Mysteel早讀：2025年全球粗鋼產(chǎn)量18.49億噸，國際大宗商品普漲

公司所屬超化煤礦煤炭資源瀕臨枯竭，剩余資源地質(zhì)條件復(fù)雜，不具有開采經(jīng)濟價值，公司對其實施停產(chǎn) ◎證監(jiān)會新增確定14個期貨期權(quán)品種為境內(nèi)特定品種具體包括： 上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權(quán)； 鄭州商品交易所對二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對苯二甲酸期權(quán)、對二甲苯期權(quán)、瓶片期權(quán)、短纖期權(quán)； 廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)； 上海國際能源交易中心20號膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國際銅期權(quán)。

資訊

持續(xù)拉升，“雙焦”市場風(fēng)向變了？

29日，臨近國內(nèi)期貨市場下午收盤，焦煤、焦炭期貨主力合約2605持續(xù)拉升夜盤開盤后，更是高開高走 廣發(fā)期貨煤炭首席研究員龍佳新介紹，隨著春節(jié)日趨臨近，煤礦逐步減產(chǎn)、停產(chǎn)，市場抱有供給下降預(yù)期，而需求并沒有同步下滑 “春節(jié)前，焦煤供需關(guān)系可能會階段性緊張此外，焦炭市場首輪提漲正式落地，焦化企業(yè)利潤得以改善，這給焦煤提漲留了空間”龍佳新表示，近日焦煤、焦炭期價上漲是市場在提前交易供需改善的預(yù)期。

原料

山東齊盛期貨：焦煤下行空間有限

消息和情緒層面的影響可以使得價格短暫上漲，但畢竟難以持續(xù)進口方面，蒙古國焦煤供應(yīng)持續(xù)處于高位，甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫存接近400萬噸在期貨盤面走弱的背景下，下游詢盤積極性下降，貿(mào)易商報價有所松動澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR報價244.0美元/噸，比上一交易日上漲2.0美元/噸受強降雨天氣和洪水影響，澳大利亞煤礦礦井被淹，主要煤炭生產(chǎn)商宣布因不可抗力，產(chǎn)量受到嚴重影響俄羅斯遠期煉焦煤市場個別主流煤種報價堅挺，但整體延續(xù)僵持態(tài)勢，采購方態(tài)度較為謹慎。

原料

[隆眾聚焦]：節(jié)后可交易熱點不斷，PVC依靠輪動上行

周內(nèi)資金交易要點從電價到海外再到煤炭的消息進行輪動，導(dǎo)致資金對于低估值、反內(nèi)卷涉及產(chǎn)品均有看多熱情從各項政策看，反內(nèi)卷等方面對于產(chǎn)業(yè)有所支撐，雖然從供需格局看不能確認黑色、建材產(chǎn)品出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，但資金增倉看多下以情緒作為方向主導(dǎo)，基本面暫無錨點，PVC期貨技術(shù)面剩余逐級整數(shù)關(guān)口壓力。

熱點聚焦

全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價會受影響嗎？

綜合印尼能礦部和統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2024年印尼煤炭產(chǎn)量超過8.3億噸，出口量超過5.5億噸，均創(chuàng)歷史新高但進入2025年，受替代能源競爭加劇影響，全球煤炭供需格局趨于寬松，國際煤價回落，截至2025年12月31日，全球動力煤基準洲際交易所（ICE）紐卡斯爾煤炭期貨合約價格徘徊在110美元／噸以下的階段性低位，同比下跌13.7%受此影響，截至2025年10月，印尼煤炭產(chǎn)量約6.6億噸，出口約4.2億噸，出口增速明顯放緩。

原料

Mysteel早報：原料價格上漲 預(yù)計今日全國焊管價格趨強運行

深入分析了焦炭市場的供需格局及價格走勢：焦化企業(yè)均處于深度虧損狀態(tài)，限產(chǎn)幅度保持在15-35%焦炭、焦煤期貨漲停，黑色系整體拉漲，后期預(yù)期有所改觀，黑色系市場情緒開始好轉(zhuǎn)與會焦化企業(yè)達成以下共識：各企業(yè)繼續(xù)主動限產(chǎn)、減產(chǎn)，繼續(xù)緩解供應(yīng)壓力減少或停止采購高價煤炭，優(yōu)化煤炭庫存結(jié)構(gòu)，有效控制成本主動與鋼廠溝通，穩(wěn)定價格，對于再提降價的，堅決停止發(fā)貨 3.鋼管視點 Mysteel鋼管事業(yè)部調(diào)研統(tǒng)計：1月7日，全國178家焊管貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量為14613噸，其中焊管3549噸，鍍鋅管11064噸，總體成交量較上一交易日增長19.79%。

每日分析

[PVC]：陜甘疆PVC市場早間提示（20260108）

隔夜國際油價下跌，V2605夜盤收陰當前連續(xù)的上漲均來自外圍消息，從電價到海外再到煤炭的消息，導(dǎo)致資金對于低估值、反內(nèi)卷涉及產(chǎn)品均有看多熱情，但產(chǎn)業(yè)是否反轉(zhuǎn)依然要看供需基本面跟進程度，從PVC當前交易來說，期貨持續(xù)拉漲下套保需求大于終端需求，最終貨源的消化被置后加上近資金的介入持續(xù)，需要關(guān)注情緒發(fā)酵程度，另外核算一體化利潤進行衡量，即使資金持續(xù)看多商品，但也要提前防范資金高低切趨勢。

早間提示

印度硅鐵價格略有下調(diào) 市場等待不丹1月定價

盡管部分生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿較強，但市場貨源充足，未形成供應(yīng)偏緊局面 需求方面，采購仍以剛需為主，下游鋼廠招標進展緩慢，貿(mào)易商普遍持謹慎觀望態(tài)度，市場成交活躍度偏低，限制了價格上行空間同時，煤炭市場整體維持平穩(wěn)至偏弱運行，對成本端支撐有限；硅鐵期貨市場波動亦未能有效帶動現(xiàn)貨價格，供需雙方博弈，市場維持僵持狀態(tài) 鄭商所期貨小幅上行：鄭州商品交易所（ZCE）2026年2月交割的硅鐵期貨價格周環(huán)比小幅上漲，12月29日報5538元/噸（約790美元/噸），較12月22日的5512元/噸（約787美元/噸）上漲26元/噸（約4美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel早報：黑色期貨夜盤飄綠 預(yù)計今日全國焊管價格趨弱運行

【市場熱點】 1.宏觀資訊 財政部等9部門制定印發(fā)企業(yè)氣候信息披露準則，現(xiàn)階段將由企業(yè)自愿實施，后續(xù)將向強制披露擴展，從上市公司向非上市公司擴展電力、鋼鐵、煤炭、石油、化肥、鋁、氫、水泥、汽車等行業(yè)應(yīng)用指南將在后續(xù)適時發(fā)布 2.產(chǎn)業(yè)熱點 大商所公告，自2025年12月30日（星期二）結(jié)算時起，焦炭品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金水平維持不變；焦煤品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金水平維持不變；其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。

每日分析

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場報價略有松動

【進口煤炭】26日進口煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR228.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場受節(jié)日放假因素影響，交易活動相對有限，預(yù)期貨物供應(yīng)相對緊張，國際終端采購仍偏謹慎俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，部分主流煤種遠期貨物報盤價持持穩(wěn)，買方預(yù)期稍有回落，暫無實盤成交 進口港口方面，26日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)港口現(xiàn)貨庫存仍處邊際增長態(tài)勢，俄煤及澳加資源陸續(xù)到港；終端利潤博弈持續(xù)，采買積極性有限；盤面震蕩下挫，期現(xiàn)環(huán)節(jié)報價略有松動，部分煤種價格下降5-30元/噸，另，個別每種因?qū)嵄P成交價格漲30元/噸。

盤點

Mysteel早讀：國際大宗商品普漲，黑色期貨夜盤全線走強

◎廣州期貨交易所市場風(fēng)險提示公告稱，近期，影響市場運行的不確定性因素較多，相關(guān)品種價格波動較大請各市場主體加強風(fēng)險防范，理性合規(guī)參與市場，維護市場平穩(wěn)運行 ◎國際能源署發(fā)布《2025年煤炭報告》稱，2025年全球煤炭需求增長0.5%，達到創(chuàng)紀錄的88.5億噸，但需求已進入平臺期。

資訊

印度硅鐵近期成交價格走低

主產(chǎn)區(qū)電價上調(diào)推高了生產(chǎn)成本，煤炭價格堅挺也對成本端形成支撐同時，部分生產(chǎn)企業(yè)因長期虧損選擇停產(chǎn)，供應(yīng)有所收縮 需求方面，鋼廠招標推進節(jié)奏偏慢，采購量較上一輪略有增加，但價格有所下調(diào)，補庫需求仍以剛需為主受下游鋼材需求季節(jié)性走弱及生鐵產(chǎn)量下降影響，市場上行動力受限，整體行情維持穩(wěn)定 ZCE 期貨環(huán)比小幅上漲：鄭州商品交易所（ZCE）2026年2月交割的硅鐵期貨周環(huán)比上漲58元/噸（約8美元/噸），從12月8日的5338元/噸（約757美元/噸）漲至本周一的5396元/噸（約767美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報：國內(nèi)廢鋼市場晚評（20251209）

9日全國45個主要城市重廢平均價2049元/噸，較上一交易日價格下調(diào)3元/噸具體來看，近期黑色系期貨震蕩走跌，原料端煤炭降幅較多，廢鋼價格同步走低，當前影響廢鋼價格的因素主要是廢鋼供需關(guān)系，政策面當前處于平靜真空期，成品鋼材銷量仍處低位，是制約廢鋼價格上行的主要因素，所以同樣利好預(yù)期有限當前整體鋼廠廢鋼庫存用量處于低位，多數(shù)采取按需采購，利潤水平整體處于盈虧邊緣狀態(tài)，需關(guān)注成品材銷量對廢鋼價格的影響情況。

廢鋼晚評

每日鋼市：螺紋鋼期貨跌破3100，成交下滑，鋼價趨弱運行

第二輪降價預(yù)期仍在，預(yù)計近期焦炭價格偏弱運行 廢鋼：12月9日，全國45個主要城市重廢平均價2049元/噸，較上一交易日價格下調(diào)3元/噸近期黑色系期貨震蕩走跌，原料端煤炭降幅較多，廢鋼價格同步走低，當前影響廢鋼價格的因素主要是廢鋼供需關(guān)系，政策面當前處于平靜真空期，成品鋼材銷量仍處低位，是制約廢鋼價格上行的主要因素，所以同樣利好預(yù)期有限當前整體鋼廠廢鋼庫存用量處于低位，多數(shù)采取按需采購，利潤水平整體處于盈虧邊緣狀態(tài)。

觀點

[隆眾聚焦]：尿素：漲了這么久，還能漲嗎？

11月份煤炭價格整體呈現(xiàn)上漲，導(dǎo)致尿素煤炭到廠上漲50元/噸附近相應(yīng)尿素企業(yè)成本也在提升，雖然今年下半年尿素企業(yè)一直處于低利潤狀態(tài)，部分企業(yè)還處于虧損狀態(tài)，但因有出口的以外補內(nèi)，高成本的尿素企業(yè)仍然可以生存雖然尿素不斷在新產(chǎn)能釋放下，日產(chǎn)高位運行，但四季度尿素還是出現(xiàn)了觸底反彈，穩(wěn)步回暖的趨勢 五、期貨價格偏強震蕩 不管是對基本面的考慮還是所不知道的背后邏輯，期貨近期所呈現(xiàn)出來的則是偏強震蕩狀態(tài)，一定程度提振了現(xiàn)貨市場交易情緒。

熱點聚焦

廣發(fā)期貨：產(chǎn)地煤價降價范圍擴大，蒙煤價格回落

需求端，鋼廠虧損檢修加大，鐵水產(chǎn)量回落，焦化利潤恢復(fù)后開工小幅提升，補庫需求有所走弱庫存端，洗煤廠、港口、焦企去庫，煤礦、口岸、鋼廠累庫，整體庫存中位略增政策方面，11月20日，發(fā)改委下發(fā)2026年電煤中長期合同簽訂和履約監(jiān)管工作的通知，保障電廠長協(xié)煤炭供應(yīng)仍然是主基調(diào)有傳交易所約談部分焦煤空頭，但大跌主要原因還是多頭對于倉單質(zhì)量的擔憂，其次是市場供需轉(zhuǎn)為寬松策略方面，煤焦現(xiàn)貨價格開始下跌，盤面套保壓力增大，導(dǎo)致期貨大跌，單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1010-1120，套利推薦焦煤1-5反套。

機構(gòu)

硅鐵價格持續(xù)上漲 印度買家保持謹慎

供應(yīng)略有收緊，因為部分生產(chǎn)商因利潤偏低而繼續(xù)維持較低產(chǎn)量，導(dǎo)致全國庫存環(huán)比明顯下降，從而緩解了過剩壓力 然而，需求依然疲弱由于鋼廠處于季節(jié)性淡季，而且多數(shù)企業(yè)的 11 月采購已基本完成，補庫活動十分有限成本方面，煤炭和電力價格維持堅挺，對市場形成一定支撐，阻止了價格出現(xiàn)明顯波動 鄭商所硅鐵期貨小幅回落：中國鄭州商品交易所（ZCE）2026年1月合約周環(huán)比小幅下滑 142元/噸（19美元/噸），自11月17日的 5566元/噸（784美元/噸） 微降至11月24日的 5424元/噸（764美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤偏弱運行，港口煉焦煤市場價格持續(xù)走低

【進口煤炭】24日進口煉焦煤遠期市場偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR214.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場情緒低迷，需求面較為疲軟，終端接貨情緒一般，交易活動較為冷清俄羅斯遠期煉焦煤市場偏弱運行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船（原煤），截標價格小幅下降 進口港口方面，24日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行目前下游鋼廠在利潤不佳，且鐵水產(chǎn)量也小幅回落，對原料端剛性需求減弱；焦煤期貨始終處于低位，市場參與者信心不足，持觀望態(tài)勢，整體港口煉焦煤價格持續(xù)走低。

盤點

依托河南臨港產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，打造大宗商品交易平臺

因此，構(gòu)建多層次大宗商品市場體系，通過優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)、強化風(fēng)險對沖機制、推動數(shù)字化協(xié)同，全方位提升大宗商品供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和韌性顯得尤為重要 《發(fā)展規(guī)劃》從不同層級對大宗商品市場建設(shè)作出了具體部署：在現(xiàn)貨市場層面，提出依托港口建設(shè)一批礦石、鋼材、煤炭、糧食等大宗商品集散基地，打造大宗商品專業(yè)交易市場；搭建集交易、信息、倉儲、物流等服務(wù)于一體的大宗商品交易平臺在期貨市場層面，提出與鄭州商品交易所合作設(shè)立大宗商品交割倉，建設(shè)大宗商品期現(xiàn)貨市場，健全期貨產(chǎn)品體系，完善商品交易規(guī)則，打造大宗商品“河南價格”。

鋼材

Mysteel晚餐：鋼材總庫存小幅下降，煉焦煤礦山產(chǎn)量減少

非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手 ◎四川發(fā)布關(guān)于煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理有關(guān)事項的通知其中提及，煤炭礦區(qū)規(guī)劃總規(guī)模超過1000萬噸/年的礦區(qū)，由國家發(fā)展改革委審批，按照《煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理規(guī)定》執(zhí)行 ◎11月6日，青島特殊鋼鐵有限公司通過鋼鐵極致能效工程能效標桿示范企業(yè)公示截至目前，已有21家鋼鐵企業(yè)在中鋼協(xié)網(wǎng)站進行驗收并公示 ◎甘肅省平?jīng)鍪嗅轻紖^(qū)近日成功探獲一處大型冶鎂白云巖礦床，資源總量達7億噸，標志著該區(qū)域在礦產(chǎn)勘查方面取得重大突破。

資訊