Mysteel早讀：鐵礦石期貨一個(gè)月大跌26%，內(nèi)蒙古新增1.1億噸煤炭產(chǎn)能

◎ 鐵礦石期貨2201合約自7月16日以來(lái)一路下跌，從高點(diǎn)1132.5元/噸已跌落至830元/噸附近，一個(gè)月的時(shí)間跌幅達(dá)到26%。

資訊

山東齊盛期貨：焦煤區(qū)間波動(dòng)為主

此則信息公布后，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)增加產(chǎn)生了一定預(yù)期，焦煤期貨也順勢(shì)回調(diào)從能源保供政策層面來(lái)看，每年5至6月是國(guó)內(nèi)迎峰度夏能源保供的常規(guī)部署窗口期，相關(guān)部門會(huì)開(kāi)展行業(yè)調(diào)研、梳理供需情況、制定夏季用電高峰保供預(yù)案，屬于行業(yè)常態(tài)化工作安排保供的政策導(dǎo)向以督促主產(chǎn)區(qū)合規(guī)釋放產(chǎn)能、保障電煤及工業(yè)用煤穩(wěn)定供應(yīng)為主，主產(chǎn)區(qū)煤炭生產(chǎn)節(jié)奏有望進(jìn)一步優(yōu)化，陜西、內(nèi)蒙古等核心煤炭產(chǎn)區(qū)將在安全生產(chǎn)前提下保障下游用煤需求，預(yù)計(jì)二季度末至三季度，國(guó)內(nèi)整體煤炭市場(chǎng)供給將維持在高位，從宏觀層面對(duì)煤焦價(jià)格形成一定約束。

原料

Mysteel 盤點(diǎn)：蘭炭持穩(wěn)運(yùn)行 成本支撐進(jìn)一步走強(qiáng)

【蘭炭】3月19日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)以積極出貨為主原料端陜煤主流大礦競(jìng)拍價(jià)格較上期上漲15-20元/噸，成本支撐有所走強(qiáng)，煤炭供應(yīng)逐步恢復(fù)穩(wěn)定，拉運(yùn)情況略有好轉(zhuǎn)，多數(shù)煤礦暫無(wú)銷售壓力下游電石市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流價(jià)格上調(diào)至2600-2650元/噸，企業(yè)出貨順暢，貨源偏緊受內(nèi)蒙古有序用電影響，供應(yīng)仍存不確定性，下游采購(gòu)積極性提升，需求支撐走強(qiáng)硅鐵市場(chǎng)平穩(wěn)偏弱運(yùn)行，期貨小幅波動(dòng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，市場(chǎng)活躍度一般。

日評(píng)

[甲醇周評(píng)]：本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)區(qū)域分化（20251219-20251225）

本周內(nèi)地甲醇市場(chǎng)延續(xù)疲弱走勢(shì)，企業(yè)出貨不暢致庫(kù)存高企，降價(jià)去庫(kù)成為主流操作下游采購(gòu)意愿受市場(chǎng)觀望情緒壓制，難有增量支撐；與此同時(shí)期貨盤面表現(xiàn)不佳，港口貨源回流進(jìn)一步?jīng)_擊內(nèi)地市場(chǎng)，供需雙弱的格局之下，市場(chǎng)行情持續(xù)探底 3、國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)影響因素 1）利潤(rùn)：本周內(nèi)蒙古煤制甲醇與焦?fàn)t氣制甲醇企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)下降，雖然原料煤炭近期依然處于下跌狀態(tài)，緩解部分煤制甲醇企業(yè)成本，不過(guò)近期內(nèi)地甲醇市場(chǎng)價(jià)格下跌明顯，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)有所回落；西南地區(qū)天然氣制甲醇企業(yè)利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定。

周/月評(píng)

[甲醇]：12月18日全國(guó)主要城市甲醇價(jià)格匯總

其中太倉(cāng)現(xiàn)貨價(jià)格2155，+25，內(nèi)蒙古北線價(jià)格1925，-25據(jù)隆眾監(jiān)測(cè)的20個(gè)大中城市價(jià)格，其中11個(gè)城市出現(xiàn)不同程度上漲，漲幅15-50元/噸不等今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)延續(xù)差異化表現(xiàn)，其中受煤炭消息擾動(dòng)，日內(nèi)雙焦期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，甲醇盤面同步趨強(qiáng)，沿海交投重心不同程度跟漲，然實(shí)質(zhì)性買盤跟進(jìn)一般，基差午后稍趨弱；繼續(xù)緊盯港口卸貨節(jié)奏內(nèi)地產(chǎn)區(qū)亦漲跌不一，其中陜蒙、山東局部偏北方市場(chǎng)多有回落，運(yùn)費(fèi)堅(jiān)挺、偏空預(yù)期下，上游端延續(xù)主動(dòng)降價(jià)出貨，然局部仍伴有流拍；而關(guān)中、河南一帶則相對(duì)堅(jiān)挺，局部上游庫(kù)存較低對(duì)價(jià)格形成偏強(qiáng)支撐。

甲醇

Mysteel周報(bào)：硅鐵河鋼定調(diào) 市場(chǎng)理性回歸（11.7-11.14）

本周硅鐵期貨周五收盤：5490，本周價(jià)格較上周收盤價(jià)變化：-36，漲跌幅：-0.65%截止本周五主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5150-5200元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5650-5700元/噸河南貿(mào)易商市場(chǎng)72硅鐵自然塊不含稅4800-4900元/噸，75硅鐵不含稅 5200元/噸左右 供應(yīng)方面:蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行煤炭價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)跡象，神木市場(chǎng)小料價(jià)格800-850元/噸硅鐵廠家大部分基本正常生產(chǎn)，內(nèi)蒙古區(qū)域有新增投產(chǎn)爐子，本周產(chǎn)量稍有降低。

周評(píng)

Mysteel解讀：10月鐵合金市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及指數(shù)分析

期貨市場(chǎng)表現(xiàn)尚可，月下旬在煤炭情緒帶動(dòng)下階段性走強(qiáng)，收盤調(diào)整至5500元/噸供應(yīng)端呈現(xiàn)利潤(rùn)低迷但產(chǎn)量維持高位的格局，寧夏、內(nèi)蒙古等地維持高開(kāi)工率，廠家檢修預(yù)計(jì)11月才會(huì)反饋到產(chǎn)量除青海因電價(jià)較低有存在利潤(rùn)空間，其余產(chǎn)區(qū)普遍虧損在350元/噸左右雖然電價(jià)成本有所回調(diào)，但蘭炭?jī)r(jià)格的抬升以及盤面價(jià)格的弱勢(shì)未改依舊讓底部成本形成較強(qiáng)支撐需求端，節(jié)后鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)整體疲軟，終端需求不足硅鐵鋼招在5400-5700元/噸不等，采購(gòu)量環(huán)比小幅增加。

研究報(bào)告

“雙焦”期價(jià)走強(qiáng)，本周需重點(diǎn)關(guān)注哪些因素？

上周，焦煤焦炭期價(jià)整體表現(xiàn)較強(qiáng)，在分析人士看來(lái)，其核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自政策預(yù)期和供需面支撐 從焦煤焦炭期價(jià)走強(qiáng)的支撐因素看，新湖期貨研究所黑色建材研究員肖雨茜向記者表示，首先是宏觀政策預(yù)期推動(dòng)，煤炭作為“反內(nèi)卷”重點(diǎn)品種，市場(chǎng)普遍關(guān)注是否會(huì)出臺(tái)需求端政策其次是產(chǎn)業(yè)端供給擔(dān)憂加劇，上周內(nèi)蒙古發(fā)生煤礦礦難，陜西省應(yīng)急管理廳也明確四季度將加強(qiáng)煤礦安全檢查，對(duì)不達(dá)標(biāo)企業(yè)加大處罰力度，后續(xù)環(huán)保、安監(jiān)方面的力度可能會(huì)影響其他產(chǎn)區(qū)，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂四季度焦煤供給的穩(wěn)定性。

原料

煤價(jià)大幅上漲，分析師預(yù)計(jì)“迎峰度冬”煤炭旺季成色良好

國(guó)海煤炭開(kāi)采行業(yè)周報(bào)顯示，上周港口煤價(jià)環(huán)比提升明顯，10月17日北方港口動(dòng)力煤748元/噸（周環(huán)比上升39元/噸），山西、內(nèi)蒙古、陜西坑口煤價(jià)分別環(huán)比上升50.00、45.00、46.00元/噸 中信期貨研報(bào)指出，北方入冬偏早，我國(guó)冷冬預(yù)期加強(qiáng)，冬儲(chǔ)備貨情緒偏強(qiáng)N0AA預(yù)測(cè)顯示拉尼娜現(xiàn)象存在，并有望持續(xù)到2025年12月至2026年2月，拉尼娜強(qiáng)化預(yù)期下，我國(guó)冷冬預(yù)期加強(qiáng)分析師表示，從供應(yīng)端來(lái)看，煤礦生產(chǎn)情況核查工作繼續(xù)推進(jìn)，反超產(chǎn)背景下煤礦生產(chǎn)心態(tài)整體仍偏謹(jǐn)慎，行業(yè)整體延續(xù)邊際收縮狀態(tài)。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 煤礦供應(yīng)收緊

【蘭炭】14日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，煤礦供應(yīng)收緊，受煤炭價(jià)格小幅上漲帶動(dòng)，下游拉運(yùn)積極性有所提升電石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2400-2450元/噸，節(jié)后道路運(yùn)輸加強(qiáng)生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力，出貨積極，內(nèi)蒙古地區(qū)錯(cuò)峰用電，市場(chǎng)供應(yīng)區(qū)域性減少明顯，區(qū)域性庫(kù)存低位硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，硅鐵市場(chǎng)情緒一般，等待河鋼定標(biāo)指引市場(chǎng)，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5100-5200元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5800-6100元/噸，因期貨盤面下跌帶動(dòng)市場(chǎng)信心不足，硅鐵整體氛圍冷清。

日評(píng)

Mysteel解讀：雙焦現(xiàn)貨價(jià)格拐點(diǎn)將至，但供應(yīng)擾動(dòng)對(duì)旺季煤價(jià)影響有限

【正文】 一、多方面預(yù)期共同影響，雙焦期貨率先低位回升 近期，雙焦現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，9月15日焦炭第二輪提降也全面落地而雙焦期貨價(jià)格出現(xiàn)快速明顯反彈，我們認(rèn)為其受多方面因素共同影響： 首先，九月中旬已過(guò)半，鐵水產(chǎn)量維持在240萬(wàn)噸高位水平，同時(shí)，9月11日至12日，中央第一至第五生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組分別向山西、內(nèi)蒙古、山東、陜西、寧夏5?。▍^(qū)）黨委政府進(jìn)行反饋，繼續(xù)提到要推進(jìn)生態(tài)環(huán)境隱患整治、煤炭主產(chǎn)地繼續(xù)嚴(yán)格落實(shí)煤炭總量控制等內(nèi)容，從期貨價(jià)格上看，近期雙焦期貨漲勢(shì)領(lǐng)先，不過(guò)遠(yuǎn)月升水結(jié)構(gòu)進(jìn)一步加深，可能更多反映了對(duì)中長(zhǎng)期煤炭總量增長(zhǎng)受限的預(yù)期。

觀點(diǎn)

應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，焦煤企業(yè)避險(xiǎn)有“妙方”

陳逍遙建議，后續(xù)可關(guān)注煤礦產(chǎn)能、產(chǎn)量等方面的政策及落地執(zhí)行情況 今年以來(lái)，煤炭價(jià)格波動(dòng)加劇，眾多煤焦企業(yè)面臨挑戰(zhàn)內(nèi)蒙古某洗煤廠便是其中之一，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)下跌，讓企業(yè)庫(kù)存價(jià)值縮水，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升 “面對(duì)如此困境，該廠經(jīng)過(guò)深入調(diào)研和仔細(xì)研判，認(rèn)為市場(chǎng)下行趨勢(shì)短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)為有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)決定借助焦煤期貨進(jìn)行庫(kù)存保值套保在4月初，企業(yè)以當(dāng)時(shí)相對(duì)高位的期貨價(jià)格賣出一定數(shù)量的焦煤期貨合約，與自身庫(kù)存規(guī)模相匹配。

原料

Mysteel：2025年蒙古國(guó)電子競(jìng)拍掛牌量已達(dá)2064萬(wàn)噸，成交量占比40.7%

作為對(duì)比，蒙4#原煤本周平均值為912元/噸，且同樣呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢(shì)（從930元/噸降至900元/噸） 綜上所述，本周蒙古國(guó)煤炭競(jìng)拍市場(chǎng)經(jīng)歷從熱度走高到參與減弱的轉(zhuǎn)變，價(jià)格小幅回落，需求響應(yīng)謹(jǐn)慎是核心制約因素未來(lái)競(jìng)拍表現(xiàn)將取決于焦炭提漲進(jìn)展、期貨市場(chǎng)走勢(shì)及庫(kù)存去化效率蒙5#原煤本周價(jià)格走勢(shì)（954→936→956元/噸）主要由內(nèi)蒙古市場(chǎng)供需再平衡驅(qū)動(dòng)，包括供應(yīng)恢復(fù)引發(fā)的短期降價(jià)和需求疲軟限制的回升空間。

煤焦熱點(diǎn)

供應(yīng)存減量預(yù)期，“黑色系”共振上漲

考慮到焦煤價(jià)格仍有上漲預(yù)期，下游加大補(bǔ)庫(kù)的意愿較強(qiáng)”周敏波說(shuō) “近日，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)”張?jiān)锤嬖V記者，一方面是競(jìng)拍價(jià)上漲，且期貨盤面趨強(qiáng)；另一方面，焦煤高價(jià)出貨存在壓力，導(dǎo)致8月12日部分主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)下跌焦炭的情況類似，內(nèi)蒙古的報(bào)價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，表明終端市場(chǎng)的承接能力有限但這并不意味著市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)煤炭供應(yīng)情況仍是主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的重要因素，加之鋼廠及焦企原料庫(kù)存水平與往年同期相比并不高，焦煤價(jià)格短期下行的壓力不大。

原料

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿結(jié)束

2025 第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿結(jié)束，我們期待明年再次相遇！ 本次大會(huì)贊助及支持單位如下： 聯(lián)合主辦：青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司、河南天元清潔能源有限公司、浩宇集團(tuán)有限公司； 協(xié)辦單位：大連世茂璽美國(guó)際貿(mào)易有限公司、青島物產(chǎn)有限公司、TRINITY WAY DMCC、神木市蘭炭產(chǎn)業(yè)辦、沁源縣鑫源昌選煤有限公司、廣西荃霖國(guó)際貿(mào)易有限公司； 鉆石贊助：中煤科工清潔能源股份有限公司、上海美愷國(guó)際貿(mào)易有限公司、和信集團(tuán)、山東恒信集團(tuán)有限公司、唐山國(guó)略瑞合新能源科技有限公司、山西今日智庫(kù)能源有限公司、濟(jì)寧興創(chuàng)能源有限公司； 鉑金贊助：銀河期貨有限公司、山東超業(yè)國(guó)際貿(mào)易有限公司、山西宏盛能源開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司、日照宏盛煤業(yè)發(fā)展有限公司、宏盛能源（濟(jì)寧）有限公司、山東延強(qiáng)實(shí)業(yè)有限公司； 黃金贊助：山西德廣宇能源集團(tuán)有限公司、鞍能實(shí)驗(yàn)裝備（鞍山）有限公司、SBN TRADE LIMITED、中鋁國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司、中鋁內(nèi)蒙古國(guó)貿(mào)有限公司、靈石縣宏勝煤化有限公司、Mongolian Stock Exchange JSC、神木市興旺源化工有限公司； 指導(dǎo)單位：中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)、中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，鉻鐵零售市場(chǎng)堅(jiān)挺報(bào)價(jià)

內(nèi)蒙古地區(qū)低碳鉻鐵C25含稅出廠報(bào)12300-12700元/60基噸；微碳鉻鐵C6報(bào)價(jià)12600-13000元/60基噸 28日鉻鐵市場(chǎng)強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行盡管山西太鋼和青山集團(tuán)8月高碳鉻鐵長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)價(jià)分別下跌，但周初市場(chǎng)氛圍良好，鉻鐵工廠多交訂單為主，零售資源流通較少，疊加近期煤炭價(jià)格上漲，鉻礦期貨價(jià)格平盤，總體鉻鐵工廠成本小幅增加，因此工廠挺價(jià)意愿較高，部分工廠報(bào)價(jià)小幅上漲至7900元。

晚報(bào)

Mysteel：關(guān)于各地?zé)捊姑旱V山對(duì)核查“超產(chǎn)”文件的執(zhí)行情況調(diào)研

7月22日國(guó)家能源局綜合司發(fā)布的促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知在網(wǎng)上流傳，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注受政策消息刺激，本就處于上行階段的煉焦煤市場(chǎng)再度升溫，期貨現(xiàn)貨均出現(xiàn)連續(xù)幾日的寬幅上漲目前多省、自治區(qū)能源局已收到相關(guān)通知，并已轉(zhuǎn)文各地市本次核查范圍為山西、內(nèi)蒙古、安徽、河南、貴州、陜西、寧夏、新疆等8省(區(qū))，均為煉焦煤生產(chǎn)大省文件要求對(duì)2025年1-6月單月原煤產(chǎn)量超過(guò)公告產(chǎn)能10%的煤礦一律責(zé)令停產(chǎn)整改。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：安徽建筑鋼材早盤價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

回顧昨日，省內(nèi)鋼廠指導(dǎo)價(jià)格小幅回調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格跟跌早盤期螺偏弱運(yùn)行，美國(guó)計(jì)劃將進(jìn)口鋼鋁關(guān)稅提高至50%，市場(chǎng)情緒低迷，市場(chǎng)上低價(jià)資源涌現(xiàn)午后期螺延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，商家出貨意愿偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)向低位靠攏，受低價(jià)影響，部分鋼廠停單，低位成交尚可數(shù)值上看，昨日安徽市場(chǎng)主流貿(mào)易商成交量較上一交易日增加21.76% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒預(yù)期】 【重點(diǎn)回顧】 昨日夜盤期貨翻紅，內(nèi)蒙古會(huì)議解除總理奧云額爾登的職務(wù)，他任職期內(nèi)煤炭出口量大增，市場(chǎng)預(yù)期后期或減少煤炭供應(yīng)，各類消息傳播，市場(chǎng)信心有所提振，短期或帶動(dòng)價(jià)格反彈。

日?qǐng)?bào)

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍高空懸掛 聚丙烯市場(chǎng)艱難尋突破

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

煤炭：開(kāi)工即滿負(fù)荷

春寒料峭，內(nèi)蒙古鄂爾多斯罕臺(tái)村罕臺(tái)川北站煤炭物流園區(qū)卻一派忙碌景象，煤炭車正排隊(duì)卸車，煤炭通過(guò)傳送帶進(jìn)入煤倉(cāng) 罕臺(tái)川北站煤炭物流園區(qū)總經(jīng)理閆浩智告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，春節(jié)假期后物流園區(qū)拉煤車數(shù)量逐漸增加，煤炭企業(yè)開(kāi)足馬力搶進(jìn)度，以飽滿干勁沖刺新春“開(kāi)門紅”，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，山西晉北地區(qū)煤礦開(kāi)工率提升至82.34%，較元宵節(jié)前增長(zhǎng)27.89個(gè)百分點(diǎn)。

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