國信期貨：夜間銅價沖高回落 倫銅再創(chuàng)歷史新高

周四夜間，滬銅收于106900元/噸，上漲0.2%，主力合約減倉8000余手，盤中銅價沖高回落，漲幅一度超過6%，隨后迅速回落LME銅報(bào)收13705美元/噸，上漲4.46%，觸及歷史新高1452.75美元/噸多頭情緒高漲，繼續(xù)推動銅價走高 宏觀方面，美元走弱，地緣風(fēng)險(xiǎn)上升也繼續(xù)給大宗商品計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)溢價銅礦方面，大宗商品交易巨頭嘉能可表示，2025年銅產(chǎn)量為851,600噸，位于此前預(yù)估區(qū)間85-87.5萬噸的低端，較上年的95.16萬噸下降11%。

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國信期貨：倫銅再創(chuàng)歷史新高 銅價強(qiáng)勢不改

周一夜間，滬銅收于102650元/噸，上漲2.22%，主力合約增倉3000余手LME銅報(bào)收13087.5美元/噸，上漲5.03%，創(chuàng)歷史新高消息面上，Capstone Copper位于智利北部的Mantoverde銅金礦罷工，礦端再度出現(xiàn)供應(yīng)干擾，另外，據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w《LaTercera》周一報(bào)道，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）2025年的銅產(chǎn)量為133.2萬噸，僅比2024年的132.8萬噸增加4,000噸，礦端供應(yīng)短缺的問題持續(xù)被放大，成為銅價上漲趨勢的重要支撐。

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國信期貨：倫銅夜間回調(diào) 滬銅維持強(qiáng)勢

周四夜間，滬銅報(bào)收90960元/噸，上漲0.19%，主力合約增倉7000余手倫銅報(bào)收11434美元/噸，下跌0.13%，倫銅小幅回調(diào)，滬銅延續(xù)強(qiáng)勢 數(shù)據(jù)顯示，韓國倉庫的新凈注銷量再增50,725噸，近期倉單注銷量的大幅增加引發(fā)了市場的供應(yīng)擔(dān)憂情緒和金融買盤，LME現(xiàn)貨銅合約與三個月遠(yuǎn)期合約的價差也有所擴(kuò)大，創(chuàng)10月中旬以來新高銅價上漲至歷史新高，國內(nèi)現(xiàn)貨市場采購情緒明顯受挫，庫存端去庫不暢。

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國信期貨：倫銅再創(chuàng)歷史新高 銅價預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行

周五夜間，滬銅報(bào)收88740元/噸，上漲1.75%，主力合約增倉7000余手倫銅報(bào)收11175.5美元/噸，上漲2.25%，倫銅再度觸及歷史新高 流動性寬松預(yù)期以及美元走軟，給予銅價上漲空間此外，行業(yè)人士稱，智利國有銅業(yè)公司Codelco向美國客戶提供的銅溢價創(chuàng)歷史新高，每噸較倫敦金屬交易所（LME）溢價500美元以上，該溢價在基準(zhǔn)LME銅價基礎(chǔ)上追加支付銅庫存依然在向美國轉(zhuǎn)移，銅庫存在地區(qū)間分布的不平衡進(jìn)一步推升銅價。

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國信期貨：倫銅創(chuàng)歷史新高，銅價強(qiáng)勢不改

周三夜間，滬銅報(bào)收89130元/噸，上漲1.23%，倫銅報(bào)收11090美元/噸，上漲0.55%，盤中觸及歷史新高11200美元/噸 礦商嘉能可（Glencore）周三將2025年銅年產(chǎn)量指引下調(diào)至85萬至87.5萬噸之間，此前為85萬至89萬噸，礦山供應(yīng)的擔(dān)憂持續(xù)擾動市場當(dāng)前宏觀利多情緒與銅較為強(qiáng)勁的基本面持續(xù)形成共振，推動銅價繼續(xù)保持強(qiáng)勢 宏觀情緒主導(dǎo)下，銅價預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，警惕銅價高位波動性放大帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

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交子期貨：假期倫銅偏強(qiáng)運(yùn)行，滬銅預(yù)期高位震蕩

操作策略：美國政府停擺導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，避險(xiǎn)需求支撐美元；國內(nèi)市場對傳統(tǒng)需求消費(fèi)旺季存在預(yù)期，但銅價高位抑制下游采購積極性，下游多按需采購短期礦端擾動及美聯(lián)儲降息支撐銅價高位震蕩，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

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瑞達(dá)期貨：倫銅、紐銅皆呈現(xiàn)出震蕩偏強(qiáng)走勢

節(jié)前滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，長假期間，由于美國政府停擺導(dǎo)致非農(nóng)數(shù)據(jù)未按期公布，在市場對經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂情緒影響下，倫銅、紐銅皆呈現(xiàn)出震蕩偏強(qiáng)走勢 宏觀消息方面，美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，最新制造業(yè)PMI錄得49.1，高于8月的48.7，但仍低于榮枯線50，美國制造業(yè)在9月繼續(xù)陷入收縮區(qū)間，已連續(xù)七個月收縮國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計(jì)局公布，9月中國制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比上升0.4個百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.6%，上升0.1個百分點(diǎn)，我國經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出擴(kuò)張略有加快。

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國信期貨：風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，倫銅上漲至近15個月新高

周一夜間，滬銅報(bào)收81380元/噸，上漲0.68%，倫銅報(bào)收10189美元/噸，上漲1.24%新華社報(bào)道，中國商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼15日傍晚表示，中美雙方就以合作方式妥善解決TikTok問題、減少投資障礙、促進(jìn)有關(guān)經(jīng)貿(mào)合作等達(dá)成了基本框架共識市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，推動銅價繼續(xù)走強(qiáng)，LME銅上漲至近15個月的新高基本面來看，礦端自由港麥克莫蘭（Freeport McMoRan）表示，位于印尼的Grasberg銅礦仍處于停工狀態(tài)，因繼續(xù)努力營救本周早些時候被困在地下的7名工人，礦端的干擾因素也給銅價帶來利多支撐。

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有色持倉日報(bào)：滬銅飄紅，金瑞期貨減持2.1千手空單

截至2月12日收盤，滬銅2603收102330元/噸，漲0.39%；滬鋁2603收23610元/噸，漲0.15%；滬鎳2603收139610元/噸，漲1.79%；滬錫2603收391320元/噸，漲0.88% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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廣州期貨：美非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，銅價震蕩承壓

(1)宏觀：美國1月非農(nóng)就業(yè)人口增長13萬人，大幅高于市場預(yù)期的6.5萬人，創(chuàng)2025年4月以來最大增幅；失業(yè)率小幅下降至4.3%，預(yù)期和前值均為4.4%美國非農(nóng)就業(yè)年度基準(zhǔn)下修86.2萬；預(yù)計(jì)減少82.5萬 (2)庫存：2月11日，SHFE倉單庫存178897噸，增12958噸；LME倉單庫存192100噸，增3000噸 (3)精廢價差：2月11日，Mysteel精廢價差3646，收窄270。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)低位運(yùn)行，全球礦緊局面仍未改善，加之國內(nèi)對銅礦儲備的預(yù)期走好，礦價對銅價支撐力度仍堅(jiān)挺 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或?qū)⒘?em class='keyword'>銅冶煉有一定收減作用，故國內(nèi)銅生產(chǎn)產(chǎn)量或有一定回落 需求端，銅價受外盤帶動大幅回調(diào)，下游采購詢價情緒逐漸走高，節(jié)前逢低備貨意愿上升 庫存方面，受消費(fèi)淡季節(jié)點(diǎn)影響，國內(nèi)銅庫存呈現(xiàn)季節(jié)性累庫。

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國信期貨：美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期 滬銅維持震蕩

周三夜間，滬銅收于102190元/噸，上漲0.26%，主力合約減倉6000余手LME銅報(bào)收13239美元/噸，上漲1.06% 當(dāng)?shù)貢r間2月11日，美國勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的就業(yè)報(bào)告顯示，美國1月非農(nóng)就業(yè)人口新增13萬人，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，反映出美國就業(yè)市場的整體就業(yè)狀況有所改善數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員已將下次美聯(lián)儲降息的預(yù)期時點(diǎn)從6月推遲至7月?lián)﨏ME“美聯(lián)儲觀察”，截至發(fā)稿，美聯(lián)儲到3月降息25個基點(diǎn)的概率由19.6%降至6%，維持利率不變的概率已升至94%。

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有色持倉日報(bào)：滬銅飄紅，中信期貨減持超1.4千手空單

截至2月11日收盤，滬銅2603收102180元/噸，漲0.31%；滬鋁2603收23660元/噸，漲0.49%；滬鉛2603收16740元/噸，漲0.39%；滬錫2603收394700元/噸，漲3.27% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

2026年2月11日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年2月11日期貨交易銅期貨行情

SHFE

國信期貨：銅價短期預(yù)計(jì)震蕩為主

周二夜間，滬銅收于101730元/噸，下跌0.13%LME銅報(bào)收13100美元/噸，下跌0.64% 產(chǎn)業(yè)方面，銅精礦端，全球大型礦山的實(shí)際產(chǎn)量和預(yù)期產(chǎn)量仍在下滑，礦石緊缺問題短期難解智利Codelco銅公司2025年12月銅產(chǎn)量同比增長3.7%，全球最大的銅礦—必和必拓旗下的Escondida銅礦產(chǎn)量下滑16.5%，至111,500噸，由嘉能可和英美資源共同運(yùn)營的另一大型銅礦Collahuasi的產(chǎn)量下降12.1%，至36,200噸，此外，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）礦業(yè)負(fù)責(zé)人表示，旗下EITeniente項(xiàng)目在去年發(fā)生致命事故后，生產(chǎn)受到影響，未來五年左右產(chǎn)量將持續(xù)低迷，今年該礦預(yù)計(jì)生產(chǎn)銅30.1萬噸。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)低位運(yùn)行，全球礦緊局面仍未改善，加之國內(nèi)對銅礦儲備的預(yù)期走好，礦價對銅價支撐力度仍堅(jiān)挺 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長假因素或?qū)⒘?em class='keyword'>銅冶煉有一定收減作用，故國內(nèi)銅生產(chǎn)產(chǎn)量或有一定回落 需求端，銅價受外盤帶動大幅回調(diào)，下游采購詢價情緒逐漸走高，節(jié)前逢低備貨意愿上升庫存方面，受消費(fèi)淡季節(jié)點(diǎn)影響，國內(nèi)銅庫存呈現(xiàn)季節(jié)性累庫。

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2026年2月10日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年2月10日期貨交易銅期貨行情

SHFE

有色持倉日報(bào)：滬銅飄紅，華泰期貨減持超1.4千手多單

截至2月10日收盤，滬銅2603收101560元/噸，漲0.05%；滬鋁2603收23515元/噸，跌0.30%；滬鉛2603收16665元/噸，漲0.60%；滬錫2603收382000元/噸，漲3.33% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評