[硫磺日評]：貨少預(yù)期升溫 行情向上運行（20260511）

1、今日摘要 ①、普光萬州穩(wěn)價7050元/噸。

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場整體持穩(wěn) 局部漲跌（20260507）

1、今日摘要 ①、今日國內(nèi)硫酸市場延續(xù)區(qū)域分化。

每日點評

[隆眾聚焦]： 價格沖高、階段性盤整后復(fù)合肥走勢預(yù)期如何？

國內(nèi)復(fù)合肥市場經(jīng)歷春耕旺季的價格沖高、階段性盤整行情后，現(xiàn)階段陷入原料成本高位支撐、下游需求跟進不足、行業(yè)競爭加劇的僵持局面，后期價格趨勢成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點，也為后期夏季肥市場收尾以及秋季肥預(yù)收埋下諸多變數(shù) 首先成本端能否托底？ 一季度復(fù)合肥價格上探核心驅(qū)動力源于上游原料的強勢支撐。

熱點聚焦

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（04.17-04.24）

期貨以及北港收購價格上調(diào)，對東北玉米價格形成帶動，產(chǎn)區(qū)糧源目前多集中于貿(mào)易商端，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商低價售糧意向一般華北糧權(quán)已轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商手中，市場流通量尚可，整體庫存處于正常水平，企業(yè)按需采購為主，補庫力度有限本周銷區(qū)玉米市場報價上調(diào)，主要受到貨成本支撐影響，需求端對行情的驅(qū)動作用明顯不足 棉花：本周鄭棉延續(xù)偏強走勢，植棉面積的變量以及天氣因素的擾動提振市場情緒，國際化肥價格上漲，植棉成本上升，外棉共振上漲。

農(nóng)視財經(jīng)

[五一專題]： 2026年復(fù)合肥節(jié)后趨勢展望

春耕作為上半年最大的用肥旺季，進入4月下旬后基本接近尾聲，大田作物集中用肥階段結(jié)束，市場需求快速回落同時，農(nóng)產(chǎn)品價格漲幅有限，農(nóng)戶種植收益未明顯提升，對高價化肥的抵觸情緒加劇，施肥更趨理性，多采取“隨用隨采、少量分批”的采購模式，進一步抑制市場成交 從渠道層面來看，針對夏季肥經(jīng)銷商備肥充足，后期以消化庫存為主，無意大量補貨，且對后市價格走勢心存擔(dān)憂，擔(dān)心原料價格回落導(dǎo)致肥價下跌，采購心態(tài)愈發(fā)謹慎，進一步加劇了市場成交冷清的局面。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月20日-4月24日）

綜合判斷，當(dāng)前生豬市場仍處于供需博弈階段，預(yù)計在五一節(jié)前備貨需求帶動下，下周豬價有望震蕩走強 棉花：本周鄭棉延續(xù)偏強走勢，植棉面積的變量以及天氣因素的擾動提振市場情緒，國際化肥價格上漲，植棉成本上升，外棉共振上漲現(xiàn)貨方面，新疆棉花種植有序進展，現(xiàn)貨成交偏少，基差穩(wěn)中偏弱，下游紡企基于當(dāng)前較高成本壓力，補貨意向較弱預(yù)計近期棉花市場震蕩偏強運行，關(guān)注未來天氣變化及實播面積 小麥：本周小麥行情整體呈偏弱震蕩、購銷清淡格局。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：國內(nèi)尿素——出口傳聞擾動 保供穩(wěn)價托底

4月21日，一則關(guān)于尿素出口的傳聞打破國內(nèi)尿素市場僵局消息稱由硫酸會議傳出，關(guān)于尿素出口相關(guān)事宜，出口配額將下發(fā)，不僅包括尿素企業(yè)，還包括部分磷肥工廠因是16日的消息，現(xiàn)貨市場暫時不以為然、暫且半信半疑，但這卻點燃盤面情緒，日內(nèi)價格大幅拉升，主力合約最低1929元/噸，最高2029元/噸（漲停2061元/噸），創(chuàng)下近兩年的新高水平，日內(nèi)漲幅達5.18%隨后一兩日情緒繼續(xù)發(fā)酵，最高漲至2050元/噸，然后消息無法落地，政策背后施壓，盤面情緒降溫，這場出口傳聞對市場帶來的擾動，多半會暫時落下帷幕。

熱點聚焦

Mysteel周報：天氣因素擾動，棉花震蕩偏強（4.16-4.23）

本周鄭棉延續(xù)偏強走勢，植棉面積的變量以及天氣因素的擾動提振市場情緒，國際化肥價格上漲，植棉成本上升，外棉共振上漲現(xiàn)貨方面，新疆棉花種植有序進展，現(xiàn)貨成交偏少，基差穩(wěn)中偏弱，下游紡企基于當(dāng)前較高成本壓力，補貨意向較弱預(yù)計近期棉花市場震蕩偏強運行，關(guān)注未來天氣變化及實播面積

周評

[五一專題]：2026年硫酸節(jié)后趨勢展望

進入月中旬，市場氣氛分化，局部漲跌互現(xiàn)前期停產(chǎn)檢修的部分酸企逐步恢復(fù)生產(chǎn)，行業(yè)庫存維持合理水平需求端春耕磷肥生產(chǎn)進入收尾，需求減弱，化工維持剛性采購，成交以剛需居多區(qū)域走勢明顯不同：云南、甘肅、廣東等地在成本及區(qū)域供需格局支撐下，價格延續(xù)上行；而河南市場有所松動，三門峽地區(qū)酸廠檢修后逐步復(fù)產(chǎn)，疊加化肥企業(yè)成本壓力，成交重心下移下旬，硫酸市場局部松動區(qū)域增加原料端硫磺仍居高位，但前期檢修裝置繼續(xù)恢復(fù)，且五月出口禁令將導(dǎo)致沿海酸廠出口資源轉(zhuǎn)內(nèi)銷，供應(yīng)端趨于寬松。

熱點聚焦

Mysteel日報：油脂日報（20260430）

關(guān)注五一假期歸來終端需求恢復(fù)是否好轉(zhuǎn) 棕櫚油：印尼7月B50政策預(yù)期、厄爾尼諾天氣減產(chǎn)擔(dān)憂及國際原油高位運行，為價格提供底部支撐現(xiàn)實基本面疲軟，馬棕增產(chǎn)坐實；國內(nèi)庫存高位、需求清淡，進口利潤修復(fù)后買船增加或進一步施壓多空交織下，價格難以走出順暢單邊行情，波動將加劇建議謹慎參與，關(guān)注產(chǎn)地高頻產(chǎn)銷數(shù)據(jù)及原油走勢 菜油：近期菜油漲幅最大，主要受俄羅斯非轉(zhuǎn)菜油入關(guān)受限影響未來到港的預(yù)期以及市場對澳大利亞及歐盟菜籽減產(chǎn)的關(guān)注，F(xiàn)AS/Canberra預(yù)測，澳菜籽種植面積將小幅下降6.8%至345萬公頃，單產(chǎn)則因化肥施用趨于保守而回落13%至1.80噸/公頃。

日評

[隆眾聚焦]：成本端持續(xù)施壓，4月純棉紗再掀漲勢

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：出口持續(xù)受限，國際磷酸二銨價格不斷攀升

導(dǎo)語：自2025年四季度以來，磷酸二銨的出口政策持續(xù)收緊，截至目前仍未有明確松動信號同時受中東局勢影響，原料硫磺供應(yīng)趨于緊張，價格持續(xù)走高由于硫磺供應(yīng)前景不明，部分國際生產(chǎn)商已計劃減產(chǎn)或停產(chǎn)，加之中國出口持續(xù)受限，全球范圍內(nèi)的磷酸二銨供應(yīng)整體呈現(xiàn)偏緊格局。

熱點聚焦

[螢石日評]：商談重心趨低整理，場內(nèi)交投觀望濃郁（20260421）

河南、福建走勢偏弱，東北則延續(xù)堅挺上行態(tài)勢河南市場成交重心繼續(xù)下移供應(yīng)方面，三門峽地區(qū)前期檢修的中型硫酸裝置已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周主力酸廠檢修亦將陸續(xù)收尾，區(qū)內(nèi)供給量明顯回升需求端則表現(xiàn)疲軟，下游化肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，采購意愿明顯減弱，對市場定價形成壓制受此影響，上周三門峽招標(biāo)價格下調(diào)，濟源酸廠新單報價亦有走低區(qū)內(nèi)采購方普遍謹慎觀望，整體交投偏淡，成交活躍度不高，不過外發(fā)西北及川渝地區(qū)貨源流轉(zhuǎn)尚可短期市場缺乏利好支撐，預(yù)計河南行情將維持小幅下滑格局。

氫氟酸

[硫酸]：硫酸市場一周前瞻（20260420）

原料硫磺價格保持高位震蕩，硫鐵礦價格堅挺，成本支撐仍然堅挺供應(yīng)端方面，前期停產(chǎn)檢修的酸企部分已逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但庫存維持在合理區(qū)間需求端，春耕用磷肥生產(chǎn)進入收尾階段，需求表現(xiàn)減弱，化工行業(yè)維持剛性采購上周云南、甘肅、廣東等地硫酸價格延續(xù)上行走勢；河南市場略有松動，受化肥企業(yè)成本承壓影響，市場成交重心下移目前，湖北地區(qū)98%冶煉酸到廠價格圍繞1650-1800元/噸，云南市場98%冶煉酸到廠價格在1710-1790元/噸。

早間提示

[無水氫氟酸日評]：氣氛回縮，觀望濃郁（20260420）

河南、福建走勢偏弱，東北則延續(xù)堅挺上行態(tài)勢河南市場成交重心繼續(xù)下移供應(yīng)方面，三門峽地區(qū)前期檢修的中型硫酸裝置已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周主力酸廠檢修亦將陸續(xù)收尾，區(qū)內(nèi)供給量明顯回升需求端則表現(xiàn)疲軟，下游化肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，采購意愿明顯減弱，對市場定價形成壓制受此影響，上周三門峽招標(biāo)價格下調(diào)，濟源酸廠新單報價亦有走低區(qū)內(nèi)采購方普遍謹慎觀望，整體交投偏淡，成交活躍度不高，不過外發(fā)西北及川渝地區(qū)貨源流轉(zhuǎn)尚可短期市場缺乏利好支撐，預(yù)計河南行情將維持小幅下滑格局。

氫氟酸

[硫磺日評]：業(yè)者謹慎猶豫 行情向弱整理（20260420）

河南、福建走勢偏弱，東北則延續(xù)堅挺上行態(tài)勢河南市場成交重心繼續(xù)下移供應(yīng)方面，三門峽地區(qū)前期檢修的中型硫酸裝置已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周主力酸廠檢修亦將陸續(xù)收尾，區(qū)內(nèi)供給量明顯回升需求端則表現(xiàn)疲軟，下游化肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，采購意愿明顯減弱，對市場定價形成壓制受此影響，上周三門峽招標(biāo)價格下調(diào)，濟源酸廠新單報價亦有走低區(qū)內(nèi)采購方普遍謹慎觀望，整體交投偏淡，成交活躍度不高，不過外發(fā)西北及川渝地區(qū)貨源流轉(zhuǎn)尚可短期市場缺乏利好支撐，預(yù)計河南行情將維持小幅下滑格局。

每日點評

[溴素日評]：成交繼續(xù)下探 供需博弈加?。?0260420）

今日國內(nèi)硫酸市場區(qū)域分化顯著河南、福建走勢偏弱，東北則延續(xù)堅挺上行態(tài)勢河南市場成交重心繼續(xù)下移供應(yīng)方面，三門峽地區(qū)前期檢修的中型硫酸裝置已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本周主力酸廠檢修亦將陸續(xù)收尾，區(qū)內(nèi)供給量明顯回升需求端則表現(xiàn)疲軟，下游化肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，采購意愿明顯減弱，對市場定價形成壓制受此影響，上周三門峽招標(biāo)價格下調(diào)，濟源酸廠新單報價亦有走低區(qū)內(nèi)采購方普遍謹慎觀望，整體交投偏淡，成交活躍度不高，不過外發(fā)西北及川渝地區(qū)貨源流轉(zhuǎn)尚可。

每日點評

[隆眾聚焦]：地緣沖突驅(qū)動供需失衡 硫磺市場短期維持高位震蕩

熱點聚焦

外部油價沖擊加大，巴西稱將維持降息周期

此外，政府表示暫不考慮針對食品及化肥等領(lǐng)域出臺額外干預(yù)措施，認為相關(guān)價格波動仍處于可控范圍 總體來看，在外部不確定性上升背景下，巴西政策組合正圍繞“對沖輸入性通脹+維持經(jīng)濟復(fù)蘇”展開，利率路徑與油價走勢仍將成為市場關(guān)注重點

國際

【隆眾聚焦】：上下游紛紛抱團保利，高成本抑制下游采購情緒

成本端來看，硫磺價格保持高位震蕩，硫鐵礦價格堅挺，成本支撐仍然堅挺供應(yīng)端方面，前期停產(chǎn)檢修的酸企部分已逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但當(dāng)前行業(yè)整體庫存水平仍維持在合理區(qū)間需求端，春耕用磷肥生產(chǎn)進入收尾階段，需求表現(xiàn)減弱，化工行業(yè)維持剛性采購，成交多以剛需為主本周區(qū)域市場分化特征明顯：云南、甘肅、廣東等地受成本推動及區(qū)域供需格局影響，硫酸價格延續(xù)上行走勢；河南市場略有松動，三門峽地區(qū)前期檢修的一家中型酸廠已恢復(fù)生產(chǎn)，受化肥企業(yè)成本承壓影響，市場成交重心下移。

隆眾分析