[成品油]：5月江浙滬價格指數(shù)與船單相關(guān)性汽柴分化 車船價差緩步抬升

導(dǎo)語：回顧5月，國際油價震蕩，煉廠產(chǎn)油量回落，疊加新能源替代、消費低迷，供需支撐不足江浙滬主營銷售單位追量壓力下優(yōu)惠促銷頻現(xiàn)，汽柴價格易跌難漲，重心溫和下移接下來將圍繞江浙滬汽柴油價格與國內(nèi)各地市場及華東船單價格的聯(lián)動開展相關(guān)性分析。

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[隆眾聚焦]：需求偏弱，雙環(huán)戊二烯市場延續(xù)下行

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[華中成品油日評]：成本作用力顯緩 華中汽柴穩(wěn)中趨弱調(diào)整（20260526）

1、今日摘要 ①、5/25:市場對美伊和談前景持樂觀預(yù)期，且霍爾木茲海峽通航也有望逐步開放，國際油價大幅下跌。

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[全國成品油日評]：市場交投偏淡 汽柴市場漲跌互現(xiàn)（20260525）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年5月21日，全國煉廠裝置總負荷為60.79%，環(huán)比跌0.51%，其中主營煉廠、獨立煉廠均下跌。

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[成品油]：雨季與消費淡季疊加 西南汽柴價格承壓

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[隆眾聚焦]：汽油漲勢明顯 芳烴相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)上行

2、產(chǎn)品價格變化對比分析 圖 1 2025-2026年芳烴相關(guān)產(chǎn)品價格走勢（元/噸） 近期，山東獨立煉廠成品油行情上漲為主，92#汽油價格7980元/噸，環(huán)比上漲147元/噸，漲幅1.88%；0#柴油價格7210元/噸，環(huán)比上漲171元/噸，漲幅2.43%，隨著汽油價格的連續(xù)上行，對芳烴相關(guān)產(chǎn)品支撐積極，芳烴產(chǎn)品跟漲為主，且場內(nèi)競拍溢價在10-200元/噸，芳烴相關(guān)產(chǎn)品漲至6220-6580元/噸左右。

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[成品油]：5月江浙滬價格指數(shù)與船單相關(guān)性較高 區(qū)間價差持續(xù)收窄

4月以來伊以地緣局勢反復(fù)擾動，國際原油寬幅震蕩、漲跌交替，波動節(jié)奏無序，疊加國內(nèi)成品油調(diào)價存在工作日周期限制，價格傳導(dǎo)存在時間滯后，汽柴行情難以實時跟盤原油走勢另一方面華東地區(qū)煉廠開工率高位，資源供應(yīng)充足，終端工礦、物流及出行需求恢復(fù)不及預(yù)期，市場供強需弱格局凸顯主營單位庫存處于高位，疊加銷售任務(wù)考核壓力，多次采取降價走量策略，弱化了原油成本對成品油的傳導(dǎo)帶動效應(yīng)，進而導(dǎo)致近期國際原油與華東汽柴油價格聯(lián)動相關(guān)性明顯下行。

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[全國成品油日評]：成本支撐減弱疊加需求疲軟 國內(nèi)汽柴延續(xù)下行（20260506）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年4月30日，全國煉廠裝置總負荷為62.6%，環(huán)比跌0.68%，其中主營煉廠、獨立煉廠均下跌。

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[隆眾聚焦]：需求偏弱 芳烴相關(guān)產(chǎn)品開啟下行通道

2、產(chǎn)品價格變化對比分析 圖 1 2025-2026年芳烴相關(guān)產(chǎn)品價格走勢（元/噸） 近期，山東獨立煉廠成品油行情弱勢下行，92#價格7833元/噸，環(huán)比跌120元/噸，環(huán)比-1.51%，隨著汽油價格的連續(xù)走低，對芳烴相關(guān)產(chǎn)品支撐乏力，下游客戶對高價原料抵觸心態(tài)明顯，價格跟跌為主，芳烴相關(guān)產(chǎn)品跌至5820-6150元/噸左右。

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[成品油]：成本及供應(yīng)預(yù)期收縮 短時利好推動成品油小幅走高

然5月上旬期間，受國內(nèi)地方煉廠整體開工負荷下降過程中，國內(nèi)主營汽柴油產(chǎn)量也在同步縮減，市場供應(yīng)量短時收縮利好價格，國內(nèi)地?zé)捚裼统鰪S價小幅回暖，從而窄幅壓縮終端加油站汽柴零售利潤，5月12日，國內(nèi)汽油零售利潤較5月9日下跌36元/噸，環(huán)比下降1.1%；國內(nèi)柴油零售利潤較5月9日下跌69元/噸，環(huán)比下降2.95%； 綜上，結(jié)合新一輪原油綜合變化率來看，截至5月11日原油綜合變化率-4.68%，周期內(nèi)第3個工作日，預(yù)計對應(yīng)下調(diào)幅度220元/噸，但跌幅持續(xù)收窄，不排除擱淺可能，一定程度上攔截批發(fā)價格不會大幅深跌，其次，國內(nèi)成品油供應(yīng)端收縮預(yù)期較強，主受國內(nèi)地方煉廠生產(chǎn)持續(xù)虧損下的價格底部支撐走高，同時近期在山東及沿江區(qū)域資源收縮影響下，地?zé)挸鲐浉鼮橹斏?，后續(xù)或許呈現(xiàn)惜售挺價心理，預(yù)計未來一周汽油價格穩(wěn)中小幅推漲，柴油走勢略強于汽油表現(xiàn)。

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[華東成品油日評]：原油成本面支撐增強 華東汽柴價格延續(xù)漲勢（20260429）

分析來看，國際原油價格接連攀升，成本端支撐力度增強，今日華東區(qū)內(nèi)主營汽柴油價格順勢推漲，成交讓利幅度縮小整體來看，市場對5月份成品油出口計劃即將出臺的消息持續(xù)發(fā)酵，近期利好汽柴油市場走勢，中下游節(jié)前采購略增，市場成交氛圍有所好轉(zhuǎn)，但節(jié)前集中備貨基本告一段落，華東市場汽柴油價格漲幅收窄。

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[全國成品油日評]：成本面壓力下 國內(nèi)汽柴多試探小漲（20260427）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年4月23日，全國煉廠裝置總負荷為63.28%，環(huán)比降0.6%，其中主營煉廠、獨立煉廠均下跌。

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[隆眾數(shù)據(jù)]：中國丁苯、順丁橡膠下周市場心態(tài)調(diào)研（20260430）

綜合以上，對下周走勢看多 本次調(diào)研看空比例在26.67%，看空的原因主要是：目前丁二烯及合成橡膠絕對價格仍偏高位，短期雖有些許因素支撐，但大趨勢看依然有壘庫等偏空因素拖拽，價格存在下行壓力；下游輪胎及制品企業(yè)買盤承接清淡綜合以上，對下周合成橡膠走勢持看空觀點 本次調(diào)研看穩(wěn)的比例在30.00%，主要觀點：近期原油價格高位下，對丁二烯等化工成品有利好支撐，但下游輪胎需求清淡；目前看底部支撐較強，但價格上行仍需利好驅(qū)動；綜上，對下周合成橡膠走勢偏向看穩(wěn)。

國內(nèi)市場價格行情

[五一專題]： 2026年順丁橡膠節(jié)后趨勢展望

綜合以上，對下周合成橡膠走勢持看空觀點 本次調(diào)研看穩(wěn)的比例在30.00%，主要觀點：近期原油價格高位下，對丁二烯等化工成品有利好支撐，但下游輪胎需求清淡；目前看底部支撐較強，但價格上行仍需利好驅(qū)動；綜上，對下周合成橡膠走勢偏向看穩(wěn) 備注：本次參與調(diào)研的樣本中包含30個樣本，其中生產(chǎn)企業(yè)樣本5個，貿(mào)易企業(yè)樣本20個，金融機構(gòu)3個，下游企業(yè)2個以上觀點僅隆眾資訊整理調(diào)研結(jié)果后作為調(diào)研內(nèi)容公示，不代表隆眾資訊觀點。

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[全國成品油日評]：成本面支撐 國內(nèi)汽柴繼續(xù)探漲為主（20260428）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年4月23日，全國煉廠裝置總負荷為63.28%，環(huán)比降0.6%，其中主營煉廠、獨立煉廠均下跌。

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[成品油]：市場成交持續(xù)疲軟 成品油價格繼續(xù)承壓

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[隆眾聚焦]：乙二醇：供需端弱現(xiàn)實強預(yù)期 市場寬幅震蕩

導(dǎo)語：雖近期原油市場受地緣政治因素呈現(xiàn)高位運行但乙二醇走勢更多回歸基本面主導(dǎo)，供應(yīng)端國產(chǎn)量小有修復(fù)且煉化企業(yè)后期減油增化的生產(chǎn)調(diào)整預(yù)期下，短線供應(yīng)端表現(xiàn)鈍化，而需求端聚酯負荷下調(diào)的壓力下市場對需求信心不足，現(xiàn)貨持貨積極性較差。

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[成品油]：供應(yīng)擔(dān)憂緩解 成品油開啟下行通道

導(dǎo)語：近期美伊沖突暫無激化跡象，美方和談意向明顯原油盤面呈現(xiàn)震蕩下行走勢，對成品油價格影響正在逐步顯現(xiàn)截止到4月15日，東北地區(qū)92#汽油市場價格為8769元/噸，較上周跌1011元/噸，環(huán)比-10.34%；0#柴油價格為7827元/噸，較上周跌544元/噸，環(huán)比-6.5%近期區(qū)內(nèi)市場成交氛圍冷淡，區(qū)內(nèi)主營高掛限價惜售現(xiàn)象陸續(xù)結(jié)束，煉廠價格亦承壓下行后市來看，區(qū)內(nèi)汽柴油價格何時止跌，我們一起來分析一下。

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[成品油]：批發(fā)價跌幅擴大 成品油利潤將由生產(chǎn)端轉(zhuǎn)至零售端

導(dǎo)語：進入4月，隨著美伊達成兩周臨時停火協(xié)議，地緣緊張氣氛緩和，國際原油價格震蕩寬幅下降，消息面利空國內(nèi)成品油市場。

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[五一專題]： 2026年P(guān)A6切片節(jié)后趨勢展望

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