一、Mysteel大宗商品價(jià)格指數(shù)運(yùn)行概況

（一）指數(shù)總體運(yùn)行情況

2026年3月，Mysteel大宗商品價(jià)格指數(shù)均值為1081.39，環(huán)比上升5.90%，同比增加6.60%。9大行業(yè)中，同環(huán)比表現(xiàn)有所分化：所有行業(yè)價(jià)格指數(shù)均值環(huán)比上漲，其中，基礎(chǔ)化工、橡膠塑料、化學(xué)纖維較上月實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長；而同比數(shù)據(jù)除黑色金屬、建筑材料、造紙3個(gè)行業(yè)價(jià)格指數(shù)均值較去年同期有所下滑外，其余6個(gè)行業(yè)指數(shù)均值同比增長。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

（二）指數(shù)品種運(yùn)行情況

2026年3月，Mysteel大宗商品價(jià)格指數(shù)的110種主要大宗商品中，月均值較上月上漲的品種數(shù)量有91種，占比約83%；持平的有3種，占比約3%；下跌的有16種，占比約15%。其中，丙烯腈（37.98%）、SBS（36.69%）、甲苯（35.57%）月環(huán)比居于前三，生豬（-14.48%）、氧化鐠釹（-6.99%）、雞蛋（-3.75%）月環(huán)比位列后三。

同比來看，月均值較去年同期上漲的品種數(shù)量有55種，占比約50%，下跌的有55種，占比約50%。其中，硫磺（112.12%）、硫酸（111.32%）、氧化鐠釹（72.97%）同比占比居前，而生豬（-31.62%）、燒堿（-28.07%）、取向硅鋼（-24.94%）同比下滑明顯。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、建筑材料價(jià)格指數(shù)基本持平

1.價(jià)格運(yùn)行情況：3月份，受節(jié)后復(fù)工、天氣轉(zhuǎn)暖、施工旺季等季節(jié)性因素主導(dǎo)，建筑行業(yè)逐步復(fù)蘇，Mysteel 建材價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，3月均值為1083.58點(diǎn)，月環(huán)比上升0.07%，年同比降幅收窄至8.22%。具體品種方面，水泥（環(huán)比-1.55%、同比-15.25%）、混凝土（環(huán)比+0.03%、同比-7.86%）、砂石（環(huán)比-0.24%、同比-8.75%）三大建筑主材價(jià)格均值漲跌互現(xiàn)，但本期期末值均較期初值有所回升。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.基本面情況

（1）水泥

供應(yīng)：春節(jié)返崗，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率回升、庫存先降后升、產(chǎn)量同比降幅收窄。

窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率回升：3月，隨著氣溫回升和施工季啟動，各地錯(cuò)峰生產(chǎn)陸續(xù)結(jié)束，全國水泥企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，產(chǎn)能釋放速度加快，全國熟料窯線周均運(yùn)轉(zhuǎn)率38.6%，環(huán)比上升11.6個(gè)百分點(diǎn)。

庫存先降后升：由于下游需求恢復(fù)節(jié)奏不及供應(yīng)回升速度，庫存消化能力尚未完全匹配產(chǎn)能輸出，從而扭轉(zhuǎn)了前期水泥熟料庫存持續(xù)下降的趨勢。截至3月27日，全國水泥熟料庫容比達(dá)到52.17%，較2月底上升1.55個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)量同比降幅收窄：根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2026 年3月全國規(guī)模以上企業(yè)水泥產(chǎn)量 1.58 億噸，比上年同期增長2.5%；2026年1-3月，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量3.31億噸，同比下降1.4%，降幅較1-2月進(jìn)一步收窄。行業(yè)供需關(guān)系正加速修復(fù)，產(chǎn)量同比降幅收窄反映行業(yè)景氣度逐步回升。

需求：下游需求釋放滯后，出庫同環(huán)比雙降，基建支撐有限、房建拖累依舊。

出庫同環(huán)比雙降：盡管元宵節(jié)后天氣轉(zhuǎn)好、工人返崗，下游工地開工有所提速，但整體需求恢復(fù)進(jìn)度弱于去年同期，加之部分區(qū)域高庫存抑制采購意愿，且基建項(xiàng)目尚未形成大規(guī)模材料消耗，需求釋放滯后。據(jù)百年建筑全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)，3月水泥周均出庫量105萬噸，環(huán)比下降32.0%，同比下降56.6%。

房建拖累依舊：房地產(chǎn)行業(yè)仍在深度調(diào)整，1-3月房屋施工、新開工、竣工面積降幅略微收窄但及絕對降幅仍達(dá)兩位數(shù)，累計(jì)同比分別為-11.7%、-20.3%、-25.0%，新開工不足、施工端采購疲軟，疊加房企資金到位率低迷，使得3月水泥需求恢復(fù)進(jìn)度弱于往年同期。百年建筑調(diào)研國內(nèi)506家混凝土企業(yè)，3月全國混凝土周均發(fā)運(yùn)量68萬方，環(huán)比增長28.3%，同比下降30.6%。

基建支撐有限：在專項(xiàng)債與重大項(xiàng)目集中開工支撐下，交通、水利、能源及市政工程復(fù)工提速，成為水泥需求核心增量，但受項(xiàng)目落地節(jié)奏、施工進(jìn)度、天氣因素及備貨周期共同影響，基建仍未帶動水泥需求出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。3月份水泥周均直供量58萬噸，環(huán)比下降44.7%，同比下降57.4%。

成本：煤、油、運(yùn)輸三重推升水泥生產(chǎn)成本。

煤炭占生產(chǎn)成本50%左右，受美伊沖突影響，國際煤價(jià)大漲，國內(nèi)市場出現(xiàn)小幅上漲，本月全國動力煤市場均較2月上漲30元/噸，水泥噸生產(chǎn)成本上升3元/噸（按噸水泥耗煤0.12噸測算）。同時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)，導(dǎo)致水泥公路運(yùn)輸成本增加，水泥成本壓力進(jìn)一步加大。

（2）混凝土

基本面：供需均隨天氣轉(zhuǎn)暖及節(jié)后復(fù)工呈現(xiàn)慢復(fù)蘇、區(qū)域分化態(tài)勢。

隨著春節(jié)假期結(jié)束和天氣回暖，混凝土生產(chǎn)活動陸續(xù)啟動。截至3月最后一周，百年建筑調(diào)研國內(nèi)506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為4.76%，周環(huán)比提升0.87個(gè)百分點(diǎn)；同比下降1.61個(gè)百分點(diǎn)。需求端，全國工地進(jìn)入集中復(fù)工階段，下游需求持續(xù)釋放，混凝土采購量呈現(xiàn)回升態(tài)勢，全國混凝土周度發(fā)運(yùn)量有月初的 17.16 萬方升至月末的95.38萬方（周環(huán)比增加22.38%，同比減少25.26%），其中華中地區(qū)漲幅最大，華東市場增幅超30%。

成本：主材止跌企穩(wěn)+稅改落地，成本端支持增強(qiáng)。

水泥企穩(wěn)回升：節(jié)后工人返崗，需求邊際提升；能源和原材料成本抬升形成成本支撐；水泥價(jià)格已跌至近年低位，行業(yè)提漲意愿強(qiáng)烈；三重因素成為價(jià)格回升的重要驅(qū)動力。截至3月底，Mysteel水泥價(jià)格指數(shù)338.6元/噸，環(huán)比上漲4.2元/噸（+1.25%），同比下跌55元/噸（-13.86%）。

砂石穩(wěn)中偏強(qiáng)：建筑工地及二季度基建項(xiàng)目陸續(xù)開工，下游采購量環(huán)比回升；礦山產(chǎn)能利用率反彈，但環(huán)保及限采政策對天然砂供應(yīng)有所約束；同時(shí)，商混稅改、油價(jià)上漲及運(yùn)輸需求增多帶動運(yùn)輸成本上調(diào)進(jìn)一步鞏固砂石價(jià)格上行趨勢。3月Mysteel機(jī)制砂、天然砂、碎石均價(jià)分別為73.47元/噸、107.21元/噸、72.89元/噸，月環(huán)比漲幅分別達(dá)到0.2%、0.4%、0.5%。

礦渣粉溫和上行：節(jié)后天氣好轉(zhuǎn)，國內(nèi)礦渣粉市場整體呈現(xiàn)供需同步恢復(fù)，且需求釋放更為明顯的態(tài)勢，庫存壓力緩和同樣利好價(jià)格回升。截至3月底，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國22個(gè)重點(diǎn)城市S95礦渣粉均價(jià)為165元/噸，環(huán)比上漲3元/噸，同比下跌15元/噸。

增值稅改革：自2026年1月1日起，預(yù)拌混凝土的計(jì)稅方式由3%的簡易計(jì)稅調(diào)整為13%的一般計(jì)稅。此政策直接推高了混凝土的含稅價(jià)格，導(dǎo)致企業(yè)與施工方需重新談判合同價(jià)格，引發(fā)了短暫的市場博弈期。

（3）砂石

供應(yīng)：節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開機(jī)率與產(chǎn)能利用率齊升。

隨著春節(jié)假期結(jié)束，全國砂石礦山企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，供應(yīng)量顯著復(fù)蘇，全國樣本砂石礦山廠和加工廠產(chǎn)線開機(jī)率從2月底的18.14%持續(xù)攀升，3月27日增至48.77%。在此階段，大量閑置產(chǎn)能開始投入生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率從2月底的8.71%升至3月27日的27.06%，供應(yīng)顯著釋放。

需求：基建托底，需求回暖。

元宵節(jié)后，高鐵、高速、水利、能源等“兩重”建設(shè)持續(xù)發(fā)力，依托國債和專項(xiàng)債資金，直供項(xiàng)目開工較快，高標(biāo)料需求獲得有力支撐；攪拌站砂石需求則回升相對緩慢，砂石普料弱復(fù)蘇。截至3月27日， 百年建筑網(wǎng)全國調(diào)研樣本砂石礦山廠和加工廠砂石周發(fā)貨量為1212.4萬噸（月環(huán)比+210.39%），其中碎石發(fā)貨量686.3萬噸（月環(huán)比+212.10%），機(jī)制砂357.9萬噸（月環(huán)比+193.84%），石粉168.2萬噸（月環(huán)比+243.97%）。

成本：油價(jià)及運(yùn)輸需求帶動運(yùn)輸成本上調(diào)，稅改加重成本沖擊。

受國際油價(jià)上漲、需求季節(jié)性回升及運(yùn)力結(jié)構(gòu)性緊張三重因素疊加，砂石沿海和沿江水運(yùn)成本整體呈現(xiàn)"先穩(wěn)后漲、月底高位運(yùn)行"的態(tài)勢。海運(yùn)費(fèi)方面，渤海發(fā)往珠三角5-6萬噸船及環(huán)渤海發(fā)往江浙滬2-3萬噸船運(yùn)費(fèi)均價(jià)分別為49.45元/噸和37.38元/噸，環(huán)比上漲分別達(dá)到61.58%和41.34%。沿江運(yùn)費(fèi)均價(jià)為13.6元/噸，較1月均價(jià)上漲9.4%。此外，自2026年1月1日稅改后，砂石簡易計(jì)稅范圍大幅收緊，外購加工砂石稅率由3%跳升至13%，進(jìn)一步加劇了下游采購成本壓力。

3.本月情況及下月預(yù)測一覽表

資訊編輯：袁源 021-26094526
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