Mysteel早讀：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行 有色金屬銅、錫再創(chuàng)歷史新高

而對(duì)于價(jià)值鏈末端的鋁制品，如鋁容器和鋁箔，則將在基準(zhǔn)值基礎(chǔ)上增加0.166噸二氧化碳 此外，委員會(huì)在今日的文件中也設(shè)定了用于CBAM計(jì)算的默認(rèn)值這些默認(rèn)值是對(duì)內(nèi)嵌碳排放的估算，當(dāng)缺乏進(jìn)口地產(chǎn)品的具體排放數(shù)據(jù)時(shí)，將用于確定CBAM費(fèi)用 ◎【J.P. Morgan預(yù)測(cè)2026年基礎(chǔ)金屬與貴金屬價(jià)格延續(xù)漲勢(shì) 供應(yīng)短缺與結(jié)構(gòu)性需求支撐看漲邏輯】12月11日，J.P. Morgan最新全球市場(chǎng)策略報(bào)告指出，2026年基礎(chǔ)金屬中銅價(jià)有望突破12,000美元/噸關(guān)口并于二季度觸及12,500美元/噸，全年均價(jià)看至12,075美元/噸，主因全球庫(kù)存錯(cuò)配與礦山供應(yīng)中斷加劇精煉銅市場(chǎng)短缺，而中國(guó)需求韌性及AI數(shù)據(jù)中心、新能源領(lǐng)域用銅增長(zhǎng)構(gòu)成上行風(fēng)險(xiǎn)。

有色聚焦

國(guó)信期貨：12月降息概率稍有回升 銅價(jià)小幅反彈

周五夜間，滬銅報(bào)收86180元/噸，上漲0.21%，倫銅報(bào)收10778美元/噸，上漲0.86% 紐約聯(lián)儲(chǔ)總裁威廉姆斯（John Williams）周五表示，美聯(lián)儲(chǔ)“近期”仍可能降息，而不會(huì)危及通脹目標(biāo)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的概率有所回升，使得銅鋁價(jià)格出現(xiàn)反彈 國(guó)際銅研究組織（ICSG）稱(chēng)在最新月度公報(bào)中指出，全球精煉銅市場(chǎng)9月出現(xiàn)5.1萬(wàn)噸缺口，而去年同期盈余達(dá)31萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

AI算力+戰(zhàn)場(chǎng)火力：銅的“超級(jí)需求周期”才剛剛開(kāi)始？

7月，在特朗普宣稱(chēng)將對(duì)銅加征關(guān)稅后，紐約銅價(jià)曾一度遠(yuǎn)超倫銅；盡管此后特朗普的關(guān)稅僅針對(duì)銅制品(將精煉銅及銅原料豁免在外)，但倫銅價(jià)格目前仍保持在年內(nèi)高位附近運(yùn)行 上月，美國(guó)內(nèi)政部下屬機(jī)構(gòu)地質(zhì)調(diào)查局在《聯(lián)邦公報(bào)》上公布了最新的2025年關(guān)鍵礦物清單，此次最新被提議加入清單的有六種礦產(chǎn)，其中銅就赫然在列 據(jù)白宮數(shù)據(jù)顯示，銅是美國(guó)國(guó)防部第二大常用材料，特朗普已明確表示要提升美國(guó)國(guó)內(nèi)的銅產(chǎn)量。

國(guó)內(nèi)資訊

美銅50%關(guān)稅下，紐約銅價(jià)漲17%創(chuàng)歷史新高，滬銅短期看跌情緒主導(dǎo)

“不過(guò)從庫(kù)存角度來(lái)看，上周?chē)?guó)內(nèi)SHFE庫(kù)存突破10萬(wàn)噸關(guān)口，周度環(huán)比上升超7000噸，而LME庫(kù)存在持續(xù)下行，單周下行超3000噸，結(jié)合銅價(jià)在關(guān)稅前走勢(shì)來(lái)看，或意味著國(guó)內(nèi)承接國(guó)際銅礦的意愿相對(duì)較弱，對(duì)于滬銅價(jià)格后續(xù)波動(dòng)或相對(duì)有限”，有期貨分析人士指出 “外盤(pán)市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)也相對(duì)有限”，摩根士丹利分析師在最新一份研報(bào)中表示，可以看到二級(jí)市場(chǎng)銅價(jià)溢價(jià)沒(méi)有達(dá)到聲稱(chēng)要征收的50%關(guān)稅稅率的水平，一個(gè)原因是已有大量銅在關(guān)稅落地前就搶跑涌入美國(guó)，這些額外運(yùn)入的精煉銅應(yīng)會(huì)滿(mǎn)足約六個(gè)月的進(jìn)口需求。

國(guó)際資訊

Mysteel：金九銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn) 銀十能否再上新高度

截至9月24日，Mysteel統(tǒng)計(jì)的最新銅精礦TC價(jià)格為4.7美元/干噸，與CSPT第四季度銅精礦現(xiàn)貨指導(dǎo)加工費(fèi)35美元/干噸相比差距不小，導(dǎo)致部分冶煉廠減停產(chǎn)，尤其是對(duì)于一些長(zhǎng)單簽署較少的冶煉廠，形勢(shì)較為緊迫屋漏偏逢連夜雨，在二季度充當(dāng)重要原料補(bǔ)充的銅陽(yáng)極由于受到政策調(diào)整以及采購(gòu)難度加大的影響下不斷減少，原料的緊缺對(duì)精煉銅產(chǎn)量的影響不言而喻 此外，四季度的減產(chǎn)和檢修計(jì)劃對(duì)產(chǎn)量影響也不小。

主編視角

Mysteel調(diào)研:電解銅產(chǎn)量回升 銅管企業(yè)成本壓力下降

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年9月中國(guó)銅材產(chǎn)量201.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%；1-9月累計(jì)產(chǎn)量1652.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%9月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量113.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.5%；1-9月累計(jì)產(chǎn)量954.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.4%電解銅產(chǎn)量增加，也導(dǎo)致滬銅價(jià)格持續(xù)走低截止10月20日滬銅開(kāi)盤(pán)價(jià)格為66650元/噸，相比節(jié)前9月28日67240元/噸，下跌590元/噸，跌幅0.88%。

主編視角

Mysteel晚餐：唐山鋼坯上調(diào)30元，海外七港鐵礦石庫(kù)存下降

◎8 月 22日, 澳大利亞FEX Global期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)FEX）宣布將于9月11日正式上線以上海鋼聯(lián)（Mysteel）發(fā)布的鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為結(jié)算基準(zhǔn)的期貨和期權(quán)合約 ◎國(guó)際銅研究小組（ICSG）在其最新月度報(bào)告中稱(chēng)，2023年6月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺9萬(wàn)噸，5月修正后為供應(yīng)短缺5.8萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel早讀：有色金屬漲跌互現(xiàn) LPR是否非對(duì)稱(chēng)降息？

政府消息人士稱(chēng)，“印度政府計(jì)劃禁止出口鋰鈹鈮鉭等稀有金屬，因?yàn)閷?duì)于能源領(lǐng)域以及保障國(guó)家安全和取得技術(shù)成果起著重要作用” SQM周三公布的業(yè)績(jī)報(bào)顯示：公司二季度凈利潤(rùn)同比下降 32.5%，受大宗商品價(jià)格下降的影響，該公司的盈利未能達(dá)到預(yù)期 世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)公布的最新報(bào)告顯示，2023年6月，全球精煉銅產(chǎn)量為227.51萬(wàn)噸，消費(fèi)量為230.72萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺3.21萬(wàn)噸。

有色聚焦

ICSG：10月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩46000噸

國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)最新發(fā)布的月度報(bào)告稱(chēng)，2022年10月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩46000噸，9月為短缺85000噸全球10月精煉銅產(chǎn)量為220萬(wàn)噸，消費(fèi)量為216萬(wàn)噸 ICSG表示，今年前10個(gè)月，精煉銅市場(chǎng)短缺30.7萬(wàn)噸，之前一年同期為短缺27.1萬(wàn)噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國(guó)際資訊

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)緊縮擔(dān)憂再起 美元指數(shù)轉(zhuǎn)漲 金屬多收跌

國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)最新發(fā)布的月度報(bào)告稱(chēng)，2022年10月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩46000噸，9月為短缺85000噸全球10月精煉銅產(chǎn)量為220萬(wàn)噸，消費(fèi)量為216萬(wàn)噸 07:30日本11月核心CPI年率 21:30加拿大10月GDP月率 美國(guó)11月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率 美國(guó)11月個(gè)人支出月率 美國(guó)11月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率 美國(guó)11月耐用品訂單月率 23:00美國(guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值 美國(guó)12月一年期通脹率預(yù)期 美國(guó)11月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化(萬(wàn)戶(hù)) 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上調(diào) 市場(chǎng)成交氛圍低迷

行情簡(jiǎn)評(píng)

WBMS：2022年1-10月全球銅市供應(yīng)短缺69.3萬(wàn)噸

世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：2022年1-10月全球銅市供應(yīng)短缺69.3萬(wàn)噸，而2021年全年為短缺33.6萬(wàn)噸 2022年1—10月精煉銅產(chǎn)量為2057萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.4%，同期銅消費(fèi)量為2127萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.7% 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國(guó)際資訊

ICSG：1-9月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺29.5萬(wàn)噸

國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）在最新的月度報(bào)告中稱(chēng)，全球精煉銅市場(chǎng)9月供應(yīng)短缺10000噸，8月為短缺13000噸9月份全球精煉銅產(chǎn)量為216萬(wàn)噸，消費(fèi)量為217萬(wàn)噸 2022年前九個(gè)月，全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺295000噸，去年同期為短缺233000噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國(guó)際資訊

CBOT農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線上漲​，國(guó)際油價(jià)大幅走高

（芝加哥分社記者徐靜） 倫敦金屬交易所21日基本金屬期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn) 3個(gè)月期收于每噸9356.5美元，比前一交易日上漲14美元，漲幅為0.15%中國(guó)國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局當(dāng)天宣布將投放第二批國(guó)家儲(chǔ)備銅鋁鋅共計(jì)17萬(wàn)噸荷蘭國(guó)際銀行分析師表示，實(shí)際投放數(shù)字低于此前傳言的投放規(guī)模國(guó)際銅業(yè)研究小組在最新的月報(bào)中表示，今年4月，全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺75000噸，3月為短缺13000噸。

聚焦

農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線上漲，國(guó)際油價(jià)高位震蕩

獨(dú)立金屬分析師羅賓·巴爾表示，銅價(jià)漲勢(shì)短期內(nèi)可能會(huì)暫停，但前景仍然看好他說(shuō)：“我預(yù)計(jì)價(jià)格修正將非常短暫”國(guó)際銅業(yè)研究組織在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，2020年11月份全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺收窄至7.7萬(wàn)噸，10月的供應(yīng)短缺為14.5萬(wàn)噸去年1月至11月，全球銅精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺共計(jì)58.9萬(wàn)噸 其他金屬方面，3個(gè)月期鋁收于每噸2154美元，比前一交易日下跌21美元，跌幅為0.97%。

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