導(dǎo)語：市場傳出大廠低價成交的消息，但需考證。個別期現(xiàn)商表示主要以江蘇和山東地區(qū)接單為主，但廠家報價仍以高位為主，下游高價接貨能力有限，多晶硅龍頭傳出復(fù)產(chǎn)的消息，但后續(xù)需持續(xù)跟進(jìn)，有機(jī)硅受硅廠報價高的原因，采購有限。

一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格較上周相比維穩(wěn)為主，截至2月28日新疆地區(qū)421#價格9100元/噸，云南地區(qū)421#價格9800元/噸，四川地區(qū)421#價格9900元/噸。2月27日工業(yè)硅期貨主力2605合約收盤價8395，-10，-0.12%，開盤價8330，最高價8405，最低價8200，成交手266281，持倉328461，增手3093。

圖1 工業(yè)硅現(xiàn)貨價格對比表? ? ? ? ? ? ? ? ?圖2 工業(yè)硅價格走勢圖

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二、工業(yè)硅供應(yīng)分析

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格較上周價格維穩(wěn)運行，盤面持續(xù)震蕩為主。西北大廠傳出下月復(fù)產(chǎn)的消息，但數(shù)量有限，后續(xù)需持續(xù)跟蹤，西南開工維持低位，整體供應(yīng)仍處偏弱狀態(tài)。春節(jié)過后，市場成交冷清，下游主要以消化庫存為主，廠家因利潤虧損，報價堅挺，但因下游有機(jī)硅行業(yè)減排政策持續(xù)推進(jìn)，成交不及預(yù)期，對工業(yè)硅需求形成拖累。多晶硅持續(xù)累庫，需求依舊偏弱，現(xiàn)貨成交基本停滯，下游需求受限，后續(xù)持續(xù)關(guān)注工業(yè)硅復(fù)工情況及下游采購情況。

圖3 工業(yè)硅開工走勢圖? ? ? ? ? ? ? ? ? ?圖4 工業(yè)硅成本走勢圖

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?三、下游需求

? ? ?春節(jié)期間多晶硅市場呈現(xiàn)供需雙弱格局，價格整體持穩(wěn)。受春節(jié)假期影響，市場成交基本暫停，廠家生產(chǎn)維持節(jié)前開工水平，庫存繼續(xù)累積。下游硅片企業(yè)因原料價格高位，采購積極性不高，以消化自身庫存為主，供需雙方博弈態(tài)勢延續(xù)。節(jié)后雖有部分成交預(yù)期，但下游對高價資源接受度有限，市場短期內(nèi)難有明顯起色，預(yù)計仍將維持震蕩格局。

圖5多晶硅價格對比? ? ? ? ? ? ? ?

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本期有機(jī)硅DMC整體市場維穩(wěn)運行。原料端，本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場企穩(wěn)運行，工業(yè)硅開工維持低位，春節(jié)過后，當(dāng)前成交冷清，多處觀望狀態(tài)，期現(xiàn)商報價較低，但下游仍以剛需采購為主；供應(yīng)端，本周山東單體廠報盤維持在13800元/噸，其余主流單體廠報盤維持在14000元/噸，延續(xù)報盤維穩(wěn)，多數(shù)單體廠預(yù)接訂單充足，挺價情緒一致，同時行業(yè)內(nèi)超過9家主流單體企業(yè)參與的“有機(jī)硅高質(zhì)量發(fā)展大會”將于2月28日至3月1日在浙江寧波召開，重點聚焦于供給格局的優(yōu)化、需求結(jié)構(gòu)的升級以及技術(shù)創(chuàng)新的突破等關(guān)鍵問題；需求端，下游企業(yè)年后逐漸復(fù)產(chǎn)，隨著原料庫存的不斷消耗加之行業(yè)會議的召開，詢單采購氛圍不斷改善；目前DMC主流參考在13800-14000元/噸。

圖6 2024-2025年有機(jī)硅價格走勢圖? ? ? ? ? ? ?圖7 有機(jī)硅主流市場價格走勢圖

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四、后市心態(tài)調(diào)研

據(jù)調(diào)研，35%的企業(yè)表示已跌破成本線，接下來的行情以震蕩為主；38%的企業(yè)表示沒有利好因素刺激市場，還會持續(xù)下跌；37%的企業(yè)表示接下來工業(yè)硅現(xiàn)貨價格跌破成本線的原因會有反彈。

五、后期預(yù)測

綜合來看，綜合來看，工業(yè)硅節(jié)后成交有限，廠家多以觀望為主，同時下游因需求低迷采購受限，暫無利好拉動價格上調(diào)，預(yù)計價格呈現(xiàn)震蕩趨勢。預(yù)計節(jié)后主流地區(qū)工業(yè)硅現(xiàn)貨價格主要在7500-10000元/噸區(qū)間震蕩。預(yù)計新疆421#價格在8900-9200元/噸，云南421#硅價格在9700-9900元/噸；四川421#硅價格在9800-10000元/噸。