Mysteel解讀：全球鋼廠減產(chǎn)背景下——鐵礦石貿(mào)易流向分析

2022年前五月鐵礦石供需端受鐵礦價格、氣候以及礦山新項目進(jìn)度等原因，較去年同比減少3220萬噸，降幅5.0%，而需求端受成材需求下降、政策等原因，1-5月全球高爐生鐵產(chǎn)量下降3023萬噸，降幅5.3%雖然整體來看供應(yīng)和需求都在下降，但由于影響因素的差異，導(dǎo)致每個地區(qū)鐵礦石發(fā)運(yùn)量的變化不同，每個地區(qū)的需求差異也使得鐵礦石的貿(mào)易流向發(fā)生微妙的變化因此，本文從Mysteel高頻數(shù)據(jù)出發(fā)，在全球供應(yīng)減量和全球鋼廠減產(chǎn)背景下，淺析全球鐵礦石的發(fā)運(yùn)量以及貿(mào)易流向。

研究報告

Mysteel：海外鋼材市場熱點(diǎn)速遞（4月24日）

在中國國內(nèi)需求疲軟和成品鋼材貿(mào)易壁壘增加的背景下，中國鋼廠積極將過剩的鋼坯和板坯產(chǎn)量轉(zhuǎn)向全球市場這一出口激增對全球鋼材市場造成沖擊，可能引發(fā)更多貿(mào)易保護(hù)措施 3.2026年4月24日，能源經(jīng)濟(jì)與金融分析研究所發(fā)布報告指出，西亞沖突正在暴露印度鋼鐵行業(yè)深層次的能源安全風(fēng)險印度鋼鐵行業(yè)依賴進(jìn)口燃料、冶金煤、廢鋼和鐵礦石燃料價格上漲、天然氣短缺、霍爾木茲海峽航運(yùn)中斷和運(yùn)費(fèi)上漲正在擠壓鋼鐵企業(yè)利潤，特別是那些依賴液化天然氣和液化石油氣的生產(chǎn)商。

熱點(diǎn)

Mysteel朱克東：供給釋放新周期——多元礦源下的鐵礦市場變局與機(jī)遇

朱克東分析師從價格運(yùn)行、供需格局、庫存變化及品種結(jié)構(gòu)等多個維度，對2026年鐵礦石市場進(jìn)行了系統(tǒng)梳理他表示，在全球供應(yīng)處于釋放周期、需求增量相對有限的背景下，鐵礦石市場寬松格局將延續(xù)，價格中樞仍面臨下移壓力，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會和階段性擾動仍將為市場帶來新的關(guān)注點(diǎn)

會議報道

Mysteel解讀：伊朗局勢對鐵礦石供需以及成本影響解析

本文將主要從這三個維度展開分析，探討在當(dāng)前全球鐵礦石供應(yīng)寬松、中國鋼材出口承壓的背景下，地緣政治風(fēng)險如何影響鐵礦石市場的定價邏輯 供給端：年化2000萬噸左右鐵礦供給運(yùn)輸中斷，對鐵礦總量供給和進(jìn)口精粉供給影響有限，對進(jìn)口球團(tuán)供給影響稍大—— 霍爾木茲海峽封鎖后，伊朗、阿曼、阿聯(lián)酋、沙特是主要的鐵礦石（及衍生品）進(jìn)出口受影響國，其中進(jìn)出口量較大的是伊朗和阿曼。

主編視角

鐵礦石上有頂下有底

但應(yīng)注意到，春節(jié)假期后，鐵礦石主力合約止跌反彈，有打破前期下跌節(jié)奏的跡象在此背景下，接下來盤面走勢如何演變？筆者將從以下幾方面展開分析： 宏觀面多空交織 國內(nèi)方面，著力推動投資止跌回穩(wěn)已成為“十五五”開局之年的重點(diǎn)工作開年以來，先是財政部表示2026年財政總體支出力度“只增不減”，隨后媒體報道稱監(jiān)管部門已不要求地產(chǎn)企業(yè)每月上報“三條紅線”指標(biāo)，近期上海市房地產(chǎn)限購政策又進(jìn)一步松綁。

原料

重壓之下，鐵礦石行情如何演繹？

隨著美聯(lián)儲進(jìn)入新一輪降息周期，以及能源價格下降和地緣政治形勢好轉(zhuǎn)，歐美經(jīng)濟(jì)體生鐵產(chǎn)量降幅預(yù)計將進(jìn)一步放緩而印度、東南亞、中東等新興經(jīng)濟(jì)體基建投資有望保持增長態(tài)勢，生鐵產(chǎn)量亦有望延續(xù)增長勢頭在此背景下，預(yù)計2026年海外生鐵產(chǎn)量將趨于穩(wěn)定，生鐵產(chǎn)量預(yù)計將維持在4億~4.1億噸 綜合上述分析，預(yù)計2026年國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量微增至126000萬噸，國產(chǎn)礦鐵精粉產(chǎn)量降至27000萬噸左右，生鐵產(chǎn)量降至84500萬噸左右。

原料

Mysteel：政策理性 需求“入冬” 鋼市直面現(xiàn)實

時間的指針無聲劃過，年復(fù)一年四季輪回在天地間2025年臨近尾聲，12月作為承前啟后的關(guān)鍵月份，市場對本月政策信號的關(guān)注度持續(xù)升溫尤其2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長仍倚重政策支持的背景下，市場對后續(xù)宏觀政策的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)下文將圍繞鐵礦石市場、宏觀政策及市場基本面展開簡要分析 一、鐵水產(chǎn)量下降 港口庫存高位 據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至最新統(tǒng)計周期，247家樣本鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量為229.2萬噸，環(huán)比上周減少3.10萬噸。

鋼管調(diào)研

2025黑色市場展望和風(fēng)險管理策略分享同期論壇圓滿落幕

從基本面分析，90 美元 / 噸的價格水平對鐵礦石供給的影響較為有限；與此同時，燃料價格的強(qiáng)勢運(yùn)行持續(xù)擠壓鐵礦石的利潤空間，疊加全球生鐵產(chǎn)量同比增速放緩、全球粗鋼需求環(huán)比走弱，鐵礦石市場已呈現(xiàn)供給過剩態(tài)勢在此背景下，貿(mào)易礦因庫存高企導(dǎo)致投機(jī)性需求下滑，市場流動性下降，謹(jǐn)防“煤”的前車之鑒 本次會議最終在熱烈的氣氛中圓滿落幕。

會議報道

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運(yùn)行（8.4）

焦炭第三輪提漲消息傳出，疊加鐵礦石價格相對穩(wěn)定，推高了整體生產(chǎn)成本 市場供需分析：鋼絞線產(chǎn)量整體小幅增加，但終端需求不穩(wěn)定，供需矛盾凸顯供應(yīng)端，鋼廠在盈利修復(fù)背景下維持謹(jǐn)慎生產(chǎn)策略，鋼絞線企業(yè)成品庫存持穩(wěn)需求端受季節(jié)性淡季影響顯著，高溫雨水天氣抑制采購，終端項目需求弱于歷史同期水平 下游開工分析：下游開工受季節(jié)性因素和政策影響顯著，需求恢復(fù)緩慢華東地區(qū)極端天氣加劇供應(yīng)壓力，7月臺風(fēng)導(dǎo)致倉庫出入庫停滯，終端采購放緩，南京市場反饋高溫雨水抑制終端采購，廠家靈活調(diào)整生產(chǎn)計劃以控制庫存增速。

每日分析

【財聯(lián)社】上半年鋼企盈利回升 行業(yè)專家：“控產(chǎn)、自律”仍是核心任務(wù)|“反內(nèi)卷”進(jìn)行時

自律控產(chǎn)穩(wěn)價格是行業(yè)利潤改善的核心因素，即供給端相對保持自律克制，即便在整體需求承壓的背景下，鋼鐵行業(yè)效益仍能實現(xiàn)改善 原料端主要是雙焦價格的回落，對鋼鐵行業(yè)有較大幅度讓利上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師朱克東在會上介紹，2025年上半年鐵礦石價格呈現(xiàn)明顯的“先漲后跌”走勢截至6月30日Mysteel的62%澳粉指數(shù)報93.55美元/干噸，較年初的100.9美元/干噸下跌7.28%，同期焦炭價格指數(shù)跌幅達(dá)31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價格跌幅則在7%-9%之間。

媒體報道

上半年鋼企盈利回升，行業(yè)專家：“控產(chǎn)、自律”仍是核心任務(wù)

自律控產(chǎn)穩(wěn)價格是行業(yè)利潤改善的核心因素，即供給端相對保持自律克制，即便在整體需求承壓的背景下，鋼鐵行業(yè)效益仍能實現(xiàn)改善 原料端主要是雙焦價格的回落，對鋼鐵行業(yè)有較大幅度讓利上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師朱克東在會上介紹，2025年上半年鐵礦石價格呈現(xiàn)明顯的“先漲后跌”走勢截至6月30日Mysteel的62%澳粉指數(shù)報93.55美元/干噸，較年初的100.9美元/干噸下跌7.28%，同期焦炭價格指數(shù)跌幅達(dá)31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價格跌幅則在7%-9%之間。

聚焦

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

分析：球精價差于2月初開始連續(xù)走擴(kuò)，該時間段內(nèi)鐵礦石處于上漲行情，鋼廠春節(jié)后補(bǔ)庫，在利潤尚可背景下對高品球團(tuán)、精粉的采購集中釋放，推動球精的價格上漲，同時間在天氣影響下，澳巴發(fā)運(yùn)出現(xiàn)回落，非主流礦替代性需求進(jìn)一步增加，兩個品種均出現(xiàn)不同程度上漲，但球團(tuán)漲幅大于精粉——主要由于烏克蘭精粉面臨卡粉、南非精粉等替代品競爭，且部分鋼廠通過“高低配”替代單一高品精粉，進(jìn)一步削弱烏精需求彈性，并且從上半年球精的供應(yīng)端上可以看到中國對印球進(jìn)口大幅度的降幅，烏精進(jìn)口量同比增量明顯。

年報

中州期貨：四大礦山為何僅微調(diào)指導(dǎo)產(chǎn)量？

基于此，本文探討導(dǎo)致該現(xiàn)象的主要原因，分析礦山企業(yè)為何在新增產(chǎn)能明顯提升的背景下，對產(chǎn)量預(yù)期卻保持謹(jǐn)慎甚至出現(xiàn)下調(diào) 淡水河谷：持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)且實施“精采慢用”戰(zhàn)略 2024年，淡水河谷鐵礦石實際產(chǎn)量為32767萬噸，同比增加2%，超出年初設(shè)定的產(chǎn)量指導(dǎo)區(qū)間（31000萬~32000萬噸），處于最新上調(diào)后的產(chǎn)量指導(dǎo)區(qū)間（32300萬~33000萬噸）。

原料

Mysteel：2025年二季度北京鋼材市場期現(xiàn)交流會圓滿召開

鐵礦石及焦炭價格仍有進(jìn)一步下移的空間，需高度關(guān)注新一輪供給側(cè)改革對于鋼材產(chǎn)量及鋼廠利潤的影響 之后，格林大華期貨有限公司黑色研究員紀(jì)曉云演講主題為《鋼材大趨勢分析與交易機(jī)會》紀(jì)老師從宏觀、終端、自身供給、成本利潤、期貨五個角度看待鋼材市場長趨勢在宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險較大的大背景下，鋼材價格下方仍有較大空間。

北京鋼聯(lián)聚焦

王淑姣：鋼廠如何看黑色？

在鋼鐵需求趨勢比較確定的背景下，未來鋼鐵行業(yè)供給側(cè)側(cè)端是否會有產(chǎn)業(yè)政策是核心美聯(lián)儲降息的落地也同樣影響著大宗商品的走勢，同樣關(guān)注鋼材和鐵礦石的價格波動趨勢，今年整體呈現(xiàn)了相當(dāng)明顯的趨勢 王淑姣女士指出，鋼材需求會跟隨地產(chǎn)需求呈趨勢下行，隨著經(jīng)濟(jì)增長模式的改變，單位GDP耗鋼強(qiáng)度呈也下降趨勢 最后王淑姣女士針對2025年黑色產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了預(yù)測，從四個方面進(jìn)行了分析： 宏觀上，主要關(guān)注重心在于中美摩擦在金融方面的影響，國內(nèi)的政策緊迫性日益凸顯，但政策的效應(yīng)及時滯性同樣需要關(guān)注。

會議報道

Mysteel：撥云見霧——鋼材原料市場展望及衍生品策略分享

在復(fù)雜多變的國際環(huán)境和國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)并重的背景下，會議旨在為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈參與者提供前瞻性的分析與指導(dǎo)，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 (上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石研究員何佳） 會議首先由來自上海清算所業(yè)務(wù)三部高級經(jīng)理胡喆發(fā)表演講。

同期論壇2

Mysteel：2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會圓滿結(jié)束

由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦“2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會”于2024年9月25日13:30在日照喜來登酒店盛大召開 大會第一部分由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司副總裁、鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理張勇為本次會議致辭！ 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司副總裁、鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理 張勇 大會第二部分,由中鋼協(xié)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處副處長、宣傳委鐵礦石專家組專家朱曉波以《鋼鐵行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)及發(fā)展》為主題，介紹今年以來鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況及后期值得關(guān)注的問題；由淡水河谷技術(shù)市場部中國區(qū)總經(jīng)理、淡水河谷-中南大學(xué)聯(lián)合實驗室副主任宋清詩博士以《PFC1精粉產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)介紹》為主題，從PFC1供應(yīng)情況介紹，質(zhì)量回顧，到PFC1燒結(jié)與球團(tuán)試驗研究以及PFC1工業(yè)應(yīng)用反饋?zhàn)龀隽司实难葜v；由福德士河貿(mào)易（上海）有限公司中國區(qū)技術(shù)營銷經(jīng)理李曉波以《鐵橋精粉試驗及使用情況介紹》為主題，從鐵橋礦石加工中心工藝流程發(fā)表精彩演講；由安塞樂米塔爾中國脫碳分析師王偉豪以《安賽樂米塔爾脫碳之旅-通向凈零排放鋼材的進(jìn)程與挑戰(zhàn)》為主題，從安賽樂米塔爾集團(tuán)介紹與鋼鐵行業(yè)脫碳背景、脫碳戰(zhàn)略與實踐、脫碳倡議與脫碳挑戰(zhàn)、XCarb低碳排放解決方案與創(chuàng)新基金發(fā)表了精彩演講；由嘉吉投資（中國）有限公司技術(shù)和產(chǎn)品營銷經(jīng)理章葦玲以《加拿大TACORA精粉產(chǎn)品介紹》為主題，從持續(xù)穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，燒結(jié)礦化學(xué)成分，歐洲配比探討低成本操作可行性，經(jīng)濟(jì)性對比發(fā)表精彩演講；由安鋼配礦組組長、教授級正高級工程師龍防博士以《鐵礦石價值評價與配礦優(yōu)化》為主題，分享了冶金性能與配礦，配礦降本方法與原則及配礦降本展望；由邯鋼能嘉鋼鐵有限公司高級工程師劉川川以《新形勢下鋼廠生產(chǎn)與用料模式分析》為主題，分享了邯鋼新區(qū)生產(chǎn)裝備、工藝，爐料結(jié)構(gòu)、配礦結(jié)構(gòu)，優(yōu)化配礦的意義、原則和思路，并對近幾年企業(yè)應(yīng)對市場變化做出討論；由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師秦暢以《世界鐵精粉供應(yīng)發(fā)展格局》為主題，從全球鐵精粉供應(yīng)格局分布，需求短期展望，需求中長期展望為主題發(fā)表了精彩演講； 中鋼協(xié)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處副處長、宣傳委鐵礦石專家組專家 朱曉波 淡水河谷技術(shù)市場部中國區(qū)總經(jīng)理、淡水河谷-中南大學(xué)聯(lián)合實驗室副主任 宋清詩博士 福德士河貿(mào)易（上海）有限公司中國區(qū)技術(shù)營銷經(jīng)理 李曉波 安塞樂米塔爾中國脫碳分析師 王偉豪 嘉吉投資(中國)有限公司技術(shù)和產(chǎn)品營銷經(jīng)理 章葦玲 安鋼配礦組組長、正高級工程師 龍防博士 邯鋼能嘉鋼鐵有限公司高級工程師 劉川川 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部分析師秦暢 答謝晚宴 大會第三部分答謝晚宴 ，2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會圓滿落幕。

主題大會

Mysteel：鋼市行已至此 何不樂觀對待？

從其他品種看，熱卷高產(chǎn)量、高庫存、高消費(fèi)量格局持續(xù)，但本期產(chǎn)量超預(yù)期出現(xiàn)下降，有效緩解了市場擔(dān)憂，與鐵礦石相比，卷螺的反彈勢頭更為明顯，因此筆者認(rèn)為，鐵礦石高供給、高庫存、低需求背景下，接下來整體表現(xiàn)或仍弱于成材 基于目前基本面形勢綜合分析來看，筆者認(rèn)為，節(jié)后鋼市震蕩上行或是主旋律，即便回調(diào)也無需恐慌，而是把每次向下調(diào)整都當(dāng)成操作機(jī)會，同時，在預(yù)期交易背景下也應(yīng)基于不同的數(shù)據(jù)變化邏輯做好充分的風(fēng)險規(guī)避預(yù)案。

主編視角

強(qiáng)化期現(xiàn)融合，護(hù)航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

近日，由中國物流與采購聯(lián)合會大宗商品交易市場流通分會主辦的鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈形勢分析會舉辦期貨日報記者從會上獲悉，在下游鋼鐵控產(chǎn)量降庫存、港口鐵礦石存量充足的背景下，礦價或?qū)⒕S持低位震蕩運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)應(yīng)主動探索利用期貨工具應(yīng)對價格風(fēng)險 會上，中國物流與采購聯(lián)合會大宗商品交易市場流通分會副會長兼秘書長周旭表示，大宗市場具有交易模式多樣化、交易品種豐富、倉儲物流便捷、金融服務(wù)完善等特點(diǎn)。

原料

黑色期貨早報：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至9月3日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種下跌，鐵礦石跌超3%，螺紋鋼、熱卷、焦煤、焦炭、硅鐵跌超1%，錳硅下跌 熱點(diǎn)：上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華預(yù)計，9月鋼鐵市場，在基本面進(jìn)一步環(huán)比向好改善的背景下，具備進(jìn)一步反彈的動能，但要謹(jǐn)防超預(yù)期的供給釋放給市場帶來的壓力，以及由此產(chǎn)生的悲觀心態(tài)對市場構(gòu)成的打壓。

期評