[PVC]：隆眾早訊-周四版

期貨夜盤收盤，低硫燃料油連續(xù)跌3.02%，甲醇連續(xù)漲3.01%，燃料油連續(xù)跌2.00%，粳米連續(xù)跌1.88%，玻璃連續(xù)跌1.32% 分析人士：美以伊戰(zhàn)事將成為全球能源轉(zhuǎn)型關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn) 油價(jià)震蕩倒逼能源轉(zhuǎn)型 綠色燃料再迎規(guī)?；l(fā)展機(jī)遇 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：理性看待太空光伏熱 伊朗正起草法律對(duì)霍爾木茲海峽征收通行費(fèi) 智利國(guó)家銅業(yè)公司與英美資源集團(tuán)聯(lián)合采礦計(jì)劃獲反壟斷批準(zhǔn) 日本政府今日起開始釋放國(guó)家石油儲(chǔ)備 。

早間提示

[隆眾聚焦]：河南甲醇已沖至四年內(nèi)新高

【導(dǎo)語】：上周戰(zhàn)事蔓延加劇供應(yīng)擔(dān)憂，港口庫(kù)存去化加速，河南高價(jià)貨源成交放量，主流報(bào)價(jià)大幅上漲；本周隨著戰(zhàn)事加劇，中東油氣裝置被炸，期貨沖突3000點(diǎn)，加之國(guó)內(nèi)烯烴采買，導(dǎo)致河南價(jià)格繼續(xù)走高。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣沖突再升級(jí) 河南甲醇價(jià)格強(qiáng)勢(shì)突破前高

【導(dǎo)語】：上周伊朗出口受阻引發(fā)進(jìn)口減量，河南甲醇現(xiàn)貨大漲；本周戰(zhàn)事蔓延加劇供應(yīng)擔(dān)憂，港口庫(kù)存去化加速，河南高價(jià)貨源成交放量，主流報(bào)價(jià)繼續(xù)大幅上漲。

熱點(diǎn)聚焦

【經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)】原油價(jià)格飆升帶動(dòng)煤價(jià)上漲，專家預(yù)測(cè)今年煤價(jià)中樞有望上移

隨著國(guó)際油價(jià)突破100美元/桶，煤炭?jī)r(jià)格也迎來上漲本周亞洲煤炭基準(zhǔn)價(jià)紐卡斯?fàn)柮禾繄?bào)價(jià)一度超過150美元/噸截至3月12日收盤，紐卡斯?fàn)柮禾?em class='keyword'>期貨次月交割合約約143美元/噸 煤炭既可用于發(fā)電，也可以用于替代原油制備合成氨、甲醇、烯烴、乙二醇等產(chǎn)品，終端產(chǎn)物包括滌綸、合成纖維、聚酯樹脂、塑料、化纖等 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動(dòng)力煤分析師韓雅娟向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，當(dāng)布倫特油價(jià)高于80美元/桶時(shí)，煤化工路線成本凸顯，企業(yè)提高開工率會(huì)帶動(dòng)化工煤剛需激增；當(dāng)布倫特油價(jià)低于60美元/桶時(shí)，煤化工路線經(jīng)濟(jì)性較弱。

媒體報(bào)道

[新戊二醇周評(píng)]：報(bào)盤明顯上移 下游傳導(dǎo)困難（20260306-0312）

本期內(nèi)地甲醇價(jià)格大幅上行，主產(chǎn)區(qū)鄂爾多斯北線價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在2003-2185元/噸；下游東營(yíng)接貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間2325-2730元/噸本周市場(chǎng)交易仍主要受地緣政治情緒驅(qū)動(dòng)，期貨端情緒升溫逐步傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場(chǎng)；疊加企業(yè)持續(xù)去庫(kù)、局部烯烴外采剛需及下游需求逐步恢復(fù)等利好支撐，價(jià)格呈現(xiàn)大幅跳漲行情 4. 國(guó)內(nèi)新戊二醇成本面分析 本周國(guó)內(nèi)加氫新戊二醇毛利分析：周期內(nèi)華東地區(qū)異丁醛市場(chǎng)均價(jià)參考7493元/噸，山東地區(qū)甲醛價(jià)格均價(jià)參考1127元/噸，根據(jù)原料成本公式（更新）計(jì)算得出本周國(guó)內(nèi)加氫法新戊二醇行業(yè)成本均價(jià)參考8611元/噸，利潤(rùn)均價(jià)參考-211元/噸。

周評(píng)/月評(píng)

Mysteel：2月大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期或高位震蕩運(yùn)行

2026年2月份，甲醇期貨震蕩下跌，05合約月內(nèi)低點(diǎn)2177元/噸，高點(diǎn)2343元/噸，多頭邏輯為宏觀因素（美伊沖突）支撐下的能源溢價(jià)邏輯，空頭邏輯則為需求端支撐不足背景下的二季度進(jìn)口供應(yīng)回升 從供需維度分析，3月中國(guó)甲醇進(jìn)口量大幅下滑，直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)總量收縮，各地區(qū)庫(kù)存量同步走低與此同時(shí)計(jì)劃于3月底開展檢修工作的甲醇企業(yè)，將提前縮減外銷份額，預(yù)計(jì)3月份國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)貨源流通量將進(jìn)一步減少，供應(yīng)端收緊態(tài)勢(shì)明確。

指數(shù)分析

[隆眾聚焦]：地緣沖突驅(qū)動(dòng)河南甲醇突破性上漲

【導(dǎo)語】：上周，期貨市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響市場(chǎng)交投心態(tài)，價(jià)格短暫沖高后轉(zhuǎn)為下行；進(jìn)入本周，地緣沖突升級(jí)，帶動(dòng)場(chǎng)內(nèi)交投，市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣博弈加劇 河南甲醇寬幅震蕩

本周河南甲醇下游企業(yè)開工負(fù)荷維持低位，原料庫(kù)存普遍偏高，以剛需小單采購(gòu)為主；但貿(mào)易商積極入場(chǎng)競(jìng)拍及采買操作，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍階段性回暖，實(shí)單成交環(huán)比改善 三、河南地區(qū)甲醇行情總結(jié)與預(yù)測(cè) 隆眾資訊分析認(rèn)為，地緣沖突升級(jí)或推升國(guó)內(nèi)甲醇風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，短期市場(chǎng)存上行驅(qū)動(dòng)，需重點(diǎn)關(guān)注伊朗供應(yīng)擾動(dòng)及期貨盤面資金動(dòng)向。

熱點(diǎn)聚焦

[新戊二醇周評(píng)]：價(jià)格傳導(dǎo)不暢 新戊明顯上移（20260227-0305）

本期內(nèi)地甲醇價(jià)格先揚(yáng)后抑，主產(chǎn)區(qū)鄂爾多斯北線價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在1815-1988元/噸；下游東營(yíng)接貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間2115-2285元/噸受中東地緣沖突升級(jí)影響，港口價(jià)格大幅上漲并傳導(dǎo)至內(nèi)地，市場(chǎng)跟風(fēng)追漲情緒濃厚，現(xiàn)貨成交量顯著放量，中小持貨商同步捂盤惜售但在基本面寬松、期貨技術(shù)性回調(diào)的雙重作用下，市場(chǎng)情緒快速降溫 4. 國(guó)內(nèi)新戊二醇成本面分析 本周國(guó)內(nèi)加氫新戊二醇毛利分析：周期內(nèi)華東地區(qū)異丁醛市場(chǎng)均價(jià)參考6414元/噸，山東地區(qū)甲醛價(jià)格均價(jià)參考1000元/噸，根據(jù)原料成本公式（更新）計(jì)算得出本周國(guó)內(nèi)加氫法新戊二醇行業(yè)成本均價(jià)參考7691元/噸，利潤(rùn)均價(jià)參考-305元/噸。

周評(píng)/月評(píng)

[隆眾聚焦]：成交好轉(zhuǎn) 河南甲醇窄幅上漲

本周河南下游企業(yè)需求繼續(xù)下降，貿(mào)易商采買較為積極，主力企業(yè)競(jìng)拍成交良好，企業(yè)成交量及訂單待發(fā)量較上周增加 三、河南地區(qū)甲醇行情總結(jié)與預(yù)測(cè) 隆眾資訊分析認(rèn)為，目前甲醇企業(yè)庫(kù)存低位，待發(fā)訂單較多，而節(jié)后下游或開工較早，有補(bǔ)貨預(yù)期，因此預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)或?qū)⒄闲?，需關(guān)注期貨市場(chǎng)變化。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：需求減弱 河南甲醇重心走低

本周河南下游企業(yè)需求減弱，長(zhǎng)假臨近，貿(mào)易商操作積極性下降，整體成交較上周減少 三、河南地區(qū)甲醇行情總結(jié)與預(yù)測(cè) 隆眾資訊分析認(rèn)為，下周周邊地區(qū)及河南部分企業(yè)仍將繼續(xù)銷售，而下游逐步減少，物流運(yùn)費(fèi)上漲，增加企業(yè)出貨壓力，供需基本面將走弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)震蕩走低運(yùn)行，需關(guān)注期貨市場(chǎng)變化。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：多空博弈 河南甲醇窄幅整理

【導(dǎo)語】：上周，需基本面繼續(xù)偏弱運(yùn)行，企業(yè)為積極排庫(kù)，市場(chǎng)繼續(xù)走低運(yùn)行；本周，宏觀面走強(qiáng)，但基本面延續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)窄幅整理運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

【財(cái)聯(lián)社】中東地緣局勢(shì)或影響甲醇進(jìn)口，甲醇價(jià)格略有回暖仍在低位

隆眾資訊甲醇分析師范靜對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，當(dāng)前中國(guó)甲醇供需緊平衡，且產(chǎn)能增速放緩，生產(chǎn)企業(yè)不斷尋求向下游延伸以形成產(chǎn)業(yè)鏈完整性，提升自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得中國(guó)甲醇一體化程度逐年提升近年來，地緣政治沖突不斷，伊朗為中國(guó)第一大進(jìn)口國(guó)，貨源減量時(shí)，將直接導(dǎo)致港口庫(kù)存去化從而推升國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨與期貨價(jià)格快速上行 范靜表示，近期甲醇國(guó)產(chǎn)供應(yīng)充裕、傳統(tǒng)下游原料高庫(kù)存及需求季節(jié)性淡季、港口高庫(kù)存及烯烴停車?yán)杖栽凇?/p>

媒體報(bào)道

[隆眾聚焦]：多空博弈 河南甲醇先漲后跌

【導(dǎo)語】：節(jié)前，下游需求乏力，基本面繼續(xù)轉(zhuǎn)弱下，市場(chǎng)窄幅走低運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[二甲醚日評(píng)]：成本走強(qiáng) 二甲醚穩(wěn)中有升（20260107）

1、今日關(guān)注點(diǎn) ①、ICE布油期貨03合約60.70跌1.06美元/桶，環(huán)比-1.72%。

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醛周評(píng)]：基本面偏弱 甲醛難有抬頭（20251226-20260104）

成本受原料甲醇價(jià)格下跌帶動(dòng)走弱，前期成本下降并未刺激市場(chǎng)需求，主要銷區(qū)如河南、安徽等地受環(huán)保管控制約，供需同步縮量，然供應(yīng)方面以降負(fù)及短停為主，下游人造板工廠以停工為主，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)需求減量幅度較大，市場(chǎng)受制于需求縮量，工廠出貨壓力導(dǎo)致部分貨源向周邊區(qū)域輻射，山東及江蘇等地區(qū)被動(dòng)讓利出貨，以緩解庫(kù)存攀升壓力 3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）原料甲醇方面 節(jié)后首日，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)總體表現(xiàn)良好，以沿海為代表交投重心多有上移，今日期貨未開盤，但受假期間委內(nèi)瑞拉等海外局勢(shì)動(dòng)蕩影響，疊加后續(xù)沿海去庫(kù)預(yù)期，港口交投重心上漲5-55元/噸不等；內(nèi)地產(chǎn)區(qū)穩(wěn)中跟漲表現(xiàn)，上午部分企業(yè)競(jìng)拍大幅溢價(jià)成交，不過午后轉(zhuǎn)單情緒稍有趨弱。

周評(píng)

[新戊二醇周評(píng)]：市場(chǎng)交投困難 新戊橫盤僵持（20251219-1225）

本期內(nèi)地甲醇價(jià)格延續(xù)疲軟，主產(chǎn)區(qū)鄂爾多斯北線價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在1870-1900元/噸；下游東營(yíng)接貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間2160-2200元/噸本周內(nèi)地甲醇市場(chǎng)延續(xù)疲弱走勢(shì)，企業(yè)出貨不暢致庫(kù)存高企，降價(jià)去庫(kù)成為主流操作下游采購(gòu)意愿受市場(chǎng)觀望情緒壓制，難有增量支撐；與此同時(shí)期貨盤面表現(xiàn)不佳，港口貨源回流進(jìn)一步?jīng)_擊內(nèi)地市場(chǎng)，供需雙弱的格局之下，市場(chǎng)行情持續(xù)探底 4. 國(guó)內(nèi)新戊二醇成本面分析 本周國(guó)內(nèi)加氫新戊二醇毛利分析：周期內(nèi)華東地區(qū)異丁醛市場(chǎng)均價(jià)參考5550元/噸，山東地區(qū)甲醛價(jià)格均價(jià)參考995元/噸，根據(jù)原料成本公式（更新）計(jì)算得出本周國(guó)內(nèi)加氫法新戊二醇行業(yè)成本均價(jià)參考7037元/噸，利潤(rùn)均價(jià)參考-38元/噸。

周評(píng)/月評(píng)

[隆眾聚焦]：利好轉(zhuǎn)弱 河南甲醇沖高回落

【導(dǎo)語】：上周，受外圍環(huán)境惡化與基本面疲軟拖累，市場(chǎng)延續(xù)窄幅下行態(tài)勢(shì)；本周，利好驅(qū)動(dòng)邊際減弱，行情呈現(xiàn)沖高回落格局。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：利空主導(dǎo) 河南甲醇窄幅走低

【導(dǎo)語】：上周，期貨高位震蕩，內(nèi)地烯烴持續(xù)外采，基本面偏強(qiáng)帶動(dòng)下，河南市場(chǎng)繼續(xù)上漲運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：河南甲醇大漲后疲態(tài)顯現(xiàn)

【導(dǎo)語】：上周，外圍利好，期貨市場(chǎng)大漲，需求好轉(zhuǎn)帶動(dòng)市場(chǎng)止跌上漲。

熱點(diǎn)聚焦