導(dǎo)語：隨著中東地緣局勢顯著升級，中東沖突正式進(jìn)入軍事對抗階段，原油等行情由純地緣風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)，短期高位存較強(qiáng)支撐；然二氯甲烷行業(yè)則受成本脈沖提振與基本面博弈的雙重影響，多空因素相互對沖，疊加產(chǎn)業(yè)端表現(xiàn)理性，現(xiàn)下整體表現(xiàn)情緒以及價格調(diào)整力度相對有限。

一、多空交互 二氯甲烷現(xiàn)貨市場區(qū)域調(diào)整??

從價格方面來看，甲烷氯化物作為中下游產(chǎn)品，主要受供需以及原料影響價格主導(dǎo)走勢。本輪中東沖突升級，國際原油大幅沖高，通過甲醇等上游環(huán)節(jié)行程成本支撐，進(jìn)而推動生產(chǎn)成本；但當(dāng)前國內(nèi)二氯甲烷終端需求減弱、庫存消耗緩慢，基本面難以跟進(jìn)“強(qiáng)地緣”支撐。多空交互下，截止收稿前，國內(nèi)二氯甲烷山東市場價格收于1680-1750元/噸，較上一工作日穩(wěn)定。短期價格將呈現(xiàn)成本托底、需求受限的震蕩格局，整體以理性、區(qū)間運(yùn)行為主。

二、成本高開 向下傳導(dǎo)有限

中東局勢升級為軍事沖突，霍爾木茲海峽受限、紅海航運(yùn)持續(xù)受威脅，市場交易邏輯從供需轉(zhuǎn)向純地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價。中東作為我國甲醇進(jìn)口主要來源國，歷來該國地緣局勢變化備受業(yè)者關(guān)注；同時，地緣局勢所引發(fā)的能化商品供需變化也直接牽動市場交易情緒，今日午后甲醇期貨漲停，成交價格寬幅上漲。

作為甲烷氯化物的主要原料之一，單噸甲烷氯化物消耗0.36~0.4噸甲醇，從2025年四季度開始，甲烷氯化物行業(yè)虧損常態(tài)化，甲醇價格若大幅拉漲則直接抬升甲烷氯化物的生產(chǎn)成本，形成成本端支撐，企業(yè)挺漲意愿則同步增強(qiáng)。但若考慮到“弱現(xiàn)實(shí)”拖拽，成本端利好傳導(dǎo)順暢程度或較為有限。后續(xù)需持續(xù)跟蹤沖突演進(jìn)、甲醇進(jìn)口到貨等。

三、主要海運(yùn)航道運(yùn)輸難度增加 支撐力度或相應(yīng)減弱

2025年中國二氯甲烷出口總量在21.3萬噸，位居前五位的貿(mào)易伙伴是土耳其、越南、巴西、阿聯(lián)酋、尼日利亞，其總量占出口總量的43%。

表? 2021-2025年中國二氯甲烷出口量按目的地表（單位：噸）

出口方面來看，中國二氯甲烷主要出口至土耳其、越南、阿聯(lián)酋等地，中東沖突持續(xù)發(fā)酵后，紅海與波斯灣航線安全風(fēng)險(xiǎn)陡增，主流船公司紛紛暫停通航、繞行，航程拉長、運(yùn)費(fèi)跳漲等，直接推升出口物流成本。土耳其、阿聯(lián)酋作為我國二氯甲烷核心出口目的地，傳統(tǒng)航線高度依賴紅海—蘇伊士運(yùn)河通道，當(dāng)前面臨船期延誤、訂艙困難、到港成本走高三重壓力，海外買家接貨意愿與議價能力同步走弱。

疊加區(qū)域局勢動蕩帶來的貿(mào)易觀望情緒，短期出口訂單執(zhí)行節(jié)奏或有所放緩，部分在途貨物面臨滯港與改港風(fēng)險(xiǎn)；出口利潤被高企的運(yùn)費(fèi)與保險(xiǎn)費(fèi)擠壓，企業(yè)接單更趨謹(jǐn)慎。出口端對國內(nèi)市場的支撐力度或有所減弱。

綜合來看，中東沖突持續(xù)升級，使得二氯甲烷市場陷入“進(jìn)退兩難”的格局。原料甲醇上行預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，二氯甲烷生產(chǎn)成本存在進(jìn)一步攀升空間；疊加當(dāng)前甲烷氯化物行業(yè)已處于虧損常態(tài)化狀態(tài)，成本端波動將直接成為影響行業(yè)開工負(fù)荷調(diào)整的關(guān)鍵變量。

成本端持續(xù)施壓，進(jìn)一步壓縮本不富裕的行業(yè)利潤，企業(yè)被動降負(fù)、檢修增多的可能性加大，國內(nèi)市場供應(yīng)端存在階段性收縮預(yù)期。而與此同時，紅海、霍爾木茲海峽等核心海運(yùn)通道受阻，出口訂單執(zhí)行與物流運(yùn)輸受阻，傳統(tǒng)海外市場需求釋放受限，國內(nèi)需求端又尚未形成有效回暖，供需兩端均缺乏明顯提振。

多重壓力交織下，二氯甲烷市場短期內(nèi)將延續(xù)成本強(qiáng)支撐、需求弱跟隨的運(yùn)行邏輯，業(yè)者心態(tài)偏謹(jǐn)慎觀望。后續(xù)需持續(xù)跟蹤中東局勢演變、甲醇價格走勢、核心航道通航情況，以及國內(nèi)企業(yè)開工與下游需求恢復(fù)節(jié)奏，多重不確定性下，市場整體仍以區(qū)間震蕩為主，大幅調(diào)整空間缺乏。