德新科技：預(yù)計一季度凈利潤2200萬元-2800萬元，鋰電池行業(yè)景氣度回升及核心業(yè)務(wù)發(fā)力

4月13日，德新科技公告稱，預(yù)計2026年第一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2200.00萬元到2800.00萬元，與上年同期相比將實現(xiàn)扭虧為盈業(yè)績變動主要得益于鋰電池行業(yè)景氣度回升及核心業(yè)務(wù)發(fā)力，鋰電裝備零部件需求釋放帶動訂單增加，同時精密減速器等產(chǎn)品在光伏市場拓展成效顯著，銷量與收入穩(wěn)步增長

生產(chǎn)動態(tài)

一季度鋰電行業(yè)高景氣延續(xù)，儲能成重點布局方向

近期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司紛紛披露一季度業(yè)績預(yù)告或正式業(yè)績報告整體來看，鋰電賽道維持高景氣度，行業(yè)公司業(yè)績紛紛“報喜” 與此同時，鋰電企業(yè)在一季度的投資動作不斷，從布局方向來看，儲能行業(yè)成為重點領(lǐng)域機構(gòu)分析認(rèn)為，在市場需求旺盛的背景下，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈多個細(xì)分環(huán)節(jié)有望獲益

產(chǎn)業(yè)資訊

【界面】近20年來首次！美國對華鋰電材料“雙反”調(diào)查未立先敗

此次美方“雙反”調(diào)查的取消，中國六氟磷酸鋰在國際市場的估值得以修復(fù)，行業(yè)景氣度繼續(xù)提升，預(yù)計未來六氟磷酸鋰價格將圍繞成本面理性調(diào)整，出口延續(xù)增長的趨勢 本次事件與此前美國針對中國負(fù)極材料發(fā)起的“雙反案”十分類似 負(fù)極材料是鋰電池四大核心主材之一，目前鋰電池負(fù)極材料主要以天然石墨和人造石墨為主 憑借著在產(chǎn)品性價比、產(chǎn)業(yè)鏈配套體系等方面的優(yōu)勢，中國是當(dāng)前全球最大的負(fù)極材料生產(chǎn)國和出口國。

媒體報道

海亮股份加速向“高端銅基材料解決方案提供商”轉(zhuǎn)型

在新能源領(lǐng)域，固態(tài)電池、硅碳負(fù)極電池等先進(jìn)電池技術(shù)的迭代升級，對銅箔的性能提出了更高要求銅箔作為鋰離子電池的負(fù)極關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，其極薄化發(fā)展對增加電池容量至關(guān)重要目前，國內(nèi)鋰電池銅箔正從6-8μm向更薄的4.5μm甚至3.5μm切換，以提高能量密度 由于高端銅箔行業(yè)擴產(chǎn)周期長、技術(shù)壁壘高，市場普遍預(yù)計這一輪結(jié)構(gòu)性牛市并非短期炒作，而是由供需硬缺口、技術(shù)壁壘和產(chǎn)業(yè)升級共同支撐的長周期行情，2026-2028年高端銅箔供需缺口將持續(xù)存在，加工費易漲難跌，行業(yè)高景氣度確定。

企業(yè)動態(tài)

[針狀焦]：負(fù)極材料開工高位 利好針狀焦市場需求

受終端鋰電池需求持續(xù)增長拉動，負(fù)極材料行業(yè)景氣度提升?一方面現(xiàn)有頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率處于歷史高位，多數(shù)滿產(chǎn)運行，產(chǎn)能擴張情緒高漲；另一方面多家企業(yè)的新增產(chǎn)能在年內(nèi)陸續(xù)釋放，行業(yè)整體處于產(chǎn)能跟隨需求擴張的階段?2025年預(yù)計負(fù)極材料產(chǎn)量達(dá)258萬噸，同比增長41%；年度平均產(chǎn)能利用率在66%，同比增加5個百分點2025年負(fù)極材料無論是產(chǎn)能還是產(chǎn)量都有明顯提升。

熱點聚焦

Mysteel朝聞鋁市：美國ADP數(shù)據(jù)意外下降 鋁價或維持高位震蕩

新出口訂單表現(xiàn)明顯改善，得益于企業(yè)營銷力度的加大以及中美貿(mào)易不確定性預(yù)期的階段性緩解，外需景氣度有所改善 【行業(yè)追蹤】安徽瑞興金屬材料有限公司年產(chǎn)再生鋁10萬噸建設(shè)項目位于安徽宿松經(jīng)濟開發(fā)區(qū)臨江園區(qū)，項目環(huán)境影響報告書征求意見稿已經(jīng)形成，現(xiàn)征求社會各界對本項目的環(huán)境影響及有關(guān)環(huán)境保護(hù)工作的意見和建議 明冠新材公告稱，鑒于行業(yè)和公司實際情況，為避免年產(chǎn)2億平米鋰電池鋁塑膜募投項目建成達(dá)產(chǎn)后出現(xiàn)短期內(nèi)產(chǎn)能過剩以及閑置，公司擬適當(dāng)調(diào)整募投項目投資節(jié)奏和計劃，將募投項目“明冠鋰膜公司年產(chǎn)2億平米鋁塑膜建設(shè)項目”達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期延期到2027年12月31日。

行情簡評

[PVC]：隆眾早訊-周三版

創(chuàng)逾一年新高！人民幣匯率盤中升破7.09 專家：有望在2026年保持溫和升值 鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈多家企業(yè)滿產(chǎn)滿銷 摩根大通：2026年美元料將走弱 但美聯(lián)儲加息風(fēng)險或動搖該觀點 LME期銅收漲45美元 結(jié)構(gòu)優(yōu)化、平臺整合 電力央企資產(chǎn)證券化多頭并進(jìn) AI應(yīng)用推升存儲芯片需求 行業(yè)高景氣度或持續(xù)至明年年中 城市更新工作部署“更進(jìn)一步” 專家：加速各地更多可落地性政策出臺 央行副行長陶玲：金融體系要在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和防風(fēng)險之間協(xié)調(diào)平衡 美國消費者信心創(chuàng)4月以來最大降幅 對就業(yè)和經(jīng)濟前景擔(dān)憂加劇 。

早間提示

貴州60萬噸磷酸鐵建設(shè)項目！最新公示

這將有效提升當(dāng)?shù)匦履茉串a(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展能力，成為推動貴州從“傳統(tǒng)資源型經(jīng)濟”向“精深加工與新材料產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)型的重要力量從下游來看，終端磷酸鐵鋰電池需求的持續(xù)爆發(fā)，將為磷酸鐵產(chǎn)能釋放形成強勁支撐下游需求的帶動下，如今磷酸鐵鋰行業(yè)開工率已重新站上景氣線，多家企業(yè)產(chǎn)線滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，進(jìn)而帶動了對上游磷酸鐵的需求在新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的情況下，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計本輪磷酸鐵鋰高景氣度有望持續(xù)至明年，未來一段時間內(nèi)磷酸鐵需求將持續(xù)攀升。

行業(yè)要聞

【證券日報】多因素支撐，鋰電產(chǎn)業(yè)有望逐步復(fù)蘇

9月5日，鋰電池概念股走強截至當(dāng)日收盤，浙江天宏鋰電股份有限公司（以下簡稱“天宏鋰電”）、山東豐元化學(xué)股份有限公司、山東鍵邦新材料股份有限公司（以下簡稱“鍵邦股份”）、江蘇博遷新材料股份有限公司等個股漲停 業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與電動化浪潮的雙重推動下，2025年上半年鋰電行業(yè)顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象展望后市，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈整體趨勢向好，有望逐步進(jìn)入周期復(fù)蘇階段 行業(yè)景氣度提升 “近期鋰電池概念走強，反映出產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)階段性復(fù)蘇跡象。

媒體報道

Q4凈利漲逾437%，橫店東磁2024業(yè)績逆風(fēng)翻盤

相較之下，磁材和鋰電池業(yè)務(wù)的前景更為樂觀橫店東磁認(rèn)為政策刺激下，家電、消費電子和汽車等行業(yè)的景氣度將得以延續(xù)，并帶動上游磁材出貨鋰電池業(yè)務(wù)增長空間來自于電動兩輪車、電動工具、智能家居等小動力市場的潛力

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel調(diào)研：旺季困難重重 3月電解銅箔穩(wěn)中向上

分開來看，鋰電池廠家開工情況并未如節(jié)前所計劃的滿負(fù)荷生產(chǎn)，紛紛降低開工率，相比于去年四季度以來持續(xù)增長的行情相比，市場更多時間處于修復(fù)過程中，這其中有需求提前釋放、旺季提前的影響，也行業(yè)落后產(chǎn)能持續(xù)出清的因素電子市場方面，今年年初，商務(wù)部等五部門發(fā)布文件，將購新補貼政策首次擴圍至消費電子，手機、平板、智能手表（手環(huán)）等數(shù)碼產(chǎn)品被納入補貼范圍，并明確了享受補貼的品種和金額，這使得消費電子市場需求持續(xù)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度不斷回升，但由于消費電子產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均處于供大于求，成品庫存高企狀況，使得最上游原材料銅箔以及覆銅板短時間內(nèi)難以享受該政策帶來的好處，整體依舊難有回暖跡象。

主編視角

[隆眾聚焦]：政策與需求共振下 磷酸鐵鋰市場淡季不淡

【導(dǎo)語】近期，國家相繼推出了一系列對新能源汽車的補貼政策，旨在鼓勵消費、加速新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展這一系列的政策扶持，直接推動了四季度我國新能源汽車市場的發(fā)展，帶動了上游磷酸鐵鋰需求持續(xù)上升，四季度淡季不淡特征明顯 近期磷酸鐵鋰市場關(guān)注點： 1）近日，天程鋰電年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目，一期5萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線窯爐安裝如火如荼。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：磷酸鐵鋰——磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的“C位”擔(dān)當(dāng)

【導(dǎo)語】中國磷礦及磷化工行業(yè)已形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈和多樣化的產(chǎn)品體系在產(chǎn)業(yè)鏈上游，磷礦石的開采和加工技術(shù)不斷升級，資源利用率逐步提高；在下游，磷化工產(chǎn)品的種類日益豐富，產(chǎn)品質(zhì)量和性能不斷提升而磷酸鐵鋰作為磷化工產(chǎn)業(yè)鏈增長的主力軍，是目前磷化工產(chǎn)業(yè)鏈中景氣度最高的細(xì)分品類。

熱點聚焦

天宜上佳：光伏下游客戶需求未顯著改善

另外，該公司研發(fā)的碳碳匣缽用于鋰電池正負(fù)極生產(chǎn)高溫工序，目前已通過多家行業(yè)頭部客戶驗證準(zhǔn)入，進(jìn)入批量生產(chǎn)交付階段就近期火熱的固態(tài)電池領(lǐng)域，楊鎧璘則表示，暫未涉及相關(guān)研發(fā) “在行業(yè)景氣度下滑之時，公司圍繞主業(yè)不斷研究新材料行業(yè)需求及應(yīng)用趨勢，開發(fā)新產(chǎn)品，拓展材料及產(chǎn)品應(yīng)用空間”楊鎧璘坦言 回歸到光伏主業(yè)，天宜上佳表示，其產(chǎn)業(yè)鏈下游客戶單晶拉制耗材產(chǎn)品需求尚未有明顯改善，因此該公司光伏新能源板塊業(yè)務(wù)受到影響，產(chǎn)品價格于低位徘徊。

產(chǎn)業(yè)資訊

華泰證券：鋰下游需求強勁，短期價格或延續(xù)強勢

11月14日，華泰證券研報表示，近期受下游需求持續(xù)回升影響，碳酸鋰價格持續(xù)反彈華泰證券認(rèn)為近期市場情緒持續(xù)回升主要系鋰電池淡季需求超市場預(yù)期，引發(fā)短期供需錯配，或主要受特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)及以舊換新政策補貼驅(qū)動本輪淡季搶裝或大概率延續(xù)至年底，因此需求旺盛或推升鋰價延續(xù)反彈趨勢但長期看，華泰證券測算2024—2026年碳酸鋰全球靜態(tài)供需格局仍過剩，鋰價2025年或延續(xù)震蕩尋底，鋰行業(yè)的景氣度拐點有望在2026年到來。

新能源

[隆眾聚焦]：工業(yè)級磷酸一銨2023年度熱點專題及大事記

導(dǎo)語：2023年國內(nèi)經(jīng)濟逐步復(fù)蘇：年初中國開放帶來的利好預(yù)期及隨后歐美金融風(fēng)險事件頻發(fā)帶來壓力，上半年主要大宗商品普遍經(jīng)歷了先漲后落的走勢；下半年在市場自主調(diào)節(jié)及業(yè)者相互博弈策略的共同作用下逐步回暖，國際經(jīng)濟形勢及海外市場發(fā)展走向成為亟需關(guān)注的風(fēng)險因素2023年是我國工業(yè)級磷酸一銨市場“內(nèi)憂外患”的一年，在此對工業(yè)級磷酸一銨市場進(jìn)行年度盤點 1）磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展減速，工業(yè)級磷酸一銨行業(yè)景氣度持續(xù)減弱 我國磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，未來我國磷酸鐵鋰電池或正極材料有望向國外出口，我國磷酸鐵鋰正極材料需求量將達(dá)228萬噸。

熱點聚焦

【財聯(lián)社】不銹鋼終端不暢拖累產(chǎn)業(yè)鏈，鎳“妖”性漸弱后市難言樂觀

值得一提的是，近年來與需要鈷、鎳等稀缺金屬的三元鋰電池相比，磷酸鐵鋰電池成本更低致使其消費量持續(xù)增長，占比去年已超過三元鋰電池，且有進(jìn)一步擴大的趨勢當(dāng)前新能源汽車動力電池和儲能電池“棄鎳”趨勢漸成，能源端對鎳的需求增速將減緩 動力電池裝機量（圖片來源：沙利文分析） 在行業(yè)景氣度正高的儲能蓄電池領(lǐng)域，因磷酸鐵鋰在環(huán)保、安全性、性價比等方面更具優(yōu)勢，正在逐步替代傳統(tǒng)的鉛蓄電池，而成本更高的三元鋰電池幾乎難分一杯羹。

媒體報道

不銹鋼終端不暢拖累產(chǎn)業(yè)鏈，鎳價及行業(yè)后市仍難言樂觀

當(dāng)前新能源汽車動力電池和儲能電池“棄鎳”趨勢漸成，能源端對鎳的需求增速將減緩 動力電池裝機量（圖片來源：沙利文分析） 在行業(yè)景氣度正高的儲能蓄電池領(lǐng)域，因磷酸鐵鋰在環(huán)保、安全性、性價比等方面更具優(yōu)勢，正在逐步替代傳統(tǒng)的鉛蓄電池，而成本更高的三元鋰電池幾乎難分一杯羹。

聚焦

【證券日報】恩捷股份與寧德時代簽訂保供協(xié)議，進(jìn)一步穩(wěn)固鋰電池濕法隔膜供需合作關(guān)系

2月4日，星源材質(zhì)發(fā)布公告稱，擬在廣東省佛山市南海區(qū)投資建設(shè)鋰電池隔膜生產(chǎn)基地，項目擬投資總額為100億元，建設(shè)內(nèi)容包括年產(chǎn)32億平方米濕法隔膜、16億平方米干法隔膜及35億平方米涂覆隔膜中材科技近期在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，預(yù)計2023年隔膜產(chǎn)能將達(dá)到35億平方米至40億平方米 同時，受益于新能源行業(yè)景氣度，第二梯隊的隔膜生產(chǎn)商產(chǎn)能利用率也在不斷提升，多家公司謀求上市其中，正在沖擊科創(chuàng)板IPO的金力股份擬募資13.1億元，部分用于投資湖北金力高性能電池隔膜項目。

媒體報道

【證券日報】盛新鋰能發(fā)行GDR事宜取得新進(jìn)展，持續(xù)發(fā)力鋰鹽、鋰資源業(yè)務(wù)

目前公司自有礦來源為業(yè)隆溝鋰礦，年產(chǎn)鋰精礦折合碳酸鋰約1萬噸/年薩比星項目達(dá)產(chǎn)后，盛新鋰能的鋰礦年產(chǎn)量將達(dá)到4萬噸LCE，較2022年大幅提升，自有礦山供應(yīng)占比提升將有助于公司鋰鹽業(yè)務(wù)保持高盈利水平 在行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度發(fā)展的背景下，包括盛新鋰能在內(nèi)的多家A股鋰業(yè)公司紛紛宣布2022年業(yè)績預(yù)喜據(jù)悉，公司預(yù)計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤54億元至58億元，同比增長超5倍 業(yè)內(nèi)分析師韓敏華接受《證券日報》記者采訪時表示：“作為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中偏上游的原料產(chǎn)品，基礎(chǔ)鋰鹽企業(yè)多有相關(guān)原料配套，近年來隨著關(guān)注度的提升，企業(yè)類型逐步向上市公司、國營、合資方向靠攏。

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