一、導(dǎo)語(yǔ)：

11月12號(hào)主流硅橡膠企業(yè)于山東召開(kāi)行業(yè)會(huì)議，初步商談減產(chǎn)計(jì)劃，18號(hào)于上海再次召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議商談?dòng)?jì)劃12月初進(jìn)行減產(chǎn)30%的結(jié)果，后主流硅橡膠廠封盤(pán)結(jié)束，107膠價(jià)格報(bào)盤(pán)漲至13700-14200元/噸，生膠主流報(bào)盤(pán)漲至14000-14500元/噸。

二、供需端市場(chǎng)分析

原料端，本周有機(jī)硅主流單體廠延續(xù)報(bào)盤(pán)維穩(wěn)，實(shí)單成交重心維持在穩(wěn)定價(jià)格區(qū)間，暫無(wú)商談讓利空間，現(xiàn)階段山東單體廠報(bào)盤(pán)維持在13100元/噸，其余主流單體廠報(bào)盤(pán)維持在13200-13500元/噸，目前上下游持續(xù)僵持博弈為主；周期內(nèi)星火20萬(wàn)噸裝置檢修完畢，三友新裝置繼續(xù)停車(chē)，中天輪檢結(jié)束，東岳三期暫未復(fù)產(chǎn)，能投恢復(fù)正常生產(chǎn)，新安恢復(fù)正常生產(chǎn)， 其余單體廠短期暫無(wú)常規(guī)性檢修計(jì)劃，下月初預(yù)計(jì)主流單體廠響應(yīng)會(huì)議商談結(jié)果，陸續(xù)開(kāi)啟減產(chǎn)檢修計(jì)劃，開(kāi)工有所下降。本周?chē)?guó)內(nèi)有機(jī)硅DMC共13家樣本企業(yè)單體裝置周均產(chǎn)能利用率約為74.84%，較上周環(huán)比增加2.66%。

圖1?2024-2025年國(guó)內(nèi)生膠月度價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）	圖2 2025年國(guó)內(nèi)硅橡膠月度價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

供應(yīng)端，本周硅橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行；主流硅橡膠企業(yè)跟隨上游有機(jī)硅市場(chǎng)行情，報(bào)盤(pán)延續(xù)維穩(wěn)，實(shí)單成交重心維持在穩(wěn)定區(qū)間，107膠價(jià)格維持在13700-14200元/噸，生膠價(jià)格維持在14000-14500元/噸；需求端，下游混煉膠及硅酮膠客戶(hù)對(duì)于高位價(jià)格暫持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，下游多家硅酮膠企業(yè)因成本端向上支撐，后續(xù)計(jì)劃上漲10-20%，因自身成品庫(kù)存出貨情況不佳，采購(gòu)延續(xù)剛需為主，短期需求增量釋放有限。

圖3??硅橡膠樣本企業(yè)開(kāi)工率走勢(shì)圖	圖4 2025年國(guó)內(nèi)混煉膠月度價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

本期國(guó)內(nèi)氣相白炭黑價(jià)格持穩(wěn)，市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。本期國(guó)內(nèi)氣相白炭黑市場(chǎng)華東低端報(bào)盤(pán)價(jià)在18000元/噸；高端報(bào)盤(pán)價(jià)在36000元/噸；高低端價(jià)差18400元/噸。周期內(nèi)，原料端一甲基三氯硅烷價(jià)格上漲，在前期會(huì)議下商討將價(jià)格抬升至3000元/噸，其成本有機(jī)硅DMC價(jià)格高位運(yùn)行，給予市場(chǎng)一定支撐；需求端，硅橡膠市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，成交訂單剛需，市場(chǎng)備貨偏向謹(jǐn)慎，心態(tài)看穩(wěn)為主；供應(yīng)端，氣相白炭黑市場(chǎng)開(kāi)工維穩(wěn)，市場(chǎng)產(chǎn)量波動(dòng)周期內(nèi)并不明顯，多消化出貨。? ?

三、?后續(xù)減產(chǎn)計(jì)劃即將執(zhí)行 業(yè)者看漲心態(tài)居多

??截止11月28日，對(duì)中國(guó)硅橡膠產(chǎn)品市場(chǎng)參與者12月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，其中46%的企業(yè)客戶(hù)表示18號(hào)上海行業(yè)“反內(nèi)卷”會(huì)議商談，主流廠家計(jì)劃減產(chǎn)30%（初步在12月1日開(kāi)始執(zhí)行），若在產(chǎn)能縮減的前提下，部分業(yè)者表示硅橡膠現(xiàn)貨價(jià)格仍有上行空間；33%的企業(yè)客戶(hù)表示接下來(lái)的行情維穩(wěn)運(yùn)行，各硅橡膠廠商挺價(jià)情緒一致；21%的企業(yè)表示若沒(méi)有利好因素提振市場(chǎng)行情，或者產(chǎn)能減產(chǎn)并未落實(shí)，下游需求若無(wú)明顯增量，現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下行。

四、行情展望

12月預(yù)測(cè)：后市來(lái)看，預(yù)計(jì)硅橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中探漲；原料方面，目前有機(jī)硅DMC主流單體廠報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺，挺價(jià)情緒一致，成本端支撐較強(qiáng)；供應(yīng)方面，若有機(jī)硅原料端向上支撐，預(yù)計(jì)硅橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨有機(jī)硅市場(chǎng)行情，穩(wěn)中探漲為主；需求方面，下游混煉膠及硅酮膠企業(yè)陸續(xù)受原料硅橡膠影響，價(jià)格跟漲，漲價(jià)氛圍濃厚；后續(xù)預(yù)計(jì)107膠價(jià)格參考至13700-14200元/噸，生膠主流參考至14000-14500元/噸。

未來(lái)五月預(yù)測(cè):12-1月，若原計(jì)劃12月份主流硅橡膠企業(yè)集體減產(chǎn)30%計(jì)劃落實(shí)，整體供應(yīng)端產(chǎn)量縮減，供需格局獲將扭轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)利好支撐，預(yù)計(jì)穩(wěn)中探漲為主；2月隨著下游客戶(hù)陸續(xù)年前積極備貨，需求增量有所釋放，現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)仍有上行空間；3-4月隨著前期采購(gòu)的生膠陸續(xù)到貨，行業(yè)貨源充足，短期消耗原料庫(kù)存為主，加之年后下游開(kāi)工處于緩慢復(fù)產(chǎn)階段，需求增量有限，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，實(shí)單讓利商談，主流成交重心維持穩(wěn)定區(qū)間。

下期關(guān)注點(diǎn)：

①? 有機(jī)硅DMC主流單體廠減產(chǎn)落實(shí)情況

②? ?硅橡膠主流廠家?guī)齑婕俺鲐浨闆r

③? ?下游混煉膠及硅酮膠市場(chǎng)詢(xún)單采購(gòu)情況。

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