國(guó)信期貨：銅價(jià)延續(xù)下跌 暫以風(fēng)險(xiǎn)控制為主

周五夜間，滬銅收于93210元/噸，下跌1.26%，主力合約增倉(cāng)1000余手，LME銅報(bào)收11834.5美元/噸，下跌3.09% 地緣方面，據(jù)新華社援引邁赫爾通訊社等多家伊朗媒體22日?qǐng)?bào)道，一名匿名伊朗官員在接受黎巴嫩“廣場(chǎng)”電視臺(tái)采訪時(shí)表示，伊朗提出停戰(zhàn)六項(xiàng)條件這名官員表示，基于當(dāng)前軍事態(tài)勢(shì)，伊方認(rèn)為近期不會(huì)?；穑瑢ⅰ袄^續(xù)懲罰侵略者”，直至其“吸取歷史教訓(xùn)”美國(guó)阿克西奧斯新聞網(wǎng)站21日援引匿名消息源報(bào)道，特朗普政府已開始謀劃與伊朗“和談”事宜，正經(jīng)由第三方“傳話”進(jìn)行初步磋商；特朗普的特使威特科夫、女婿庫(kù)什納參與其中。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升級(jí) 銅價(jià)延續(xù)下跌

周四夜間，滬銅收于94920元/噸，下跌0.91%，主力合約減倉(cāng)6000余手，LME銅報(bào)收12211.5美元/噸，下跌1.05% 地緣方面，財(cái)聯(lián)社3月19日電，據(jù)報(bào)道，伊朗襲擊導(dǎo)致卡塔爾17%的液化天然氣產(chǎn)能受損，修復(fù)期預(yù)計(jì)3至5年 據(jù)新華社，美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》19日援引消息人士的話報(bào)道，美國(guó)正在向中東地區(qū)增派部隊(duì)，并可能奪取伊朗關(guān)鍵石油出口樞紐，以迫使伊朗開放霍爾木茲海峽。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬銅減倉(cāng)下跌 預(yù)計(jì)高位震蕩

周四夜間，滬銅收于101130元/噸，下跌1.34%，主力合約減倉(cāng)3000余手LME銅報(bào)收12855美元/噸，下跌1.42%宏觀方面，此前中美領(lǐng)導(dǎo)人通話的消息對(duì)外釋放溫和信號(hào)，暫時(shí)降低了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的計(jì)入，同時(shí)，美元走強(qiáng)，也給予大宗商品價(jià)格壓制隨著LME與COMEX銅之間套利空間的消失，近期LME可交割銅庫(kù)存逐漸回升至16萬(wàn)噸左右，為近11個(gè)月的高位，其中，美國(guó)和亞洲庫(kù)存增量明顯LME庫(kù)存的回升一定程度上緩解了海外市場(chǎng)此前銅庫(kù)存分布極度不均帶來的潛在逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：美國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，支撐銅價(jià)難有趨勢(shì)性下跌行情

(1)宏觀：供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）制造業(yè)PMI指數(shù)從前一個(gè)月的47.9大幅升至52.6，遠(yuǎn)高于預(yù)期的48.5新訂單指數(shù)57.1，前值47.7 美國(guó)1月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值52.4，預(yù)期52，前值為51.9 (2)庫(kù)存：2月2日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存158527噸，增1676噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存174675噸，減300噸 (3)精廢價(jià)差：2月2日，Mysteel精廢價(jià)差3203，收窄2867。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：銅價(jià)延續(xù)減倉(cāng)下跌 關(guān)注回調(diào)買入機(jī)會(huì)

周四夜間，滬銅收于100230元/噸，下跌1.61%，主力合約減倉(cāng)1萬(wàn)余手LME銅報(bào)收12702美元/噸，下跌1.27% 部分多頭資金在高位獲利了結(jié)，有色板塊全線下跌，銅價(jià)夜間延續(xù)減倉(cāng)下挫銅價(jià)上漲至高位后，下游現(xiàn)貨采購(gòu)受到明顯抑制，成交冷清據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，1月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)11.52萬(wàn)噸，較5日增0.17萬(wàn)噸保稅區(qū)庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，周內(nèi)部分治煉廠出口貨源仍有陸續(xù)到貨入庫(kù)，庫(kù)存維持增加。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：預(yù)計(jì)銅價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)可控

(1)庫(kù)存：11月25日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存40965噸，減2851噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存156575噸，增825噸 (2)精廢價(jià)差：11月25日，Mysteel精廢價(jià)差2498，擴(kuò)張158目前價(jià)差在合理價(jià)差1566之上 綜述：近期美聯(lián)儲(chǔ)多位核心官員密集釋放鴿派信號(hào)，持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)降息預(yù)期，但美國(guó)政府停擺引發(fā)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布延遲，使得市場(chǎng)難以精準(zhǔn)錨定經(jīng)濟(jì)真實(shí)狀況，進(jìn)而放大了短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：預(yù)計(jì)銅價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)可控

(1)庫(kù)存：11月18日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存60874噸，增3909噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存140500噸，增4450噸 (2)精廢價(jià)差：11月18日，My steel精廢價(jià)差2264，收窄201目前價(jià)差在合理價(jià)差1560之上 綜述：當(dāng)前聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧加大，市場(chǎng)博弈聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期，相對(duì)確定的宏觀利多有限，內(nèi)需疲軟延續(xù)，近日公布的房地產(chǎn)、出口、工業(yè)數(shù)據(jù)等均全面走弱，下一個(gè)政策博弈窗口在12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，關(guān)注此前可能的小作文對(duì)市場(chǎng)情緒的擾動(dòng)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：銅下跌風(fēng)險(xiǎn)可控，震蕩蓄勢(shì)等待更多利多驅(qū)動(dòng)

當(dāng)前市場(chǎng)博弈聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期，相對(duì)確定的宏觀利多有限，內(nèi)需疲軟延續(xù)，近日公布的房地產(chǎn)、出口、工業(yè)數(shù)據(jù)等均全面走弱，下一個(gè)政策博弈窗口在12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，關(guān)注此前可能的小作文對(duì)市場(chǎng)情緒的擾動(dòng) 產(chǎn)業(yè)面，緊原料敘事依舊存在，銅礦TC依舊低位運(yùn)行，11月將開啟新一輪長(zhǎng)單談判，關(guān)注相關(guān)談判進(jìn)展，以及原料緊張向冶煉端的傳遞，預(yù)計(jì)銅價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)可控，震蕩蓄勢(shì)等待更多利多驅(qū)動(dòng)，滬銅主力波動(dòng)參考8.5-8.8萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元下跌 銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)；國(guó)內(nèi)需求端延續(xù)疲態(tài)，銅關(guān)稅政策落地銅存在回流風(fēng)險(xiǎn)抑制銅價(jià)表現(xiàn)宏觀擾動(dòng)持續(xù)，美元走跌銅價(jià)高位震蕩，日內(nèi)短線參與

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元下跌，銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲(chǔ)官員密集釋放“鴿派”信號(hào)，持續(xù)推升降息預(yù)期；國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，銅關(guān)稅政策落地過剩銅存在回流風(fēng)險(xiǎn)抑制銅價(jià)表現(xiàn)宏觀擾動(dòng)持續(xù)，美元走跌銅價(jià)高位震蕩，日內(nèi)短線參與

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：特朗普將精煉銅排除在關(guān)稅之外 COMEX銅期貨下跌約20%

◎中共中央政治局召開會(huì)議，決定召開二十屆四中全會(huì)，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。

有色聚焦

交子期貨：美元持續(xù)下跌，銅高位運(yùn)行

操作策略：一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，美降息預(yù)期升溫，美元持續(xù)下跌支撐銅價(jià)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限短期滬銅強(qiáng)勢(shì)上行，宏觀擾動(dòng)持續(xù)，空單止損8萬(wàn)元/噸

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元下跌，銅高位運(yùn)行

操作策略：貿(mào)易緊張局勢(shì)擔(dān)憂暫緩，且市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)問題擔(dān)憂，美元持續(xù)走跌；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，短期美元走弱滬銅高位運(yùn)行，供需基本面支撐上漲有限，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元下跌 銅高位震蕩

操作策略：關(guān)稅影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，美元走勢(shì)充滿不確定性；國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)短期美元下跌滬銅高位運(yùn)行，供需基本面支撐上漲有限，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元下跌，銅高位震蕩

操作策略：美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍充滿不確定性；國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)短期美元下跌滬銅高位運(yùn)行，供需基本面支撐上漲有限，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元下跌，銅價(jià)上漲

操作策略：美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)，美元下跌；國(guó)內(nèi)寬松貨幣政策兌現(xiàn)，疊加中美互相降低關(guān)稅提振銅價(jià)走高銅供需基本支撐上漲有限，短期高位運(yùn)行，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元上漲，銅價(jià)下跌

操作策略：美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變符合市場(chǎng)預(yù)期，美元反彈銅價(jià)走勢(shì)受限，美通脹上行風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)稅政策不確定性仍存；國(guó)內(nèi)寬松貨幣政策兌現(xiàn)，滬銅沖高回落銅供需基本支撐有限，銅上方空間亦有限，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元下跌，銅價(jià)上漲

操作策略：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間預(yù)期延后，美通脹上行風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)稅政策不確定性仍存；短期美元走弱及中美對(duì)關(guān)稅問題進(jìn)行接觸或提振銅價(jià)，日內(nèi)短線參與

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美元下跌，銅偏強(qiáng)運(yùn)行

操作策略：美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期美元偏弱運(yùn)行，美元持續(xù)走低提振銅價(jià)國(guó)內(nèi)銅價(jià)走高抑制消費(fèi)，滬銅去庫(kù)緩慢仍對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力，關(guān)注消費(fèi)改善情況短期滬銅突破8萬(wàn)元/噸，不追漲，日內(nèi)高位輕空短線謹(jǐn)慎參與

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：隔夜銅鋁均下跌

滬銅：隔夜銅鋁均下跌，短線政策影響減弱，有調(diào)整的可能性

期貨公司評(píng)論