[今日原油]：美國方面釋放美伊和談的積極信號，歐美原油期貨回落

以色列和黎巴嫩達(dá)成初步?；饏f(xié)議暗示可能支持美伊談判的背景下，歐美原油期貨在連續(xù)三個交易日上漲后回落周四(6月4日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年7月期貨結(jié)算價每桶93.04美元，比前一交易日下跌2.98美元，跌幅3.10%，交易區(qū)間91.91-95.91美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年8月期貨結(jié)算價每桶95.03美元，比前一交易日下跌2.78美元，跌幅2.84%，交易區(qū)間93.93-97.44美元。

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[今日原油]：美伊局勢再次緊張，美國原油庫存持續(xù)下降，歐美原油期貨連續(xù)第三個交易日上漲

美國和伊朗再次交火加劇了緊張局勢，對霍爾木茲海峽將被封鎖更長時間的擔(dān)憂，歐美原油期貨連續(xù)第三個交易日上漲周三(6月3日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年7月期貨結(jié)算價每桶96.02美元，比前一交易日上漲2.26美元，漲幅2.41%，交易區(qū)間93.45-97.00美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年8月期貨結(jié)算價每桶97.81美元，比前一交易日上漲1.81美元，漲幅1.89%，交易區(qū)間96.44-98.99美元。

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國信期貨：美國對進(jìn)口銅加征關(guān)稅預(yù)期再起，支撐銅價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

(1)宏觀：美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）周一數(shù)據(jù)顯示，5月制造業(yè)景氣指數(shù)較上月上升1.3個百分點至54，連續(xù)第五個月處于擴(kuò)張區(qū)間（50以上）制造業(yè)新訂單指數(shù)56.8，預(yù)期54.8，前值54.1 (2)庫存：6月1日，SHFE倉單庫存99543噸，增5047噸；LME倉單庫存386050噸，減3375噸 (3)精廢價差：6月1日，Mysteel精廢價差3645，收窄230。

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[今日原油]：等待美國與伊朗達(dá)成協(xié)議的進(jìn)展,歐美原油期貨適度下跌

等待美國與伊朗達(dá)成協(xié)議的進(jìn)展,歐美原油期貨適度下跌周二(5月19日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨結(jié)算價每桶107.77美元，比前一交易日下跌0.89美元，跌幅0.82%，交易區(qū)間106.76-109.24美元；倫敦洲際交易所布倫特原油期貨結(jié)算價每桶111.28美元，比前一交易日下跌0.82美元，跌幅0.73%，交易區(qū)間109.01-111.79美元 交易員正等待美國與伊朗達(dá)成協(xié)議的進(jìn)展；此前美國總統(tǒng)Trump表示，應(yīng)幾位海灣國家領(lǐng)導(dǎo)人的要求，他已推遲迫在眉睫的軍事行動，以便進(jìn)行談判。

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廣發(fā)期貨：美國PPI通脹大超預(yù)期，白銀及有色板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢

【市場回顧】 據(jù)新華社，當(dāng)?shù)貢r間5月13日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特在韓國舉行經(jīng)貿(mào)磋商美國總統(tǒng)特朗普5月13日晚乘專機(jī)抵達(dá)北京，開始對中國進(jìn)行國事訪問國家副主席韓正前往機(jī)場迎接 美國4月PPI同比上漲6%，預(yù)期4.8%，前值4%，環(huán)比上漲1.4%，高于預(yù)期和同比的0.5%PPI同環(huán)比漲幅均創(chuàng)2022年以來最高水平，且連續(xù)第八個月錄得環(huán)比上漲。

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國信期貨：美國通脹超預(yù)期 金銀小幅走弱

周二晚間，金銀小幅下跌紐約黃金主力合約下跌0.89%，報4686.7美元/盎司；滬金主力合約下跌0.86%，報1027.10元/克紐約白銀主力合約下跌0.42%，報85.59美元/盎司；滬銀主力合約同步下跌0.27%，報20964元/千克 周二晚間，美元指數(shù)走高宏觀層面，美國4月CPI年率錄得3.8%，高于預(yù)期的3.7%，創(chuàng)下2023年5月以來新高，其中能源價格貢獻(xiàn)了整體漲幅的四成以上。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：美國4月通脹超預(yù)期，銅價謹(jǐn)慎偏多

(1)宏觀：美國4月未季調(diào)CPI同比升3.8%，預(yù)期升3.7%，前值升3.3%創(chuàng)2023年5月以來最高紀(jì)錄 (2)庫存：5月12日，SHFE倉單庫存88547噸，增470噸；LME倉單庫存400000噸，減1000噸 (3)精廢價差：5月12日，Mysteel精廢價差4755，擴(kuò)張970目前價差在合理價差1767之上 綜述：美國4月通脹超預(yù)期，疊加美伊在重啟談判問題上的分歧愈發(fā)明顯，市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期有所升溫。

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廣州期貨：美國CPI通脹同比超預(yù)期，金銀價格下跌

主力合約表現(xiàn)方面，滬金跌0.86%至1027.10，滬銀跌0.27%至20964；鉑漲1.82%至520.5，鈀跌0.65%至364.2 美國4月CPI同比增3.8%，高于市場預(yù)期的3.7%，創(chuàng)2023年5月以來新高；核心CPI同比增2.8%，高于預(yù)期的2.7%，為2025年9月以來新高伊朗已通過巴基斯坦調(diào)解人向美方傳達(dá)五項先決條件，包括結(jié)束在黎巴嫩在內(nèi)各條戰(zhàn)線的戰(zhàn)爭、解凍伊被凍結(jié)資金、賠償戰(zhàn)爭損失、承認(rèn)伊對霍爾木茲海峽的主權(quán)。

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廣州期貨：銅維持震蕩偏多，關(guān)注今晚美國4月CPI數(shù)據(jù)

(1)庫存：5月11日，SHFE倉單庫存88077噸，減1851噸；LME倉單庫存401000噸，增1600噸 (2)精廢價差：5月11日，Mysteel精廢價差3785，擴(kuò)張360目前價差在合理價差1744之上 綜述：海外端，美伊局勢反復(fù)，仍對短期市場情緒形成擾動，但沖擊逐步在減弱，高油價對整體經(jīng)濟(jì)影響暫不明顯，地緣趨于復(fù)雜的國際形勢下，資源品的重要性將繼續(xù)強(qiáng)化。

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[今日原油]：伊朗拒絕美國?；鸱桨福瑲W美原油期貨繼續(xù)上漲

伊朗拒絕美國?；鸱桨福琓rump對伊朗回應(yīng)“完全不可接受”，霍爾木茲海峽局勢有升級的風(fēng)險，歐美原油期貨繼續(xù)上漲周一(5月11日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年6月期貨結(jié)算價每桶98.07美元，比前一交易日上漲2.65美元，漲幅2.78%，交易區(qū)間96.13-100.37美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年7月期貨結(jié)算價每桶104.21美元，比前一交易日上漲2.92美元，漲幅2.88%，交易區(qū)間102.81-105.99美元。

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廣州期貨：美國非農(nóng)好于預(yù)期，貴金屬價格震蕩上行

截至上周五下午收盤，滬金漲3.24%至1038.22，滬銀漲11.40%至19840，鉑漲5.92%至514.05，鈀漲3.78%至358.75上周五夜盤，滬金跌0.21%至1037.20，滬銀漲0.09%至19864 我國央行維持購金，4月末黃金儲備報7464萬盎司（約2321.57噸），環(huán)比增加26萬盎司（約8.09噸），3月末為7438萬盎司（約2313.48噸），為連續(xù)第18個月增持黃金。

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[今日原油]：美國和伊朗談判可能長期停滯，布倫特原油期貨八天連漲

受美國和伊朗談判陷入長期停滯前景的影響，擔(dān)心中東原油供應(yīng)中斷持久，加之美國原油和成品油庫存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，歐美原油期貨上漲，近月布倫特原油期貨連續(xù)八個交易日上漲，盤中一度測試四年高點周三(4月29日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年6月期貨結(jié)算價每桶106.88美元，比前一交易日上漲6.95美元，漲幅6.95%，交易區(qū)間98.42-108.60美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年6月期貨結(jié)算價每桶118.03美元，為3月31日以來的最高，比前一交易日上漲6.77美元，漲幅6.08%，交易區(qū)間110.26-122.45美元。

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[今日原油]：美國和伊朗首次和談前，歐美原油期貨在謹(jǐn)慎交投中走低

美國和伊朗計劃舉行周末會談之前，歐美原油期貨在謹(jǐn)慎交投中結(jié)算價走低，這些會談被視為對?；鸷椭匦麻_放霍爾木茲海峽的成功至關(guān)重要周五(4月10日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年5月期貨結(jié)算價每桶96.57美元，比前一交易日下跌1.30美元，跌幅1.33%，交易區(qū)間95.51-100.42美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年6月期貨結(jié)算價每桶95.2美元，比前一交易日下跌0.72美元，跌幅0.75%，交易區(qū)間94.20-98.26美元。

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廣發(fā)期貨：美國伊朗釋放談判信號，銅關(guān)注宏觀擾動

【邏輯】宏觀層面，4月8日美國伊朗釋放談判信號，短期市場風(fēng)險偏好或回暖，降息預(yù)期改善基本面層面，供應(yīng)端銅礦TC持續(xù)創(chuàng)歷史新低，港口庫存位于季節(jié)性偏低水平，礦端偏緊格局不變；因硫酸及副產(chǎn)品價格高位，精煉銅產(chǎn)量預(yù)計維持高位；需求端，隨著銅價調(diào)整下行，自2025年第四季度以來持續(xù)被高銅價抑制的需求顯著回暖，但我們觀察到近期銅價反彈至96000元/噸上方后，下游采購情緒開始走弱；庫存方面，銅價步入調(diào)整后全球顯性庫存開始去化，但我們關(guān)注到CL溢價收窄情況下，美國囤銅行為仍在持續(xù)。

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廣州期貨：銅關(guān)注今晚美國3月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布

(1)庫存：4月2日，SHFE倉單庫存205418噸，減7475噸；LME倉單庫存364450噸，增2525噸 (2)精廢價差：4月2日，Mysteel精廢價差1608，收窄73目前價差在合理價差1664之下 綜述：昨日特朗普對全美發(fā)表講話，未提供任何?；饡r間表，并發(fā)出進(jìn)一步打擊伊朗基礎(chǔ)設(shè)施的威脅，原油延續(xù)漲勢，全球股商集體下挫但伊朗霍爾木茲通道協(xié)議草案的消息暫緩了市場緊張情緒。

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[今日原油]：美國繼續(xù)釋放和談信號，市場憂慮有所緩和，歐美原油期貨走低

隨著美國提出一項旨在通過談判結(jié)束與伊朗戰(zhàn)爭的提議，歐美原油期貨結(jié)算價走低，但伊朗最初的拒絕限制了跌幅美國原油庫存增加也打壓市場氣氛周三(3月25日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年5月期貨結(jié)算價每桶90.32美元，比前一交易日下跌2.03美元，跌幅2.20%，交易區(qū)間86.46-91.73美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價每桶102.22美元，比前一交易日下跌2.27美元，跌幅2.17%，交易區(qū)間97.15-103.37美元。

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[今日原油]：美國方面釋放對伊朗緩和信號，歐美原油期貨應(yīng)聲大跌

Trump以與伊朗的對話取得積極進(jìn)展為由，推遲了對伊朗能源基礎(chǔ)設(shè)施的威脅性襲擊，歐美原油期貨實盤開盤瞬間暴跌然而伊朗否認(rèn)正與美國進(jìn)行談判，收盤跌幅有所縮窄周一(3月23日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年5月期貨結(jié)算價每桶88.13美元，比前一交易日下跌10.10美元，跌幅10.28%，交易區(qū)間84.37-101.67美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價每桶99.94美元，比前一交易日下跌12.25美元，跌幅10.92%，交易區(qū)間96.00-114.43美元。

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廣州期貨：美國CPI符合預(yù)期，貴金屬價格下跌

主力合約表現(xiàn)方面，滬金跌0.37%至1151.48，滬銀跌2.80%至21997；鉑跌0.19%至565.55，鈀跌0.07%至424.25 美國2月季調(diào)后CPI環(huán)比增0.3%，同比增2.4%，核心CPI環(huán)比增0.2%，同比增2.5%，均符合市場預(yù)期美國總統(tǒng)特朗普稱，伊朗境內(nèi)“幾乎已無可打擊的目標(biāo)”，美國對伊朗軍事行動“即將結(jié)束” 國際能源署IEA同意釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲備，以應(yīng)對伊朗戰(zhàn)爭導(dǎo)致的能源供應(yīng)中斷風(fēng)險。

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廣州期貨：銅區(qū)間震蕩，關(guān)注今晚美國2月CPI數(shù)據(jù)公布

(1)庫存：3月10日，SHFE倉單庫存319655噸，增568噸；LME倉單庫存301950噸，增7700噸 (2)精廢價差：3月10日，Mysteel精廢價差1551，擴(kuò)張581目前價差在合理價差1713之下 綜述：中東局勢的進(jìn)一步發(fā)展仍是近期市場主要矛盾，若僵局持續(xù)將繼續(xù)推漲能源價格和長期通脹預(yù)期，繼而引發(fā)滯漲擔(dān)憂打壓銅價中國1-2月出口（以人民幣計價）同比增19.2%，數(shù)據(jù)超預(yù)期，提振市場信心。

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廣州期貨：美國非農(nóng)弱于預(yù)期，貴金屬價格尾盤小幅上漲

上周累計截至上周五下午收盤，滬金跌0.36%至1140.8，滬銀跌2.83%至21740，鉑跌8.69%至560.5，鈀跌8.18%至421.5上周五夜盤，滬金漲0.89%至1151.16，滬銀漲2.39%至21692 美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降9.2萬人，較上月而言下行21.8萬人，低于此前預(yù)期美國失業(yè)率4.4%，較上月而言上行0.1個百分點；美國勞動參與率62%，較上月而言下行0.1個百分點。

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