[硫磺周評]：商戶剛需跟進 行情震蕩上行(20260508-0514)

外盤方面，南非、北非及巴西最新成交價格達CFR1000-1040美元/噸后，化肥與鎳行業(yè)買家拒絕接受CFR1200美元/噸報價，選擇降低開工甚至有停產計劃中國方面雖不愿以當前國際價格補庫，僅依靠港口庫存開展國內交易，然中國的美金價格卻有逐步上行趨勢征兆 國內港口現(xiàn)貨市場，期初對于國產資源去貿易及新保供舉措，業(yè)內觀望意向明顯，加之新刺激因素未現(xiàn)，交投氣氛僵持冷清，行情因此被拖累下行。

[硫磺周評]：供應緊缺刺激 行情明顯上行(20260327-0402)

外盤方面，中東局勢尚無緩和跡象，相關航線運輸持續(xù)中斷聽聞南非和巴西有超CFR700美元/噸小批量資源成交，而巴西、北非和中國的大型化肥生產企業(yè)均拒絕接受CFR600美元/噸以上的價格，因此國際市場呈現(xiàn)明顯的雙軌制格局隨后卡塔爾4月官價公布為FOB570美元/噸，環(huán)比上漲50元/噸，此結果對國內現(xiàn)貨市場未有明顯影響 國內方面，期初國際磺市再掀新高，國內港口出現(xiàn)多個終端采買操作，持貨方積極運作，行情因此明顯走高。

[隆眾聚焦]：2026年春節(jié)前尿素收單完美收官

元宵節(jié)前便進入3月放儲時間，階段性將影響市場情緒3、日產高位波動，國內尿素企業(yè)將應開盡開，日均產量或在21萬噸附近波動 根據(jù)對節(jié)后利好、利空的梳理，春節(jié)后尿素市場或形成短周期的行情存在，能否突破指導價水平，最終尿素價格仍要看春節(jié)后需求的推進情況 最后打一下廣告：隆眾資訊將在3月9日至11日中國鎮(zhèn)江，舉辦2026磷硫及化肥行業(yè)發(fā)展大會，聚焦當前化肥市場熱點，解讀行業(yè)政策，搭建貿易平臺，開啟新年化肥行業(yè)對話。

[隆眾聚焦]：美國戰(zhàn)略立法驅動磷資源升級，重塑全球磷化工產業(yè)格局

2026年2月18日，Trump簽署了一份援引《國防生產法》的行政命令，將元素磷和草甘膦類除草劑列為國防關鍵物資命令授權農業(yè)部長確定全國范圍內的優(yōu)先事項和資源分配，為遵守命令的國內生產商提供法律豁免（依據(jù)《國防生產法》第707條），并明確要求任何實施規(guī)則不得危及國內生產商的企業(yè)存續(xù)能力（corporate viability）。

隆眾資訊2025-2026年中國硫酸市場年度報告

對于硫酸未來中長期行業(yè)發(fā)展趨勢，隆眾資訊將通過梳理過去1-5年價格波動邏輯，深入剖析行業(yè)供需關系，系統(tǒng)解讀市場發(fā)展變化，全面調研未來中長期價格驅動因素，研判2025-2029年行業(yè)發(fā)展趨勢，輔助用戶制訂年度經營計劃 核心內容 1）分析2020-2030年行業(yè)供需數(shù)據(jù)，挖掘市場運行特征及規(guī)律 2）深度對比分析產業(yè)數(shù)據(jù)，輔助用戶強鏈、固鏈、補鏈、延鏈 3）解析價格與多維度數(shù)據(jù)的聯(lián)動關系，輔助用戶尋找核心邏輯 4）分析行業(yè)未來機遇與風險，輔助企業(yè)制定年度經營策略 目 錄 第一章 硫酸產品發(fā)展概況 第二章 2021-2025年硫酸產業(yè)發(fā)展趨勢分析 2.1 2021-2025年硫酸產業(yè)環(huán)境發(fā)展分析 2.1.1 國內硫酸產業(yè)政策分析 2.1.2 國內硫酸工藝路線分析 2.1.3 宏觀經濟分析 2.2 2021-2025年硫酸產業(yè)鏈特征分析 2.2.1 國內硫酸產業(yè)價值鏈傳導趨勢分析 2.2.2 國內硫酸產業(yè)鏈景氣度分析 2.2.3 硫酸產業(yè)鏈關聯(lián)產品行業(yè)周期趨勢分析 第三章 2021-2025年硫酸市場價格及價差趨勢分析 3.1 2021-2025年國內硫酸現(xiàn)貨市場行情分析 3.1.1 2025年國內硫酸現(xiàn)貨主流市場行情分析 3.1.2 2025年不同工藝硫酸市場價差分析 3.1.3 2025年硫酸主要區(qū)域價差套利分析 3.1.4 2021-2025年國內硫酸現(xiàn)貨價格趨勢及特點分析 3.2 2025年硫酸產業(yè)鏈現(xiàn)貨價格聯(lián)動分析 3.2.1 2025年硫酸上下游產品價格對比分析 3.2.2 2021-2025年硫酸產業(yè)鏈現(xiàn)貨價格趨勢特征分析 3.3 2021-2025年硫酸價格與基本面數(shù)據(jù)聯(lián)動分析 第四章 2021-2025年硫酸成本及利潤趨勢分析 4.1 硫酸主流生產路線工藝流程及成本結構分析 4.1.1 2025年國內硫酸3類工藝生產成本對比分析 4.1.2 2021-2025年國內硫酸主流工藝生產成本對比分析 4.2 國內硫酸3類工藝生產利潤對比分析 4.2.1 2025年國內硫酸3類工藝生產利潤對比分析 4.2.2 2021-2025年國內硫酸主流工藝生產利潤對比分析 4.3 硫酸產業(yè)鏈相關品種生產利潤聯(lián)動分析 4.3.1 2025年硫酸產業(yè)鏈相關品種生產利潤對比分析 4.3.2 2021-2025年硫酸產業(yè)鏈相關品種利潤對比分析 4.4 國內硫酸成本利潤波動對國內主要生產裝置聯(lián)動分析 4.4.1 2025年成本利潤波動對硫酸總產量的影響分析 第五章 2021-2025年國內硫酸供需平衡分析 5.1 2021-2025年國內硫酸供需平衡與價格聯(lián)動分析 5.2 2025年國內硫酸供需平衡分析月度特征分析 5.3 2025年國內硫酸主流產銷區(qū)域供需平衡分析 5.3.1 2025年國內硫酸產銷區(qū)供需平衡分析 5.3.2 2025年國內硫酸產銷區(qū)貨源流向分析 第六章 2021-2025年中國硫酸供應格局及特征分析 6.1 2021-2025年國內硫酸產能趨勢分析 6.1.1 2021-2025年國內硫酸有效產能增速分析 6.1.2 2021-2025年國內硫酸CR5行業(yè)集中度分析 6.1.3 2025年國內硫酸區(qū)域產能及企業(yè)性質分析 6.1.4 2025年硫酸主流工藝產能結構變化分析 6.2 2021-2025年國內硫酸產量及產能利用率趨勢分析 6.2.1 2021-2025年國內硫酸產量及產能利用率趨勢分析 6.2.2 2025年國內硫酸產量及產能利用率月度趨勢分析 6.2.3 2025年國內硫酸產量及產能利用率區(qū)域特征分析 6.2.4 2021-2025年國內硫酸行業(yè)自給率分析 6.3 2021-2025年中國硫酸海關進口趨勢分析 6.3.1 2021-2025年國內硫酸進口量與進口依賴度分析 6.3.2 2025年國內硫酸月度進口量與價格波動分析 6.3.3 2025年國內硫酸進口結構分析 6.3.3.1 國內硫酸進口結構——按貿易方式分析 6.3.3.2 國內硫酸進口結構——按收發(fā)貨地分析 6.3.3.3 國內硫酸進口結構——按來源國分析 6.4 2021-2025年中國硫酸檢修損失量趨勢分析 6.4.1 2021-2025年中國硫酸檢修損失量季節(jié)規(guī)律分析 6.4.2 2021-2025年中國硫酸損失量與價格聯(lián)動分析 6.4.3 2025年中國乙二醇樣本企業(yè)檢修數(shù)據(jù)統(tǒng)計 6.5 2026-2030年國內硫酸供應結構及趨勢預測 6.5.1 2026-2030年中國硫酸擬建/退出產能調查統(tǒng)計 6.5.2 2026-2030年中國硫酸產能增速趨勢預測 6.5.3 2025年中國硫酸檢修計劃調查 6.5.4 2025年中國硫酸檢修損失量數(shù)據(jù)調查 6.5.5 2025年中國硫酸產量及產能利用率趨勢預測 第七章 2021-2025年中國硫酸需求格局及特征分析 7.1 2021-2025年國內硫酸消費結構及行業(yè)趨勢分析 7.1.1 2021-2025年國內硫酸消費結構變化分析 7.1.2 2021-2025年國內硫酸消費季節(jié)規(guī)律分析 7.2 2025年國內硫酸消費趨勢及特征分析 7.2.1 2025年國內硫酸月度消費特征分析 7.2.2 2025年國內硫酸區(qū)域消費特征分析 7.3 主要下游消費領域行業(yè)生產運行特征分析 7.3.1 下游消費領域行業(yè)生產運行分析——磷酸一銨 7.3.2 下游消費領域行業(yè)生產運行分析——磷酸二銨 7.3.3 下游消費領域行業(yè)生產運行分析——鈦白粉 7.3.4 2025年影響硫酸價格波動的下游關鍵企業(yè)消費情況分析 7.4 2021-2025年下游化肥行業(yè)運行季節(jié)規(guī)律分析 7.5 2025年硫酸下游用戶采購要素分析 7.6 2021-2025年國內硫酸出口結構及變化趨勢分析 7.6.1 2021-2025年國內硫酸出口量及價格聯(lián)動分析 7.6.2 2025年國內硫酸月度出口量及價格聯(lián)動分析 7.6.3 2025年國內硫酸月度出口結構分析——按出口去向 7.6.4 2025年國內硫酸月度出口結構分析——按貿易方式 7.7 2026-2030年國內硫酸消費結構及行業(yè)趨勢分析（下游領域簡化分析） 7.7.1 2026-2030年下游磷肥產能趨勢調查預測 7.7.2 2026-2030年下游化肥及化工行業(yè)新增產能調查統(tǒng)計 7.7.2.1 下游磷肥新增產能調查——磷酸一銨 7.7.2.2 下游磷肥新增產能調查——磷酸二銨 7.7.2.3 下游化工新增產能調查——鈦白粉 7.7.2.4 下游化工新增產能調查——己內酰胺 7.7.3 2025年下游磷肥檢修損失情況預計 7.7.4 2025年硫酸出口數(shù)據(jù)預測 7.7.5 2025年硫酸國內下游消費量及出口總量預測 第八章 2026年國內硫酸價格及驅動因素分析預測 8.1 2026年國內硫酸供需平衡預測 8.2 2026年國內硫酸現(xiàn)貨價格及利潤趨勢預測 8.2.1 國內現(xiàn)貨主流地區(qū)價格趨勢預測 8.2.2 國內硫酸主要原料及下游產品價格聯(lián)動分析及預測 8.2.3 2026年國內硫酸主流生產工藝利潤趨勢預測 8.3 2026年國內硫酸供需再平衡對貨源貿易流向的影響分析 8.3.1 國內硫酸貿易流向分析 8.4 2026年硫酸產業(yè)價值鏈及數(shù)據(jù)聯(lián)動關系預測 8.4.1 2026年國內硫酸產業(yè)鏈利潤及價值傳導關系預測 8.4.2 2026年硫酸基本面數(shù)據(jù)與價格聯(lián)動關系趨勢展望 附 錄 9.1 2025年硫酸年度熱點及大事記 9.2 年報數(shù)據(jù)方法論及統(tǒng)計口徑 9.3 報告可信度及免責聲明 9.4 圖表目錄 。

[隆眾聚焦]：美金價格堅挺疊加下游開工攀升 硫磺現(xiàn)貨市場震蕩上行

造成國際行情上行的主要驅動因素：一方面來自需求端增長，中國需求拉動與預期支撐，國內用肥旺季啟動，疊加化肥廠開工率提升，市場對9-10月化肥出口存在樂觀預期，進一步強化硫磺需求增長預期，后期中國進口訂單減少疊加化肥廠開工率上升，港口庫存下降，市場預計買家將啟動補庫操作印尼金屬冶煉廠進口回歸常態(tài)，兩周達成至少10萬噸進口協(xié)議國際市場受9月需求旺季帶動，成為價格持續(xù)上漲的重要動力另外供應端收緊與價格傳導，強化上漲動能，低價貨源稀缺，供應端支撐增強，東非囤貨致低價消失。

[隆眾聚焦]：支撐不足 8月車用尿素市場震蕩下行

上旬，市場期初偏弱下跌，但是受出口利好消息刺激，市場出現(xiàn)短暫支撐，但是國內需求支撐不足，市場維持較短的地位反彈中下旬，市場繼續(xù)在需求及消息免之間徘徊，一則外媒關于中國將取消對化肥出口限制的新聞，以及即將釋放第三批出口配額的消息提振了國內交易情緒，期貨價格大幅拉漲，但現(xiàn)貨也僅維持兩日的成交好轉，行情表現(xiàn)出“曇花一現(xiàn)”,多次行情不及預期，導致下游接貨情緒較差，市場交投走弱下，尿素價格繼續(xù)下探另外市場供需失衡現(xiàn)狀短期難改，場內利好支撐暫時難尋，尿素市場價格整體走弱。

[硫酸銨月評]：8月市場持續(xù)走弱 后市難言樂觀（2025年8月）

上旬，市場起初偏弱下跌，但受出口利好消息的刺激，市場很快出現(xiàn)短暫支撐，但國內需求支撐不足，工農業(yè)需求下降，市場僅維持較短的低位反彈中旬前后，尿素價格繼續(xù)走跌，主產銷區(qū)尿素出廠價格跌破1700元/噸，貿易商及部分終端逢低適當采購，但實際支撐有限尿素仍維持低位窄幅波動中下旬，市場繼續(xù)在需求以及消息面之間徘徊，一則外媒關于中國將取消對化肥出口限制的新聞，以及即將釋放第三批出口配額的消息提振了國內交易情緒，期貨價格大幅拉漲，但現(xiàn)貨也僅維持兩日的成交好轉，行情表現(xiàn)出“曇花一現(xiàn)”,多次行情不及預期，導致下游接貨情緒較差，市場交投走弱下，尿素價格繼續(xù)下探。

[合成氨月評]：合成氨市場下行（2025年8月）

上旬，市場起初偏弱下跌，但受出口利好消息的刺激，市場很快出現(xiàn)短暫支撐，但國內需求支撐不足，工農業(yè)需求下降，市場僅維持較短的低位反彈中旬前后，尿素價格繼續(xù)走跌，主產銷區(qū)尿素出廠價格跌破1700元/噸，貿易商及部分終端逢低適當采購，但實際支撐有限尿素仍維持低位窄幅波動中下旬，市場繼續(xù)在需求以及消息面之間徘徊，一則外媒關于中國將取消對化肥出口限制的新聞，以及即將釋放第三批出口配額的消息提振了國內交易情緒，期貨價格大幅拉漲，但現(xiàn)貨也僅維持兩日的成交好轉，行情表現(xiàn)出“曇花一現(xiàn)”,多次行情不及預期，導致下游接貨情緒較差，市場交投走弱下，尿素價格繼續(xù)下探。

[尿素月評]：出口提振但內需弱 月內行情震蕩下移

上旬，市場起初偏弱下跌，但受出口利好消息的刺激，市場很快出現(xiàn)短暫支撐，但國內需求支撐不足，工農業(yè)需求下降，市場僅維持較短的低位反彈中旬前后，尿素價格繼續(xù)走跌，主產銷區(qū)尿素出廠價格跌破1700元/噸，貿易商及部分終端逢低適當采購，但實際支撐有限尿素仍維持低位窄幅波動中下旬，市場繼續(xù)在需求以及消息面之間徘徊，一則外媒關于中國將取消對化肥出口限制的新聞，以及即將釋放第三批出口配額的消息提振了國內交易情緒，期貨價格大幅拉漲，但現(xiàn)貨也僅維持兩日的成交好轉，行情表現(xiàn)出“曇花一現(xiàn)”,多次行情不及預期，導致下游接貨情緒較差，市場交投走弱下，尿素價格繼續(xù)下探。