Mysteel：3月12日華東市場焦炭價格行情

12日華東地區(qū)冶金焦市場延續(xù)偏弱走勢從供應端看，區(qū)域內(nèi)焦企仍保持一定限產(chǎn)力度，整體開工率未達滿產(chǎn)狀態(tài)，焦化廠優(yōu)先消化現(xiàn)有庫存，對高價煤的采購意愿不強，補庫節(jié)奏較為平緩需求方面，受短期環(huán)保限產(chǎn)影響，焦企與高爐開工率均受抑制，鐵水產(chǎn)量階段性回落，最新數(shù)據(jù)顯示日均產(chǎn)量為227.59萬噸，環(huán)比減少5.69萬噸鋼廠目前以消耗廠內(nèi)庫存為主，采購以剛需為限，對焦炭的需求支撐相對有限總體來看，當前焦炭市場供需結構偏于寬松，在庫存壓力與需求疲軟的雙重影響下，短期內(nèi)價格仍將弱勢運行。

日評

Mysteel：高庫存壓制與需求啟動——后期鋼坯價格走勢展望

當前唐山鋼坯市場正處于“強預期”與“弱現(xiàn)實”的深度博弈階段市場呈現(xiàn)出供應維持高位、需求恢復滯后、庫存創(chuàng)歷史新高的典型特征在進入3月份傳統(tǒng)旺季后，市場焦點已轉向基本面的實際改善情況基于最新調(diào)研數(shù)據(jù)，對后期鋼坯價格走勢進行分析： 一、 當前市場特征：供應彈性小于需求，庫存矛盾激化 1. 供應端：維持剛性高位，減產(chǎn)力度有限 盡管3月初唐山地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)影響，部分高爐執(zhí)行檢修或減產(chǎn)，但鋼企整體開工率仍顯韌性，供應端并未出現(xiàn)顯著收縮。

熱點資訊

Mysteel：3月燒結鎂砂市場能否打破現(xiàn)狀，實現(xiàn)價格上調(diào)？

菱鎂礦價格受到當?shù)卣哒{(diào)控影響，菱鎂礦資源緊張，原料企業(yè)大部分企業(yè)反饋難買菱鎂礦的現(xiàn)狀由于供應端企業(yè)購買菱鎂礦的難度加大，市場上面流通的優(yōu)質(zhì)菱鎂礦資源變少，物以稀為貴，菱鎂礦價格將有上漲趨勢綜合來看，供應端企業(yè)整體表現(xiàn)偏強 需求方面：由圖2可看出，2025年5月后，我國粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回落，截止到2026年1月份粗鋼產(chǎn)量回落21.22%，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量處于持續(xù)下跌的狀況，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖3所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，國內(nèi)的需求端市場情況低迷。

市場行情

Mysteel：2月燒結鎂砂市場或?qū)⒎€(wěn)中偏強運行

菱鎂礦價格受到當?shù)卣哒{(diào)控影響，菱鎂礦資源緊張，原料企業(yè)大部分企業(yè)反饋難買菱鎂礦的現(xiàn)狀由于供應端企業(yè)購買菱鎂礦的難度加大，市場上面流通的優(yōu)質(zhì)菱鎂礦資源變少，物以稀為貴，菱鎂礦價格將有上漲趨勢綜合來看，供應端企業(yè)整體表現(xiàn)偏強 需求方面：由圖2可看出，2025年5月后，我國粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回落，截止到12月份粗鋼產(chǎn)量回落19.27%，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量處于持續(xù)下跌的狀況，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖3所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，國內(nèi)的需求端市場情況低迷。

市場行情

焦炭價格繼續(xù)下行的空間有限

鋼廠補庫季節(jié)性不高，焦炭庫存壓力主要集中在前端焦化廠 “焦炭近兩年基本面矛盾不突出，主要跟隨焦煤價格進行波動近期焦煤產(chǎn)量并未明顯增加，去年12月最后一周，全國523家煤礦的焦煤日均產(chǎn)量環(huán)比回落4.95萬噸同時，焦煤下游補庫也有啟動跡象，最新的鋼廠及焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為12.75天，已連續(xù)4周回升，且從以往歷史數(shù)據(jù)看，春節(jié)前下游焦煤庫存數(shù)據(jù)有望補充至可用14~15天”劉慧峰說，另外，高爐日均鐵水產(chǎn)量也有見底的跡象，去年12月最后兩周，全國247家高爐日均鐵水產(chǎn)量累計回升0.88萬噸，盈利鋼廠占比也累計回升2.17個百分點。

原料

Mysteel：1月山西鋁礬土市場能否打破現(xiàn)狀，實現(xiàn)價格上調(diào)？

需求方面：由圖4可看出，2025年11月，中國粗鋼產(chǎn)量69870萬噸，同比下降10.9%，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖5所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，山西鋁礬土下游需求端偏弱預期增強根據(jù)鋼廠粗鋼產(chǎn)量來看，粗鋼產(chǎn)量自5月份以后就處于持續(xù)下降的狀態(tài)，鋼廠產(chǎn)鋼量預期下跌，這直接影響到制品企業(yè)，制品企業(yè)整體需求預期下跌，間接影響到原料企業(yè)的需求狀況。

市場行情

Mysteel：12月燒結鎂砂市場或持續(xù)穩(wěn)定運行

需求方面：由圖2可看出，2025年5月后，我國粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回落，截止到11月份粗鋼產(chǎn)量回落16.8%，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下跌，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖3所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，燒結鎂砂下游需求端偏弱預期增強 圖2 2022-2025年粗鋼產(chǎn)量走勢圖 圖3 2022-2025年高爐開工率走勢圖 三、未來市場展望 從供應端來看，部分燒結鎂砂生產(chǎn)企業(yè)庫存資源充足，企業(yè)停產(chǎn)或減產(chǎn)數(shù)量將增多，供應量下降，短期內(nèi)處于供需平衡的狀態(tài)。

市場行情

Mysteel：供需拉鋸，11月江西型鋼市場價格低位震蕩

焦炭仍有提漲的博弈預期，但鋼廠對高價原料的接受度有所減弱10月下旬鋼廠的高爐利潤虧損50-60元/噸，鐵水產(chǎn)量有所下降根據(jù)中國寶武最新出臺的11月份鋼材出廠價格政策，多數(shù)鋼材產(chǎn)品價格與10月份持平，部分品種鋼價格有所調(diào)漲主流鋼鐵企業(yè)在調(diào)整11月份鋼材出廠價格時以平調(diào)為主，是為應對當前鋼產(chǎn)量偏高、鋼材庫存增加的基本面形勢考慮到鋼鐵企業(yè)接單壓力不大，尚未到降價的時間點，未來仍要聚焦品種鋼市場走勢 五、11月市場展望：低位震蕩，難破困局 綜合來看，11月江西型鋼市場大概率延續(xù)“供需雙弱”的格局，價格將維持低位震蕩，整體偏弱運行。

日報

Mysteel：11月山西鋁礬土市場預計穩(wěn)中偏強運行

需求方面：由圖4可看出，2025年9月，中國粗鋼產(chǎn)量7349萬噸，同比下降4.6%，1-9月，中國粗鋼產(chǎn)量74625萬噸，同比下降2.9%，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖5所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，山西鋁礬土下游需求端偏弱預期增強 圖4 2022-2025年粗鋼產(chǎn)量走勢圖 圖5 2022-2025年高爐開工率走勢圖 三、未來市場展望 從供應端來看，由于當?shù)卣畬τ阡X土礦開采的收緊政策，造成市場上鋁土礦資源緊缺，鋁土礦價格有漲價趨勢，隨著進入秋冬季節(jié)，天然氣和焦化氣有價格上調(diào)的苗頭（如圖6所示），供應端一部分有鋁土礦庫存的企業(yè)選擇繼續(xù)生產(chǎn)，消耗庫存；一部分企業(yè)選擇停產(chǎn)或減產(chǎn)，供應端整體表現(xiàn)偏強。

市場行情

Mysteel：燒結鎂砂市場現(xiàn)狀分析及節(jié)后價格預測

需求方面：由圖2可看出，從3月開始粗鋼產(chǎn)量處于下降態(tài)勢，預計未來兩個月將持續(xù)這種狀態(tài)2025年6月后，我國粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落，截止到7月份粗鋼產(chǎn)量回落4.2%，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖3所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，燒結鎂砂下游需求端偏弱預期增強。

市場行情

Mysteel：8月29日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

29日本周一河北、內(nèi)蒙古、山西等地焦企提漲焦炭現(xiàn)貨銷售價格第八輪，搗固濕熄焦上漲50元/噸，搗固干熄焦上漲55元/噸然而，鋼廠暫未任何回應焦炭整體處于一個緊平衡狀態(tài)因九月重要活動，最新消息河北唐山地區(qū)從8月30日至9月3日高爐限產(chǎn)40%，據(jù)昨日我網(wǎng)調(diào)研247家鋼廠鐵水產(chǎn)量為240.13萬噸，暫時保持高位運行焦企方面，內(nèi)蒙古市轄盟區(qū)焦企發(fā)運積極，場地堆存僅為當日產(chǎn)量，烏海及周邊煤礦原煤和洗精煤價格呈現(xiàn)暫穩(wěn)狀態(tài)，內(nèi)蒙古轄區(qū)內(nèi)23家主產(chǎn)冶金焦的焦企，整體開工率在70%。

日評

Mysteel：9月份山西鋁礬土市場或暫穩(wěn)運行

需求方面：由圖4可看出，2025年7月1日至10日的粗鋼產(chǎn)量為2097.13萬噸，8月1日至10日的粗鋼產(chǎn)量為2074.25萬噸，粗鋼產(chǎn)量旬環(huán)比下降1.09%，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖5所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，山西鋁礬土下游需求端偏弱預期增強 圖4 2022-2025年粗鋼產(chǎn)量走勢圖 圖5 2022-2025年高爐開工率走勢圖 三、未來市場展望 從供應端來看，由于當?shù)卣畬τ阡X土礦開采的收緊政策，造成市場上鋁土礦資源緊缺，供應端一部分有鋁土礦庫存的企業(yè)選擇繼續(xù)生產(chǎn)，消耗庫存；一部分企業(yè)選擇停產(chǎn)或減產(chǎn)。

市場行情

Mysteel：8月燒結鎂砂市場或持續(xù)穩(wěn)定運行

需求方面：由圖2可看出，2025年5月后，我國粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回落，截止到6月份粗鋼產(chǎn)量回落3.3%，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖3所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，燒結鎂砂下游需求端偏弱預期增強。

市場行情

Mysteel：焦炭市場回暖 短期能否延續(xù)堅挺局面

需求端，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐最新日均鐵水產(chǎn)量242.4萬噸，環(huán)比上期增加2.63萬噸，同比去年增加2.79萬噸高位鐵水產(chǎn)量支撐鋼廠焦炭采購積極性供需格局區(qū)域化趨緊，由于價格處歷年行情底部，部分貿(mào)易環(huán)節(jié)分流進一步加劇資源緊張 庫存方面，最新數(shù)據(jù)Mysteel統(tǒng)計全國230家獨立焦企樣本顯示焦炭庫存55.55減4.03，焦炭庫存整體偏低，獨立焦化廠分產(chǎn)能大小導致庫存分化明顯。

煤焦熱點

每日鋼市：期鋼漲2.32%，鋼坯漲40，鋼價偏強運行

四、鋼材市場價格預測 據(jù)Mysteel調(diào)研，本周247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.81%，環(huán)比減少0.08個百分點；90家獨立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率55.49%，環(huán)比上升3.7個百分點 焦煤方面，據(jù)Mysteel最新調(diào)研，目前收到核查超產(chǎn)文件通知的主產(chǎn)地煤礦較少，主要集中在山西呂梁地區(qū)，后續(xù)的數(shù)據(jù)上報、自檢自查、監(jiān)管部門抽查等實際執(zhí)行的落地情況仍有待追蹤。

觀點

Mysteel：需求疲軟疊加關稅擾動 鋼價下行壓力猶存

高爐則由于鐵礦、焦炭等原料價格持續(xù)下跌，部分抵消了成材價格下跌的影響，高爐即期現(xiàn)金成本下降，虧損未顯著擴大甚至局部改善這導致高爐產(chǎn)能利用率降幅有限，大規(guī)模、實質(zhì)性減產(chǎn)尚未出現(xiàn)，成為抑制鋼價反彈的最關鍵供應端因素 需求方面，Mysteel最新螺紋周表觀消費量220萬噸左右，但月環(huán)比減少超40萬噸（降幅15%），意味著近期需求降幅要明顯大于供應降幅（8%） 表1：螺紋鋼產(chǎn)量、庫存及消費情況 此外，受臺風，強降雨等極端天氣和高考停工影響，6月初南方新一輪降雨來襲，多地迎來梅雨季，多地出現(xiàn)明顯降雨，湖北、安徽、江蘇、上海、浙江、江西、湖南、貴州等地部分地區(qū)出現(xiàn)暴雨及大暴雨，工地采購、施工均有放緩；疊加臺風“蝴蝶”13日23時在海南東方市登陸。

主編視角

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——底部支撐漸強 廢鋼或有短時企穩(wěn)可能

具體來看，貿(mào)易商報盤積極性尚可，個別工廠有采購計劃，報價較上一工作日上漲7-11元/濕噸據(jù)最新到港數(shù)據(jù)，47港口庫存到港周環(huán)比增量250多萬噸，其中唐山兩港增量160多萬噸，港口庫存水平中等；需求來看，工廠利潤尚存，高爐開工較高，鐵水產(chǎn)量也處于高位，目前整體供需矛盾不大值得注意的是礦山季末沖量預期疊加成材需求傳統(tǒng)淡季，短期看鐵礦價格向上空間有限 【焦炭】短期或暫穩(wěn)運行 4日焦炭價格偏弱運行。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：鋼價破位下行 是風險更是機會

回顧5月以來的鋼材價格走勢，上月筆者所述的“鈍刀割肉式下跌”的模式仍未改變，當前鋼鐵市場正經(jīng)歷復雜博弈：宏觀政策真空期下，市場焦點回歸基本面邏輯，而供需矛盾在出口退潮與淡季效應疊加中持續(xù)發(fā)酵據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)顯示，上周247家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率仍達91.32%，日均鐵水產(chǎn)量243.6萬噸，雖環(huán)比微降1.17萬噸，但同比增幅達2.78%。

主編視角

Mysteel：焦炭市場供需矛盾仍存 但繼續(xù)下探空間不足

若隨著焦炭原料的下跌，帶來鋼廠盈利率的持續(xù)向好，鐵水產(chǎn)量增速有可能優(yōu)于預期，同時高爐的復產(chǎn)也為焦炭的需求奠定基礎焦炭價格繼續(xù)下跌的空間同時也較為有限了 二、供應端寬松是基礎 最新調(diào)研的Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本數(shù)據(jù)看，產(chǎn)能利用率為70.88%，較上周減少0.73%，焦炭日均產(chǎn)量63.23萬，較上周減0.65萬。

煤焦熱點

Mysteel: 3月10日噴吹煤、燒結煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：10日港口市場噴吹煤價格偏弱運行，河北港口燒結價格普降30元/噸，燒結煤價格弱穩(wěn)運行供應方面，在國內(nèi)整體市場需求偏弱的情況下，進口噴吹成交價格繼續(xù)探低最新米歇爾招標成交價格為CFR價114.75，帶動3月平均指數(shù)再次下調(diào)國內(nèi)市場方面，隨著近日鋼廠高爐逐步復產(chǎn)，剛需略有回升港口動力煤方面，港口市場貿(mào)易商報價堅挺，下游部分剛需詢貨，報詢盤仍然有較大差距，交投氛圍平平需求端暫無明顯起色，市場表現(xiàn)平平。

日評