關鍵礦產日報：印尼園區(qū)鎳鐵項目減產，Bald Hill鋰礦將重啟

◎倫敦金屬交易所（LME）確認將把鉛和鋅直接合約（Outright Contract）在所有交易平臺上的單日價格漲跌幅限制，從15%下調至12%，新規(guī)將于6月8日起生效。

資訊

LME：將鉛和鋅直接合約單日漲跌幅限制從15%下調至12%

倫敦金屬交易所（LME）確認將把鉛和鋅直接合約（Outright Contract）在所有交易平臺上的單日價格漲跌幅限制，從15%下調至12%，新規(guī)將于6月8日起生效

聚焦

Mysteel鋰電早讀：印尼園區(qū)鎳鐵項目減產 Trinity Metals擬赴美IPO籌資2億美元擴建錫鎢鉭礦（5月20日）

如果企業(yè)在寬限期內仍不履行義務，將依次發(fā)出“三封警告信”（SP1-SP3），并最終導致更嚴厲的制裁 ◎倫敦金屬交易所（LME）確認將把鉛和鋅直接合約（Outright Contract）在所有交易平臺上的單日價格漲跌幅限制，從15%下調至12%，新規(guī)將于6月8日起生效。

早報

Mysteel早讀：伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案 有色金屬多數收漲

Tala Hamza鋅鉛礦礦產資源量約為5300萬噸，鋅品位5.3%、鉛品位1.3%，預計可支持約20年的長期運營 ◎【花旗集團：未來三個月銅價可能跌至每噸11000美元】3月25日訊，據報道，鑒于中東沖突給全球宏觀經濟前景蒙上層陰影，花旗集團（Citi）對工業(yè)金屬前景轉持更為謹慎的態(tài)度該投行分析師目前預計，未來三個月倫敦金屬交易所（LME）的銅價將跌至每噸11,000美元，較此前預期的14,000美元調低了21個百分點。

有色聚焦

Mysteel：2026年春節(jié)期間國內鉛市場運行情況

一、市場概況 2026年2月9日開始，國內鉛冶煉廠開工率下調，且下游企業(yè)備貨意愿一般，整體市場交投冷清上海期貨交易所（SHFE）鉛期貨主力合約受春節(jié)假期影響，市場休市；LME（倫敦金屬交易所）三個月期鉛價格波動區(qū)間在1943.5-1974美元/噸 二、供需格局分析 供應端：春節(jié)期間，湖南、云南部分原生鉛企業(yè)放假或檢修，其他企業(yè)以正常生產為主；再生鉛企業(yè)年內放假較多，且放假時間早于往年，不放假企業(yè)僅10家左右，且在產企業(yè)節(jié)日期間預計減產20%~50%不等，整體產出下滑明顯。

主編視角

【中國經營報】美伊沖突對黃金的影響幾何？

中東地緣政治“火藥桶”再度升溫當地時間2月28日，美以對伊朗發(fā)動聯合軍事行動，引發(fā)全球市場避險情緒快速上升 受此影響，2月28日，倫敦現貨黃金一度漲至5280美元/盎司，COMEX黃金期貨逼近5300美元/盎司關口3月2日，黃金延續(xù)強勢，當日開盤后現貨黃金日內漲幅超過2%，一度站上5390美元/盎司同日，A股黃金概念股走強，湖南黃金、西部黃金等多只個股漲停 上海鋼聯鉛鋅事業(yè)部貴金屬分析師黃廷在接受《中國經營報》記者采訪時表示，中東地緣政治局勢的急劇升溫，是近期黃金價格飆升的直接核心驅動力。

媒體報道

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格穩(wěn)中偏強運行 市場情緒有所提振

2、唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調20，報2950（元/噸） 3、截至1月29日收盤，螺紋鋼2605收3157元/噸，漲1.12%；熱卷2605收3308元/噸，漲0.79%；鐵礦石2605收798.5元/噸，漲1.78% 4、倫敦金屬交易所(LME)金屬普漲，多個品種價格創(chuàng)新高，三個月期銅漲7.05%，報14009.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鉛漲1.56%，報2048.5美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期錫漲2.32%，報57250.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋅漲2.87%，報3460.5美元/噸。

日報

Mysteel早讀：貴金屬遭遇歷史性大跌 有色金屬全線飄綠

此外，鉑金和鈀金期貨的保證金也會同步上調上述調整將于下周一收盤后正式生效 ◎【LME銅鋁鉛庫存連降，基本金屬市場流動性考驗加劇】1月31日訊，倫敦金屬交易所（LME）1月30日庫存數據顯示核心品種分化明顯：銅庫存減少1100噸（-0.62%）至174975噸（高雄倉庫流出1700噸），鋁庫存降2000噸（-0.40%）至495725噸（巴生港集中減量），鉛庫存減2100噸（-1.01%）至205575噸（新加坡倉庫清空），而鋅庫存逆勢增250噸（+0.23%）至110000噸（新加坡入庫），錫庫存持平；同期三個月期銅價格單日下跌3%至13210美元/噸，創(chuàng)三周最大跌幅。

有色聚焦

Mysteel鎳早讀：滬鎳主力2603合約收盤漲1.79% 高鎳鐵出廠含稅指數價環(huán)比持平

◎ 倫敦基本金屬漲跌參半，LME銅漲4.73%報13705美元/噸，LME鋅漲2.65%報3453美元/噸，LME鎳漲1.37%報18520美元/噸LME錫跌2.6%報54500美元/噸；鉛、鋁小幅下跌 ◎ 美國國會參議院在程序性投票中未能推進已獲眾議院通過的政府撥款法案，美國聯邦政府再次面臨部分“停擺”的危機美國數個聯邦部門的運轉資金將于1月30日耗盡 ▌Mysteel調研 ▌期貨市場 ◎ 1月30日凌晨LME鎳3M收盤價18486美元/噸，漲46美元；持倉282072手，增864手；倉單286470噸，增132噸。

鎳頭條

新華財經：多重因素共同推動 倫銅價格創(chuàng)歷史新高

英國關鍵礦產情報中心（CMIC）指出，隨著英國向綠色經濟轉型，英國對鋰、鎳等關鍵礦物的需求將激增在26種關鍵礦產中，英國有18種具有很高的供應中斷風險，這使英國經濟處于脆弱狀態(tài) 在倫敦金屬交易所，本周以來的5日和6日，基本金屬價格連續(xù)兩天全線上漲5日，銅價上漲4.96%，鋁價上漲2.47%，鎳價上漲2.79%，鉛價上漲1.15%，錫價上漲5.32%，鋅價上漲2.59%6日，銅價上漲2.02%，鋁價上漲1.56%，鎳價上漲8.39%，鉛價上漲2.35%，錫價上漲4.79%，鋅價上漲1.58%。

國內資訊

Mysteel：2025年鋅行業(yè)年終盤點（大事記）

交易價格為606.76億元 12月11日，倫敦金屬交易所（LME）數據顯示，鉛庫存減少75噸，錫庫存增加40噸，鋁庫存減少2050噸，鎳庫存減少240噸，鋅庫存增加550噸，銅庫存增加875噸。

主編視角

大摩調整2026年基本金屬價格預測

摩根士丹利修正了對鋁、鋅、鎳和鉛的2026年價格預測該行在一份報告中表示，預計到2026年第二季度，鋁價將達到每噸3250美元預計2026年鋅價將小幅下跌至每噸2900美元，而鎳價預計將回落至每噸15500美元左右，原因是需求增長速度與供應增長速度大致相同對于鉛，大摩預測平均價格僅略高于每噸2000美元，因為倫敦金屬交易所（LME）庫存高企表明市場供應過剩該行還預計，2025年銅市場將出現26萬噸的供應缺口，2026年將出現60萬噸的供應缺口。

國內資訊

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.12.18）

預計2026年鋅價將小幅下跌至每噸2900美元，而鎳價預計將回落至每噸15500美元左右，原因是需求增長速度與供應增長速度大致相同對于鉛，大摩預測平均價格僅略高于每噸2000美元，因為倫敦金屬交易所（LME）庫存高企表明市場供應過剩該行還預計，2025年銅市場將出現26萬噸的供應缺口，2026年將出現60萬噸的供應缺口 3、據路透社報道，幾內亞正與工業(yè)巨頭阿聯酋環(huán)球鋁業(yè)公司（EGA）就一項潛在的鋁土礦供應協(xié)議進行談判。

日報

Mysteel早讀：美財長釋放貿易緩和信號 有色金屬漲跌不一

此次交易降低了Capstone在Santo Domingo項目的前期資本投入需求，并增強了其為智利阿塔卡馬地區(qū)曼托韋德-圣多明戈礦區(qū)開發(fā)及勘探提供資金的能力交易完成后，Orion在Capstone的持股比例將從11.9%小幅升至12% ◎【LME庫存異動：鉛庫存增9500噸，銅鋁齊降】倫敦金屬交易所周二最新庫存數據顯示，多數基本金屬庫存出現顯著波動，反映供需格局正在變化鉛庫存單日激增9550噸，增幅在所有金屬中最為顯著，可能對近期鉛價構成壓力；銅庫存下降550噸，鋁庫存減少2050噸，兩種工業(yè)金屬的庫存同步下降，暗示需求保持韌性；鋅庫存增加1125噸，鎳庫存上升1164噸，兩種金屬庫存小幅累積，需關注后續(xù)變化趨勢；鋁合金、NASAAC、錫和鈷庫存維持不變，這些金屬的供需狀況相對穩(wěn)定。

有色聚焦

Mysteel：2025年國慶期間全國鉛市場運行平穩(wěn)

2025年國慶期間因國內休市，鉛市場除部分煉企正常交付長單以外，交易基本處于停滯狀態(tài)，市場焦點主要集中在海外LME（倫敦金屬交易所）鉛價走勢上，假期期間LME期鉛表現震蕩偏強運行，其中10月3日最高站至2035美元/噸，截至10月8日最新收盤報價，LME期鉛報2010.5美元/噸，較10月7日漲4.5美元/噸，漲幅0.22%，較9月30日漲24.5美元/噸，漲幅1.23% 國內供應端方面，據Mysteel調研統(tǒng)計，10月初開始預計整體煉企檢修影響環(huán)比減弱，疊加再生鉛冶煉廠利潤修復后復產意愿增加，預計節(jié)后整體供應表現增長。

主編視角

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月1日）

◎歐洲主要股指集體收漲，歐洲斯托克50指數漲0.36%，英國富時100指數漲0.46%，法國CAC40指數漲0.19%，德國DAX30指數漲0.33% ◎國際油價集體收跌，美油主力合約跌1.61%，報62.43美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.49%，報66.09美元/桶 ◎倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME期銅跌1.13%報10296美元/噸，月漲3.98%；LME期鋅漲0.54%報2956.5美元/噸，月漲4.88%；LME期鎳跌0.35%報15265美元/噸，月跌1.01%；LME期鋁漲0.3%報2687美元/噸，月漲2.73%；LME期錫跌0.25%報35400美元/噸，月漲1.09%；LME期鉛跌0.45%報1986美元/噸，月跌0.25%。

資訊

Mysteel早讀：美強勁數據打壓美聯儲降息預期 有色金屬漲跌不一

高盛（Goldman Sachs）表示，礦業(yè)巨頭自由港印尼子公司Grasberg礦山停產意味著對2025年12月倫敦金屬交易所（LME）銅價9700美元/噸的預測風險偏向上行，預計銅價將穩(wěn)定在10200至10500美元/噸區(qū)間；對2027年前銅價的長期看漲預測為每噸10750美元 ◎【ILZSG：1-7月全球鋅市場供應過剩7.2萬噸】國際鉛鋅研究小組（ILZSG）稱，2025年1-7月，全球鋅市場供應過剩7.2萬噸，去年同期為過剩18.5萬噸。

有色聚焦

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

倫敦金屬交易所（LME）方面，銅價表現最為強勁，三月期貨價格從9646美元/噸上漲至9902美元/噸，漲幅達291美元，月均價9728.83美元/噸，顯示市場對銅的需求保持旺盛鋁、鉛、鋅等基本金屬也普遍上漲，其中，鋁價上漲50.5美元至2615.5美元/噸，鋅價上漲58.5美元至2819美元/噸錫和鎳表現尤為突出，錫價大漲2308美元至35018美元/噸，鎳價上漲485美元至15421美元/噸，反映出新能源領域對這兩種金屬的強勁需求。

國內資訊

LME開始推進市場結構現代化計劃

倫敦金屬交易所（LME）8月15日發(fā)布市場咨詢結果，確認將推進若干市場結構改革措施，旨在提升市場透明度、增強價格競爭力并改善流動性，同時保留LME市場服務實體用戶群體的特性 根據今日公布的初步時間表，LME計劃于2026年2月在LMEselect平臺引入交叉盤買賣規(guī)則，并于2026年第一季度末實施大手交易門檻(block trade threshold)（即“最低交易量門檻(minimum volume threshold)”, 銅10手，鋁15手，鉛10手，鋅10手，鎳5手）。

產業(yè)資訊

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內鉛供應端產出下滑

一、市場概況 2025年春節(jié)期間，國內冶煉廠開工率有所下調，下游企業(yè)備貨結束，整體市場交投冷清，幾乎停滯上海期貨交易所（SHFE）鉛期貨主力合約受春節(jié)假期影響，市場休市；LME（倫敦金屬交易所）三個月期鉛價格波動區(qū)間在1926-1984美元/噸 二、供需格局分析 供應端：春節(jié)期間，湖南、云南部分原生鉛企業(yè)放假或檢修，其他企業(yè)以正常生產為主；再生鉛企業(yè)放假增多，且放假時間早于往年，春節(jié)期間在產企業(yè)不足10家，在產企業(yè)減產20%~60%不等，產出下滑明顯。

主編視角