Mysteel周報：終端需求稍顯回暖 本周銅箔市場交易熱度有所上升(2.27-3.6)

生產(chǎn)企業(yè)普遍面臨前期積壓訂單與新增訂單的雙重交付壓力，交貨周期有所延長鋰電銅箔采銷活動有序恢復，供應持穩(wěn)為主，需求端穩(wěn)步釋放，下游企業(yè)以剛需補庫為主，市場交投平穩(wěn)預計下周銅箔市場將延續(xù)當前運行態(tài)勢，下游PCB需求有望保持旺盛，供應偏緊局面或難迅速緩解，企業(yè)交付壓力仍存鋰電銅箔市場運行將趨于平穩(wěn)，下游電池廠訂單的實際釋放節(jié)奏或顯現(xiàn)，整體市場交投氛圍尚可 六、本周行業(yè)動態(tài)熱點 1.銅冠銅箔：關于開展2026年期貨套期保值業(yè)務的公告 銅冠銅箔發(fā)布公告稱，公司及子公司擬開展期貨套期保值業(yè)務占用的保證金及權利金上限不超過人民幣5000萬元（含），任一交易日持有的最高合約（單邊）價值不超過人民幣20000萬元（含），上述額度在審批期限內(nèi)可循環(huán)使用。

周報

弘盛銅業(yè)“DJ-HS”正式獲LME品牌注冊

此次“DJ-HS”牌陰極銅成功納入LME全球交割體系，意味著該產(chǎn)品已具備LME標準合約標的物資格，可直接參與國際有色金屬期貨與現(xiàn)貨交易，這將大幅提升弘盛銅業(yè)的海外品牌影響力與國際市場議價能力這是繼2024年7月取得上海期貨交易所與上海能源交易所注冊后，弘盛銅業(yè)斬獲的又一里程碑式突破，實現(xiàn)“雙注冊”布局，企業(yè)核心競爭力再上新臺階 “DJ-HS”品牌的成功注冊，是弘盛銅業(yè)深耕技術創(chuàng)新、嚴抓質(zhì)量管理、推進智能制造與踐行綠色生產(chǎn)的集中體現(xiàn)。

企業(yè)動態(tài)

弘盛銅業(yè)：喜訊！“DJ-HS”正式獲LME品牌注冊，榮膺國際“通行證”！

此次“DJ-HS”牌陰極銅成功納入 LME 全球交割體系，意味著該產(chǎn)品已具備 LME 標準合約標的物資格，可直接參與國際有色金屬期貨與現(xiàn)貨交易，這將大幅提升弘盛銅業(yè)的海外品牌影響力與國際市場議價能力這是繼2024年7月取得上海期貨交易所與上海能源交易所注冊后，弘盛銅業(yè)斬獲的又一里程碑式突破，實現(xiàn)“雙注冊”布局，企業(yè)核心競爭力再上新臺階 “DJ-HS”品牌的成功注冊，是弘盛銅業(yè)深耕技術創(chuàng)新、嚴抓質(zhì)量管理、推進智能制造與踐行綠色生產(chǎn)的集中體現(xiàn)。

上游企業(yè)

銅價飆升，中國銅冶煉廠計劃增加出口

四位交易商的中位數(shù)預估顯示，除長期合約銷售外，中國現(xiàn)貨銅出口量或升至 5 萬噸 冶煉廠正利用國際銅價相對國內(nèi)基準價的溢價擴大契機，這一情況與今年夏季出口量激增的情形類似 倫敦市場上，現(xiàn)貨銅相對期貨銅的價差大幅擴大，這一信號表明即時可用的銅供應存在短缺與此同時，銅價快速上漲正削弱中國國內(nèi)需求國內(nèi)制造商目前面臨消費放緩與利潤疲軟的雙重壓力，經(jīng)營難度加大。

上游企業(yè)

國泰君安期貨：氧化鋁期貨盤面仍是易漲難跌

目前看，氧化鋁現(xiàn)貨報價仍在穩(wěn)步推漲，山西大規(guī)模復產(chǎn)仍需時日，電解鋁廠因原料庫存偏低而多有補庫和詢價動作，且可流通貨源仍偏緊，這使得氧化鋁期貨盤面仍是易漲難跌并且，AO盤子較輕，價格彈性較大，仍建議投資者謹慎持倉 滬鋁方面，上周貴金屬及有色大板塊再度發(fā)力上沖，AL亦趁勢突破4月中旬以來的震蕩平臺區(qū)，上至21000整數(shù)關口上方，目前已經(jīng)重新觸及4月中的高點4月中旬之后，盡管海外數(shù)據(jù)階段性走疲的擔憂仍在，但在現(xiàn)貨抑或盤面?zhèn)}單供給吃緊的狀態(tài)下，銅海外逼倉事件形成了全球多個交易平臺的聯(lián)動反應，市場情緒渲染之下，滬銅加權合約價量繼續(xù)雙增，加權價格亦創(chuàng)出上市以來紀錄新高。

期貨公司評論

17日國內(nèi)光亮鋁線市場早訊

習近平指出，中德兩國都是以實業(yè)立國，都支持自由貿(mào)易和經(jīng)濟全球化雙方要警惕保護主義抬頭，堅持以市場眼光和全球視野，從經(jīng)濟規(guī)律出發(fā)，客觀、辯證看待產(chǎn)能問題，多探討合作中國堅持對外開放基本國策，希望德方為中國企業(yè)赴德發(fā)展提供公平、透明、開放、非歧視的營商環(huán)境 B.上期所公告，自2024年4月17日（周三）收盤結算時起，銅、鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機交易保證金比例調(diào)整為9%。

行情簡評

滬銅期貨跳漲突破近22個月高位，五礦資源漲超6%

今日港股市場上，以黃金、有色為代表的礦業(yè)股強勢領漲截至發(fā)稿，五礦資源漲超6%，中國有色礦業(yè)漲超5%，洛陽鉬業(yè)、江西銅業(yè)股份雙雙漲超4% 綜合來看，受近期冶煉廠減產(chǎn)預期及宏觀預期上修等因素影響，短線銅價獲得利好支撐 而市場最關注的是，本周以來，滬銅期貨主力主力合約連續(xù)拉漲周五更是跳空高開，截至發(fā)稿漲超2%，最高一度觸及72470元/噸，突破2022年5月以來的所有高點。

國內(nèi)資訊

[文化用紙日評]：文化用紙市場整體變動不大（20240320）

今日紙漿期貨市場區(qū)間調(diào)整運行，業(yè)者基本觀望市場，市場交投情緒一般紙漿供應端支撐市場，國際漿廠因不可抗力停機減產(chǎn)，外盤價格預期繼續(xù)看漲，國內(nèi)主力合約積極上漲，現(xiàn)貨市場可外售貨源緊張，業(yè)者報盤延續(xù)清淡為主，市場交投情緒欠佳需求端原紙廠家需求延續(xù)剛需為主，部分原紙廠家終端訂單跟進有限，對高價原紙漿采購積極性欠佳，有限支撐紙漿市場走勢隆眾資訊建議關注港口庫存變化情況及原紙廠家采購需求情況 4.后市預測 隆眾分析：目前文化用紙市場區(qū)域內(nèi)窄幅調(diào)整，交投整體表現(xiàn)不旺，木漿價格偏強走勢，預計短期文化用紙市場區(qū)間盤整延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6100元/噸，還需密切關注木漿價格變化。

每日點評

Mysteel周報：精銅桿加工費小幅反彈 下游提貨問題依然突出（1.15-1.19）

目前來看，低價訂單多但提貨速度慢，逐步影響到了企業(yè)的產(chǎn)銷表現(xiàn) 華南市場本周精銅桿成交情況整體不太理想，但隨時間推移銅價走弱后，下半周零單表現(xiàn)小幅回暖從具體的成交來看，周內(nèi)銅價整體處于震蕩下行的趨勢，但上半周價格更偏向于橫盤震蕩，疊加周一為期貨合約交割日，市場買賣雙方交易情緒均不太熱烈，即使在周二周三市場換月結束后，但區(qū)域電解銅供應偏緊，現(xiàn)貨升水堅挺不下，上半周銅桿零單成交情況很不理想，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商表示日均成交量僅在100-200噸不等；時間來到下半周后，銅價跌幅擴大，疊加部分區(qū)域銅桿企業(yè)進入檢修階段，進口線市場流通零單量有所縮緊，部分下游企業(yè)在剛需的背景下選擇逢低采購，部分進口線與國產(chǎn)線企業(yè)早間零單成交水平有所回暖，不過下半周日均成交量也僅回到300-400噸區(qū)間，依舊偏差。

周報

[文化用紙周評]：文化用紙市場僵持現(xiàn)況難改（20231222-1228）

本周期紙漿價格呈現(xiàn)震蕩上漲的狀態(tài)，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期紙漿期貨主力合約整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩調(diào)整的走勢，業(yè)者繼續(xù)基差報盤，成交情緒一般，整體漿價變動不大二、本周期現(xiàn)貨市場流通貨源仍顯充裕，外盤漿價相對堅挺，漿市成本支撐下，漿價變動不大三、本周期下游原紙廠家維持清淡需求，部分原紙市場價格出現(xiàn)松動，產(chǎn)能利用率逐漸走低，對原料紙漿采購積極性一般，承壓紙漿價格走勢 3.下周市場預測 目前文化用紙市場運行僵持，供應端基本穩(wěn)定，終端需求難有提振，成本面因素支撐不穩(wěn)，預計下周文化用紙市場偏弱趨勢延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5600-5900元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5700-6000元/噸，還需關注工廠庫存及漿價變化。

周評

[文化用紙周評]：文化用紙市場局部延續(xù)走低（20231215-1221）

本周期紙漿價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的狀態(tài)，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期紙漿期貨主力合約整體呈現(xiàn)積極上探走勢，業(yè)者繼續(xù)基差報盤，部分業(yè)者調(diào)高基差，現(xiàn)貨針葉漿報盤上漲二、本周期闊葉漿現(xiàn)貨市場貨源充裕，市場交投信心不足，成交情緒欠佳，承壓漿價三、本周期下游原紙廠家維持疲軟的需求，部分原紙廠家出現(xiàn)規(guī)模停機現(xiàn)象，整體耗漿量呈現(xiàn)下滑趨勢，對原料紙漿采購積極性欠佳，承壓紙漿價格走勢 3.下周市場預測 目前文化用紙市場運行僵持，供應面變化不大，終端需求明顯趨弱，成本因素支撐不穩(wěn)，預計下周文化用紙市場延續(xù)走弱，雙膠紙市場價格區(qū)間在5700-6000元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6100元/噸，還需關注工廠庫存及漿價變化。

周評

[文化用紙周評]：文化用紙市場運行僵持顯現(xiàn)（20231117-1123）

本周期紙漿價格呈現(xiàn)環(huán)比下降趨勢，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期紙漿期貨主力合約震蕩下調(diào)，再次跌破6000關口，業(yè)者延續(xù)基差報盤，漿價相應下跌二、本周人民幣匯率升值，紙漿進口成本有所回落，利空紙漿價格走勢三、本周期下游原紙廠家需求清淡，部分原紙廠家產(chǎn)能利用率走低，對原料紙漿采購積極性欠佳，港上紙漿出貨速度減緩，主要港口呈現(xiàn)累庫，利空漿價 3.下周市場預測 目前文化用紙市場運行僵持，區(qū)域內(nèi)交投清淡，供需面格局變化不大，原料木漿價格寬幅震蕩，預計下周文化用紙市場弱勢整理為主，不排除局部有讓利走貨情況出現(xiàn)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5800-6200元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6200元/噸，還需關注市場交投及漿價變化。

周評

[文化用紙周評]：文化用紙市場區(qū)域運行稍顯僵持（20231020-1026）

本周期紙漿均價窄幅下降，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期紙漿期貨主力合約大幅下跌，跌破6000關口，業(yè)者心態(tài)受其影響，報盤區(qū)間下調(diào)二、本周現(xiàn)貨紙漿市場流通貨源逐漸增多，市場交投情緒疲軟，業(yè)者普遍隨行就市，報盤下調(diào)，漿價走勢下探三、本周期下游原紙廠家需求基本延續(xù)清淡，部分紙廠產(chǎn)能利用率走低，耗漿量隨之下降，對紙漿采購積極性欠佳，有限支撐紙漿價格走勢 3.下周市場預測 目前文化用紙市場運行略顯僵持，區(qū)域內(nèi)交投有所減弱，供需面格局基本穩(wěn)定，原料木漿價格走向有不確定性，預計下周文化用紙市場區(qū)間盤整運行，雙膠紙市場價格區(qū)間在5800-6200元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6200元/噸，還需關注用戶庫存水平及漿價變化。

周評

[文化用紙周評]：文化用紙市場區(qū)域盤整為主（20231013-1019）

本周期紙漿均價上漲，但周期內(nèi)漿價呈現(xiàn)下降走勢，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期紙漿期貨主力合約偏弱整理走勢，業(yè)者心態(tài)受其影響，報盤窄幅下探二、本周期闊葉漿現(xiàn)貨市場流通貨源緊俏情況有所緩解，業(yè)者報盤下調(diào)，普遍隨行就市，漿價呈現(xiàn)下調(diào)走勢三、本周期下游原紙廠家需求逐漸疲軟，耗漿量下降，對紙漿采購積極性一般，支撐紙漿價格走勢 3.下周市場預測 目前文化用紙市場堅挺運行為主，區(qū)域內(nèi)交投情況尚可，供需面格局基本穩(wěn)定，成本支撐因素偏強，預計下周文化用紙市場仍有推漲預期，雙膠紙市場價格區(qū)間在5800-6200元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6200元/噸，還需關注渠道庫存水平及漿價變化。

周評

[文化用紙周評]：文化用紙市場局部補漲（20231007-1012）

本周期紙漿價格延續(xù)上行趨勢，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期紙漿期貨主力合約高位震蕩調(diào)整，最高價突破6300元/噸，影響現(xiàn)貨針葉漿業(yè)者心態(tài)，普遍高位報盤二、本周期闊葉漿現(xiàn)貨市場可外售貨源仍顯緊張，業(yè)者繼續(xù)試探報漲，普遍低價惜售，支撐漿價走勢三、本周期下游原紙廠家節(jié)后積極發(fā)布漲價函，提漲原紙價格100-300元/噸不等，支撐紙漿價格走勢 3.下周市場預測 目前文化用紙市場堅挺運行為主，區(qū)域內(nèi)交投壓力不大，供需面格局基本穩(wěn)定，成本支撐因素延續(xù)增強，預計下周文化用紙市場仍有推漲預期，雙膠紙市場價格區(qū)間在5800-6200元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5800-6200元/噸，還需關注渠道庫存水平及漿價變化。

周評

瑞達期貨：周二銅主力合約CU2310低開低走

周二銅主力合約CU2310低開低走，以-0.96%報收國內(nèi)現(xiàn)貨價格小幅下跌，現(xiàn)貨較期貨升水，基差有所收窄國際方面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的韌性較好，9月份暫緩加息預期走強，提振銅價歐元區(qū)經(jīng)濟較為疲軟，PMI值連續(xù)3月低于榮枯線，創(chuàng)33月新低國內(nèi)方面，房貸和首付的雙降，在一定程度上也緩解了消費者的經(jīng)濟壓力，使資金寬松、消費意愿提升，對地產(chǎn)行業(yè)形成利好，從應用端為銅價提供支撐 基本面上，終端應用房地產(chǎn)投資開發(fā)額同比大幅下降，集成電路當月產(chǎn)量放緩，需求有所減緩。

期貨公司評論

瑞達期貨：周一銅主力合約CU2310高開低走

周一銅主力合約CU2310高開低走，以-0.19%報收國內(nèi)現(xiàn)貨價格小幅上漲，現(xiàn)貨較期貨升水，基差擴大 國際方面，由于周末美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布好壞參半，致使市場對9月暫緩加息的概率到達93%，美聯(lián)儲維穩(wěn)預期提升，利好銅價國內(nèi)方面，房貸和首付的雙降，在一定程度上也緩解了消費者的經(jīng)濟壓力，使資金寬松、消費意愿提升，對地產(chǎn)行業(yè)形成利好，從應用端為銅價提供支撐庫存方面，上期所公布周度庫存為4.6萬噸左右，處于歷史較低的水平位置，較低庫存水平對未來銅價的演繹也將形成一定正面影響。

期貨公司評論

雙酚A市場早間提示（20230815）

苯酚價格,苯酚

早間提示

[環(huán)氧樹脂]：環(huán)氧樹脂市場早間提示（20230815）

環(huán)氧樹脂市場早參,環(huán)氧樹脂市場預測

早間提示

[文化用紙周評]：市場信心提振，交投局部好轉(zhuǎn)（20230707-0713）

本周期紙漿價格震蕩上漲，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期紙漿期貨盤面高位上漲，主力合約再次突破5400元/噸，現(xiàn)貨業(yè)者緊跟盤面表盤，漿價報盤上探二、本周期現(xiàn)貨紙漿可流通貨源相對偏緊，尤其以闊葉漿貨源為主，業(yè)者普遍低價惜售，漿價窄幅上漲三、本周期紙漿主要港口庫存繼續(xù)延續(xù)高位去庫的狀態(tài)，一定程度上支撐紙漿市場價格上漲 3.下周市場預測 目前文化用紙市場區(qū)間盤整，交投情況階段性改善，木漿價格略有回彈，零星有紙企發(fā)布紙價上調(diào)通知，用戶多持樂觀謹慎態(tài)度，預計下周文化用紙市場窄幅整理延續(xù)，雙膠紙市場價格區(qū)間在5100-5400元/噸，銅版紙價格區(qū)間在5100-5400元/噸，還需密切關注工廠裝置及漿價變化。

周評