[磷礦石日評]：磷肥出口被限 磷礦石預(yù)期不足（20260318）

1、今日摘要 ①、中國?26–27% P?O? 埃及磷礦石? CFR 價格為 ?85–90 美元/噸?，較二月上漲 5 美元/噸。

每日點(diǎn)評

中東緊張局勢推高能源與物流成本 鋼鐵行業(yè)承壓

在能源層面，有關(guān)消息稱，伊朗是俄羅斯的重要貿(mào)易伙伴，雙邊貿(mào)易規(guī)模約50億美元，主要涉及化肥、糧食、工業(yè)設(shè)備及鋼管等產(chǎn)品，同時雙方在能源領(lǐng)域保持合作一旦伊朗、卡塔爾及科威特原油出口受阻，國際油價或升至每桶100美元水平，并可能加速俄羅斯原油向中國、印度和土耳其等市場轉(zhuǎn)移能源價格上漲將通過天然氣和電力成本，直接抬升鋼鐵生產(chǎn)成本業(yè)內(nèi)強(qiáng)調(diào)，以電弧爐為主的鋼廠對能源價格尤為敏感，若霍爾木茲海峽風(fēng)險持續(xù)，噸鋼成本將進(jìn)一步上行。

產(chǎn)業(yè)資訊

[數(shù)據(jù)分析]：中國硫磺港口樣本庫存月數(shù)據(jù)分析(2026年2月)

1、港存趨勢定性分析 截止到2026年2月27日，中國硫磺港口樣本庫存月均值：177萬噸，較上月-14萬噸，環(huán)比-7.33%，同比-13.66%。

港口庫存數(shù)據(jù)

[硫磺]：2026年2月26日國際硫磺市場綜述

但隨著3月裝船貨源價格回調(diào)、采購成本回歸合理區(qū)間，市場需求預(yù)計將逐步釋放4月，中國硫磺庫存處于低位、摩洛哥進(jìn)口延遲問題逐步緩解，疊加化肥生產(chǎn)的季節(jié)性需求高峰，將為硫磺市場提供支撐

國際市場價格行情

[專題]: 中東地緣沖突背景下棕櫚油行業(yè)分析

棕櫚油上游供給高度集中于東南亞，國內(nèi)棕櫚油完全依賴進(jìn)口，其成本核心由進(jìn)口成本與物流成本構(gòu)成，其中國際棕櫚油價格、海運(yùn)費(fèi)與原油價格聯(lián)動緊密；豆油、菜籽油作為棕櫚油的核心替代品種，價格隨原油聯(lián)動波動，未形成明顯的替代優(yōu)勢分化進(jìn)而形成： 若原油上漲→生物柴油替代經(jīng)濟(jì)性短期提升，但同時推升海運(yùn)費(fèi)、化肥及棕櫚園運(yùn)營成本→棕櫚油進(jìn)口及生產(chǎn)成本同步抬升； 原油價格波動加劇→國際棕櫚油期貨價格聯(lián)動震蕩，國內(nèi)現(xiàn)貨價格被動跟隨，市場情緒放大波動幅度； 替代品種（豆油、菜籽油）價格同步聯(lián)動上漲→棕櫚油未獲得替代優(yōu)勢，反而因成本抬升進(jìn)一步壓縮盈利空間。

熱點(diǎn)聚焦

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20260214-0227）

大米價格的回升使化肥供應(yīng)商對即將到來的施用季節(jié)的需求更加樂觀，并且他們預(yù)計如果農(nóng)民的支付能力保持良好，需求將正常 4.澳大利亞：國內(nèi)的MAP/DAP市場近期交易較為清淡Kpler的船舶跟蹤數(shù)據(jù)顯示，共有24.7萬噸MAP/DAP和其他磷肥分七批運(yùn)往澳大利亞據(jù)了解，這些貨中的大部分已經(jīng)根據(jù)合同在國內(nèi)銷售Kpler的數(shù)據(jù)顯示，有三艘船從中國防城港裝載了68300噸不明肥料，可能包括一些SSP。

國際市場價格行情

[隆眾聚焦]：美國戰(zhàn)略立法驅(qū)動磷資源升級，重塑全球磷化工產(chǎn)業(yè)格局

2026年2月18日，Trump簽署了一份援引《國防生產(chǎn)法》的行政命令，將元素磷和草甘膦類除草劑列為國防關(guān)鍵物資命令授權(quán)農(nóng)業(yè)部長確定全國范圍內(nèi)的優(yōu)先事項和資源分配，為遵守命令的國內(nèi)生產(chǎn)商提供法律豁免（依據(jù)《國防生產(chǎn)法》第707條），并明確要求任何實施規(guī)則不得危及國內(nèi)生產(chǎn)商的企業(yè)存續(xù)能力（corporate viability）。

熱點(diǎn)聚焦

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20260207-0213）

在MAP 11-52價格上漲之后，MAP 11-44的價格從590-620美元/噸cfr上漲至620-630美元/噸cfrMAP 10-50的價格同樣從650-680美元/噸cfr上升到680-690美元/噸cfr化肥價格高企和農(nóng)民難以獲得信貸，已減緩了巴西為2026-27年大豆作物購買磷肥的步伐目前正在進(jìn)行的幾筆交易都在巴西中西部的馬托格羅索州和北部地區(qū)許多農(nóng)民擔(dān)心沒有足夠的磷肥用于下一季的大豆作物，主要原因是價格高企和缺乏來自中國的供應(yīng)。

國際市場價格行情

[隆眾聚焦]：2026年春節(jié)前尿素收單完美收官

元宵節(jié)前便進(jìn)入3月放儲時間，階段性將影響市場情緒3、日產(chǎn)高位波動，國內(nèi)尿素企業(yè)將應(yīng)開盡開，日均產(chǎn)量或在21萬噸附近波動 根據(jù)對節(jié)后利好、利空的梳理，春節(jié)后尿素市場或形成短周期的行情存在，能否突破指導(dǎo)價水平，最終尿素價格仍要看春節(jié)后需求的推進(jìn)情況 最后打一下廣告：隆眾資訊將在3月9日至11日中國鎮(zhèn)江，舉辦2026磷硫及化肥行業(yè)發(fā)展大會，聚焦當(dāng)前化肥市場熱點(diǎn)，解讀行業(yè)政策，搭建貿(mào)易平臺，開啟新年化肥行業(yè)對話。

熱點(diǎn)聚焦

關(guān)于做好2026年春耕及全年化肥保供穩(wěn)價工作的通知

農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行要發(fā)揮政策性銀行作用，加大對化肥儲備業(yè)務(wù)及相關(guān)倉儲設(shè)施建設(shè)的綜合性金融服務(wù)支持力度鄭商所要繼續(xù)優(yōu)化“商儲無憂”業(yè)務(wù)，積極提供穩(wěn)定農(nóng)資價格的專業(yè)服務(wù)中國農(nóng)資流通協(xié)會要持續(xù)優(yōu)化國家化肥商業(yè)儲備數(shù)據(jù)管理平臺功能，提高儲備信息登記管理便利化 　　四、加強(qiáng)化肥進(jìn)出口服務(wù)管理，切實做好進(jìn)口保障 　　各省級發(fā)展改革委要會同有關(guān)方面督促指導(dǎo)轄區(qū)內(nèi)化肥生產(chǎn)和流通企業(yè)遵守化肥貿(mào)易管理規(guī)定；支持口岸化肥及生產(chǎn)原料儲運(yùn)設(shè)施建設(shè)，提高口岸接運(yùn)換裝效率；協(xié)調(diào)保障鉀肥以及磷礦石、硫磺等化肥生產(chǎn)原料進(jìn)口運(yùn)輸船舶優(yōu)先靠港和接卸。

行業(yè)要聞

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20260131-0206）

2026-27年大豆作物對磷酸鹽的國內(nèi)需求很低采購窗口仍然很大，農(nóng)民們正在等待價格的變動情況，關(guān)注有關(guān)中國化肥出口的消息美元兌巴西雷亞爾貶值限制了大豆銷售，這可能會減少下一季作物的化肥購買進(jìn)口成本上升導(dǎo)致人們擔(dān)心2026-27年大豆作物可能出現(xiàn)肥料短缺因此，生產(chǎn)商增加了詢盤的數(shù)量，但許多人都沒有達(dá)成交易這使得國內(nèi)價格更加穩(wěn)定 20.阿根廷：由于購買興趣和與巴西的競爭持續(xù)存在，DAP/MAP價格已確認(rèn)為738-760美元/噸cfr。

國際市場價格行情

[硫磺]：2026年1月29日國際硫磺市場綜述

當(dāng)前硫磺價格處于高位，眾多化肥生產(chǎn)商與中小型化工企業(yè)均表示存在成本壓力，盈利空間被大幅壓縮印度企業(yè)的設(shè)備檢修、中國春節(jié)假期、近期印尼的集中采購、摩洛哥港口的卸貨延誤以及巴西的生產(chǎn)限制，均導(dǎo)致2月裝船的硫磺需求有所減少

國際市場價格行情

[隆眾聚焦]：中國硫酸進(jìn)出口格局的演進(jìn)分析

但隨著2024年其下游配套硫酸裝置的逐步發(fā)展穩(wěn)定，外采硫酸數(shù)量有所回落2025年隨著硫磺價格高位，印尼進(jìn)口中國硫酸數(shù)量再次突破前高近年來國內(nèi)硫酸貿(mào)易伙伴區(qū)結(jié)構(gòu)變化不大，主要發(fā)往智利主要用于金屬酸洗，摩洛哥以及印度、東南亞等化肥生產(chǎn)其中智利、摩洛哥在中國出口市場的占比逐年增加，菲律賓、澳大利亞等國家的占比逐年遞減主要原因除了這些國家自身需求產(chǎn)能的擴(kuò)張速度不均衡，就是國際貿(mào)易環(huán)境和國際關(guān)系的影響從增長動能看，2025年硫酸出口的強(qiáng)勁增長不僅依賴于智利等傳統(tǒng)市場的穩(wěn)步提，更得益于新興市場和分散市場的全面發(fā)力。

熱點(diǎn)聚焦

【證券日報】硫磺價格持續(xù)走高，產(chǎn)業(yè)鏈上下游冷暖分化

2025年12月份，中國硫酸工業(yè)協(xié)會聯(lián)合中國磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會召開專題會議，聚焦硫酸與磷復(fù)肥行業(yè)保供穩(wěn)價工作，保障春耕前化肥供應(yīng)穩(wěn)定及價格平穩(wěn)，夯實國家糧食安全的農(nóng)資保障基礎(chǔ) 云南云天化股份有限公司在2025年12月份發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄中表示：“2025年以來，國際市場硫磺價格持續(xù)走高，給整個磷化工生產(chǎn)企業(yè)帶來一定的成本壓力” “對上游企業(yè)來說，硫磺僅是煉化等過程中的副產(chǎn)品，因此企業(yè)主要考慮的仍是保證主產(chǎn)品正常生產(chǎn)。

媒體報道

[隆眾聚焦]：2025年氯化銨出口放量重塑供需平衡 東南亞市場占比近九成

近年來，國內(nèi)氯化銨企業(yè)積極開拓國際市場，憑借顯著的價格優(yōu)勢，產(chǎn)品在國際市場，尤其是東南亞地區(qū)的認(rèn)可度與需求持續(xù)提升 二、出口市場高度集中，東南亞主導(dǎo)地位穩(wěn)固 從出口目的地結(jié)構(gòu)分析，2025年中國氯化銨出口表現(xiàn)出極高的區(qū)域集中度，東南亞市場占據(jù)總出口量的近90%，核心驅(qū)動力在于該地區(qū)農(nóng)業(yè)需求旺盛、本地化肥原料供應(yīng)不足，且海運(yùn)成本相對較低。

熱點(diǎn)聚焦

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20251227-20260104）

年終假期將市場流動性維持在最低水平，沒有交易、要約或買盤出現(xiàn)由于生產(chǎn)商缺乏出口供應(yīng)，也沒有出現(xiàn)MAP的跡象或報價DAP/MAP的出口預(yù)計要到8月份才會出現(xiàn) 2.東南亞：DAP價格維持在710-715美元/噸cfr不變由于大多數(shù)參與者都在假期期間離開，市場流動性很低是可以理解的中國缺乏供應(yīng)，再加上整個地區(qū)的高庫存，也造成了流動性不足鑒于惡劣天氣和高庫存水平導(dǎo)致化肥價格走軟，以及菲律賓重返大米進(jìn)口市場，泰國和越南稻農(nóng)的化肥負(fù)擔(dān)能力可能在2026年第一季度有所改善。

國際市場價格行情

[鉀肥]：中俄跨境氯化鉀（MOP）1 月價格上漲

俄羅斯化肥生產(chǎn)商烏拉爾鉀肥公司與中國進(jìn)口商已達(dá)成協(xié)議，1 月鐵路運(yùn)輸?shù)穆然洠∕OP）價格每噸上調(diào) 3 美元。

國際市場

[硫磺]：2025年12月18日國際硫磺市場綜述

目前中國進(jìn)口需求較低，以避免承受高昂的國際價格 高硫磺價格持續(xù)導(dǎo)致需求萎縮，美國化肥生產(chǎn)商美盛（Mosaic）已暫停其在巴西的兩家小型工廠的過磷酸鈣（SSP）生產(chǎn) 市場驅(qū)動因素 獨(dú)聯(lián)體（FSU）和中東地區(qū)的供應(yīng)限制導(dǎo)致市場可售量減少。

國際市場價格行情

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20251129-1205）

當(dāng)?shù)孛襟w將化肥承購協(xié)議列入預(yù)期成果清單 5.巴基斯坦：由于進(jìn)口商更不愿意以高于印度的價格進(jìn)行交易，DAP的低端價格已下跌5美元，至690至700美元/噸cfr中國貨物的買盤興趣在680美元/噸cfr左右，但供應(yīng)商迄今似乎不愿在這一水平交易有限的剩余進(jìn)口需求可能不足以保證全部貨物，而買家則專注于在國內(nèi)銷售國內(nèi)農(nóng)民的購買量繼續(xù)放緩，促使一些供應(yīng)商提供一定折扣，以吸引消費(fèi)者的興趣據(jù)悉，F(xiàn)auji目前將維持其價格不變。

國際市場價格行情

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20251122-1128）

由于DAP供應(yīng)有限和全球整體需求疲軟，市場平靜東南亞和印度次大陸等主要市場的興趣減弱，給DAP價格帶來了下行壓力買家價格預(yù)期的下降和原材料成本的持續(xù)上升都在限制市場流動性 2.東南亞：在中國fob價格穩(wěn)定的情況下，DAP價格穩(wěn)定在715-730美元/噸cfr來自交易員的跡象也表明，該地區(qū)的DAP價格處于這一區(qū)間幾個地區(qū)市場持續(xù)降雨和隨后的糧食短缺，繼續(xù)給化肥需求帶來壓力由于需求不佳，現(xiàn)貨活動仍然很少。

國際市場價格行情