[純堿]：檢修執(zhí)行，供應(yīng)持續(xù)下降

最近，純堿走勢(shì)震蕩運(yùn)行，大部分企業(yè)價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)別陰跌，下游需求不溫不火，低價(jià)補(bǔ)庫(kù)，期貨價(jià)格下跌，期現(xiàn)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，成交量增加。

熱點(diǎn)聚焦

云南省推進(jìn)“人工智能+”能源高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2026—2030年）

建立礦井通風(fēng)智能決策系統(tǒng)，根據(jù)作業(yè)面瓦斯、粉塵濃度動(dòng)態(tài)優(yōu)化通風(fēng)參數(shù)，保障作業(yè)環(huán)境安全 煤炭經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控整合國(guó)內(nèi)外煤炭期貨價(jià)格、港口庫(kù)存、運(yùn)輸成本、環(huán)保政策、電廠日耗、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等結(jié)構(gòu)化與非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，挖掘價(jià)格波動(dòng)規(guī)律與影響因子權(quán)重，構(gòu)建煤炭價(jià)格預(yù)測(cè)模型預(yù)判煤炭價(jià)格走勢(shì)，輔助采購(gòu)與銷售部門制定最優(yōu)交易策略，降低采購(gòu)成本、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下的議價(jià)能力與利潤(rùn)空間 （六）人工智能+油氣 聚焦油氣長(zhǎng)輸管道、煉化裝置等智能運(yùn)行，推動(dòng)油氣產(chǎn)業(yè)智能化升級(jí)建設(shè)。

原料

廣發(fā)期貨：焦炭單邊建議觀望，運(yùn)行區(qū)間參考1650-1850

【觀點(diǎn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢(shì)，近期大跌主要由于煤炭保供政策表態(tài)壓制市場(chǎng)預(yù)期，疊加鋼價(jià)下跌，市場(chǎng)擔(dān)心焦炭提漲見(jiàn)頂現(xiàn)貨端，第三輪提漲已于5月11日落地，5月18日主流焦企繼續(xù)提漲第四輪，焦煤上漲給于焦炭成本支撐，港口貿(mào)易價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)供應(yīng)端，化產(chǎn)價(jià)格高位疊加焦炭提漲落地，焦化利潤(rùn)擴(kuò)大，焦化開(kāi)工高位持穩(wěn)需求端，鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩，鐵水產(chǎn)量小幅增加，鋼材旺季滯后兌現(xiàn)，原料補(bǔ)庫(kù)需求有支撐庫(kù)存端，上游小幅累庫(kù)，下游小幅累庫(kù)庫(kù)，港口貿(mào)易出貨較大，整體庫(kù)存中位水平。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：主流焦企繼續(xù)提漲第四輪，繼續(xù)上漲空間有限

【觀點(diǎn)】昨日焦炭期貨震蕩反彈走勢(shì)，近期大跌主要由于煤炭保供政策表態(tài)壓制市場(chǎng)預(yù)期，疊加鋼價(jià)下跌，市場(chǎng)擔(dān)心焦炭提漲見(jiàn)頂現(xiàn)貨端，第三輪提漲已于5月11日落地，5月18日主流焦企繼續(xù)提漲第四輪，焦煤上漲給于焦炭成本支撐，港口貿(mào)易價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)供應(yīng)端，化產(chǎn)價(jià)格高位疊加焦炭提漲落地，焦化利潤(rùn)擴(kuò)大，焦化開(kāi)工高位持穩(wěn)需求端，鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩，鐵水產(chǎn)量小幅增加，鋼材旺季顯現(xiàn)，鋼價(jià)低位反彈，原料補(bǔ)庫(kù)需求有支撐。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh觀望，擇機(jī)逢低做多焦炭2609合約

【觀點(diǎn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢(shì)，近期大跌主要由于煤炭保供政策表態(tài)壓制市場(chǎng)預(yù)期，疊加鋼價(jià)下跌，市場(chǎng)擔(dān)心焦炭提漲見(jiàn)頂現(xiàn)貨端，第三輪提漲已于5月11日落地，5月18日主流焦企繼續(xù)提漲第四輪，焦煤上漲給于焦炭成本支撐，港口貿(mào)易價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)供應(yīng)端，化產(chǎn)價(jià)格高位疊加焦炭提漲落地，焦化利潤(rùn)擴(kuò)大，焦化開(kāi)工高位持穩(wěn)需求端，鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩，鐵水產(chǎn)量小幅增加，鋼材旺季滯后兌現(xiàn)，原料補(bǔ)庫(kù)需求有支撐庫(kù)存端，上游小幅累庫(kù)，下游小幅累庫(kù)庫(kù)，港口貿(mào)易出貨較大，整體庫(kù)存中位水平。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭期現(xiàn)出現(xiàn)背離，單邊建議觀望

【觀點(diǎn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢(shì)，近期大跌主要由于煤炭保供政策表態(tài)壓制煤焦反彈預(yù)期，疊加蒙煤庫(kù)存走高，市場(chǎng)擔(dān)心再次過(guò)?，F(xiàn)貨端，第三輪提漲已于5月11日落地，5月18日主流焦企繼續(xù)提漲第四輪，焦煤上漲給于焦炭成本支撐，港口貿(mào)易價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)供應(yīng)端，化產(chǎn)價(jià)格高位疊加焦炭提漲落地，焦化利潤(rùn)擴(kuò)大，焦化開(kāi)工高位持穩(wěn)需求端，鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩，鐵水產(chǎn)量小幅增加，鋼材旺季顯現(xiàn)，鋼價(jià)低位反彈，原料補(bǔ)庫(kù)需求有支撐。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤盤面提前走預(yù)期，單邊建議觀望

【庫(kù)存】截至5月21日，焦煤總庫(kù)存（礦山+洗煤廠+焦化廠+鋼廠+16港+口岸）周環(huán)比+57.4至4125.2萬(wàn)噸其中，523家礦山庫(kù)存環(huán)比-2.3至477.3萬(wàn)噸，314家洗煤廠環(huán)比+0.8至580.5萬(wàn)噸，全樣本焦化廠環(huán)比+11.6至1076.3萬(wàn)噸，247家鋼廠環(huán)比+1.9至788.8萬(wàn)噸；沿海16港庫(kù)存環(huán)比+36.2至686.8萬(wàn)噸；三大口岸庫(kù)存+9.1至515.6萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢(shì)，近期大跌主要由于煤炭保供政策壓制市場(chǎng)預(yù)期，疊加蒙煤庫(kù)存走高，市場(chǎng)擔(dān)心再次過(guò)剩。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh觀望，擇機(jī)逢低做多焦煤2609合約

【庫(kù)存】截至5月14日，焦煤總庫(kù)存（礦山+洗煤廠+焦化廠+鋼廠+16港+口岸）周環(huán)比+49.2至4067.9萬(wàn)噸其中，523家礦山庫(kù)存環(huán)比-17.4至479.5萬(wàn)噸，314家洗煤廠環(huán)比+5.0至579.7萬(wàn)噸，全樣本焦化廠環(huán)比+30.6至1064.7萬(wàn)噸，247家鋼廠環(huán)比+8.4至786.8萬(wàn)噸；沿海16港庫(kù)存環(huán)比+1.0至650.6萬(wàn)噸；三大口岸庫(kù)存+21.6至506.5萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩走勢(shì)，近期大跌主要由于煤炭保供政策壓制市場(chǎng)預(yù)期，疊加蒙煤庫(kù)存走高，市場(chǎng)擔(dān)心再次過(guò)剩。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤炭保供政策壓制盤面，下游需求仍有支撐

【庫(kù)存】截至5月14日，焦煤總庫(kù)存（礦山+洗煤廠+焦化廠+鋼廠+16港+口岸）周環(huán)比+49.2至4067.9萬(wàn)噸其中，523家礦山庫(kù)存環(huán)比-17.4至479.5萬(wàn)噸，314家洗煤廠環(huán)比+5.0至579.7萬(wàn)噸，全樣本焦化廠環(huán)比+30.6至1064.7萬(wàn)噸，247家鋼廠環(huán)比+8.4至786.8萬(wàn)噸；沿海16港庫(kù)存環(huán)比+1.0至650.6萬(wàn)噸；三大口岸庫(kù)存+21.6至506.5萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩反彈走勢(shì)，近期大跌主要由于煤炭保供政策壓制市場(chǎng)預(yù)期，疊加蒙煤庫(kù)存走高，市場(chǎng)擔(dān)心再次過(guò)剩。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜吔ㄗh觀望

【庫(kù)存】截至5月14日，焦煤總庫(kù)存（礦山+洗煤廠+焦化廠+鋼廠+16港+口岸）周環(huán)比+49.2至4067.9萬(wàn)噸其中，523家礦山庫(kù)存環(huán)比-17.4至479.5萬(wàn)噸，314家洗煤廠環(huán)比+5.0至579.7萬(wàn)噸，全樣本焦化廠環(huán)比+30.6至1064.7萬(wàn)噸，247家鋼廠環(huán)比+8.4至786.8萬(wàn)噸；沿海16港庫(kù)存環(huán)比+1.0至650.6萬(wàn)噸；三大口岸庫(kù)存+21.6至506.5萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢(shì)，近期大跌主要由于煤炭保供政策壓制焦煤反彈預(yù)期，疊加蒙煤庫(kù)存走高，市場(chǎng)擔(dān)心再次過(guò)剩。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤炭保供傳言擾動(dòng)盤面，下游需求仍有支撐

【觀點(diǎn)】 昨日焦煤期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)，主要由于市場(chǎng)傳言周五有關(guān)部門要開(kāi)動(dòng)力煤保供會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期利空煤炭現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍成交保持高位，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨調(diào)整供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)煤礦開(kāi)工小幅走高，原煤日產(chǎn)繼續(xù)提升，出貨暫無(wú)壓力；進(jìn)口煤方面，節(jié)后恢復(fù)通關(guān)，口岸庫(kù)存再次回升，高通關(guān)沖擊國(guó)內(nèi)煤焦市場(chǎng)需求端，鋼廠復(fù)產(chǎn)速度放緩，鐵水產(chǎn)量高位持穩(wěn)，焦化小幅提產(chǎn)，近期終端需求回暖。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1150-1350

【庫(kù)存】截至5月14日，焦煤總庫(kù)存（礦山+洗煤廠+焦化廠+鋼廠+16港+口岸）周環(huán)比+49.2至4067.9萬(wàn)噸其中，523家礦山庫(kù)存環(huán)比-17.4至479.5萬(wàn)噸，314家洗煤廠環(huán)比+5.0至579.7萬(wàn)噸，全樣本焦化廠環(huán)比+30.6至1064.7萬(wàn)噸，247家鋼廠環(huán)比+8.4至786.8萬(wàn)噸；沿海16港庫(kù)存環(huán)比+1.0至650.6萬(wàn)噸；三大口岸庫(kù)存+21.6至506.5萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩走勢(shì)，近期大跌主要由于市場(chǎng)傳言周五有關(guān)部門要開(kāi)動(dòng)力煤保供會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期利空煤炭。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（5月6日-5月9日）

綜上，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)（1）五一節(jié)后仍處于需求旺季，庫(kù)存快速去庫(kù)，鋼材供需壓力不大（2）鋼廠鐵水產(chǎn)量仍處于240萬(wàn)噸的高位，支撐原料需求同時(shí)，地緣局勢(shì)造成的能源溢價(jià)仍對(duì)煤炭、海運(yùn)費(fèi)等有上行驅(qū)動(dòng) 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：本周不銹鋼期現(xiàn)價(jià)格共振上漲，價(jià)格中樞上移期貨盤面連續(xù)多日上漲，隨著海外局勢(shì)緩和，多頭入場(chǎng)拉漲情緒升溫節(jié)后首日期貨盤面大幅上漲，青山高開(kāi)報(bào)盤，代理紛紛跟調(diào)漲價(jià)。

產(chǎn)業(yè)分析

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh輕倉(cāng)逢低做多焦煤2609合約

【庫(kù)存】截至5月7日，焦煤總庫(kù)存（礦山+洗煤廠+焦化廠+鋼廠+16港+口岸）周環(huán)比-112.5至4018.7萬(wàn)噸其中，523家礦山庫(kù)存環(huán)比+0.8至496.9萬(wàn)噸，314家洗煤廠環(huán)比-15.4至574.6萬(wàn)噸，全樣本焦化廠環(huán)比-59.9至1034.1萬(wàn)噸，247家鋼廠環(huán)比-3.5至778.5萬(wàn)噸；沿海16港庫(kù)存環(huán)比-7.8至649.7萬(wàn)噸；三大口岸庫(kù)存-26.8至484.9萬(wàn)噸 【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨震蕩筑底走勢(shì)，近期大跌主要由于市場(chǎng)傳言周五有關(guān)部門要開(kāi)動(dòng)力煤保供會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期利空煤炭。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：節(jié)后鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（5.6-5.9）

綜上，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)（1）五一節(jié)后仍處于需求旺季，庫(kù)存快速去庫(kù)，鋼材供需壓力不大（2）鋼廠鐵水產(chǎn)量仍處于240萬(wàn)噸的高位，支撐原料需求同時(shí)，地緣局勢(shì)造成的能源溢價(jià)仍對(duì)煤炭、海運(yùn)費(fèi)等有上行驅(qū)動(dòng) 不銹鋼：本周不銹鋼期現(xiàn)價(jià)格共振上漲，價(jià)格中樞上移期貨盤面連續(xù)多日上漲，隨著海外局勢(shì)緩和，多頭入場(chǎng)拉漲情緒升溫。

鋼材指數(shù)評(píng)述

[純堿]：純堿走勢(shì)趨穩(wěn) 價(jià)格窄幅波動(dòng)

最近，純堿走勢(shì)震蕩運(yùn)行，大部分企業(yè)價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)別陰跌，下游需求不溫不火，低價(jià)補(bǔ)庫(kù)，期貨價(jià)格下跌，期現(xiàn)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，成交略有增加。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺

【進(jìn)口煤炭】28日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR218.5美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)交投氛圍清淡，終端采購(gòu)不積極，市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，部分遠(yuǎn)期貨物成交趨勢(shì)向好，下游采買積極，成交價(jià)格小幅上漲 進(jìn)口港口方面，28日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，港口到港量符合預(yù)期，前期出貨資源因臨近假期，下游陸續(xù)拉運(yùn)，整體庫(kù)存仍有新增；需求方面，盤面走勢(shì)震蕩，今日詢盤稍有壓價(jià)跡象，貿(mào)易商報(bào)價(jià)仍較堅(jiān)挺，成交情況一般；情緒方面，產(chǎn)地主流煤種小漲，貿(mào)易商對(duì)短期市場(chǎng)較為樂(lè)觀，報(bào)價(jià)稍顯堅(jiān)挺。

盤點(diǎn)

[純堿]：純堿走勢(shì)淡穩(wěn) 驅(qū)動(dòng)有限

最近，純堿走勢(shì)震蕩偏弱，大部分企業(yè)價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)別陰跌，下游需求不溫不火，低價(jià)補(bǔ)庫(kù)，期貨下震蕩運(yùn)行，情緒弱。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：4月份進(jìn)口蒙古國(guó)煤炭通關(guān)量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，蒙煤市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定

滿都拉口岸4月份通關(guān)量環(huán)比減少507車，作為定位“區(qū)域性補(bǔ)充”的口岸，其波動(dòng)主要受短期市場(chǎng)交投冷清影響，下游采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，導(dǎo)致其成為三大口岸中下滑較為明顯的通道，不過(guò)該口岸一季度通關(guān)量同比激增190.85%，長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力仍存 綜合來(lái)看，4月份三大口岸總通關(guān)量延續(xù)了歷史同期的強(qiáng)勁勢(shì)頭，結(jié)構(gòu)性分化凸顯各口岸功能定位差異，近期國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩引起的油氣資源價(jià)格上漲及供應(yīng)短缺問(wèn)題暫未對(duì)進(jìn)口蒙古國(guó)煤炭通關(guān)量產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，預(yù)計(jì)5月份進(jìn)口蒙古國(guó)煤炭通關(guān)量在無(wú)突發(fā)事故出現(xiàn)影響前提下繼續(xù)維持高位運(yùn)行，未來(lái)需重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)煤焦市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)、期貨盤面波動(dòng)影響以及口岸庫(kù)存變化對(duì)蒙古國(guó)煤炭資源價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)上探

【進(jìn)口煤炭】20日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR218.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)交投氛圍清淡，貨物流動(dòng)性稍顯不足，買賣雙方觀望情緒濃厚，多等待后市走勢(shì)進(jìn)一步明朗俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，港口現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，遠(yuǎn)期貨物成交向好，成交價(jià)格較上期稍有上漲 進(jìn)口港口方面，20日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨整體偏強(qiáng)運(yùn)行焦炭第二輪提漲全面落地，鋼坯小有漲幅，加之盤面走勢(shì)上揚(yáng)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)紛紛探漲，終端雖有利潤(rùn)，但對(duì)當(dāng)前煤價(jià)接受度不高，詢盤稍有壓價(jià)，整體成交較少。

盤點(diǎn)