瑞達期貨：截至4月下旬國內(nèi)鉛錠五地社會庫存降至5.03萬噸的低位

滬鉛夜盤下行0.18%供給端，原生鉛方面，國內(nèi)鉛精礦加工費持續(xù)維持250元/金屬噸的低位，進口礦加工費仍處倒掛狀態(tài)，煉廠原料采購偏緊，生產(chǎn)利潤受擠壓，疊加部分煉廠常規(guī)檢修延續(xù)，原生鉛產(chǎn)量整體維持平穩(wěn)，無大規(guī)模放量預(yù)期再生鉛方面，廢電瓶貨源偏緊、回收價格堅挺，精廢價差持續(xù)收窄導(dǎo)致再生鉛企業(yè)生產(chǎn)利潤微薄甚至虧損，華東、安徽等地煉廠檢修減產(chǎn)仍在延續(xù)，4月下旬再生鉛開工率回升受限，散單流通量持續(xù)偏緊，剛性成本對鉛價形成強支撐；同時內(nèi)外價差不利于進口，進口鉛貨源流入量有限，整體供應(yīng)端難出現(xiàn)明顯寬松格局。

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瑞達期貨：國內(nèi)鉛錠及蓄電池出口需求平穩(wěn)

滬鉛夜盤下行0.09%供給端呈現(xiàn)節(jié)后國內(nèi)原生鉛冶煉廠檢修陸續(xù)收尾，湖南、云南、河南等主產(chǎn)區(qū)企業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，冶煉開工率持續(xù)回升截至3月20日，國內(nèi)主要原生鉛冶煉廠平均開工率升至63%左右，3月全國電解鉛產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比小幅增長，供應(yīng)端持續(xù)釋放增量再生鉛占國內(nèi)鉛供應(yīng)超60%，是影響行情的關(guān)鍵變量，當前廢電瓶回收價格居高不下，再生鉛冶煉成本倒掛，成為鉛價最強支撐廢電瓶作為再生鉛核心原料，回收價維持高位，當前期貨價格已逼近行業(yè)現(xiàn)金成本線。

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瑞達期貨：國內(nèi)鉛錠社會庫存處于低位，對價格有一定支撐

滬鉛夜盤上漲0.11%供應(yīng)端原生鉛方面，國內(nèi)原生鉛煉廠生產(chǎn)平穩(wěn)，檢修后產(chǎn)能逐步恢復(fù)，三省原生鉛冶煉廠開工率下滑，產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，部分抵消再生鉛收縮影響但鉛精礦加工費低位，原料成本高，利潤微薄，增產(chǎn)空間有限再生鉛受廢電瓶原料緊張、環(huán)保管控、利潤收縮影響，再生鉛企業(yè)開工率持續(xù)低位，再生鉛四省周度開工率下滑，部分企業(yè)主動減產(chǎn)20%-30%，短期供應(yīng)收縮明顯不過，再生鉛生產(chǎn)利潤尚可，后續(xù)下滑空間有限。

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瑞達期貨：國內(nèi)鉛錠社會庫存，處于低位

滬鉛夜盤上漲0.61%供應(yīng)端原生鉛方面，國內(nèi)原生鉛煉廠生產(chǎn)平穩(wěn)，檢修后產(chǎn)能逐步恢復(fù)，三省原生鉛冶煉廠開工率下滑，產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，部分抵消再生鉛收縮影響但鉛精礦加工費低位，原料成本高，利潤微薄，增產(chǎn)空間有限再生鉛受廢電瓶原料緊張、環(huán)保管控、利潤收縮影響，再生鉛企業(yè)開工率持續(xù)低位，再生鉛四省周度開工率下滑，部分企業(yè)主動減產(chǎn)20%-30%，短期供應(yīng)收縮明顯不過，再生鉛生產(chǎn)利潤尚可，后續(xù)下滑空間有限。

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瑞達期貨：電池企業(yè)多維持低庫存策略，對鉛錠以按需采購為主

滬鉛夜盤上漲0.82%原生鉛方面，云南馳宏等部分煉企檢修結(jié)束，華東地區(qū)檢修也將在本周收尾，供應(yīng)能力逐步恢復(fù)對短期鉛價形成施壓再生鉛則成為重要支撐力量受寒潮天氣影響，內(nèi)蒙古等地再生鉛企業(yè)開工率驟降，四省周度開工率環(huán)比下滑同時，廢電瓶供應(yīng)指數(shù)下跌，北方降溫導(dǎo)致回收量進一步減少，原料緊張推升成本，中小再生鉛企業(yè)已出現(xiàn)利潤倒掛，持貨商惜售情緒升溫，挺價意愿強烈盡管華北地區(qū)廢電瓶到廠緊張局面略有緩解，但整體供應(yīng)偏緊格局未改，構(gòu)成鉛價下方的成本兜底。

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瑞達期貨：鉛錠進口窗口存在打開預(yù)期

滬鉛夜盤上漲0.47%從供應(yīng)端來看，原生鉛冶煉廠方面，由于白銀和硫酸價格強勢運行，冶煉副產(chǎn)品帶來較高收益，刺激了原生鉛冶煉廠較高的開產(chǎn)意愿但當前高含銀鉛精礦格外緊俏，礦山下半年增加對低銀礦的計價，加劇加工費下行，原料緊缺限制了原生鉛錠的放量空間預(yù)計在原料供應(yīng)情況改善前，原生鉛冶煉廠窄幅區(qū)間震蕩再生鉛方面，當前廢電池庫存雖緩慢抬升但仍處于歷年低位，廢電池價格跟漲乏力，使得再生鉛冶煉廠利潤持續(xù)抬升，利潤改善疊加原料庫存相對充裕，推動再生鉛冶煉廠產(chǎn)出持續(xù)放量。

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5月26日Mysteel1#鉛錠升貼水

上海市場：7+0金沙； 河南市場：7-130、7-150濟源、7-150岷山； 安徽市場：16605元/噸銅冠； 湖南市場：長盛16495元/噸，白銀16495元/噸，騰馳16495元/噸，先導(dǎo)16505元/噸； 江西市場：16595元/噸江銅； 廣東市場：16675元/噸韶冶中金、16675元/噸丹霞中金。

國內(nèi)

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)主要市場鉛錠庫存調(diào)查統(tǒng)計（20260525）

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止2026年5月25日全國主要市場鉛錠社會庫存為7.07萬噸，較5月18日減少0.35萬噸，較5月21日減少0.15萬噸本期庫存變量主要集中在江蘇和浙江地區(qū)，其中江蘇地區(qū)有少量到貨，庫存增加0.05萬噸；而浙江地區(qū)受下游蓄企提貨影響，庫存減少0.2萬噸，其他地區(qū)鉛錠社會庫存均和上期持平后續(xù)來看，短期內(nèi)仍有倉單出庫，鉛錠社會庫存或會持續(xù)去庫 。

庫存

5月25日Mysteel1#鉛錠升貼水

上海市場：7+0金沙； 河南市場： 7-130、7-140、7-150、7-170濟源、7-200岷山； 安徽市場：16695元/噸、7-20銅冠； 湖南市場：長盛16545元/噸，白銀16545元/噸，騰馳16550元/噸 ,共建16550元/噸，7-160，7-170； 江西市場：16645元/噸、7-20江銅； 廣東市場：16725元/噸韶冶中金、16725元/噸丹霞中金。

國內(nèi)

Mysteel周報：周內(nèi)鉛價先跌后漲 鉛錠成交不錯（5.15-5.22）

周報

Mysteel日報：滬鉛延續(xù)偏強態(tài)勢 鉛錠現(xiàn)貨市場成交一般

一、今日價格 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 5月22日，Mysteel1#鉛錠價格16450-16555元/噸，均價16500元/噸，較5月21日漲25元/噸。

日報

5月22日Mysteel1#鉛錠升貼水

上海市場：7+0金沙； 河南市場： 7-130濟源、7-140岷山； 安徽市場：16625元/噸銅冠； 湖南市場：長盛16495元/噸，白銀16505元/噸，騰馳16505元/噸 ； 江西市場：16595元/噸江銅； 廣東市場：16675元/噸韶冶中金、16675元/噸丹霞中金。

國內(nèi)

Mysteel數(shù)據(jù)：濟源地區(qū)原生鉛企廠內(nèi)鉛錠庫存統(tǒng)計（20260522)

廠庫

Mysteel解讀：鉛錠進口量再刷新高 窗口關(guān)閉5月進口量或下滑

2026 Mysteel（第八屆）中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會將于5月27日-28日在江蘇泰興舉辦 一、鉛錠進口情況 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2026年4月鉛錠進口量為5.70萬噸，環(huán)比增加0.76萬噸，增幅15.35%；同比增加4.37萬噸，增幅328.13%。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)主要市場鉛錠庫存調(diào)查統(tǒng)計（20260521）

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止2026年5月21日全國主要市場鉛錠社會庫存為7.22萬噸，較5月14日減少0.2萬噸，較5月18日減少0.2萬噸主要表現(xiàn)為上海增加0.2萬噸、浙江減少0.4萬噸下周下游提貨預(yù)計增加，庫存或維持降庫可能 。

庫存

5月21日Mysteel1#鉛錠升貼水

河南市場：7-100、 7-130濟源； 安徽市場：16610元/噸、7-0銅冠； 湖南市場：長盛16470元/噸，金貴16480元/噸，共建16470元/噸 、7-140華信，7-170； 江西市場：7-20江銅； 廣東市場：16650元/噸韶冶中金、16650元/噸丹霞中金。

國內(nèi)

5月20日Mysteel1#鉛錠升貼水

河南市場：7-130、 7-100、6-100濟源； 安徽市場：16425元/噸、7-20銅冠； 湖南市場：長盛16275元/噸，騰馳16295元/噸，7-140、6-100； 江西市場：16395元/噸、7-50、6-0江銅； 廣東市場：16500元/噸韶冶中金、16500元/噸丹霞中金。

國內(nèi)

5月19日Mysteel1#鉛錠升貼水

上海市場：6+30金沙； 河南市場：6-100、6-90濟源、6-120岷山； 安徽市場：16460元/噸、6-0銅冠； 湖南市場：白銀16300元/噸，長盛16300元/噸，騰馳16300元/噸，7-140、6-120； 江西市場：16420元/噸、6-0江銅； 廣東市場：16500元/噸韶冶中金、16500元/噸丹霞中金。

國內(nèi)

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)主要市場鉛錠庫存調(diào)查統(tǒng)計（20260518）

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止2026年5月18日全國主要市場鉛錠社會庫存為7.42萬噸，較5月11日增加0.45萬噸，較5月14日持平本期各地鉛錠社會庫存均無變動，整體和上期持平目前由交割結(jié)束帶來的累庫壓力減輕，短期內(nèi)社會庫存的增量空間受限；而近期鉛價偏弱震蕩運行，下游逢低接貨補庫，后續(xù)鉛錠社會庫存或小幅回落 。

庫存

5月18日Mysteel1#鉛錠升貼水

上海市場：6+30金沙； 河南市場：6-100、6-110濟源、6-120岷山； 安徽市場：16450元/噸、6-0銅冠； 湖南市場：白銀16300元/噸，長盛16300元/噸，騰馳16300元/噸，6-140； 江西市場：16420元/噸、6-0江銅； 10:15盤面價格：2606合約16430元/噸，2607合約16490元/噸。

國內(nèi)