Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場悲觀情緒蔓延

進(jìn)口蒙煤方面，21日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場震蕩波動(dòng)運(yùn)行期貨盤面弱勢(shì)下調(diào)，口岸貿(mào)易企業(yè)價(jià)格有所松動(dòng)，下游企業(yè)詢盤問價(jià)偏低，市場成交情況一般，甘其毛都口岸庫存相對(duì)高位，現(xiàn)已突破390萬噸，終端焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫周期下市場情緒未有明顯好轉(zhuǎn)，蒙煤市場供需基本格局有待改善現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1018，蒙5#精煤1234，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1100，1/3焦原煤710；河北唐山：蒙5#精煤1390；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場詢盤情緒稍有減弱

進(jìn)口蒙煤方面，15日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行期貨盤面小幅下跌，進(jìn)口蒙煤市場下游企業(yè)對(duì)高價(jià)蒙煤接受能力有限，詢盤問價(jià)情緒有所減弱，市場成交情況一般，蒙古國線上電子競拍全部成交，國內(nèi)產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤資源價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)或上漲，焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫周期下市場對(duì)焦炭有一定提漲預(yù)期現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1060，蒙5#精煤1234，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1120，1/3焦原煤728；河北唐山：蒙5#精煤1305；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】9日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR229.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤交投氛圍好轉(zhuǎn)，受降雨天氣影響后續(xù)發(fā)運(yùn)，同時(shí)某主流礦工作面因事故停產(chǎn)，供應(yīng)偏緊預(yù)期延續(xù)遠(yuǎn)期市場價(jià)格仍存在一定支撐俄羅斯遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行，部分遠(yuǎn)期貨盤開始進(jìn)入報(bào)價(jià)周期，上下游博弈持續(xù)，市場參與者多等待后市價(jià)格走勢(shì)的進(jìn)一步明朗 進(jìn)口港口方面，9日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)。

盤點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場一周概覽（1.5-1.9）

蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行期貨盤面波動(dòng)，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，下游企業(yè)接貨意愿未有明顯好轉(zhuǎn)，市場成交情況一般，臨近冬儲(chǔ)補(bǔ)庫周期，市場對(duì)煤價(jià)走勢(shì)有一定看漲預(yù)期，銷售端挺價(jià)待漲，采購端觀望暫未量采拿貨，終端鐵水產(chǎn)量小幅上漲，對(duì)煉焦煤資源價(jià)格有一定支撐。

周評(píng)

Mysteel：1月15日(17:30)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

15日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運(yùn)行期貨盤面小幅下跌，進(jìn)口蒙煤市場下游企業(yè)對(duì)高價(jià)蒙煤接受能力有限，詢盤問價(jià)情緒有所減弱，市場成交情況一般，蒙古國線上電子競拍全部成交，國內(nèi)產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤資源價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)或上漲，焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫周期下市場對(duì)焦炭有一定提漲預(yù)期現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1060，蒙5#精煤1234，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1120，1/3焦原煤728；河北唐山：蒙5#精煤1305；策克口岸：馬克A540，馬克西610，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A610，南戈壁B440，泰拉原煤550，巴音低硫肥精煤650，巴音低硫氣肥精煤620；滿都拉口岸：主焦精煤800，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：1月9日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：1月21日(17:30)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

21日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場震蕩波動(dòng)運(yùn)行期貨盤面弱勢(shì)下調(diào)，口岸貿(mào)易企業(yè)價(jià)格有所松動(dòng)，下游企業(yè)詢盤問價(jià)偏低，市場成交情況一般，甘其毛都口岸庫存相對(duì)高位，現(xiàn)已突破390萬噸，終端焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫周期下市場情緒未有明顯好轉(zhuǎn)，蒙煤市場供需基本格局有待改善現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1018，蒙5#精煤1234，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1100，1/3焦原煤710；河北唐山：蒙5#精煤1390；策克口岸：馬克A540，馬克西610，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A610，南戈壁B440，泰拉原煤550，巴音低硫肥精煤650，巴音低硫氣肥精煤620；滿都拉口岸：主焦精煤800，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺

進(jìn)口蒙煤方面，13日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場震蕩波動(dòng)運(yùn)行期貨盤面上午保持小幅波動(dòng)，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，市場成交明顯放量，下午盤面跌破1200點(diǎn)后，市場接貨意愿有所降低，目前蒙煤市場價(jià)格受期貨盤面走勢(shì)影響較大，部分下游企業(yè)拿貨仍處觀望態(tài)度，臨近冬儲(chǔ)補(bǔ)庫周期，市場對(duì)后續(xù)煤價(jià)走勢(shì)仍有一定穩(wěn)中看漲預(yù)期現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1068，蒙5#精煤1197，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1100，1/3焦原煤728；河北唐山：蒙5#精煤1305；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

盤點(diǎn)

Mysteel：1月12日(09:00)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

12日晨間蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行上周期貨盤面波動(dòng)，鐵水產(chǎn)量小幅反彈，蒙煤市場主焦煤成交價(jià)格因盤面上漲幅度明顯，但弱現(xiàn)實(shí)壓制作用仍存，高價(jià)成交多存于期現(xiàn)企業(yè)，下游終端企業(yè)接貨意愿未有明顯好轉(zhuǎn)，后續(xù)市場走勢(shì)仍有待觀望現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1040，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1100，1/3焦原煤728；河北唐山：蒙5#精煤1305；策克口岸：馬克A540，馬克西610，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A600，南戈壁B430，泰拉原煤550，巴音低硫肥精煤650，巴音低硫氣肥精煤620；滿都拉口岸：主焦精煤800，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：1月9日(17:30)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

9日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行期貨盤面波動(dòng)，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，下游企業(yè)接貨意愿未有明顯好轉(zhuǎn)，市場成交情況一般，臨近冬儲(chǔ)補(bǔ)庫周期，市場對(duì)煤價(jià)走勢(shì)有一定看漲預(yù)期，銷售端挺價(jià)待漲，采購端觀望暫未量采拿貨，終端鐵水產(chǎn)量小幅上漲，對(duì)煉焦煤資源價(jià)格有一定支撐現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1040，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1100，1/3焦原煤728；河北唐山：蒙5#精煤1305；策克口岸：馬克A540，馬克西610，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A600，南戈壁B430，泰拉原煤550，巴音低硫肥精煤650，巴音低硫氣肥精煤620；滿都拉口岸：主焦精煤800，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：1月13日(17:30)蒙古國進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

13日蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場震蕩波動(dòng)運(yùn)行期貨盤面上午保持小幅波動(dòng)，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，市場成交明顯放量，下午盤面跌破1200點(diǎn)后，市場接貨意愿有所降低，目前蒙煤市場價(jià)格受期貨盤面走勢(shì)影響較大，部分下游企業(yè)拿貨仍處觀望態(tài)度，臨近冬儲(chǔ)補(bǔ)庫周期，市場對(duì)后續(xù)煤價(jià)走勢(shì)仍有一定穩(wěn)中看漲預(yù)期現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1068，蒙5#精煤1197，蒙4#原煤990，蒙3#精煤1100，1/3焦原煤728；河北唐山：蒙5#精煤1305；策克口岸：馬克A540，馬克西610，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A610，南戈壁B440，泰拉原煤550，巴音低硫肥精煤650，巴音低硫氣肥精煤620；滿都拉口岸：主焦精煤800，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：本周蒙煤市場呈震蕩波動(dòng)態(tài)勢(shì)，蒙5#原煤價(jià)格沖高回落，電子競拍參與積極性轉(zhuǎn)弱

最大值與最小值差距達(dá)45元/噸，表明價(jià)格波動(dòng)集中在周初；后半周企穩(wěn)或受貿(mào)易商觀望情緒影響與周均價(jià)1111.20元/噸相比，最終價(jià)格低于平均水平，凸顯下行壓力持續(xù) 本周蒙古國進(jìn)口煉焦煤價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩波動(dòng)態(tài)勢(shì)，價(jià)格下跌主要由供需失衡、期貨市場波動(dòng)和下游情緒變化驅(qū)動(dòng)首先本周期貨盤面大幅下跌導(dǎo)致口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)松動(dòng)，其次下游需求疲軟與接貨意愿不足，焦炭第四輪尚未完全落地，鋼廠鐵水產(chǎn)量雖處高位但小幅下滑，下游企業(yè)詢盤問價(jià)偏低，對(duì)高價(jià)蒙煤抵觸情緒增強(qiáng)，致使口岸成交氛圍冷清。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月28日(17:30)太原市場煉焦煤價(jià)格行情

28日太原市場煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)上周焦煤市場火熱，各區(qū)域煤礦均有大幅上漲，市場情緒高漲但本周期貨盤面跳水，現(xiàn)貨市場有所恐高，貿(mào)易商開始尋求出貨，市場預(yù)期反復(fù)，后續(xù)預(yù)計(jì)將陷入觀望，煤價(jià)短期將陷入震蕩 。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：山西建筑鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn) 市場成交一般

概述： 本周期螺主力合約漲跌互現(xiàn)，周初，期貨震蕩偏弱，市場價(jià)格以穩(wěn)為主，經(jīng)上周市場商戶紛紛補(bǔ)貨后，本周需求略顯疲軟，加之山西雨季梅雨不斷，工地施工進(jìn)度放緩，市場成交較差；周三，市場出貨較差情況下，鋼材價(jià)格開始下探，低價(jià)下市場成交有所好轉(zhuǎn)；周五，煉焦煤價(jià)格明顯上漲，帶動(dòng)黑色期貨拉漲，鋼廠多數(shù)上調(diào)價(jià)格，現(xiàn)貨市場價(jià)格跟隨上漲，貿(mào)易商紛紛拿貨補(bǔ)庫，市場成交明顯轉(zhuǎn)好，但工地需求未有明顯上漲，還是偏向按需采購，午后期貨震蕩下行，市場成交放緩，下游工地對(duì)高價(jià)資源承接意愿不強(qiáng)；本周鋼廠庫存略有增加，山西鋼廠檢修增加。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：東北建筑鋼材價(jià)格寬幅震蕩上漲 庫存去化速度增快（6.30-7.4）

概述：本周東北區(qū)域各主導(dǎo)市場價(jià)格止跌反彈，庫存去化速度加快，區(qū)域內(nèi)鋼廠正常生產(chǎn)，往本地投放資源，宏觀層面有利好消息釋放，本周期貨持續(xù)走強(qiáng)，原料端煉焦煤價(jià)格迎來上漲行情，鐵礦石也震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，市場價(jià)格被推動(dòng)上漲，但市場存在暗降出貨的情況，盤線資源緊缺的情況稍有緩解，具體情況如下： 一、周度價(jià)格回顧 沈陽：本周沈陽建筑鋼材市場價(jià)格小幅上漲，市場現(xiàn)貨成交環(huán)比上周微增，本周期螺主力上下震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（1.13-1.17）

本周國內(nèi)市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行近日雙焦期貨盤面連續(xù)反彈，對(duì)市場信心有所提振，本周為下游集中補(bǔ)庫周期，焦鋼對(duì)煉焦煤采購量較上周有所加大，煉焦煤出貨有明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)部分焦企補(bǔ)庫至半月的庫存量，更有補(bǔ)庫至年后；從本周主流大礦線上競拍來看，流拍比有所下降，因下游集中補(bǔ)庫，臨汾高硫肥煤價(jià)格小幅反彈，原煤上漲32-42元/噸，市場精煤普遍在1050-1080元/噸漲50-80元/噸，目前下游進(jìn)入節(jié)前最后的補(bǔ)庫期，焦化企業(yè)采購力度有所加強(qiáng)。

周評(píng)

Mysteel：近期華東焦鋼企業(yè)運(yùn)行情況分析及展望

臨近年底，部分煤礦完成全年生產(chǎn)任務(wù)后以保安全生產(chǎn)為主，產(chǎn)量有一定收縮，但整體減量并不明顯，且當(dāng)下市場整體庫存高位，煉焦煤供需呈現(xiàn)寬松格局，此外今年雪天惡劣天氣較少運(yùn)輸暢通，下游焦鋼企業(yè)冬儲(chǔ)補(bǔ)庫力度不如往年，且節(jié)奏放緩，產(chǎn)地煤價(jià)一路下跌，為焦企騰出利潤空間然而華東區(qū)域焦煤下跌時(shí)間晚于山西，下跌幅度同樣小于山西，目前來看焦炭仍有下降預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋下煉焦煤成交轉(zhuǎn)好概率不大，價(jià)格仍有下行壓力，不過隨著煤礦春節(jié)放假臨近，傳統(tǒng)補(bǔ)庫周期到來，煤礦下跌節(jié)秦或?qū)⒂兴諗?，并?em class='keyword'>期貨市場對(duì)于節(jié)后有回暖的推測(cè)，部分多頭提前抄底，帶動(dòng)了一小部分投機(jī)需求。

煤焦熱點(diǎn)

方正證券：日耗抬升煤價(jià)企穩(wěn)在即，低利率下煤炭高股息值得關(guān)注

政治局會(huì)議指出，要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，穩(wěn)住樓市股市，擴(kuò)大國內(nèi)需求2025年若地產(chǎn)企穩(wěn)、財(cái)政支出力度增加，地產(chǎn)基建對(duì)煤炭的需求有望提升，煉焦煤、動(dòng)力煤非電部分均為彈性煤種，對(duì)煤炭價(jià)格提振將比較明顯，順周期板塊有望受益 此外，低利率環(huán)境下高股息和煤電聯(lián)營板塊依舊值得重視截至12月20日當(dāng)周國債期貨收益率跌至1.70%，而近12個(gè)月煤炭板塊股息率5.6%為全行業(yè)第一，一旦煤價(jià)底部繼續(xù)夯實(shí)，市場對(duì)煤炭企業(yè)利潤確定性更加認(rèn)可，煤炭板塊的投資價(jià)值將進(jìn)一步顯現(xiàn)，其中能提升經(jīng)營久期、回收讓利，提升經(jīng)營抗風(fēng)險(xiǎn)能力的煤電聯(lián)營模式，有望在2025年成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

原料

Mysteel：12月3日(09:00)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

3日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲庫存端，港口現(xiàn)貨庫存周環(huán)比下移速度加快，臨近補(bǔ)庫周期，貿(mào)易商接遠(yuǎn)期貨源意愿不高，多以清庫為主；需求端，煤價(jià)多逼近年內(nèi)冰點(diǎn)，且鋼坯價(jià)格小幅上調(diào)，下游補(bǔ)庫情緒稍有回暖；情緒端，港口主流煤種庫存均處于低位，上下游報(bào)詢盤差價(jià)收窄，價(jià)格下浮空間有限俄羅斯K4主焦煤河北港口1210元/噸漲30元/噸，山東港口1220元/噸漲20元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1240元/噸，山東港口1250元/噸；Elga肥煤河北港口1250元/噸，山東港口1230元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1250元/噸，伊娜琳肥煤山東港口1240元/噸；K10瘦煤河北港口1350元/噸，山東港口1400元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1230元/噸，山東港口1300元/噸；百麗氣肥煤河北港口1130元/噸，山東港口1120元/噸，以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評(píng)

Mysteel解讀：從內(nèi)外價(jià)差看煉焦煤進(jìn)口邊際變化——海運(yùn)煤期現(xiàn)基差優(yōu)勢(shì)推升套保需求

在2023年底價(jià)格的基礎(chǔ)上，截至2024年9月20日，澳洲一線主焦煤價(jià)格累計(jì)下跌43%，美國主焦煤下跌42%，而國內(nèi)山西低硫主焦煤和蒙古蒙5精煤則分別下跌37%和29% 2. 鋼鐵和焦化行業(yè)長期處于盈虧平衡點(diǎn)附近，疊加原料供應(yīng)寬松預(yù)期的增強(qiáng)，在行業(yè)下行周期中，企業(yè)不斷向煤礦施壓以降低采購成本，同時(shí)期現(xiàn)套保需求顯著增加通過對(duì)各煤種的期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨-期貨差）計(jì)算可見，今年以來，在焦煤價(jià)格下行期間，澳洲、美國等海運(yùn)煉焦煤的基差大多處于平水或貼水狀態(tài)，提供了更多套保機(jī)會(huì)；相比之下，國內(nèi)和蒙古煤的基差則持續(xù)升水，套利性價(jià)比較低。

觀點(diǎn)