汪建華：5月鋼材價(jià)格還有反彈空間

結(jié)合前面的分析，今年5月鋼價(jià)繼續(xù)反彈的概率很高 從盤面上看，黑色鋼材和焦煤期貨合約也都存在階段性反彈的動能當(dāng)下拖后腿的焦煤，隨著05合約交割的到來和結(jié)束，空頭打壓盤面的壓力會逐漸減弱（17日前20持倉多空比回升到0.75，28日還是0.88）而原油、天然價(jià)格的大幅回升，對沒有儲備的煤炭而言，一旦形成替代，價(jià)格反彈動能就更加給力螺紋主力合約2610的多空比近段時(shí)間一直高于1，4月28日達(dá)到1.03，熱軋主力合約2610的多空比0.96，都形成了周K線向上突破了的態(tài)勢，月線反彈形態(tài)也還不錯(cuò)，在現(xiàn)貨跟著盤面走的態(tài)勢下，只要盤面震蕩回升，現(xiàn)貨也有望跟隨。

觀點(diǎn)

【經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)】原油價(jià)格飆升帶動煤價(jià)上漲，專家預(yù)測今年煤價(jià)中樞有望上移

隨著國際油價(jià)突破100美元/桶，煤炭價(jià)格也迎來上漲本周亞洲煤炭基準(zhǔn)價(jià)紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>煤炭報(bào)價(jià)一度超過150美元/噸截至3月12日收盤，紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>煤炭期貨次月交割合約約143美元/噸 煤炭既可用于發(fā)電，也可以用于替代原油制備合成氨、甲醇、烯烴、乙二醇等產(chǎn)品，終端產(chǎn)物包括滌綸、合成纖維、聚酯樹脂、塑料、化纖等 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動力煤分析師韓雅娟向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，當(dāng)布倫特油價(jià)高于80美元/桶時(shí)，煤化工路線成本凸顯，企業(yè)提高開工率會帶動化工煤剛需激增；當(dāng)布倫特油價(jià)低于60美元/桶時(shí)，煤化工路線經(jīng)濟(jì)性較弱。

媒體報(bào)道

100家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+100家焦鋼終端將于3月19日相聚日照！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

“2026年（第八屆）全國煤焦采購大會”將于2026 年 3 月 19-20日在日照喜來登酒店召開。

會議報(bào)道

焦煤期權(quán)即將上市，產(chǎn)業(yè)企業(yè)構(gòu)建立體風(fēng)險(xiǎn)管理體系

焦煤期貨平穩(wěn)運(yùn)行13年來，價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能有效發(fā)揮如今，焦煤期權(quán)即將上市，將進(jìn)一步豐富煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱多位產(chǎn)業(yè)人士表示，期貨與期權(quán)各具特點(diǎn)，又可相互補(bǔ)充，兩者協(xié)同運(yùn)用將為企業(yè)提供更加完善的風(fēng)險(xiǎn)管理方案 周敏波分析認(rèn)為，煤炭企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是多維度的，包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、市場供需變化、產(chǎn)業(yè)政策影響、下游需求傳導(dǎo)等“在復(fù)雜的市場環(huán)境下，企業(yè)需要多樣化的工具來應(yīng)對不同場景的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

原料

Mysteel早報(bào)：原料價(jià)格上漲 預(yù)計(jì)今日全國焊管價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行

深入分析了焦炭市場的供需格局及價(jià)格走勢：焦化企業(yè)均處于深度虧損狀態(tài)，限產(chǎn)幅度保持在15-35%焦炭、焦煤期貨漲停，黑色系整體拉漲，后期預(yù)期有所改觀，黑色系市場情緒開始好轉(zhuǎn)與會焦化企業(yè)達(dá)成以下共識：各企業(yè)繼續(xù)主動限產(chǎn)、減產(chǎn)，繼續(xù)緩解供應(yīng)壓力減少或停止采購高價(jià)煤炭，優(yōu)化煤炭庫存結(jié)構(gòu)，有效控制成本主動與鋼廠溝通，穩(wěn)定價(jià)格，對于再提降價(jià)的，堅(jiān)決停止發(fā)貨 3.鋼管視點(diǎn) Mysteel鋼管事業(yè)部調(diào)研統(tǒng)計(jì)：1月7日，全國178家焊管貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量為14613噸，其中焊管3549噸，鍍鋅管11064噸，總體成交量較上一交易日增長19.79%。

每日分析

Mysteel早讀：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)鞏固12月降息預(yù)期 有色金屬多數(shù)飄紅

此輪貿(mào)易流動的核心驅(qū)動在于，紐約銅期貨對LME維持顯著溢價(jià)，且市場預(yù)期美國可能在明年重新評估對精煉銅加征關(guān)稅，促使貿(mào)易商爭相在潛在關(guān)稅實(shí)施前將金屬運(yùn)往美國高盛分析師在報(bào)告中指出，LME的庫存注銷很可能旨在騰出可運(yùn)往美國的金屬，并預(yù)計(jì)2026年上半年銅流入美國的速度將超出預(yù)期重新加快 ◎【山西“十五五”建議：推動全省鋁、鎂、鐵、銅等非煤優(yōu)勢礦產(chǎn)增儲上產(chǎn)】12月05日訊，山西省委關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議提出，精準(zhǔn)突破煤炭采掘技術(shù)集成創(chuàng)新、煤鋁共采、靈活高效發(fā)電、煤層氣開發(fā)利用、新能源、儲能技術(shù)、固廢規(guī)模化處置利用、“人工智能+能源”等關(guān)鍵技術(shù)和核心裝備研發(fā)，努力打造能源科技創(chuàng)新重要策源地和成果轉(zhuǎn)化基地。

有色聚焦

金融工具為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈筑牢價(jià)格“防護(hù)網(wǎng)”

具體過程如下： 2024年11月中旬，中厚板現(xiàn)貨價(jià)格為3626元/噸，但期貨市場只有螺紋鋼（RB）與熱卷（HC）兩種期貨合約可供套保不過，熱卷和中厚板作為鋼鐵板材產(chǎn)品，二者的生產(chǎn)均主要依賴鐵礦石和煤炭等原材料，且使用上也存在一定的替代性當(dāng)原材料價(jià)格波動時(shí)，二者價(jià)格變化幅度相當(dāng)，熱卷期貨價(jià)格與中厚板現(xiàn)貨價(jià)格存在較高的聯(lián)動性通過進(jìn)一步對熱卷期貨價(jià)格與國內(nèi)四個(gè)地區(qū)的中厚板現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行相關(guān)系數(shù)分析發(fā)現(xiàn)，其相關(guān)系數(shù)介于0.75到0.85，顯示出較強(qiáng)的相關(guān)性，尤其是與新疆地區(qū)中厚板現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)系數(shù)，超過0.8，表現(xiàn)出極強(qiáng)的相關(guān)性。

鋼材

“雙焦”期價(jià)走強(qiáng)，本周需重點(diǎn)關(guān)注哪些因素？

上周，焦煤焦炭期價(jià)整體表現(xiàn)較強(qiáng)，在分析人士看來，其核心驅(qū)動來自政策預(yù)期和供需面支撐 從焦煤焦炭期價(jià)走強(qiáng)的支撐因素看，新湖期貨研究所黑色建材研究員肖雨茜向記者表示，首先是宏觀政策預(yù)期推動，煤炭作為“反內(nèi)卷”重點(diǎn)品種，市場普遍關(guān)注是否會出臺需求端政策其次是產(chǎn)業(yè)端供給擔(dān)憂加劇，上周內(nèi)蒙古發(fā)生煤礦礦難，陜西省應(yīng)急管理廳也明確四季度將加強(qiáng)煤礦安全檢查，對不達(dá)標(biāo)企業(yè)加大處罰力度，后續(xù)環(huán)保、安監(jiān)方面的力度可能會影響其他產(chǎn)區(qū)，市場開始擔(dān)憂四季度焦煤供給的穩(wěn)定性。

原料

煤價(jià)大幅上漲，分析師預(yù)計(jì)“迎峰度冬”煤炭旺季成色良好

國海煤炭開采行業(yè)周報(bào)顯示，上周港口煤價(jià)環(huán)比提升明顯，10月17日北方港口動力煤748元/噸（周環(huán)比上升39元/噸），山西、內(nèi)蒙古、陜西坑口煤價(jià)分別環(huán)比上升50.00、45.00、46.00元/噸 中信期貨研報(bào)指出，北方入冬偏早，我國冷冬預(yù)期加強(qiáng)，冬儲備貨情緒偏強(qiáng)N0AA預(yù)測顯示拉尼娜現(xiàn)象存在，并有望持續(xù)到2025年12月至2026年2月，拉尼娜強(qiáng)化預(yù)期下，我國冷冬預(yù)期加強(qiáng)分析師表示，從供應(yīng)端來看，煤礦生產(chǎn)情況核查工作繼續(xù)推進(jìn)，反超產(chǎn)背景下煤礦生產(chǎn)心態(tài)整體仍偏謹(jǐn)慎，行業(yè)整體延續(xù)邊際收縮狀態(tài)。

原料

[純堿周評]：純堿市場穩(wěn)中有降 個(gè)別陰跌調(diào)整（20251010-1016）

企業(yè)訂單維持，基本到月底，現(xiàn)貨價(jià)格淡穩(wěn)，個(gè)別窄幅下調(diào)，接單為主需求端，純堿需求表現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢，下游低價(jià)補(bǔ)庫，剛需為主下游裝置運(yùn)行穩(wěn)定，消費(fèi)正常近期，期貨價(jià)格下跌，期現(xiàn)成交增量周內(nèi)，浮法日熔量16.07萬噸，環(huán)比穩(wěn)定，光伏8.88萬噸，環(huán)比穩(wěn)定下周，浮法生產(chǎn)線不動，光伏計(jì)劃1200噸點(diǎn)火綜上，短期看純堿驅(qū)動有限，偏弱運(yùn)行 3、市場影響因素分析 1.成本端煤炭價(jià)格波動情況。

周/月評

Mysteel：印尼降雨影響供應(yīng)受限 進(jìn)口動力煤市場弱勢反彈

背景：進(jìn)入9月后，北半球高溫天氣消退用電高峰結(jié)束，而傳統(tǒng)能源旺季即將來臨，當(dāng)前動力煤市場正處于“迎峰度夏”到“迎峰度冬”過渡的關(guān)鍵時(shí)期目前全球能源轉(zhuǎn)型與傳統(tǒng)能源韌性需求的博弈仍在持續(xù)，本篇將以9月為時(shí)間節(jié)點(diǎn)簡要分析國內(nèi)外動力煤市場動態(tài) 一、國際煤炭供應(yīng)收緊，亞洲需求分化 從供應(yīng)端來看，印尼作為全球最大的出口國，供應(yīng)乃是全球焦點(diǎn)，往年9月為印尼的旱季生產(chǎn)黃金期，但今年南加礦區(qū)正在經(jīng)歷強(qiáng)降雨擾動，導(dǎo)致部分煤礦生產(chǎn)受限，有貿(mào)易商表示裝期需推遲一周左右，疊加市場上9月即期貨盤流通不多，礦方挺價(jià)情緒明顯，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在45-46美金/噸。

煤焦熱點(diǎn)

應(yīng)對市場波動，焦煤企業(yè)避險(xiǎn)有“妙方”

近日，在青島由銀河期貨舉辦的“焦煤產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理交流會”上，行業(yè)專家、資深分析師和產(chǎn)業(yè)企業(yè)代表圍繞新形勢下焦煤市場的機(jī)遇與挑戰(zhàn)進(jìn)行了探討與會人員分享了焦煤期貨如何利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，以便幫助產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)更精準(zhǔn)地把握市場脈搏，應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 今年以來，國內(nèi)焦煤供給受多重影響7月初，國家能源局綜合司發(fā)布《國家能源局綜合司關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》，這對煤礦生產(chǎn)產(chǎn)生一定影響，加上安全、暴雨天氣等因素影響，煉焦煤礦產(chǎn)能利用率偏低，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏緩。

原料

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報(bào)道

【華夏時(shí)報(bào)】十余家煤企揭曉半年成績單！產(chǎn)品量價(jià)齊跌，利潤集體承壓

對于煤炭行業(yè)利潤下滑，一德期貨動力煤分析師曾翔告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，主要是煤炭價(jià)格明顯回落所致，截至今年6月30日，北港5500大卡的平倉價(jià)為620元/噸，較年初下降接近20%，而煤企的固定成本基本變化不大，價(jià)格回落就會直接體現(xiàn)在利潤的收縮上 凈利紛紛預(yù)減 7月11日，鄭州煤電（600121.SH）、盤江股份（600395.SH）率先發(fā)布業(yè)績預(yù)告，兩家企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，同日，上海能源（600508.SH）發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤為1.9億元到2.3億元，同比減少51.27%到59.75%。

媒體報(bào)道

鋼材行業(yè)：警惕情緒降溫帶來的波動

“反內(nèi)卷”對鋼鐵行業(yè)將產(chǎn)生哪些深遠(yuǎn)影響？中國商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長宋向清分析認(rèn)為，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革通過行政手段推動鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)了供需再平衡與利潤率顯著改善，而本輪“反內(nèi)卷”更強(qiáng)調(diào)以市場機(jī)制與行業(yè)自律為抓手，推動電爐煉鋼占比提升，通過設(shè)備更新與智能化改造實(shí)現(xiàn)效率升級，進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)迭代與綠色轉(zhuǎn)型 新湖期貨研究所副所長李明玉表示，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配失衡問題突出，鋼廠利潤過度依賴煤炭等原材料的低價(jià)讓利，但煤炭企業(yè)在經(jīng)歷連續(xù)3年價(jià)格下跌后，部分已陷入虧損，進(jìn)一步讓利空間有限。

鋼材

2025“我的鋼鐵”年中大會——2025 匯能學(xué)院之“鋼鐵是如何煉成的”專業(yè)技術(shù)知識培訓(xùn)圓滿落幕

由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）和友發(fā)集團(tuán)聯(lián)合主辦的2025“我的鋼鐵”年中大會暨鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展論壇于2025年7月11-12日在北京召開，11日的同期論壇七為“鋼鐵是如何煉成的”專業(yè)技術(shù)知識培訓(xùn)。

會議報(bào)道

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

河北省物流與采購聯(lián)合會會長喬曉林表示，近年來，河北通過“退城進(jìn)園”、推動超低排放改造等措施，持續(xù)優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局，推動產(chǎn)業(yè)向綠色化、集約化、智能化、高端化轉(zhuǎn)型 與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等同步的是，近幾年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品和煤焦礦原料市場價(jià)格波動加劇，給鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn) 以焦煤、焦炭為例，受到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、供求關(guān)系調(diào)整等因素影響，近年來焦煤、焦炭價(jià)格波動頻繁一德期貨煤焦分析師趙晴介紹，2016年推出煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，焦煤、焦炭價(jià)格大幅反彈。

鋼材

期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

山西亞鑫能源集團(tuán)期貨部負(fù)責(zé)人劉雅君表示，為應(yīng)對價(jià)格波動等風(fēng)險(xiǎn)，公司除了采取多元化采購策略，與多個(gè)供應(yīng)商建立合作關(guān)系，降低對單一供應(yīng)商的依賴外，還積極參與焦煤、焦炭期貨市場，利用套期保值等策略對沖風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平 “這幾年，很多煤炭企業(yè)的經(jīng)營理念發(fā)生了轉(zhuǎn)變，特別是對期貨市場的認(rèn)識有了很大的不同”劉雅君說，經(jīng)歷了價(jià)格劇烈波動的“陣痛”，越來越多的企業(yè)認(rèn)識到期貨市場對維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的重要性，更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理和市場信息的收集與分析，通過期貨市場提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，優(yōu)化經(jīng)營決策。

原料

能耗限額強(qiáng)制性國標(biāo)實(shí)施，對相關(guān)市場影響幾何

煤炭行業(yè)：實(shí)現(xiàn)能耗管控提升能效水平 能耗限額強(qiáng)制性國標(biāo)的實(shí)施，將帶來每年2452萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能效益三立期貨黑色研究團(tuán)隊(duì)煤焦分析師牛雅琦解釋稱，標(biāo)準(zhǔn)煤是標(biāo)準(zhǔn)能源的一種表示方法能源的種類有很多，所含的熱量也各不相同，為了便于相互對比和在總量上進(jìn)行研究，我國把每公斤含熱7000千卡（29307千焦）的煤定為標(biāo)準(zhǔn)煤，也稱標(biāo)煤另外，我國還經(jīng)常將各種能源折合成標(biāo)準(zhǔn)煤的噸數(shù)來表示，如1噸秸稈的能量相當(dāng)于0.5噸標(biāo)準(zhǔn)煤，1立方米沼氣的能量相當(dāng)于0.7公斤標(biāo)準(zhǔn)煤。

鋼材

期貨市場助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

”劉雅君說，這幾年明顯感受到，周邊的一些煤炭企業(yè)的經(jīng)營理念發(fā)生了轉(zhuǎn)變，對期貨市場的認(rèn)識有了很大的不同，企業(yè)更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理和市場信息的收集與分析，通過期貨市場提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，優(yōu)化經(jīng)營決策 某焦炭貿(mào)易企業(yè)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也表示，隨著期現(xiàn)結(jié)合避險(xiǎn)意識的提升，企業(yè)不再單純地依賴買賣雙方博弈的方式來獲取利潤，而是通過期現(xiàn)結(jié)合方式實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，如今只靠大量存貨賭單邊的方式來博取利潤的情況已經(jīng)很少見。

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