利潤(rùn)暴跌68%、現(xiàn)金流為負(fù)，小家電的“倒春寒”有多冷？

隨著2026年一季報(bào)披露季落下帷幕，小家電行業(yè)的分化格局愈發(fā)清晰在“國(guó)補(bǔ)”政策退出后的首個(gè)完整季度、疊加全球地緣沖突導(dǎo)致的大宗商品與物流成本飆升，小家電行業(yè)迎來(lái)了近年來(lái)壓力最大的一個(gè)“倒春寒”——“降收”已非個(gè)例，“增利”更是難上加難 業(yè)績(jī)分化：增長(zhǎng)失速與盈利困局并存 從2026年一季度的核心數(shù)據(jù)來(lái)看，頭部小家電企業(yè)的表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著分化。

家電

怡球資源：2026年一季度凈利潤(rùn)約5997萬(wàn)元，同比增179.68%

4月28日，怡球資源發(fā)布一季度業(yè)績(jī)公告2026年第一季度，該公司營(yíng)收約18.75億元，同比增加4.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約5997萬(wàn)元，同比增加179.68%

國(guó)內(nèi)資訊

持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：原木主力合約跌0.68%，增持444手，倉(cāng)單量80手（20260428）

4月28日，原木主力合約2607收盤(pán)價(jià)802.5，較上一交易日跌5.5，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)804，最高價(jià)806.5，最低價(jià)797。

日?qǐng)?bào)

蘇泊爾：一季度凈利潤(rùn)5.05億元，同比增長(zhǎng)1.68%

4月23日，蘇泊爾公告稱(chēng)，2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.82億元，同比增長(zhǎng)1.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.05億元，同比增長(zhǎng)1.68%；基本每股收益0.634元 。

家電

明泰鋁業(yè)：第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)59.68%

4月20日，明泰鋁業(yè)公告稱(chēng)，2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入97.67億元，同比增長(zhǎng)20.22%；凈利潤(rùn)為7.02億元，同比增長(zhǎng)59.68%業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系本報(bào)告期產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)、海外業(yè)務(wù)毛利提升所致

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：17日華北主流管廠(chǎng)出庫(kù)量日環(huán)比下降3.68%

【今日華北管廠(chǎng)出貨情況】 據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，4月17日，華北地區(qū)10家主流焊管生產(chǎn)企業(yè)今日出庫(kù)量共計(jì)34775噸，較上一交易日減少1330噸，降幅為3.68% 【各品種出貨情況】 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，4月17日 華北地區(qū)10家主流焊管生產(chǎn)企業(yè)焊管出庫(kù)量7475噸，日環(huán)比下降4.90%；鍍鋅管出庫(kù)量17150噸，日環(huán)比下降6.79%，螺旋管出庫(kù)量2750噸，日環(huán)比增長(zhǎng)3.97%；方矩管出庫(kù)量7400噸，日環(huán)比增長(zhǎng)2.78%。

每日分析

Mysteel數(shù)據(jù)：2026年3月印尼冰鎳產(chǎn)量同比增加81.68%

據(jù)Mysteel調(diào)研印尼15家樣本項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，2026年3月印尼冰鎳金屬產(chǎn)量4.01萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.89%，同比增加81.68%；其中高冰鎳3.05萬(wàn)噸，低冰鎳0.95萬(wàn)噸（除去已轉(zhuǎn)高部分）。

鎳中間品

Mysteel煤焦快訊：2026年2月南非煤炭出口環(huán)比微降1.89%，同比增長(zhǎng)7.68%

據(jù)南非稅務(wù)局（SARS）海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2026年2月，南非煤炭出口量為626.69萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.89%，同比增長(zhǎng)7.68%經(jīng)數(shù)據(jù)修正后，2026年1-2月，南非累計(jì)出口煤炭1265.43萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.29% 數(shù)據(jù)顯示，2月南非煤炭出口環(huán)比略有回落，主要受理查茲灣港等發(fā)運(yùn)節(jié)奏階段性調(diào)整影響，但同比仍保持增長(zhǎng)，前兩月累計(jì)增幅超過(guò)4%，表明國(guó)際市場(chǎng)對(duì)南非高熱值動(dòng)力煤需求維持穩(wěn)定。

日評(píng)

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅跌0.68%，中信期貨減持1.3千手多單

截至4月2日收盤(pán)，滬銅2605收95880元/噸，跌0.68%；滬鋁2605收24720元/噸，跌0.52%；滬鉛2605收16695元/噸，漲0.60%；滬錫2605收360820元/噸，跌3.05% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

中偉新材2025全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收481.40億元同比增長(zhǎng)19.68%

3月30日，中偉新發(fā)布2025年年度報(bào)告 據(jù)2025年年報(bào)，全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收481.40億元，同比增長(zhǎng)19.68%，其中海外地區(qū)收入240.20億元，同比增長(zhǎng)34.31%與此同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不斷優(yōu)化，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，2025年公司歸母凈利潤(rùn)15.67億元，同比增長(zhǎng)6.84%，歸母扣非凈利潤(rùn)14.49億元，同比增長(zhǎng)13.10%；凈資產(chǎn)336.22億元，同比增長(zhǎng)14.02%，資產(chǎn)負(fù)債率下降0.82個(gè)百分點(diǎn)，為公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

產(chǎn)業(yè)資訊

國(guó)際鋼訊：受對(duì)美出口減少影響，巴西2月份螺紋鋼出口量較1月份降幅達(dá)68%

根據(jù)巴西發(fā)展、工業(yè)和外貿(mào)部和外貿(mào)秘書(shū)處（SECEX）今日發(fā)布的數(shù)據(jù)，巴西2月份出口了16,900噸螺紋鋼，而1月份的報(bào)告總量為52,500噸，降幅達(dá)68% SECEX表示，出口的急劇下降反映了當(dāng)月對(duì)美國(guó)出口的缺失，以及2月份工作日較少，導(dǎo)致原定2月份的發(fā)貨推遲至3月份在進(jìn)口方面，2月份的螺紋鋼進(jìn)口量報(bào)告為5,700噸，較1月份報(bào)告的7,000噸下降了18.6%，降幅相對(duì)較小2月份的所有出口均銷(xiāo)往南美國(guó)家，由Gerdau（12,200噸，581美元/噸）和ArcelorMittal（4,700噸，704美元/噸）以FOB條款發(fā)貨。

產(chǎn)業(yè)資訊

[LNG]：接收站槽批量環(huán)比增加2.68%（20260326）

03月26日國(guó)內(nèi)LNG接收站槽批量30618噸，環(huán)比增加2.68%，華北地區(qū)出貨8484噸，環(huán)比減少1.42%；華南地區(qū)出貨7686噸，環(huán)比增加7.96%，華東地區(qū)出貨13713噸，環(huán)比增加3.49%

進(jìn)出口

[船用油]：市場(chǎng)交投放緩，船燃庫(kù)存漲4.68%

【導(dǎo)語(yǔ)】：船燃市場(chǎng)交投持續(xù)放緩，船東采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，疊加成本端價(jià)格高位震蕩，內(nèi)貿(mào)重油出貨量環(huán)比下跌11.17%，船燃庫(kù)存環(huán)比上漲4.68%，供需寬松格局進(jìn)一步顯現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格承壓運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

中國(guó)海關(guān)總署：2026年1月國(guó)內(nèi)廢不銹鋼進(jìn)口量環(huán)比增21.68%，2月環(huán)比降6.99%

據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2026年1月國(guó)內(nèi)廢不銹鋼進(jìn)口總量1.43萬(wàn)噸，環(huán)比增加2532噸，增幅21.68%；同比增加6514噸，增幅84.01% 2026年2月國(guó)內(nèi)廢不銹鋼進(jìn)口總量1.33萬(wàn)噸，環(huán)比減少950噸，減幅6.99%；同比增加7411噸，增幅124.50%。

海關(guān)數(shù)據(jù)

Mysteel解讀：精煉鎳1月進(jìn)口環(huán)比減少5.68% 出口環(huán)比大幅下降71.32%

據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2026年1月中國(guó)精煉鎳進(jìn)口量22066.331噸，環(huán)比減少1328噸，降幅5.68%；同比減少3513噸，降幅13.73%本月精煉鎳凈進(jìn)口18252.597噸，環(huán)比增加135.00%，同比增加274.67% 分國(guó)別來(lái)看，俄羅斯仍為最大供應(yīng)國(guó)，1月進(jìn)口量6513.562噸，環(huán)比減少15.81%，占當(dāng)月進(jìn)口總量的29.5%。

概述

Mysteel調(diào)研：江蘇優(yōu)特鋼廠(chǎng)棒材總庫(kù)存43.6萬(wàn)噸 周環(huán)比下降0.68%

江蘇優(yōu)特鋼廠(chǎng)棒材總庫(kù)存43.6萬(wàn)噸，較上周下降0.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.68%，較去年同期減少7.62萬(wàn)噸，同比下降14.88% 。

周報(bào)

持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：原木主力合約跌0.68%，增持355手，倉(cāng)單量4手（20260318）

3月18日，原木主力合約2605收盤(pán)價(jià)806，較上一交易日跌5.5，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)812，最高價(jià)815，最低價(jià)803。

日?qǐng)?bào)

[LNG]：接收站槽批量環(huán)比增加2.68%（20260312）

03月12日國(guó)內(nèi)LNG接收站槽批量27321噸，環(huán)比增加2.68%，華北地區(qū)出貨6363噸，環(huán)比增加33.48%；華南地區(qū)出貨6132噸，環(huán)比減少7.59%，華東地區(qū)出貨13881噸，環(huán)比減少3.50%

進(jìn)出口

Mysteel數(shù)據(jù)：唐山調(diào)坯型鋼成交量較上一交易日早盤(pán)增368%（3月11日10:30）

唐山型鋼市場(chǎng)主流價(jià)格部分下調(diào)10元/噸，其中工字鋼3290元/噸，角鋼3300元/噸，槽鋼3260-3300元/噸，市場(chǎng)觀(guān)望為主，整體成交弱截止10：30統(tǒng)唐山20家型鋼廠(chǎng)售12000噸，較上一交易日增368%，其中工6家100噸，角7家7300噸，槽7家4600噸，較近5個(gè)交易日均值減38% 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：唐山調(diào)坯型鋼成交量較上一交易日增68%（3月9日16:00）

唐山型鋼價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，早盤(pán)市場(chǎng)交投情緒濃厚，出貨好轉(zhuǎn)，成交多集中在低價(jià)資源，盤(pán)中價(jià)格上調(diào)，漲后成交放緩，午后交投一般，整體出貨上量截止16：00統(tǒng)唐山20家型鋼廠(chǎng)售77180噸，較早盤(pán)增50%，較上一交易日增68%，其中工6家1470噸，角7家43560噸，槽7家32150噸較近5個(gè)交易日均值26897增187% 。

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