GitaMahyarani：全球視角下的動力煤市場趨勢與價格展望

由中國煤炭工業(yè)協(xié)會指導(dǎo)，中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會煤炭行業(yè)分會、中國煤炭運銷協(xié)會、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的“2025中國國際煤炭貿(mào)易大會”于2025年11月12-14日在福建廈門波特曼七星灣酒店盛大召開 在11月13日上午的主題大會上，印尼煤炭協(xié)會執(zhí)行秘書長GitaMahyarani女士作題為《全球視角下的動力煤市場趨勢與價格展望》的主題演講。

會議報道

全球減排大趨勢下，不受歡迎的動力煤價格竟然在年內(nèi)翻倍

他預(yù)計，今年年內(nèi)動力煤價格將正?；?動力煤前景 動力煤發(fā)電的需求復(fù)蘇，引起了對“能源轉(zhuǎn)型”的嚴(yán)重質(zhì)疑就排放而言，煤是碳含量最高的化石燃料，是首要的替代目標(biāo)，但許多國家仍然依賴化石燃料來跟上不斷增長的電力需求 不久前，聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會（IPCC）警告稱，“如果不立即、迅速和大規(guī)模地減少溫室氣體排放，將全球平均氣溫較前工業(yè)化時期上升幅度控制在1.5°C至2°C之內(nèi)（《巴黎協(xié)定》）的目標(biāo)將無法實現(xiàn)。

爐料

煤炭產(chǎn)業(yè)：基本面持續(xù)改善，價格中樞上移

2月4日，秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布最新一期環(huán)渤海動力煤指數(shù)，報收于682元／噸，環(huán)比下行3元／噸 在煤炭行業(yè)人士看來，當(dāng)前煤炭板塊受到市場熱捧，更多緣于印尼方面的減產(chǎn)作為全球最大的電廠煤炭出口國，印尼計劃今年將煤炭產(chǎn)量削減近四分之一至約6億噸，以提振煤價此前有消息稱，印尼礦商已暫?，F(xiàn)貨煤炭出口，因而對平靜的市場造成擾動 煤炭年度價格中樞有望上移 國家統(tǒng)計局近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年，全國規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量48.3億噸，同比增長1.2%，創(chuàng)歷史新高。

原料

Mysteel：1月29日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

29日進(jìn)口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場上，印尼供應(yīng)端恢復(fù)不及預(yù)期，市場流通貨盤較少，國際貿(mào)易商及礦方挺價情緒持續(xù)濃厚，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價在51-52美元/噸，市場成交相對清淡，部分空單買家采購，成交價圍繞49.5-50美元/噸區(qū)間震蕩高卡煤方面，澳洲部分區(qū)域生產(chǎn)運輸秩序逐步恢復(fù)，煤炭供應(yīng)呈現(xiàn)溫和回升態(tài)勢，但受全球高卡動力煤需求整體偏弱影響，價格波動幅度有限，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流成交價維持在75美元/噸；俄羅斯方面，受鐵路運費高企及向東運力有限等因素影響，煤企供應(yīng)脆弱性有所增加，疊加中國春節(jié)前終端備貨需求逐步減弱，部分買家提出推遲發(fā)貨訴求，現(xiàn)俄煤Q5500大船CFR報價在80-81美元/噸。

日評

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓力存緩和預(yù)期 乙二醇筑底反彈

截止1月23日，WTI收至每桶61.07美元，布油收至每桶65.88美元目前利好來自O(shè)PEC+暫停增產(chǎn)、美國對產(chǎn)油國的制裁政策延續(xù)和地緣局勢的不確定性，而利空則是全球經(jīng)濟(jì)、需求欠佳和美聯(lián)儲降息步伐緩慢，預(yù)計近期國際油價有小漲預(yù)期 2、煤炭：短暫寒潮結(jié)束，民用電負(fù)荷預(yù)期回落，疊加臨近春節(jié)長假，南方部分非電行業(yè)已陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)放假模式，工業(yè)用電負(fù)荷持續(xù)走弱，后期電廠日耗難有大幅提升此外在高庫存壓制下，終端用戶對高價煤接受度極低，還盤壓價現(xiàn)象普遍，整體補(bǔ)庫需求薄弱，預(yù)計近期動力煤價格偏弱震蕩為主。

熱點聚焦

Mysteel年報：2026年國內(nèi)動力煤價格中樞或略有上移

截至12月22日，鄂爾多斯Q5500大卡動力煤價格跌至500元/噸，月環(huán)比跌幅達(dá)28%，年末市場弱勢格局凸顯 五、2026年動力煤市場供需平衡展望 展望2026年，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢，主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)與工業(yè)生產(chǎn)逐步回暖，但復(fù)蘇節(jié)奏存在顯著分化。

煤焦熱點

全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價會受影響嗎？

在全球煤炭市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整之際，印尼這一全球最大動力煤出口國，將政策工具再度指向煤炭出口，陸續(xù)出臺恢復(fù)出口關(guān)稅、調(diào)整價格基準(zhǔn)以及收緊外匯管理等措施，市場對其對國際及國內(nèi)煤價的傳導(dǎo)效應(yīng)關(guān)注度明顯升溫 記者對此調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多名印尼煤炭從業(yè)人士透露，在國際煤價中樞下移、出口需求邊際趨穩(wěn)的背景下，相關(guān)政策疊加效應(yīng)正在抬升煤企經(jīng)營成本、壓縮利潤空間，或?qū)⑾魅跤∧崦禾康膰H競爭力。

原料

[隆眾聚焦]：供需悲觀情緒延續(xù) 乙二醇延續(xù)偏弱態(tài)勢

截止1月5日，WTI收至每桶58.32美元，布油收至每桶61.76美元全球經(jīng)濟(jì)、需求欠佳和美聯(lián)儲降息步伐緩慢，抑制其上升空間，地緣整體來看暫未出現(xiàn)新的激化，預(yù)計近期國際油價有小幅上漲預(yù)期 2、煤炭：前期停產(chǎn)檢修的煤礦正陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)量趨于充足全國進(jìn)入最寒冷階段，冷空氣活動頻繁，將直接提振電煤消耗，下游環(huán)節(jié)的庫存整體處于高位，趨于緩慢去化階段，一定程度上抑制了采購方的積極性預(yù)計近期動力煤價格存趨穩(wěn)反彈預(yù)期，但空間較小。

熱點聚焦

Mysteel解讀：2025年11月中國進(jìn)口動力煤3201.5萬噸?環(huán)比增長但同比降幅持續(xù)擴(kuò)大

例如本年度高卡澳煤在全球因素影響下多次沖高，但因無法滿足中國用戶對“價差”的心理預(yù)期，最終并未轉(zhuǎn)化成進(jìn)口增量中國買家從被動地接受價格轉(zhuǎn)化為主動拒絕不合理的價格，也是導(dǎo)致全年進(jìn)口減量的直接原因 三、預(yù)計12月動力煤進(jìn)口量或有增長但整體增量有限 價格方面，進(jìn)口煤價仍將面臨國內(nèi)外的雙重壓力國際方面主要出口國為爭奪亞太市場，報價博弈加劇下或存松動可能；國內(nèi)市場上，保供穩(wěn)價政策仍在持續(xù)，內(nèi)貿(mào)價格回到合理區(qū)間后，將進(jìn)一步限制進(jìn)口煤的漲價空間。

煤焦熱點

2026鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會同期論壇圓滿落幕

其中鐵礦石作為全球工業(yè)化的晴雨表，表現(xiàn)優(yōu)于其他資產(chǎn)類別煉焦煤方面，新交所提供對沖工具管理波動風(fēng)險動力煤市場方面則允許能源轉(zhuǎn)型參與者管理其價格風(fēng)險 此外，新交所作為全球最大干散貨FFA結(jié)算場所，在干散貨FFA衍生品市場保持領(lǐng)先地位。

會議報道

2025中國國際煤炭貿(mào)易年會圓滿落幕

他對當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和國際政治經(jīng)濟(jì)格局作了分析介紹，并結(jié)合學(xué)習(xí)二十屆四中全會精神對“十五五”時期的政策走勢做了展望他結(jié)合個人學(xué)習(xí)二十屆四中全會會議精神，分析了“十五五”時期的特殊性，介紹了“十五五”的指導(dǎo)思想、遵循原則、主要目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)從中國式現(xiàn)代化的全局理解相關(guān)改革的定位和要求 中國發(fā)展研究基金會 副秘書長、研究員 俞建拖 印尼煤炭協(xié)會執(zhí)行秘書長Gita Mahyarani女士作題為《全球視角下的動力煤市場趨勢與價格展望》的主題演講。

會議報道

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.10.27）

盡管當(dāng)前冶金煤需求受中國鋼鐵出口折扣影響而疲軟，但公司預(yù)計全球供應(yīng)趨緊、澳大利亞優(yōu)質(zhì)硬焦煤產(chǎn)量下降及印度需求增長將長期支撐價格本季度冶金煤銷售額占比降至56%，反映公司出售黑水煤礦30%股權(quán)及動力煤價格漲幅超越冶金煤的雙重影響

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20251017-1023）

成本端國際原油市場來看，OPEC+維持增產(chǎn)，全球經(jīng)濟(jì)及需求增速放緩，供需格局失衡，本周國際油價均價下跌，然下跌幅度不及油制PP價格，油制PP利潤小幅下滑在-283.80元/噸動力煤市場來看，臨近冬儲，下游釋放部分采購需求給予煤價有力支撐，大集團(tuán)多次更新上調(diào)亦給予市場信心，動力煤價格上漲，煤制PP利潤下滑在-310.65元/噸。

利潤分析

Mysteel：8月進(jìn)口煤價先揚后抑 供應(yīng)壓力或加劇

隨全球動力煤呈現(xiàn)“供強(qiáng)需弱”的特征，加之迎峰度夏逐步褪去，動力煤需求季節(jié)性回落影響，煤價或?qū)⒊惺芤欢ㄏ滦袎毫Χ袊诿禾繋齑娉湓Ｓ绊懴?，終端觀望情緒濃厚，多以調(diào)整當(dāng)前庫存為主，此舉致市場情緒走弱，采買新貨意愿較低短期內(nèi)需求難以出現(xiàn)大規(guī)模增長，東南亞及印度市場維持往常剛需采購節(jié)奏，日韓終以階段性采購為主，煤價難以形成有力支撐進(jìn)口印尼煤受制于全球市場弱需格局下預(yù)計市場煤價延續(xù)承壓態(tài)勢，后市需持續(xù)關(guān)注內(nèi)貿(mào)價格變化及終端日耗情況。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

成本端國際原油市場來看，地緣局勢有望進(jìn)一步緩和，疊加國際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測，均給予油市壓力，本周國際油價下跌，油制PP利潤上漲在-149.67元/噸動力煤市場來看，市場煤炭供應(yīng)處于恢復(fù)階段，需求持續(xù)穩(wěn)定釋放，動力煤價格小幅上漲支撐，煤制PP利潤下滑在439.56元/噸。

利潤分析

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點聚焦

華鑫期貨：煤炭價格短期面臨調(diào)整

動力煤庫存處于高位，抑制了夏季動力煤漲價幅度 截至8月1日當(dāng)周，煉焦煤總庫存（包括港口庫存、全樣本獨立焦化廠庫存、247家鋼企庫存、523家礦山庫存）為2326.9萬噸，較去年同期增加4.0%，較前一周減少28.8萬噸，降幅為1.2% 生產(chǎn)成本、價格與基差 全球動力煤價格處于低位，抑制國內(nèi)動力煤價格截至8月1日當(dāng)周，紐卡斯?fàn)朜EWC動力煤現(xiàn)貨價格為113.85美元/噸，較前一周增加3.6美元/噸；歐洲ARA港動力煤現(xiàn)貨價格為102.5美元/噸，與前一周持平；理查德RB動力煤現(xiàn)貨價格為94.1美元/噸，較前一周下降1.5美元/噸。

原料

Mysteel：進(jìn)口動力煤市場延續(xù)強(qiáng)勢 后續(xù)或?qū)⒅?jǐn)慎上行

本周澳洲Q5500的動力煤離岸（FOB）報價在71美元/噸左右高卡俄煤稍顯低迷，由于中國市場對高卡煤價格的接受程度不高，煤礦企業(yè)及貿(mào)易商更傾向于將煤炭銷往日本、韓國及東南亞地區(qū)，目前俄煤Q6000至韓國CIF報價93美元/噸此外，南非、哥倫比亞等國的煤炭出口價格也呈現(xiàn)出不同程度的上漲 國際煤炭市場的活躍一方面是由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的能源需求增加，另一方面則是部分煤炭出口國減少出口量，導(dǎo)致國際市場供應(yīng)緊張。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250801-0807）

成本端國際原油市場來看，OPEC+增產(chǎn)帶來利空壓力，地緣局勢暫顯緩和，且全球經(jīng)濟(jì)仍顯疲軟，本周國際油價下跌，油制PP利潤上漲在-343.52元/噸動力煤市場來看，近期頻繁降雨，露天煤礦生產(chǎn)受抑，疊加煤礦核查政策抑制超產(chǎn)，加劇供應(yīng)收緊預(yù)期，疊加需求端季節(jié)性反彈超預(yù)期，動力煤價格上漲，煤制PP利潤下滑在519.29元/噸。

利潤分析

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道