Mysteel解讀：2026年4月份進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤持續(xù)高位，5月份俄加兩國(guó)進(jìn)口有望恢復(fù)

同時(shí)，國(guó)際航運(yùn)成本階段性回落，降低了優(yōu)質(zhì)煉焦煤的進(jìn)口成本，進(jìn)一步刺激了國(guó)內(nèi)鋼企對(duì)海外優(yōu)質(zhì)煤源的采購(gòu)意愿盡管整體進(jìn)口規(guī)模增長(zhǎng)，但不同國(guó)別進(jìn)口量表現(xiàn)差異顯著蒙古國(guó)、俄羅斯等核心供應(yīng)國(guó)憑借穩(wěn)定的產(chǎn)能釋放和運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；而部分國(guó)別受礦山檢修、出口政策調(diào)整等因素影響，進(jìn)口量出現(xiàn)明顯下滑，進(jìn)口來(lái)源的分化特征較為突出 三、5月份進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)展望 5月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)將呈現(xiàn)核心供應(yīng)國(guó)穩(wěn)中有升、部分國(guó)別波動(dòng)調(diào)整、整體供需偏緊的特征。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：1-2月中國(guó)進(jìn)口煉焦煤同比增長(zhǎng)5.21% 蒙煤同比增長(zhǎng)71.77%

受傳統(tǒng)春節(jié)假期影響，2月進(jìn)口量整體出現(xiàn)小幅下滑，環(huán)比1月下滑31.36%分國(guó)別來(lái)看，蒙煤方面，1月進(jìn)口量為648.17萬(wàn)噸，2026年2月蒙古口岸因春節(jié)閉關(guān)6天，疊加節(jié)后通關(guān)恢復(fù)初期物流效率未完全恢復(fù)，導(dǎo)致進(jìn)口量環(huán)比收縮，進(jìn)口量為458.51萬(wàn)噸，環(huán)比下降29.26萬(wàn)噸；俄羅斯方面，1月進(jìn)口煉焦煤量為319.5萬(wàn)噸，2月保持相對(duì)韌性，環(huán)比下降27.78%，值得關(guān)注的是，1月俄煤進(jìn)口量仍在12月沖高后的次高位，反映中國(guó)進(jìn)口商在政策窗口期集中采購(gòu)的策略性行為。

煤焦熱點(diǎn)

【經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)】原油價(jià)格飆升帶動(dòng)煤價(jià)上漲，專(zhuān)家預(yù)測(cè)今年煤價(jià)中樞有望上移

隆眾資訊甲醇分析師范靜向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，當(dāng)前甲醇價(jià)格大幅上行，太倉(cāng)現(xiàn)貨周均價(jià)環(huán)比大漲約14%，行業(yè)內(nèi)惜售情緒凸顯 2025年下半年開(kāi)始，受安監(jiān)趨嚴(yán)等因素影響，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量出現(xiàn)部分下滑，煤價(jià)也隨之走高2026年有望延續(xù)這一趨勢(shì) 韓雅娟表示，預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)全年原煤產(chǎn)量48.6億噸，同比增長(zhǎng)約0.7%，新增產(chǎn)能將主要集中于新疆等西部區(qū)域但受運(yùn)輸瓶頸限制難以快速釋放，海外進(jìn)口煤約3.8億噸；煉焦煤產(chǎn)量有望增長(zhǎng)5.65億噸，進(jìn)口量增長(zhǎng)至1.19億噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：12月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得163.59點(diǎn)，環(huán)比上升3.63%

展望后期，宏觀預(yù)期有所改善，積極信號(hào)釋放為化工行業(yè)需求提供利好支撐，預(yù)計(jì)后期化工市場(chǎng)景氣度有所回升 12月煤價(jià)震蕩偏弱12月煤炭業(yè)供給指數(shù)為162.95，同比下降3.07%，環(huán)比下降3.59%焦煤方面，12月煉焦煤市場(chǎng)震蕩偏弱供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量小幅下滑但小于預(yù)期，產(chǎn)地供應(yīng)維持寬松格局，進(jìn)口量同比下降，供應(yīng)有所收縮；需求方面，焦企小幅減產(chǎn)，日均鐵水產(chǎn)量寬幅震蕩，鋼廠減產(chǎn)比例增加，需求環(huán)比有所下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：1-11月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)10485.58萬(wàn)噸，同比下降5.67%

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅在10月中下旬，遠(yuǎn)期市場(chǎng)成交就超過(guò)十船，船期普遍在11月至12月 前期成交的貨物將主要于后續(xù)月份集中到港，同時(shí)部分遠(yuǎn)期貨物也存在轉(zhuǎn)售現(xiàn)象，這可能導(dǎo)致未來(lái)單月數(shù)據(jù)出現(xiàn)波動(dòng)加拿大方面，11月進(jìn)口量為52.39萬(wàn)噸，環(huán)比下降46.58%其太平洋三角碼頭出口煤炭75.28萬(wàn)噸；發(fā)運(yùn)量大幅下滑19.21%，存在一定發(fā)運(yùn)限制，同時(shí)疊加高海運(yùn)成本抑制，整體進(jìn)口量下降明顯 二、2025年1-11月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)10485.58萬(wàn)噸，同比下降5.67% 據(jù)中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年1-11月，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤10485.58萬(wàn)噸，同比下降5.67%，進(jìn)口格局保持穩(wěn)定，蒙古與俄羅斯合計(jì)占比達(dá)78.7%，仍是核心來(lái)源。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：12月煉焦煤延續(xù)淡季特征 但月內(nèi)仍有反彈機(jī)會(huì)

俄羅斯方面，年底進(jìn)入冬儲(chǔ)階段，貿(mào)易商詢盤(pán)情緒轉(zhuǎn)好，遠(yuǎn)期礦山預(yù)售后期資源，11月進(jìn)口量預(yù)計(jì)有新增 三、煉焦煤需求 隨著淡季來(lái)臨，煤焦需求在11月開(kāi)始環(huán)比走弱，11月鐵水日均產(chǎn)量235.5萬(wàn)噸，環(huán)比10月下滑4.6萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel解讀：10月中國(guó)進(jìn)口煉焦煤累計(jì)達(dá)9886.90萬(wàn)噸，同比下降4.8%

主流煤種部分肥煤、主焦及1/3煤種等因市場(chǎng)需求及成交價(jià)問(wèn)題，多轉(zhuǎn)向東南亞國(guó)家渠道，進(jìn)口主要煤種為氣煤、瘦煤及部分長(zhǎng)協(xié)肥煤截止目前，11月主流煤種進(jìn)口量有恢復(fù)，到港情緒較為積極，預(yù)計(jì)11月有增量整體來(lái)看，因美煤受?chē)?guó)際形式及關(guān)稅影響，高強(qiáng)度煤種多向澳、加及國(guó)內(nèi)骨架煤傾斜，整體缺口短期較難彌補(bǔ)，預(yù)計(jì)11月進(jìn)口量環(huán)比仍有下滑 二、2025年1-10月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)9886.90萬(wàn)噸，同比下降4.8% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，截止10月底，2025年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤達(dá)9886.90萬(wàn)噸，同比下降4.8%。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：市場(chǎng)情緒偏弱，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭前4輪提漲累積漲幅為200-220元/噸需求端本期鐵水小幅下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)焦煤方面，本期供應(yīng)小幅回升，但仍處季節(jié)性低位，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)保持千車(chē)以上，處年內(nèi)高位水平，下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，隨著下游補(bǔ)庫(kù)情緒走弱，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，市場(chǎng)情緒走弱，流拍率上升，現(xiàn)已剛需采購(gòu)為主，盤(pán)面夜盤(pán)大幅殺跌后反彈，建議可考慮嘗試05合約低多機(jī)會(huì)，日低止損 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：市場(chǎng)情緒低迷，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭前4輪提漲累積漲幅為200-220元/噸需求端本期鐵水小幅下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)焦煤方面，本期供應(yīng)小幅回升，但仍處季節(jié)性低位，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車(chē)以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，隨著下游補(bǔ)庫(kù)情緒走弱，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，市場(chǎng)情緒走弱，流拍率上升，現(xiàn)已剛需采購(gòu)為主，建議暫時(shí)觀望 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒走弱，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭前4輪提漲累積漲幅為200-220元/噸需求端本期由于前期環(huán)保限產(chǎn)高爐部分復(fù)產(chǎn)，鐵水暫時(shí)回升，但季節(jié)性下滑仍將延續(xù)焦煤方面，本期供應(yīng)小幅回升，但仍然偏緊，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車(chē)以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，隨著下游補(bǔ)庫(kù)情緒走弱，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，市場(chǎng)情緒走弱，流拍率上升，現(xiàn)已剛需采購(gòu)為主，建議暫時(shí)觀望 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回調(diào)，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第4輪提漲落地，累積降幅為200-220元/噸需求端本期由于前期環(huán)保限產(chǎn)高爐部分復(fù)產(chǎn)，鐵水暫時(shí)回升，但季節(jié)性下滑仍將延續(xù)焦煤方面，本期供應(yīng)小幅回升，但仍然偏緊，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車(chē)以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，隨著下游補(bǔ)庫(kù)情緒走弱，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，現(xiàn)已剛需采購(gòu)為主，建議今日暫時(shí)觀望 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

熊超：雙碳目標(biāo)下中國(guó)煤炭供需演變與國(guó)際合作機(jī)遇

2025年進(jìn)口煤炭的進(jìn)口量同比下降11%，且在進(jìn)口蒙古煉焦煤仍有增量空間的預(yù)期下，預(yù)計(jì)進(jìn)口煉焦煤仍將維持1億噸以上水平，值得注意的是，產(chǎn)地焦煤礦產(chǎn)量二季度開(kāi)始出現(xiàn)明顯下滑最后他總結(jié)道，焦炭產(chǎn)能過(guò)剩，很難走出獨(dú)立行情，而焦煤始終還是焦煤，動(dòng)力煤雖然對(duì)它有支撐帶動(dòng)作用，但也要考慮煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈本身的平衡關(guān)系在鐵水持續(xù)下降的預(yù)期中，焦煤也獨(dú)木難支，待鐵水見(jiàn)底，冬儲(chǔ)來(lái)臨時(shí)，焦煤或還有行情 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng) 。

會(huì)議報(bào)道

2025中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)圓滿落幕

他在演講中表示，2025年進(jìn)口煤炭的進(jìn)口量同比下降11%，且在進(jìn)口蒙古煉焦煤仍有增量空間的預(yù)期下，預(yù)計(jì)進(jìn)口煉焦煤仍將維持1億噸以上水平，值得注意的是，產(chǎn)地焦煤礦產(chǎn)量二季度開(kāi)始出現(xiàn)明顯下滑最后他總結(jié)道，焦炭產(chǎn)能過(guò)剩，很難走出獨(dú)立行情，而焦煤始終還是焦煤，動(dòng)力煤雖然對(duì)它有支撐帶動(dòng)作用，但也要考慮煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈本身的平衡關(guān)系在鐵水持續(xù)下降的預(yù)期中，焦煤也獨(dú)木難支，待鐵水見(jiàn)底，冬儲(chǔ)來(lái)臨時(shí)，焦煤或還有行情 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦高級(jí)分析師 熊超 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部項(xiàng)目負(fù)責(zé)人金煒先生開(kāi)啟“AI+EBC賦能煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈智能生態(tài)協(xié)同”發(fā)布儀式。

會(huì)議報(bào)道

中州期貨：終端消費(fèi)疲軟，雙焦震蕩偏弱

①焦炭第4輪提漲陷入博弈，鋼廠由于部分環(huán)保限產(chǎn)，利潤(rùn)較低，抵觸意愿較強(qiáng)需求端本期鐵水繼續(xù)下滑，短期需求支撐下滑焦煤方面，供應(yīng)仍然偏緊，流拍率繼續(xù)保持低位，部分煤種漲幅較大，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車(chē)以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，雖焦煤供應(yīng)偏緊，但受制于下游需求萎縮，供需雙弱現(xiàn)象仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)今日震蕩偏弱 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭開(kāi)啟第4輪提漲，雙焦震蕩偏弱

①焦炭第4輪提漲于今日開(kāi)啟，幅度為50-55元/噸需求端本期鐵水繼續(xù)下滑，短期需求支撐下滑焦煤方面，供應(yīng)仍然偏緊，流拍率繼續(xù)保持低位，部分煤種漲幅較大，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車(chē)以上，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，雖焦煤供應(yīng)偏緊，但受制于下游需求萎縮，供需雙弱現(xiàn)象仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)今日震蕩偏弱 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

周報(bào)回顧

中州期貨：焦炭第4輪仍處博弈，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第4輪提漲陷入博弈，鋼廠由于部分環(huán)保限產(chǎn)，利潤(rùn)較低，抵觸意愿較強(qiáng)需求端本期鐵水繼續(xù)回落，短期需求支撐下滑焦煤方面，供應(yīng)仍然偏緊，部分煤種價(jià)格上漲，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車(chē)以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，發(fā)改委提冬季煤炭保供，但下游庫(kù)存尚可，下方空間有限，焦煤供應(yīng)偏緊，受制于下游需求萎縮，供需雙弱現(xiàn)象仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)今日震蕩運(yùn)行 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第3輪提漲已全面落地，幅度為50-55元/噸需求端本期鐵水繼續(xù)下滑，短期需求支撐下滑焦煤方面，供應(yīng)仍然偏緊，流拍率繼續(xù)保持低位，部分煤種漲幅較大，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車(chē)以上，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，雖焦煤供應(yīng)偏緊，但受制于下游需求萎縮，供需雙弱現(xiàn)象仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)今日震蕩運(yùn)行 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：三季度煉焦煤進(jìn)口量逐月攀高，全年進(jìn)口總量有望突破1.1億噸

2024年全年進(jìn)口量為900.92萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年全年進(jìn)口量將突破1100萬(wàn)噸 三、四季度進(jìn)口煉焦煤展望 四季度煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比三季度小幅下滑。

煤焦熱點(diǎn)

2025年全國(guó)煤焦鋼采購(gòu)大會(huì)·烏海站 ——暨第八屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

侯睿林先生從中國(guó)進(jìn)口煉焦煤概況、蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)狀、進(jìn)口煉焦煤格局展望對(duì)進(jìn)口煉焦煤進(jìn)行了全面的解讀進(jìn)口煉焦煤占進(jìn)口煤炭總量的20-25%2025年市場(chǎng)下行，對(duì)高價(jià)煤種需求減少，進(jìn)口煉焦煤同比下滑8%預(yù)計(jì)8-9月焦煤總供給量同比降幅收窄，10月總供給量或增長(zhǎng)國(guó)產(chǎn)方面，“查超產(chǎn)”政策仍在，疊加煤礦安全生產(chǎn)影響，后續(xù)煤礦生產(chǎn)恢復(fù)緩慢此背景下，焦鋼企業(yè)對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)將增加，后續(xù)進(jìn)口量或在1000萬(wàn)噸以上在國(guó)產(chǎn)緩慢增加、進(jìn)口同比降幅收窄背景下，焦煤總供應(yīng)呈現(xiàn)降幅收窄狀態(tài)，甚至有可能出現(xiàn)增長(zhǎng)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀：8月煉焦煤進(jìn)口增長(zhǎng)6%，蒙加兩國(guó)焦煤增量明顯

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本面矛盾并未發(fā)生結(jié)構(gòu)變化，8月到港數(shù)量相對(duì)去庫(kù)速率仍有可能形成累庫(kù)，增加后續(xù)去庫(kù)壓力除此之外，國(guó)際市場(chǎng)方面印度進(jìn)口俄煤則較之前翻倍澳大利亞進(jìn)口量下滑至37.26萬(wàn)噸，8月份礦山受工作面及天氣等影響生產(chǎn)不正常，市場(chǎng)可售資源相對(duì)有限，疊加貿(mào)易商惜售，部分煤種資源趨，指數(shù)抬升后，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不顯，環(huán)比降13.56%，同比降33.25%；總體來(lái)看，中國(guó)煉焦煤進(jìn)口環(huán)比小幅回升，主要依賴(lài)蒙古國(guó)和加拿大的增長(zhǎng)，但俄羅斯和澳大利亞的收縮抵消了部分增幅，同比仍略顯疲軟。

煤焦熱點(diǎn)