Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管持穩(wěn)報(bào)價(jià) 市場(chǎng)出貨阻力不減

【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格101300元/噸，較上一交易日跌35元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升60~升80元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；平水銅升10~升40元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；濕法銅貼20~升0元/噸，較上一交易日持平 【明日預(yù)測(cè)】 臨近五一，銅管價(jià)格雖偏弱運(yùn)行，但下游補(bǔ)貨積極性不高，下游除常規(guī)訂單外無(wú)規(guī)模備貨，備貨量同比往年有所下降，部分下游如工程等行業(yè)，剛需對(duì)于高銅價(jià)的接受程度較高，其它下游以及終端存畏高情緒，多數(shù)下游選擇先觀望價(jià)格變化，只有部分繼續(xù)看漲企業(yè)選擇少量備貨。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：假期將至 銅價(jià)預(yù)計(jì)高位震蕩

美伊新一輪談判存在不確定性，霍爾木茲海峽狀態(tài)未定，國(guó)內(nèi)則臨近五一假期，部分資金暫時(shí)減倉(cāng)離場(chǎng)避險(xiǎn)近期美元有所走強(qiáng)，亦對(duì)金屬價(jià)格形成壓制 國(guó)際銅研究組織（ICSG）在其最新月度公報(bào)中表示，全球精煉銅市場(chǎng)2月出現(xiàn)27.6萬(wàn)噸的供應(yīng)過(guò)剩，相比之下，1月的過(guò)剩規(guī)模為3.4萬(wàn)噸供應(yīng)收緊預(yù)期與現(xiàn)實(shí)需求稍弱之間的矛盾，也削弱了銅價(jià)在現(xiàn)階段的向上突破動(dòng)力但國(guó)內(nèi)持續(xù)去庫(kù)的庫(kù)存，以及原料硫磺的短缺與價(jià)格抬升給部分海外電解銅產(chǎn)能帶來(lái)減產(chǎn)壓力，亦構(gòu)成現(xiàn)階段銅價(jià)的支撐。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)高位運(yùn)行 銅桿市場(chǎng)成交環(huán)比走弱

貿(mào)易商以點(diǎn)價(jià)補(bǔ)庫(kù)為主，終端采購(gòu)情緒謹(jǐn)慎，多維持剛需少量拿貨成品價(jià)差擴(kuò)張有限，廠家訂單飽滿、多控量接單，整體實(shí)際成交偏弱，午間成交規(guī)模普遍不大 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 原料市場(chǎng) 電解銅：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格102645元/噸，較上一交易日上漲750元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)高位波動(dòng)且盤中有所回調(diào) 銅桿市場(chǎng)成交環(huán)比小幅回升

部分地區(qū)受生產(chǎn)受限影響現(xiàn)貨偏緊，廠家控單出貨；下游以周末前補(bǔ)庫(kù)為主，成交情緒偏謹(jǐn)慎，整體成交規(guī)模有限，市場(chǎng)交投較前日無(wú)明顯波動(dòng)，整體運(yùn)行平穩(wěn) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 原料市場(chǎng) 電解銅：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格101895元/噸，較上一交易日下跌520元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2026年一季度制造業(yè)運(yùn)行情況及二季度展望

一季度國(guó)內(nèi)工業(yè)大宗商品價(jià)格上行，家電核心原材料價(jià)格大幅上漲，電解銅、電解鋁價(jià)格同比分別上漲30%、17.5%，抬高了白電制造成本同時(shí)國(guó)際油價(jià)波動(dòng)、海外航運(yùn)受阻推高運(yùn)輸費(fèi)用，多重成本共振壓縮企業(yè)毛利而終端需求偏弱，終端提價(jià)傳導(dǎo)不暢，家電行業(yè)整體利潤(rùn)空間收縮，中小制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力顯著加大 行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化特征凸顯，品類、渠道、企業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化品類端走勢(shì)分化，冰箱憑借升級(jí)需求增速領(lǐng)跑，洗衣機(jī)產(chǎn)量3060.9萬(wàn)臺(tái)、同比增長(zhǎng)2.7%保持平穩(wěn)，彩電產(chǎn)量4051.1萬(wàn)臺(tái)、同比下降2.0%需求持續(xù)疲軟；渠道端冷熱不均，傳統(tǒng)線下渠道大幅走弱，下沉市場(chǎng)韌性凸顯成為增長(zhǎng)亮點(diǎn)；企業(yè)端強(qiáng)者恒強(qiáng)，頭部品牌依靠規(guī)模效應(yīng)、高端產(chǎn)品布局及出口對(duì)沖內(nèi)需壓力，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，缺乏成本優(yōu)勢(shì)與技術(shù)壁壘的中小品牌加速出清，行業(yè)向智能化、高端化、外向化加速轉(zhuǎn)型。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管高位運(yùn)行 市場(chǎng)成交仍以偏淡為主

【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格102645元/噸，較上一交易日上漲750元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升30~升50元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；平水銅貼20~升20元/噸，較上一交易日持平；濕法銅貼50~貼30元/噸，較上一個(gè)交易日下跌10元/噸 【明日預(yù)測(cè)】 從供應(yīng)端來(lái)看，銅管企業(yè)普遍以銷定產(chǎn)，短期供應(yīng)呈窄幅波動(dòng)，需求方面，長(zhǎng)單仍存一定支撐，但訂單的長(zhǎng)期連續(xù)性不足；工程類市場(chǎng)需求呈零碎化走勢(shì)，缺乏規(guī)模性訂單。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格高位 企業(yè)成本壓力大

【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格102705元/噸，較上一交易日上漲1595元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升100~升120元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；平水銅升30~升70元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；濕法銅升0~升10元/噸，較上一個(gè)交易日上漲25元/噸 【明日預(yù)測(cè)】 今日銅管價(jià)格再度跟漲，除常規(guī)訂單外，下游小規(guī)模備貨明顯減少，整體訂單量較往年同期有所下降。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游觀望情緒加重 銅桿市場(chǎng)交易熱度有所降溫

不過(guò)受區(qū)域消費(fèi)疲軟、前期補(bǔ)庫(kù)基本到位影響，下游采購(gòu)仍以剛需為主，實(shí)際拿貨偏謹(jǐn)慎，僅少量貿(mào)易商適度建倉(cāng)，市場(chǎng)整體成交未明顯放量，多數(shù)成交維持小規(guī)模 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 原料市場(chǎng) 電解銅：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格97725元/噸，較上一交易日上1170元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅桿市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般

下游線纜行業(yè)需求偏弱，剛需采購(gòu)為主，整體采購(gòu)量有限，市場(chǎng)成交清淡僅少數(shù)貿(mào)易商低價(jià)貨源有少量成交，難以帶動(dòng)整體放量午間市場(chǎng)觀望情緒較濃，成品價(jià)差收窄，買賣雙方操作均偏謹(jǐn)慎，整體成交規(guī)模不大 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 原料市場(chǎng) 電解銅：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格95035元/噸，較上一交易日下跌235元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：行情劇烈波動(dòng)下游觀望情緒加重 銅桿市場(chǎng)交易環(huán)比走弱

市場(chǎng)貨源整體偏緊，貿(mào)易商出貨積極性不高，廠家早盤試探性報(bào)價(jià)成交偏弱，午后隨盤面下調(diào)報(bào)價(jià)后成交略有回暖，下游仍以剛需采購(gòu)為主，中小型企業(yè)成交寥寥，整體成交規(guī)模有限 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 原料市場(chǎng) 電解銅：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格92515元/噸，較上一交易日下跌3120元/噸。

日?qǐng)?bào)

銅產(chǎn)業(yè)鏈深度研究框架：從礦端開采到終端應(yīng)用的全維度解析

上游環(huán)節(jié)以銅礦開采、選礦為主，銅礦資源高度集中于南美智利、秘魯?shù)葒?guó)；中游為銅冶煉階段，銅精礦需經(jīng)粗煉、精煉兩道工序加工為陽(yáng)極銅與電解銅，冶煉產(chǎn)能則主要集聚在亞洲，中國(guó)憑借產(chǎn)能規(guī)模占據(jù)全球電解銅供需的半壁江山，礦山與冶煉廠之間通過(guò)加工費(fèi)（TC/RC）機(jī)制分配產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)；下游是電解銅的深加工環(huán)節(jié)，通過(guò)壓延、鍛造等工藝將電解銅加工成銅桿、銅管、銅板帶、銅箔、銅線及銅基合金等各類銅材，這些銅材最終廣泛應(yīng)用于電力、建筑、電子、家電、機(jī)械電子、交通運(yùn)輸?shù)冉K端行業(yè)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得141.2點(diǎn)，環(huán)比下降12.66%

銅方面，銅價(jià)震蕩運(yùn)行一是宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期反復(fù)特朗普提名沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鷹派縮表的擔(dān)憂，雖然后續(xù)貝森特表態(tài)淡化了這一預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)與財(cái)政部關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模及持債結(jié)構(gòu)的協(xié)議，以及對(duì)QE使用的限制，仍給市場(chǎng)帶來(lái)不確定性，壓制了風(fēng)險(xiǎn)偏好同時(shí)，美國(guó)關(guān)稅政策波動(dòng)也帶來(lái)不確定性二是電解銅庫(kù)存大幅累庫(kù)截止2月28日，全國(guó)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存錄得53.61萬(wàn)噸，庫(kù)存絕對(duì)值位于近三年同期高位，較1月末累庫(kù)20萬(wàn)噸，累庫(kù)幅度59.6%。

產(chǎn)業(yè)分析

中國(guó)五礦中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院 左更：我國(guó)戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)資源保障現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)

從產(chǎn)量來(lái)看，鋼材、十種有色金屬、電解銅等深加工產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中電解銅同比增幅達(dá)10.4%；從資源進(jìn)口來(lái)看，鐵礦石、銅礦砂、鎳礦砂等主要礦砂2025年進(jìn)口量較2024年均有增長(zhǎng)，進(jìn)口總規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，且核心礦種對(duì)外依存度處于高位，鉻礦砂、錳礦砂、鎳礦砂對(duì)外依存度分別達(dá) 99%、95%、93%，鐵礦石、銅礦砂也超80% 隨后，左更先生表示，當(dāng)前大國(guó)博弈背景下，全球關(guān)鍵礦產(chǎn)資源市場(chǎng)格局正發(fā)生劇烈變革，這也為我國(guó)金屬礦產(chǎn)資源保障帶來(lái)嚴(yán)峻外部挑戰(zhàn)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：換月前夕 銅桿市場(chǎng)交投降溫

受精廢價(jià)差收窄影響，再生銅桿性價(jià)比減弱，疊加午后銅價(jià)下行，部分下游轉(zhuǎn)向采購(gòu)精銅桿市場(chǎng)整體觀望情緒濃厚，一口價(jià)倒掛制約成交，企業(yè)多維持試探性報(bào)價(jià)、挺價(jià)觀望，下游僅零星剛需補(bǔ)庫(kù)，暫無(wú)規(guī)模性成交，整體成交偏弱 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 原料市場(chǎng) 電解銅：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格100555/噸，較上一交易日下跌180元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管企業(yè)報(bào)價(jià)下行 下游企業(yè)逢低采購(gòu)

【市場(chǎng)總結(jié)】 今日銅管零單成交量出現(xiàn)增長(zhǎng)，下游企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前銅價(jià)已接近其心理價(jià)位區(qū)間，截至目前，下游企業(yè)在節(jié)后尚未開展大規(guī)模的備貨行動(dòng)，隨著銅價(jià)出現(xiàn)下跌，下游需求得以釋放 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格99410元/噸，較上一交易日下跌1280元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2月大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期或高位震蕩運(yùn)行

國(guó)際方面，美伊沖突引發(fā)的霍爾木茲海峽封鎖狀態(tài)推升能源溢價(jià)，短期對(duì)油價(jià)形成支撐，但OPEC+4 月起重啟增產(chǎn)的預(yù)期，使得能源價(jià)格中長(zhǎng)線存回落風(fēng)險(xiǎn)國(guó)內(nèi)方面，2026年政府工作報(bào)告提出，今年實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模各項(xiàng)政策有利于穩(wěn)定基建投資、制造業(yè)增長(zhǎng)不過(guò)，短期來(lái)看，房地產(chǎn)、基建行業(yè)仍處偏弱運(yùn)行區(qū)間，鋼鐵、電解銅、水泥等行業(yè)呈現(xiàn)“高庫(kù)存壓制、需求緩慢修復(fù)”的格局預(yù)計(jì)2026年3月份大宗商品價(jià)格指數(shù)或高位震蕩運(yùn)行。

指數(shù)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：零單拿貨冷清 銅管廠保供長(zhǎng)單為主

【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格101575元/噸，較上一交易日上漲145元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅貼100~貼50元/噸，較上一交易日上漲25元/噸；平水銅貼200~貼100元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；濕法銅貼250~貼230元/噸，較上一個(gè)交易日上漲40元/噸 【明日預(yù)測(cè)】 今日銅價(jià)重心上移，銅管企業(yè)堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，頭部大廠保供空調(diào)廠，售后市場(chǎng)補(bǔ)充有限，主機(jī)廠備貨采購(gòu)，其它市場(chǎng)暫無(wú)大規(guī)模接單情況，多空博弈情緒偏強(qiáng)，短期需求端表現(xiàn)平淡。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（2.22-2.27）

通過(guò)強(qiáng)化政策引導(dǎo)、深耕鏈?zhǔn)椒?wù)與創(chuàng)新平臺(tái)賦能，有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得扎實(shí)成效2025年，全市銅產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破5200億元，其中銅基新材料產(chǎn)量占比躍升至52.9%數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，鷹潭市規(guī)模以上銅工業(yè)企業(yè)達(dá)314家，電解銅、銅材產(chǎn)量分別占全國(guó)總量的10.5%和16%，可生產(chǎn)全球90%以上銅合金牌號(hào)，貴溪市獲批國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)縣（市）試點(diǎn)市下一步，鷹潭市市場(chǎng)監(jiān)督管理局將持續(xù)深化質(zhì)量強(qiáng)鏈建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)護(hù)航與服務(wù)生態(tài)支撐，全力助推“世界銅都”向更具競(jìng)爭(zhēng)力的高端產(chǎn)業(yè)集群跨越。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：節(jié)后銅價(jià)震蕩上漲 電解銅社庫(kù)超預(yù)期累庫(kù)(2.13-2.27)

通過(guò)強(qiáng)化政策引導(dǎo)、深耕鏈?zhǔn)椒?wù)與創(chuàng)新平臺(tái)賦能，有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得扎實(shí)成效2025年，全市銅產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破5200億元，其中銅基新材料產(chǎn)量占比躍升至52.9%數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，鷹潭市規(guī)模以上銅工業(yè)企業(yè)達(dá)314家，電解銅、銅材產(chǎn)量分別占全國(guó)總量的10.5%和16%，可生產(chǎn)全球90%以上銅合金牌號(hào)，貴溪市獲批國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)縣（市）試點(diǎn)市下一步，鷹潭市市場(chǎng)監(jiān)督管理局將持續(xù)深化質(zhì)量強(qiáng)鏈建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)護(hù)航與服務(wù)生態(tài)支撐，全力助推“世界銅都”向更具競(jìng)爭(zhēng)力的高端產(chǎn)業(yè)集群跨越。

周報(bào)

2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)發(fā)布

中華人民共和國(guó)2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)[1] 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 2026年2月28日 2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，是中國(guó)式現(xiàn)代化進(jìn)程中具有重要意義的一年。

國(guó)內(nèi)