減弱，對(duì)市場(chǎng)定價(jià)形成壓制受此影響，上周三門(mén)峽招標(biāo)價(jià)格下調(diào)，濟(jì)源酸廠新單報(bào)價(jià)亦有走低區(qū)內(nèi)采購(gòu)方普遍謹(jǐn)慎觀望，整體交投偏淡，成交活躍度不高，不過(guò)外發(fā)西北及川渝地區(qū)貨源流轉(zhuǎn)尚可。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：地緣沖突驅(qū)動(dòng)供需失衡 硫磺市場(chǎng)短期維持高位震蕩

熱點(diǎn)聚焦

外部油價(jià)沖擊加大，巴西稱(chēng)將維持降息周期

此外，政府表示暫不考慮針對(duì)食品及化肥等領(lǐng)域出臺(tái)額外干預(yù)措施，認(rèn)為相關(guān)價(jià)格波動(dòng)仍處于可控范圍 總體來(lái)看，在外部不確定性上升背景下，巴西政策組合正圍繞“對(duì)沖輸入性通脹+維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”展開(kāi)，利率路徑與油價(jià)走勢(shì)仍將成為市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)

國(guó)際

【隆眾聚焦】：上下游紛紛抱團(tuán)保利，高成本抑制下游采購(gòu)情緒

成本端來(lái)看，硫磺價(jià)格保持高位震蕩，硫鐵礦價(jià)格堅(jiān)挺，成本支撐仍然堅(jiān)挺供應(yīng)端方面，前期停產(chǎn)檢修的酸企部分已逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但當(dāng)前行業(yè)整體庫(kù)存水平仍維持在合理區(qū)間需求端，春耕用磷肥生產(chǎn)進(jìn)入收尾階段，需求表現(xiàn)減弱，化工行業(yè)維持剛性采購(gòu)，成交多以剛需為主本周區(qū)域市場(chǎng)分化特征明顯：云南、甘肅、廣東等地受成本推動(dòng)及區(qū)域供需格局影響，硫酸價(jià)格延續(xù)上行走勢(shì)；河南市場(chǎng)略有松動(dòng)，三門(mén)峽地區(qū)前期檢修的一家中型酸廠已恢復(fù)生產(chǎn)，受化肥企業(yè)成本承壓影響，市場(chǎng)成交重心下移。

隆眾分析