每日鋼市：焦煤期貨漲停，鋼價或趨強運行

一、鋼材現(xiàn)貨和期貨價格匯總 3月23日，國內(nèi)鋼材市場價格小幅上漲，唐山遷安普方坯價格上漲10報2990元/噸黑色期貨商品全線走強，焦煤更是封漲停收盤，帶動現(xiàn)貨市場價格和情緒雙雙回暖，市場成交有所放量 3月23日，期螺主力合約收盤價3154元/噸，較前一個交易日上漲0.90%，DIF與DEA雙雙向上，RSI三線指標位于62-68，向上觸及布林帶上軌。

觀點

瑞達期貨：焦煤期價或震蕩偏多運行

宏觀，中國人民銀行行長潘功勝表示，將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，通過存款準備金率、政策利率、公開市場操作等貨幣政策工具，保持流動性充裕供應方面，蒙煤通關維持高位，礦山及洗煤廠開工持續(xù)上調(diào)，精煤小幅去庫；下游焦企開工持穩(wěn)，焦煤累庫，鐵水產(chǎn)量上調(diào)現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1435元/噸，折盤面1350元/噸技術上，周五夜盤焦煤主力收漲8.73%至1263.5，1小時K線收于20與60日均線上方；MACD紅柱擴大，指標DIFF與DEA處0軸上方。

機構

中州期貨：焦煤流拍率低位運行，震蕩運行

①焦炭首輪提降落地，幅度為濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸需求端本期鐵水如期大幅回升，環(huán)比上升6.95萬噸/天供應方面，節(jié)后煤礦逐漸復產(chǎn)，供應處往年同期高位，價格部分承壓總的來說，原油維持強勢，價格易漲難跌，此外焦煤競拍漲多跌少，流拍率偏低，礦山出貨順暢，建議多單持有，關注下方支撐 ②據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，截止12月底，2025年中國全年進口煉焦煤達1.18億噸，同比下降2.66%。

策略研究

瑞達期貨：焦煤短期地緣持續(xù)擾動期價或震蕩運行

寶泰隆東輝煤礦項目開工儀式在黑龍江省雙鴨山市集賢縣舉行，設計產(chǎn)能為180萬噸/年并配套相同規(guī)模洗煤廠供應方面，蒙煤通關維持高位，礦山及洗煤廠開工上調(diào)，精煤庫存累庫；下游焦企開工持穩(wěn)，焦煤累庫，鐵水產(chǎn)量下滑，噸焦利潤轉負現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1435元/噸，折盤面1350元/噸市場方面，山西多地采銷積極，焦煤需求改善，部分煤價探漲；河北鋼廠利潤偏低，復產(chǎn)緩慢，焦炭需求偏弱；東北市場情緒好轉，價格暫穩(wěn)；華中貿(mào)易投機需求增加，下游剛需補庫；蒙煤貿(mào)易商挺價，但下游問價稍低。

機構

瑞達期貨：焦煤期價震蕩偏多運行

宏觀，以色列國防軍發(fā)言人埃菲·德夫林表示，以色列對伊朗的軍事行動將至少再持續(xù)三周供應方面，蒙煤通關維持高位，礦山及洗煤廠開工持續(xù)上調(diào)，精煤庫存累庫；下游焦企開工持穩(wěn)，焦煤累庫，鐵水產(chǎn)量下滑，噸焦利潤轉負現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸技術上，上周五夜盤焦煤主力收跌0.17%至1176.5，1小時K線收于20與60日均線上方，MACD紅柱縮窄，DIFF與DEA位于0軸上方。

周報回顧

瑞達期貨：焦煤期價震蕩偏多運行

宏觀，伊朗最高領袖穆杰塔巴·哈梅內(nèi)伊發(fā)表就任最高領袖以來的首份聲明聲明稱，伊朗不會放棄復仇，將繼續(xù)采取包括封鎖霍爾木茲海峽在內(nèi)的戰(zhàn)略手段供應方面，蒙煤通關維持高位，礦山及洗煤廠開工持續(xù)上調(diào)；下游焦企開工持穩(wěn)，焦煤去庫，焦炭累庫，噸焦利潤轉正現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸技術上，夜盤焦煤主力收漲1.46%至1177.5，1小時K線收于20與60日均線上方，MACD紅柱持穩(wěn)，DIFF與DEA位于0軸上方。

機構

瑞達期貨：焦煤期價寬幅震蕩運行

供應方面，蒙煤通關高位，礦山及洗煤廠開工上調(diào)；下游焦企開工小幅下調(diào)，焦煤庫存去化、焦炭持續(xù)累庫，噸焦利潤轉正現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸行業(yè)方面，焦炭首輪提降落地技術上，上周五夜盤焦煤主力收漲4.56%至1157.5，收于20與60日均線之間煤炭庫存持續(xù)去庫，中東局勢緊張推動焦煤大幅上漲綜合來看，基本面寬松疊加焦炭提降形成壓制，但兩會窗口期與地緣因素提供支撐，預計期價寬幅震蕩運行。

機構

瑞達期貨：焦煤預計期價區(qū)間震蕩運行

2026政府工作報告，加強反壟斷與反不正當競爭，強化公平競爭審查，整治“內(nèi)卷式”競爭，深化要素市場化配置改革試點擴圍供應方面，焦煤供應寬松，蒙煤通關高位，礦山及洗煤廠開工上調(diào)；下游焦企開工小幅回升，焦煤庫存去化、焦炭持續(xù)累庫，噸焦利潤處盈虧平衡現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸行業(yè)方面，焦炭預計于3月6日開啟首輪提降技術上，夜盤焦煤主力收跌1%至1091.5，收于20與60日均線下方。

機構

瑞達期貨：焦煤震蕩偏多運行

地緣層面，中東局勢持續(xù)緊張，美以對伊朗實施打擊供應端，煤礦產(chǎn)能利用率上調(diào)，庫存小幅波動，洗煤廠負荷下調(diào)，蒙煤通關回升；需求端，焦企產(chǎn)能小幅回升，煉焦煤庫存維持去庫，焦炭庫存連續(xù)累積，噸焦利潤處盈虧平衡現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸技術上，上周五夜盤焦煤主力合約收跌0.42%至1078，收于20與60日均線下方整體分析，供需雙增，目前市場處供需寬松格局，兩會前后疊加地緣風險帶來的宏觀情緒支撐，預計震蕩偏多運行。

機構

瑞達期貨：焦煤寬幅震蕩運行

供應端，煤礦產(chǎn)能利用率上調(diào)，庫存小幅波動，蒙煤通關回升；需求端，焦企維持節(jié)前產(chǎn)能利用率水平，煉焦煤庫存明顯下降，焦炭庫存累積，噸焦利潤較節(jié)前持平現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸技術上，夜盤焦煤主力合約收跌1.54%至1084.5，收于20與60日均線下方整體分析，礦山復產(chǎn)較快，供需寬松態(tài)勢難改，兩會前后對短期期價有所支撐，預計寬幅震蕩運行 供應方面，焦企維持節(jié)前負荷水平，受春節(jié)物流運輸影響，場內(nèi)庫存有所累庫。

機構

瑞達期貨：焦煤預計震蕩運行

宏觀，上海發(fā)布樓市“滬七條”，新政重點調(diào)減限購政策，非滬籍外環(huán)內(nèi)購房社保門檻降至1年，公積金貸款最高可貸324萬供應端，煤礦開工負荷顯著回落，庫存小幅波動，蒙煤通關回升；需求端，焦企維持節(jié)前產(chǎn)能利用率水平，煉焦煤庫存明顯下降，焦炭庫存累積，噸焦利潤較節(jié)前持平現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸技術上，夜盤焦煤主力合約收跌0.4%至1113，收于20與60日均線下方整體分析，礦山復產(chǎn)可能較快，供需寬松態(tài)勢難改，兩會對期價短期有所支撐，預計震蕩運行。

機構

瑞達期貨：焦煤期價震蕩偏弱運行

煤礦及洗煤廠停產(chǎn)產(chǎn)量下滑，焦企維持前期負荷庫存去庫明顯，多數(shù)處偏低水平利潤方面，維持在盈虧平衡線附近進口方面，港口庫存有所下降，但整體供需格局仍然偏弱技術上，節(jié)前焦煤主力合約收跌0.31%至1121，處20與60日均線下方整體分析，礦山復工復產(chǎn)較快，且蒙煤進口仍維持高位，焦企受終端需求疲弱影響或維持現(xiàn)有負荷，煉焦煤市場將呈現(xiàn)供需偏弱格局，預計期價震蕩偏弱運行，關注供需復產(chǎn)節(jié)奏及兩會相關政策影響。

機構

瑞達期貨：焦煤期價震蕩運行

供應端，洗煤廠及礦山負荷持續(xù)下調(diào)，蒙煤通關回落，庫存累至合理區(qū)間；需求端鋼焦企業(yè)剛需采購，噸焦盈利維持盈虧平衡，鋼廠利潤低位運行現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1430元/噸，折盤面1345元/噸技術面，夜盤焦煤主力合約收跌0.31%至1121，收于20與60日均線下方市場多成交節(jié)后復工復產(chǎn)預期，期價下跌供應收縮明顯，焦企維持低負荷運行，多執(zhí)行前期訂單為主，整體呈弱平衡格局預計期價震蕩運行，關注1100支撐。

機構

瑞達期貨：焦煤期價震蕩運行，關注1100支撐

供應端，礦山及洗煤廠開工負荷續(xù)降，蒙煤通關回落，庫存累至合理區(qū)間；需求端鋼焦企業(yè)剛需采購，噸焦盈利修復至盈虧平衡，鋼廠利潤低位運行現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1430元/噸，折盤面1345元/噸，暫穩(wěn)運行技術面，夜盤焦煤主力合約收漲0.04%至1127.5，收于20與60日均線下方節(jié)前停產(chǎn)增多，市場執(zhí)行前期訂單為主，整體呈弱平衡格局預計期價震蕩運行，關注1100支撐 市場方面，各區(qū)域冬儲基本結束，商戶逐步放假，建筑鋼材現(xiàn)貨成交降至冰點。

機構

【方正中期期貨】春節(jié)期間焦煤價格預計震蕩偏強運行

受訪人員信息：方正中期期貨有限公司 段智棧 煤礦陸續(xù)放假導致國內(nèi)產(chǎn)量收縮，盡管口岸監(jiān)管區(qū)庫存仍維持高位，且下游需求在春節(jié)期間也有走弱預期，但國內(nèi)供應的縮量影響更大，同時春節(jié)期間口岸閉關，也會減少蒙煤供應。

焦炭

瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行

供應端洗煤廠、礦山開工降負，蒙煤通關量高位回落，焦煤總庫存累庫；需求端焦企負荷、鐵水產(chǎn)量延續(xù)回落，焦企虧損縮窄，鋼廠利潤下行，首輪焦炭提漲落地現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸，暫穩(wěn)運行技術面，周五夜盤焦煤主力合約收漲1.57%至1194，運行于20與60日均線上方當前冬儲接近尾聲，焦煤呈現(xiàn)供應縮減、需求偏弱的弱平衡格局，預計震蕩偏弱運行關注鋼焦利潤及產(chǎn)業(yè)鏈停工停產(chǎn)情況，請投資者注意風險控制。

策略研究

每日鋼市：鋼坯降20元，焦煤期貨大跌3%，鋼價偏弱運行

一、鋼材現(xiàn)貨和期貨價格匯總 1月27日，國內(nèi)鋼材市場價格小幅下跌唐山遷安普方坯資源下跌20至2930元/噸黑色期貨回落，市場交投氛圍轉弱，商家積極出貨，但整體成交量低迷 1月27日，期螺主力合約收盤價3126元/噸，較前一個交易日下跌0.79%，DIF與DEA雙雙向下，RSI三線指標位43-47，沿布林帶中軌向下運行。

觀點

瑞達期貨：焦煤預計震蕩運行為主

礦山及洗煤廠供應寬松，總庫存持續(xù)增加需求端鋼焦負荷持續(xù)回落，鐵水產(chǎn)量微增，焦企維持虧損，鋼廠利潤回升現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸技術面，周五夜盤焦煤主力合約收跌0.09%至1143，K線收于20日與60日均線之間綜合來看，礦山開工高位，下游處淡季鐵水增長空間有限，需求支撐偏弱，整體基本面寬松，但春節(jié)前仍有補庫預期，預計震蕩運行為主關注鋼廠開工、年前停工減產(chǎn)及冬儲進程，請投資者注意風險控制。

機構

瑞達期貨：焦炭預計跟隨焦煤震蕩偏弱運行

為規(guī)范政府采購競爭秩序，遏制“內(nèi)卷式”低價競標，財政部近日發(fā)布通知，將于2026年2月1日起推動解決異常低價問題，促進優(yōu)質(zhì)優(yōu)價、良性發(fā)展礦山及洗煤廠供應寬松、蒙煤通關高位需求端鋼焦負荷回落，鐵水產(chǎn)量下滑，焦企虧損擴大，鋼廠利潤回升現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1390元/噸，折盤面1305元/噸技術面，夜盤焦煤主力合約收漲0.84%至1134.5，K線收于20日與60日均線下方綜合來看，商品市場回暖，焦煤止跌反彈。

機構

山東齊盛期貨：焦煤下行空間有限

本周，焦煤期貨整體呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，價格重心有所下移這一走勢體現(xiàn)了黑色產(chǎn)業(yè)鏈在淡季面臨的現(xiàn)實壓力但綜合各方面情況來看，當前多空因素交織，價格較難走出單邊行情焦煤短期雖然呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，但是繼續(xù)下跌的空間有限 近期，商品市場對宏觀因素的定價較重從宏觀層面看，1月19日，央行下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點，流動性寬松氛圍為市場提供一定支撐國家發(fā)展改革委也在1月20日的國新辦發(fā)布會上表示，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，把促進物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，推動形成經(jīng)濟增長和物價回升的良性互動。

原料