【聚酯切片】：5月份，切片存有增量可能

表 2022年國(guó)內(nèi)有光切片新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì) 單位：萬(wàn)噸 圖2 華東聚酯切片主要規(guī)格價(jià)格走勢(shì) 2022年初，剔除上海石化15萬(wàn)噸、康輝石化20萬(wàn)噸（轉(zhuǎn)直熔法薄膜），另外聚酯薄膜存有繼續(xù)增量預(yù)期，加上與瓶片差價(jià)寬松應(yīng)用于塑料領(lǐng)域量較多，市場(chǎng)多認(rèn)為有光切片市場(chǎng)供大于求，從1-4月份與半光價(jià)格走勢(shì)可以看到，最高價(jià)差可達(dá)400元/噸，但4月份之后，隨著新產(chǎn)能的逐步釋放，有光切片市場(chǎng)供應(yīng)趨于寬松，與半光差價(jià)逐步縮小，截至5月10日，兩者市場(chǎng)最低差價(jià)不足100元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

4月份大宗商品價(jià)格指數(shù)微降，后期或延續(xù)高位震蕩

宏觀數(shù)據(jù)偏弱，房地產(chǎn)等終端行業(yè)表現(xiàn)一般原油下滑，PP等商品聯(lián)動(dòng)甲醇走弱煤炭價(jià)格下跌，甲醇生產(chǎn)成本缺乏支撐疫情不穩(wěn)，交通運(yùn)輸受限 5月煤價(jià)對(duì)甲醇生產(chǎn)成本或減弱基本面看，供應(yīng)面依舊充裕，需求預(yù)期減少，5月甲醇市場(chǎng)或震蕩下滑，關(guān)注疫情情況 4月份橡膠塑料價(jià)格指數(shù)為927.95，環(huán)比下跌0.13%，同比上漲0.57% 4月天然橡膠價(jià)格呈先漲后跌走勢(shì)。

指數(shù)分析

【聚酯切片】：聚酯切片及相關(guān)聯(lián)動(dòng)性較高品種關(guān)系梳理

2021年9月份開(kāi)始，聚酯瓶片市場(chǎng)價(jià)格受供需影響價(jià)格大幅上揚(yáng)，兩者價(jià)差最高逼近1500元/噸，目前兩者價(jià)差依舊樂(lè)觀，下游塑料客戶(hù)對(duì)有光切片采購(gòu)量尚可 圖5 聚酯切片與滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格、價(jià)差走勢(shì)圖 以直紡絲POY為例，兩者價(jià)差在1000元/噸以上，理論上切片紡絲工廠尚有利潤(rùn)，若低于1000，則表示處于虧損狀態(tài)，雖然切片紡絲工廠目前生產(chǎn)色絲、復(fù)合絲、功能性絲等高附加值品種為主，但依舊可以沿用1000的價(jià)差去衡量其盈利水平。

熱點(diǎn)聚焦

[BOPP周評(píng)]：膜市價(jià)格上調(diào)（20211231-20220106）

進(jìn)入1月份，節(jié)前上游維持降庫(kù)操作，需求端表現(xiàn)一般，市場(chǎng)對(duì)年后補(bǔ)庫(kù)需求有所期待，但在基差較小的情況下，期貨上行動(dòng)力不足當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存高位，中間端庫(kù)存對(duì)價(jià)格形成拖累，低價(jià)現(xiàn)貨短期內(nèi)尚有支撐，但交易時(shí)間縮短，若集中需求難以維持，對(duì)年前05合約來(lái)說(shuō)，仍維持震蕩判斷截止6日，拉絲主流在8200元/噸，較上周漲150元/噸，漲幅1.86% 3. 后市預(yù)測(cè) 從原料面來(lái)看，PP市場(chǎng)供應(yīng)端壓力不大，假期累庫(kù)尚可，截至1月6日，兩油塑料總庫(kù)存在63萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加8.5萬(wàn)噸，暫無(wú)新增供應(yīng)作用于市場(chǎng)，檢修損失量增加，下游適量補(bǔ)貨，但對(duì)高價(jià)接受度一般，逢低跟進(jìn)，成本端止跌企穩(wěn)，PP市場(chǎng)基本面受到一定的支撐，不過(guò)下游成交跟進(jìn)情況一般，預(yù)計(jì)下周PP市場(chǎng)價(jià)格重心或有所上移，但整體行情仍以震蕩走勢(shì)為主。

周評(píng)

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210712）

老全乳庫(kù)存消化略有提速，七八月份屬于年中消耗高峰期，預(yù)計(jì)消庫(kù)速度依舊存在提升可能越南3L價(jià)格優(yōu)勢(shì)得以維持，消庫(kù)速度依舊較快，7月中旬到港較多，消庫(kù)速度存在降低可能 5. 其他方面（內(nèi)盤(pán)期貨走勢(shì)分化 資金面午后轉(zhuǎn)松 中國(guó)央行降準(zhǔn)） 1）國(guó)內(nèi)商品收盤(pán)走勢(shì)分化，紙漿漲3%，滬鎳、塑料、鄭煤、生豬、尿素漲逾2%，鄭醇、滬錫、燃油、瀝青漲逾1%；鐵礦跌逾3%，焦炭、液化天然氣、白糖、焦煤、雞蛋跌逾1%。

早間提示

[天然橡膠日評(píng)]：天膠今日小幅下跌 晚盤(pán)依舊存在沖高可能（20210709）

老全乳庫(kù)存消化略有提速，七八月份屬于年中消耗高峰期，預(yù)計(jì)消庫(kù)速度依舊存在提升可能越南3L價(jià)格優(yōu)勢(shì)得以維持，消庫(kù)速度依舊較快，7月中旬到港較多，消庫(kù)速度存在降低可能 5. 其他方面（內(nèi)盤(pán)期貨走勢(shì)分化 資金面午后轉(zhuǎn)松 中國(guó)央行降準(zhǔn)） 1）國(guó)內(nèi)商品收盤(pán)走勢(shì)分化，紙漿漲3%，滬鎳、塑料、鄭煤、生豬、尿素漲逾2%，鄭醇、滬錫、燃油、瀝青漲逾1%；鐵礦跌逾3%，焦炭、液化天然氣、白糖、焦煤、雞蛋跌逾1%。

每日點(diǎn)評(píng)