瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價下跌0.09%

夜盤滬鉛主力合約期價下跌0.09%國際層面，美聯(lián)儲及多家主要央行已實施降息舉措，寬松的全球流動性環(huán)境對大宗商品價格形成普遍利好國內方面，明確的宏觀政策定調與通脹數據的溫和改善，傳遞出經濟內生動能逐步修復的信號，既提振了工業(yè)金屬的需求預期，也改善了市場情緒基礎 原生鉛方面，多地主要煉廠集中啟動常規(guī)檢修，疊加新疆、西藏等北方地區(qū)鉛鋅礦因冬季進入減產階段，原料端供應偏緊格局短期難以改善，預計原生鉛產量環(huán)比將出現明顯下降。

期貨公司評論

瑞達期貨：建議滬鉛主力合約2506在17150元/噸附近輕倉做空

滬鉛主力合約夜盤下跌0.74%宏觀面：美聯(lián)儲-卡什卡利：①關稅會導致通脹預期失控，不再有貿易逆差意味著美國不再是最佳投資地②美國聯(lián)邦基金期貨回落，12月合約下跌9個點，暗示美聯(lián)儲年底前將降息80個基點后續(xù)主要關鍵看川總能否降低關稅，壓制通脹基本面：供應端再生精鉛產量小幅下滑，電解鉛產量小幅下滑，供應端均出現下跌表現昨日1#鉛價格較昨日持平，報16850元/噸，廢電瓶價格調整20-100元/噸。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約夜盤上漲0.32%

滬鉛主力合約夜盤上漲0.32%宏觀面：美國4月一年期通脹率預期創(chuàng)1980年1月以來新高，4月密歇根大學消費者信心指數終值創(chuàng)2022年7月以來新低消息人士：歐洲央行普遍傾向支持6月再降息高盛下調美國一季度GDP增速預期至0.1%伴隨著“對等關稅”的影響，美國經濟開始進一步放緩，對于有色金屬需求減少基本面：供應端再生精鉛產量小幅下滑，電解鉛產量小幅下滑，供應端均出現下跌表現昨日1#鉛價格跌100元/噸，報16775元/噸，部分企業(yè)廢電瓶價格調整50-150元/噸。

期貨公司評論

瑞達期貨;滬鉛主力合約夜盤下跌0.94%

滬鉛主力合約夜盤下跌0.94%宏觀面：美國4月標普全球綜合PMI為16個月新低高盛下調美國一季度GDP增速預期至0.1%伴隨著“對等關稅”的影響，美國經濟開始進一步放緩，對于有色金屬需求有望減少基本面：供應端再生精鉛產量小幅下滑，電解鉛產量小幅下滑，供應端均出現下跌表現上周1#鉛價格漲25元/噸，報16800元/噸，廢電瓶價格整體企穩(wěn)為主，個別煉企調整20-100元/噸需求端：下游蓄企散單接貨積極性一般，整體成交走弱，隨著4月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產策略。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約夜盤上漲0.77%

滬鉛主力合約夜盤上漲0.77%宏觀面：美國4月標普全球綜合PMI為16個月新低高盛下調美國一季度GDP增速預期至0.1%伴隨著“對等關稅”的影響，美國經濟開始進一步放緩，對于有色金屬需求有望減少基本面：供應端再生精鉛產量小幅下滑，電解鉛產量小幅下滑，供應端均出現下跌表現昨日1#鉛價格漲25元/噸，報16800元/噸，廢電瓶價格整體企穩(wěn)為主，個別煉企調整20-100元/噸需求端:下游蓄企散單接貨積極性一般，整體成交走弱，隨著4月傳統(tǒng)淡季，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產策略。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約2505在16700元/噸附近輕倉做空

滬鉛夜盤下跌0.33%宏觀面：美國海關與邊境保護局重申各國具體稅率將于4月9日凌晨12:01（北京時間4月9日中午12:01）生效，加拿大對美征收的25%汽車關稅亦生效基本面：供應端再生精鉛產量環(huán)比上升，電解鉛產量大幅上升供給端均出現上行表現需求端：今日1#鉛價跌225元/噸，今日廢電瓶價格整體保持昨日低價且隨著 4 月傳統(tǒng)淡季臨近，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產策略綜合來說，供應端來看產量提升，需求端呈現疲態(tài)，下游廠家目前接貨態(tài)度依舊保持觀望，同時國外庫存高位，壓制鉛價上行，操作上建議，滬鉛主力合約2505在16700元/噸附近輕倉做空，止損16900元/噸，注意操作節(jié)奏及風險控制。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.49%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.49%宏觀面，美國1月核心PCE物價指數同比升2.6%，預期升2.6%，前值從升2.8%修正為升2.9%；環(huán)比升0.3%，預期升0.30%，前值升0.20%基本面，上周原生鉛冶煉廠生產仍以恢復提產為主，開工率增加，隨著電解鉛生產逐步恢復滿產，原生鉛冶煉廠生產或逐漸穩(wěn)定；再生鉛方面，廢電瓶的報廢量有限，原料成本的上漲和售價的低迷而使得利潤收窄，部分煉廠已進入虧損狀態(tài)，或影響再生鉛煉廠的復產計劃。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.15%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.15%宏觀面，美國2月消費者信心指數為98.3，顯著低于1月的105.3這是美國消費者信心指數自2021年8月以來最大單月跌幅，該指數已連續(xù)三個月走低基本面，上周原生鉛冶煉廠生產仍以恢復提產為主，開工率增加，隨著電解鉛生產逐步恢復滿產，直至2月下旬多地電解鉛供應仍將延續(xù)增勢；再生鉛方面，廢電瓶的報廢量有限，原料成本的上漲和售價的低迷而使得利潤收窄，部分煉廠已進入虧損狀態(tài)，或影響再生鉛煉廠的復產計劃。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.20%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.20%宏觀面，美聯(lián)儲理事鮑曼表示，預計通脹將下降，但上行風險仍然存在；在再次降息之前，需要對通脹下降有更強的信心；耐心等待降息將有助于更清晰地了解政府政策的影響；資產價格過高可能已減緩通脹的進展基本面，上周隨著原生鉛冶煉廠生產陸續(xù)恢復，原生鉛開工率增加，后隨著電解鉛生產逐步恢復滿產，直至2月下旬多地電解鉛供應仍將延續(xù)增勢；再生鉛方面，廢電瓶的報廢量有限，原料成本的上漲或影響再生鉛煉廠的復產計劃。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.17%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.17%宏觀面，全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，均受到多地區(qū)環(huán)保限產影響，其中再生鉛開工率降幅較大，原生鉛煉廠本周仍有常規(guī)檢修，整體開工率或仍有小降，或提振期貨價格；但近期再生鉛煉廠原料庫存處于低位，同時廢電瓶報廢量，廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料庫存緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下，加上擠壓再生鉛利潤或限制再生鉛產量增幅。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約短期震蕩為主

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.23%宏觀面，美國1月通脹意外上升，據CME“美聯(lián)儲觀察”，當前美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率為99.5%，降息25個基點的概率僅為0.5%，市場大幅下調降息預期基本面，上周隨著原生鉛冶煉廠生產陸續(xù)恢復，原生鉛開工率增加，后隨著電解鉛生產逐步恢復滿產，直至2月下旬多地電解鉛供應仍將延續(xù)增勢；再生鉛方面，廢電瓶的報廢量有限，原料成本的上漲或影響再生鉛煉廠的復產計劃需求方面，下游電池生產企業(yè)復工較晚，鉛錠采購積極性不高，上周，部分再生鉛煉廠出廠報價貼水，本周貼水或擴大，下游電池生產企業(yè)接貨意愿仍然一般，鉛庫存高企限制鉛價。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約短期震蕩為主

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.4%宏觀面，美聯(lián)儲公布最新利率決議，如期降息25個基點，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間降至4.25%-4.5%在政策聲明中，美聯(lián)儲放 “鷹”猛砍降息預期基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，均受到多地區(qū)環(huán)保限產影響，其中再生鉛開工率降幅較大，原生鉛煉廠本周仍有常規(guī)檢修，整體開工率或仍有小降，或提振期貨價格；但近期再生鉛煉廠原料庫存處于低位，同時廢電瓶報廢量，廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料庫存緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下，加上擠壓再生鉛利潤或限制再生鉛產量增幅。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.09%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.09%宏觀面，美聯(lián)儲公布最新利率決議，如期降息25個基點，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間降至4.25%-4.5%在政策聲明中，美聯(lián)儲放 “鷹”猛砍降息預期基本面，上周原生鉛及再生鉛開工率均下降，均受到多地區(qū)環(huán)保限產影響，其中再生鉛開工率降幅較大，原生鉛煉廠本周仍有常規(guī)檢修，整體開工率或仍有小降，或提振期貨價格；但近期再生鉛煉廠原料庫存處于低位，同時廢電瓶報廢量，廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料庫存緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下，加上擠壓再生鉛利潤或限制再生鉛產量增幅。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.06%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.06%宏觀面，美國1月季調后非農就業(yè)人口錄得14.3萬人，創(chuàng)去年10月以來新低，失業(yè)率錄得4.0%，為去年5月以來新低，均低于預期基本面，部分冶煉廠春節(jié)假期檢修暫未結束，上周鉛精礦暫未進入市場詢價交易，市場交易仍偏清淡原生鉛方面，上周開工率延續(xù)下滑， 河南、湖南地區(qū)春節(jié)假期檢修減產的冶煉廠并未如期恢復，部分冶煉廠粗鉛恢復但電解鉛將于下周逐步提產；再生鉛方面，假期過后再生鉛行業(yè)迎來復產高峰，原料廢電瓶的需求急劇增加，但由于廢電瓶的報廢量有限，加之回收商尚未完全從假期中復工，廢電瓶的供應可能會面臨緊張局面。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約短期震蕩偏多為主

宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普表示，他或將在本周宣布實施對等關稅等措施，關稅政策的不確定性升級基本面，部分冶煉廠春節(jié)假期檢修暫未結束，上周鉛精礦暫未進入市場詢價交易，市場交易仍偏清淡原生鉛方面，上周開工率延續(xù)下滑， 河南、湖南地區(qū)春節(jié)假期檢修減產的冶煉廠并未如期恢復，部分冶煉廠粗鉛恢復但電解鉛將于下周逐步提產；再生鉛方面，假期過后再生鉛行業(yè)迎來復產高峰，原料廢電瓶的需求急劇增加，但由于廢電瓶的報廢量有限，加之回收商尚未完全從假期中復工，廢電瓶的供應可能會面臨緊張局面。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.47%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.47%宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普表示，他或將在本周宣布實施對等關稅等措施，關稅政策的不確定性升級基本面，部分冶煉廠春節(jié)假期檢修暫未結束，上周鉛精礦暫未進入市場詢價交易，市場交易仍偏清淡原生鉛方面，上周開工率延續(xù)下滑， 河南、湖南地區(qū)春節(jié)假期檢修減產的冶煉廠并未如期恢復，部分冶煉廠粗鉛恢復但電解鉛將于下周逐步提產；再生鉛方面，假期過后再生鉛行業(yè)迎來復產高峰，原料廢電瓶的需求急劇增加，但由于廢電瓶的報廢量有限，加之回收商尚未完全從假期中復工，廢電瓶的供應可能會面臨緊張局面。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.53%

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.53%宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，對進口自中國的商品加征10%的關稅，并將對來自墨西哥和加拿大的商品加征高額關稅，這一舉措引發(fā)了市場對關稅政策的不確定；國內方面，受益于“兩新”政策，今年春節(jié)消費從量上看呈現平穩(wěn)增長態(tài)勢基本面，今年鉛產業(yè)鏈中，大型企業(yè)電池廠放假時間及大型企業(yè)再生鉛企業(yè)放假時間均早于往年，主要地區(qū)國產礦山放假時間較長，而本次春節(jié)假期停產檢修的再生鉛煉廠相比往年明顯增加，電池廠節(jié)后復產時間略早于再生鉛企業(yè)，節(jié)后歸來有大量鉛錠采購預期，當前庫存去庫或得以保持，供弱需強。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約短期震蕩為主

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.3%宏觀面，美國當選總統(tǒng)特朗普正式宣誓就任美國第47任總統(tǒng)，因特朗普并未在演講中揚言要征收更高的關稅，美元指數日內大跌 基本面，上周原生鉛開工率小幅下滑，云南地區(qū)某冶煉廠停產檢修，廣西某冶煉廠電解鉛產量小幅下滑，其余地區(qū)生產保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，鉛產業(yè)鏈上下游企業(yè)交易活躍度明顯下降，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

期貨公司評論

瑞達期貨：夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.3%

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.3%宏觀面，美國當選總統(tǒng)特朗普正式宣誓就任美國第47任總統(tǒng)，因特朗普并未在演講中揚言要征收更高的關稅，美元指數日內大跌 基本面，上周原生鉛開工率小幅下滑，云南地區(qū)某冶煉廠停產檢修，廣西某冶煉廠電解鉛產量小幅下滑，其余地區(qū)生產保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，鉛產業(yè)鏈上下游企業(yè)交易活躍度明顯下降，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約短期震蕩為主

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.82%宏觀面，在勞工數據公布以后，市場普遍降低美聯(lián)儲降息的預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區(qū)環(huán)保因素引起的停產結束，恢復生產的電解鉛冶煉廠略有增產，其余地區(qū)生產保持平穩(wěn)春節(jié)假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業(yè)上調采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產檢修放假，故此本次春節(jié)假期停產檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

期貨公司評論