瑞達期貨：隔夜，滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢基本面原料端，銅精礦TC費用歷史低位運行，礦端緊缺預期為銅價提供成本支撐 供給端，冶煉廠由于密集檢修以及原料供應緊張導致的利潤受損等原因減產預期較強，國內精銅供給量級或有所收減 需求端，淡季原因加之高銅價對下游銅材廠采買的影響令傳統(tǒng)消費有所轉弱，但電網(wǎng)以及新能源產業(yè)的發(fā)力令用銅量仍保持韌性下游采買態(tài)度偏謹慎，多以剛需補貨策略為主 整體來看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求韌性的階段。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強

隔夜滬銅主力合約震蕩走強基本面原料端，銅精礦TC費用歷史低位運行，礦端緊缺預期為銅價提供成本支撐 供給端，冶煉廠由于密集檢修以及原料供應緊張導致的利潤受損等原因減產預期較強，國內精銅供給量級或有所收減 需求端，淡季原因加之高銅價對下游銅材廠采買的影響令傳統(tǒng)消費有所轉弱，但電網(wǎng)以及新能源產業(yè)的發(fā)力令用銅量仍保持韌性下游采買態(tài)度偏謹慎，多以剛需補貨策略為主 整體來看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求韌性的階段。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱基本面原料端，銅精礦TC費用歷史低位運行，礦端緊缺預期為銅價提供成本支撐 供給端，冶煉廠由于密集檢修以及原料供應緊張導致的利潤受損等原因減產預期較強，國內精銅供給量級或有所收減 需求端，淡季原因加之高銅價對下游銅材廠采買的影響令傳統(tǒng)消費有所轉弱，但電網(wǎng)以及新能源產業(yè)的發(fā)力令用銅量仍保持韌性下游采買態(tài)度偏謹慎，多以剛需補貨策略為主 整體來看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求韌性的階段。

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有色持倉日報：滬銅飄紅，金瑞期貨增持超2.2千手空單

截至5月22日收盤，滬銅2607收104870元/噸，漲0.08%；滬鋁2607收24505元/噸，跌0.12%；滬鉛2607收16735元/噸，漲0.54%；滬錫2606收421320元/噸，漲0.40% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢基本面原料端，銅精礦TC費用歷史低位運行，礦端緊缺預期為銅價提供成本支撐 供給端，冶煉廠由于密集檢修以及原料供應緊張導致的利潤受損等原因減產預期較強，國內精銅供給量級或有所收減 需求端，淡季原因加之高銅價對下游銅材廠采買的影響令傳統(tǒng)消費有所轉弱，但電網(wǎng)以及新能源產業(yè)的發(fā)力令用銅量仍保持韌性下游采買態(tài)度偏謹慎，多以剛需補貨策略為主 整體來看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求韌性的階段。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，基本面原料端，銅精礦TC費用歷史低位運行，礦端緊缺預期為銅價提供成本支撐 供給端，冶煉廠由于密集檢修以及原料供應緊張導致的利潤受損等原因減產預期較強，國內精銅供給量級或有所收減 需求端，淡季原因加之高銅價對下游銅材廠采買的影響令傳統(tǒng)消費有所轉弱，但電網(wǎng)以及新能源產業(yè)的發(fā)力令用銅量仍保持韌性下游采買態(tài)度偏謹慎，多以剛需補貨策略為主 整體來看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、需求韌性的階段，社會庫存小幅回升。

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有色持倉日報：滬銅跌1.4%，中信期貨減持2.7千手空單

截至5月18日收盤，滬銅2606收104330元/噸，跌1.40%；滬鋁2606收24295元/噸，跌0.98%；滬鉛2606收16475元/噸，跌0.39%；滬錫2606收410420元/噸，跌2.58% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

Mysteel周報：銅價沖高回落 電解銅滬粵現(xiàn)貨價差拉大(5.8-5.15)

隨著周內銅價連續(xù)上漲，且重心上移明顯，部分下游加工企業(yè)反饋新增訂單減少，同時畏高情緒相對強烈，日內基本謹慎觀望為主，高銅價抑制市場消費明顯整體采購情緒仍以剛需接貨或長單提貨為主本周銅價重心上移，截止周五滬銅06合約盤面收于104710元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價105735元/噸，較上周五上漲2960元/噸；現(xiàn)貨升貼水方面，隨著銅價大幅上漲，下游企業(yè)接貨需求減弱，現(xiàn)貨升水亦承壓走跌至貼水行情，且交割換月日，滬銅近月合約轉變至Back結構，貼水幅度亦表現(xiàn)擴大；不過值得注意的是，部分持貨商低價出貨意愿亦相對有限，周內交易動作表現(xiàn)減少。

周報

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢基本面原料端，銅精礦TC費用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復產，令全球銅礦供給偏緊預期不斷加劇，對銅價成本支撐邏輯強勢 供給端，由于銅礦供給趨緊，國內港口庫存轉向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國內冶煉廠開工率提升受阻此外，國內對于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預期令銅價向上反彈，短期上行的銅價對下游采買情緒造成抑制。

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有色持倉日報：滬銅跌2.7%，金瑞期貨增持2.4千手多單

截至5月15日收盤，滬銅2606收104710元/噸，跌2.70%；滬鋁2606收24360元/噸，跌2.07%；滬鉛2606收16510元/噸，跌0.69%；滬錫2606收409060元/噸，跌5.68% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

瑞達期貨：隔夜，滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，基本面原料端，銅精礦TC費用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復產，令全球銅礦供給偏緊預期不斷加劇，對銅價成本支撐邏輯強勢 供給端，由于銅礦供給趨緊，國內港口庫存轉向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國內冶煉廠開工率提升受阻此外，國內對于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預期令銅價向上反彈，短期上行的銅價對下游采買情緒造成抑制。

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一德期貨：滬銅向上突破，多單依托10.5萬支撐

中期：美銅溢價虹吸效應硫磺緊張推升海外銅濕法冶煉減產預期加工費TC再創(chuàng)新低，突顯精礦短缺加劇，滬銅向上突破，多單依托10.5萬支撐

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有色持倉日報：滬銅跌1.26%，金瑞期貨減持超2.5千手空單

截至5月14日收盤，滬銅2606收106750元/噸，跌1.26%；滬鋁2606收24670元/噸，跌0.30%；滬鉛2606收16590元/噸，漲0.12%；滬錫2606收426970元/噸，跌0.66% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，基本面原料端，銅精礦TC費用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復產，令全球銅礦供給偏緊預期不斷加劇，對銅價成本支撐邏輯強勢 供給端，由于銅礦供給趨緊，國內港口庫存轉向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國內冶煉廠開工率提升受阻此外，國內對于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預期令銅價向上反彈，短期上行的銅價對下游采買情緒造成抑制。

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有色持倉日報：滬銅漲1.67%，中信期貨減持近3千手多單

截至5月13日收盤，滬銅2606收108510元/噸，漲1.67%；滬鋁2606收24885元/噸，漲0.97%；滬鉛2606收16615元/噸，漲0.15%；滬錫2606收425060元/噸，漲0.27% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強

隔夜滬銅主力合約震蕩走強基本面原料端，銅精礦TC費用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復產，令全球銅礦供給偏緊預期不斷加劇，對銅價成本支撐邏輯強勢 供給端，由于銅礦供給趨緊，國內港口庫存轉向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國內冶煉廠開工率提升受阻此外，國內對于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預期令銅價向上反彈，短期上行的銅價對下游采買情緒造成抑制。

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有色持倉日報：滬銅漲2.10%，國泰君安增持超1.7千手多單

截至5月12日收盤，滬銅2606收106510元/噸，漲2.10%；滬鋁2606收24560元/噸，漲0.04%；滬鉛2606收16580元/噸，跌0.69%；滬錫2606收425060元/噸，漲0.27% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，銅精礦TC費用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復產，令全球銅礦供給偏緊預期不斷加劇，對銅價成本支撐邏輯強勢 供給端，由于銅礦供給趨緊，國內港口庫存轉向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國內冶煉廠開工率提升受阻此外，國內對于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預期令銅價向上反彈，短期上行的銅價對下游采買情緒造成抑制。

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有色持倉日報：滬銅漲0.94%，國泰君安減持1.1千手多單

截至5月11日收盤，滬銅2606收104620元/噸，漲0.94%；滬鋁2606收24525元/噸，漲0.43%；滬鉛2606收16675元/噸，跌0.33%；滬錫2606收423310元/噸，跌0.69% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC費用的持續(xù)新低，令銅礦供應緊張預期延續(xù)，對銅價成本支撐邏輯較為穩(wěn)固 供給端，受制于原料供給緊張，銅礦TC短期預計難以轉好，冶煉廠利潤承壓或影響部分產能釋放，此外，國內冶煉廠即將進入檢修密集期，而國內硫酸出口限制或對海外濕法銅冶煉造成擾動，間接影響國內精銅進口量級，故預計國內精煉銅供給量級或將有所收斂 需求端，隨著下游消費旺季臨近尾聲，傳統(tǒng)旺季逐漸向淡季過渡，淡季節(jié)點的影響加之銅價隨著海外局勢緩和而走強，高銅價或對下游采買情緒有所影響，銅需求量級或將有所放緩。

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