[全國成品油日評]：市場交投偏淡 汽柴市場漲跌互現(xiàn)（20260525）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年5月21日，全國煉廠裝置總負荷為60.79%，環(huán)比跌0.51%，其中主營煉廠、獨立煉廠均下跌。

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[華中成品油日評]：成本作用力顯緩 華中汽柴穩(wěn)中趨弱調整（20260526）

1、今日摘要 ①、5/25:市場對美伊和談前景持樂觀預期，且霍爾木茲海峽通航也有望逐步開放，國際油價大幅下跌。

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[成品油]：雨季與消費淡季疊加 西南汽柴價格承壓

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[隆眾聚焦]：戊烷發(fā)泡劑F3與F7本周期走勢各異

導語：本周期，戊烷發(fā)泡劑市場表現(xiàn)各異，F(xiàn)7與F3型號價格走勢出現(xiàn)分化。

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[成品油]：5月江浙滬價格指數(shù)與船單相關性較高 區(qū)間價差持續(xù)收窄

4月以來伊以地緣局勢反復擾動，國際原油寬幅震蕩、漲跌交替，波動節(jié)奏無序，疊加國內成品油調價存在工作日周期限制，價格傳導存在時間滯后，汽柴行情難以實時跟盤原油走勢另一方面華東地區(qū)煉廠開工率高位，資源供應充足，終端工礦、物流及出行需求恢復不及預期，市場供強需弱格局凸顯主營單位庫存處于高位，疊加銷售任務考核壓力，多次采取降價走量策略，弱化了原油成本對成品油的傳導帶動效應，進而導致近期國際原油與華東汽柴油價格聯(lián)動相關性明顯下行。

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[隆眾聚焦]：汽油漲勢明顯 芳烴相關產品連續(xù)上行

2、產品價格變化對比分析 圖 1 2025-2026年芳烴相關產品價格走勢（元/噸） 近期，山東獨立煉廠成品油行情上漲為主，92#汽油價格7980元/噸，環(huán)比上漲147元/噸，漲幅1.88%；0#柴油價格7210元/噸，環(huán)比上漲171元/噸，漲幅2.43%，隨著汽油價格的連續(xù)上行，對芳烴相關產品支撐積極，芳烴產品跟漲為主，且場內競拍溢價在10-200元/噸，芳烴相關產品漲至6220-6580元/噸左右。

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[全國成品油日評]：成本支撐減弱疊加需求疲軟 國內汽柴延續(xù)下行（20260506）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年4月30日，全國煉廠裝置總負荷為62.6%，環(huán)比跌0.68%，其中主營煉廠、獨立煉廠均下跌。

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[隆眾聚焦]：需求偏弱 芳烴相關產品開啟下行通道

2、產品價格變化對比分析 圖 1 2025-2026年芳烴相關產品價格走勢（元/噸） 近期，山東獨立煉廠成品油行情弱勢下行，92#價格7833元/噸，環(huán)比跌120元/噸，環(huán)比-1.51%，隨著汽油價格的連續(xù)走低，對芳烴相關產品支撐乏力，下游客戶對高價原料抵觸心態(tài)明顯，價格跟跌為主，芳烴相關產品跌至5820-6150元/噸左右。

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[成品油]：成本及供應預期收縮 短時利好推動成品油小幅走高

然5月上旬期間，受國內地方煉廠整體開工負荷下降過程中，國內主營汽柴油產量也在同步縮減，市場供應量短時收縮利好價格，國內地煉汽柴油出廠價小幅回暖，從而窄幅壓縮終端加油站汽柴零售利潤，5月12日，國內汽油零售利潤較5月9日下跌36元/噸，環(huán)比下降1.1%；國內柴油零售利潤較5月9日下跌69元/噸，環(huán)比下降2.95%； 綜上，結合新一輪原油綜合變化率來看，截至5月11日原油綜合變化率-4.68%，周期內第3個工作日，預計對應下調幅度220元/噸，但跌幅持續(xù)收窄，不排除擱淺可能，一定程度上攔截批發(fā)價格不會大幅深跌，其次，國內成品油供應端收縮預期較強，主受國內地方煉廠生產持續(xù)虧損下的價格底部支撐走高，同時近期在山東及沿江區(qū)域資源收縮影響下，地煉出貨更為謹慎，后續(xù)或許呈現(xiàn)惜售挺價心理，預計未來一周汽油價格穩(wěn)中小幅推漲，柴油走勢略強于汽油表現(xiàn)。

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[隆眾聚焦]： 消息面影響延續(xù) 烷基化油市場偏弱震蕩

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[全國成品油日評]：成本面壓力下 國內汽柴多試探小漲（20260427）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年4月23日，全國煉廠裝置總負荷為63.28%，環(huán)比降0.6%，其中主營煉廠、獨立煉廠均下跌。

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[全國成品油日評]：成本面支撐 國內汽柴繼續(xù)探漲為主（20260428）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年4月23日，全國煉廠裝置總負荷為63.28%，環(huán)比降0.6%，其中主營煉廠、獨立煉廠均下跌。

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[隆眾聚焦]：終端需求受阻 輪胎裂解油市場走勢下跌

近期下游廢輪胎裂解市場開工低位，加之受原油及成品油走跌影響，整體多剛需備貨，廢舊半鋼胎市場需求端表現(xiàn)平淡，市場交投有限，價格走勢偏弱 三、原油及成品油市場難尋利好 近期來看，美伊和談暫未重啟，市場供應風險不減，預計仍將支撐原油市場價格高位運行，然難對成品油市場形成強力利好，五一期間成品油備貨需求或有所提振，終端需求缺卻仍難改善，成品油市場去庫速度有待觀望，輪胎裂解油市場需求端預計延續(xù)謹慎觀望，需求端整體利空因素依舊缺乏。

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[華東成品油日評]：原油成本面支撐增強 華東汽柴價格延續(xù)漲勢（20260429）

分析來看，國際原油價格接連攀升，成本端支撐力度增強，今日華東區(qū)內主營汽柴油價格順勢推漲，成交讓利幅度縮小整體來看，市場對5月份成品油出口計劃即將出臺的消息持續(xù)發(fā)酵，近期利好汽柴油市場走勢，中下游節(jié)前采購略增，市場成交氛圍有所好轉，但節(jié)前集中備貨基本告一段落，華東市場汽柴油價格漲幅收窄。

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[隆眾聚焦]：多重利空因素影響 廢舊全鋼胎5月下行幅度或將過百

因前期市場價格高位，終端需求不足，整體消耗變慢，下游市場輪胎油庫存有所積累，加之近期市場價格走低，需求端拿貨積極性不足，供應端貨源偏緊狀態(tài)難形成支撐，廢舊全鋼胎市場利空因素難減 二、原油及成品油市場預計走跌 整體來看，美伊第二輪和談預計重啟，中東局勢或將有所降溫，原油市場價格預計下行，成品油市場成本端難尋支撐，加之庫存充足，銷售壓價難減，整體走勢仍存下探空間。

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[成品油]：市場成交持續(xù)疲軟 成品油價格繼續(xù)承壓

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[隆眾聚焦]：上下游利空 輪胎裂解油市場走勢下滑

前期廢舊半鋼胎價格高位運行，近期收原油走跌趨勢影響，下游拿貨觀望為主，整體備貨積極性減弱，加之下游輪胎裂解市場表現(xiàn)疲軟，輪胎裂解油市場價格走跌，裂解炭黑市場出貨表現(xiàn)平淡，利空價格走低 三、原油及成品油市場預計走跌 整體來看，美伊第二輪和談預計重啟，中東局勢或將有所降溫，原油市場價格預計下行，成品油市場成本端難尋支撐，加之庫存充足，銷售壓價難減，整體走勢仍存下探空間。

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[成品油]：批發(fā)價跌幅擴大 成品油利潤將由生產端轉至零售端

導語：進入4月，隨著美伊達成兩周臨時?；饏f(xié)議，地緣緊張氣氛緩和，國際原油價格震蕩寬幅下降，消息面利空國內成品油市場。

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[成品油]：供應擔憂緩解 成品油開啟下行通道

導語：近期美伊沖突暫無激化跡象，美方和談意向明顯原油盤面呈現(xiàn)震蕩下行走勢，對成品油價格影響正在逐步顯現(xiàn)截止到4月15日，東北地區(qū)92#汽油市場價格為8769元/噸，較上周跌1011元/噸，環(huán)比-10.34%；0#柴油價格為7827元/噸，較上周跌544元/噸，環(huán)比-6.5%近期區(qū)內市場成交氛圍冷淡，區(qū)內主營高掛限價惜售現(xiàn)象陸續(xù)結束，煉廠價格亦承壓下行后市來看，區(qū)內汽柴油價格何時止跌，我們一起來分析一下。

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[成品油]：供應擔憂存緩解預期 4月成品油價格上漲乏力

導語：美伊沖突在持續(xù)月余之后，終于迎來和談跡象原油盤中正在恢復情緒溢價，對成品油價格影響尚未完全體現(xiàn)截止到4月8日，東北地區(qū)92#汽油市場價格為9780元/噸，較節(jié)前跌105元/噸，環(huán)比-1.06%；0#柴油價格為8371元/噸，較較節(jié)前跌128元/噸，環(huán)比-1.51%周內成品油限價再次上調，然近期煉廠出貨一般，高價抑制中下游成交，主營隨再次上調至限價，然市場價格依然呈現(xiàn)下行走勢后市來看，區(qū)內汽柴油價格如何走勢，我們一起來分析一下。

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