導(dǎo)語(yǔ)：2026年春節(jié)假期結(jié)束，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)關(guān)鍵窗口，二氯甲烷節(jié)間節(jié)后呈現(xiàn)先急跌、后快速修復(fù)的走勢(shì)，市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在庫(kù)存去化、復(fù)工節(jié)奏、出口韌性等三大維度。截至2月28日，山東主力成交價(jià)上漲至1680-1750元/噸，較節(jié)間上漲5.21%，但整體仍處年內(nèi)低位，行業(yè)呈現(xiàn)“低位企穩(wěn)、弱復(fù)蘇、強(qiáng)博弈”格局。

一、節(jié)后低價(jià)補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)快速修復(fù) 開年重心走堅(jiān)

春節(jié)期間，甲烷氯化物裝置為消耗一體化液氯等因素之下裝置多維持正常連續(xù)生產(chǎn)，然物流運(yùn)輸方面幾近停滯，下游以及貿(mào)易商度節(jié)需求力度放緩，市場(chǎng)交投缺乏之下企業(yè)庫(kù)存快速累積，成為節(jié)間山東、江蘇以及節(jié)后華南地區(qū)下跌的核心誘因。節(jié)間山東地區(qū)二氯甲烷基準(zhǔn)價(jià)下跌至1600-1660元/噸，較節(jié)前下跌8.17%，價(jià)格跌至歷年來最低點(diǎn)。節(jié)后歸來，隨著物流運(yùn)輸、下游生產(chǎn)逐步恢復(fù)，且有企業(yè)以及貿(mào)易商存出口訂單，疊加二氯甲烷價(jià)格低位，多方消息支撐下，市場(chǎng)采買力度抬升，區(qū)域內(nèi)企業(yè)庫(kù)存下降較為明顯，庫(kù)存無(wú)明顯壓力后企業(yè)開始上調(diào)報(bào)盤，市場(chǎng)重心上移，市場(chǎng)完成“急跌—探底—修復(fù)”的過節(jié)典型周期。

二、高開工延續(xù) 企業(yè)階段性低庫(kù)存支撐短期結(jié)構(gòu)改善

2025年新增產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，行業(yè)整體處于供應(yīng)過剩格局。節(jié)后魯西化工一期裝置故障，然江西理文裝置節(jié)前恢復(fù)至滿負(fù)荷運(yùn)行，整體恢復(fù)量大于損失量，現(xiàn)貨供應(yīng)貨源充足。節(jié)后歸來企業(yè)階段性低庫(kù)存支撐短期供需結(jié)構(gòu)改善。

后續(xù)關(guān)注點(diǎn)應(yīng)聚焦3月份春檢計(jì)劃，目前已有三企業(yè)公布春季檢修安排，但同樣亦是有前期降負(fù)裝置或存復(fù)工計(jì)劃，供應(yīng)端的波動(dòng)有望成為短期行情的關(guān)鍵變量，需關(guān)注企業(yè)檢修后對(duì)市場(chǎng)影響。

三、節(jié)后需求弱復(fù)蘇 需求端跟進(jìn)動(dòng)力較為有限

節(jié)后歸來，下游需求恢復(fù)情況較為緩慢，制冷劑R32工廠開工微漲至51%附近，下期預(yù)期繼續(xù)放量，控量保價(jià)為主。節(jié)后短期內(nèi)未見終端需求大規(guī)?；嘏评鋭㏑32依舊維持穩(wěn)定走勢(shì)為主，制冷劑R32作為二氯甲烷第一大應(yīng)用領(lǐng)域，形成剛性需求托底。其余領(lǐng)域稀釋劑、膠黏劑等需求恢復(fù)緩慢，終端訂單跟進(jìn)乏力，采購(gòu)小單剛需、隨用隨采為主。

四、海外訂單穩(wěn)定 成為階段性去庫(kù)重要因素

海外需求成為節(jié)后市場(chǎng)亮點(diǎn)，東南亞、中東等地區(qū)訂單持續(xù)拿貨，有效消化國(guó)內(nèi)富余產(chǎn)量，加速庫(kù)存去化。在內(nèi)需偏弱的背景下，出口韌性成為穩(wěn)定市場(chǎng)心態(tài)的關(guān)鍵因素。但需警惕全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、貿(mào)易政策變動(dòng)帶來的不確定性，202年出口預(yù)計(jì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但仍難以逆轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)供需格局。

五、供需失衡仍為核心矛盾 短期階段性小幅反彈為主

短期來看，二氯甲烷市場(chǎng)已完成節(jié)后急跌修復(fù)，庫(kù)存壓力緩解、下游以及貿(mào)易商階段性采購(gòu)以及出口因素共振下，二氯甲烷市場(chǎng)價(jià)格具備反彈后穩(wěn)健基礎(chǔ)，不過隨著價(jià)格逐步拉漲至相對(duì)高位后，需求端跟進(jìn)動(dòng)或有所放緩。

中期仍受供需失衡核心矛盾制約：高開工壓制供應(yīng)，內(nèi)需恢復(fù)緩慢，整體延續(xù)“弱勢(shì)震蕩、脈沖式反彈”走勢(shì)。3月需重點(diǎn)關(guān)注檢修裝置落地情況以及出口訂單變化。