[燒堿月評]：重回基本面，4月堿持續(xù)下移（2026年4月）

隨著本月下旬主力下游氧化鋁卸貨積極性減弱同時片堿價格受終端備貨周期完成影響進(jìn)入下行通道，當(dāng)?shù)貜S家液堿庫存壓力開始增加，多數(shù)廠家報價下調(diào)但均價仍略高于3月水平 東北：4月山東液堿價格持續(xù)下滑，為防止山東貨源沖擊東北，本地市場價格亦逐步回落。

月評

[PVC]：隆眾早訊-周四版

隆眾早訊--周四版 【隆眾】4/15:市場在美伊新一輪談判前心態(tài)謹(jǐn)慎，疊加美國商業(yè)原油庫存結(jié)束連漲，國際油價小漲NYMEX原油期貨05合約91.29漲0.01美元/桶，環(huán)比+0.01%；ICE布油期貨06合約94.93漲0.14美元/桶，環(huán)比+0.15%中國INE原油期貨2606合約跌13.5至631.7元/桶，夜盤跌1.0至630.7元/桶 乙烯CFR東北亞1425美元/噸，CFR東南亞1475美元/噸 烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價格報價在2250-2350元/噸 山東局部液氯價格降150，執(zhí)行+450元出廠；山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自4月16日起下調(diào)5元/噸，執(zhí)行出廠655元/噸； 隆眾訊:亞洲地區(qū)主要PVC生產(chǎn)企業(yè)5月報價，CIF印度在1120美元/噸，離岸價在1030美元/噸。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

隆眾早訊-周二版 【隆眾】4/6:雖然美伊雙方通過調(diào)解方進(jìn)行間接會談，但市場擔(dān)憂供應(yīng)風(fēng)險難以消除，國際油價上漲NYMEX原油期貨05合約112.41漲0.87美元/桶，環(huán)比+0.78%；ICE布油期貨06合約109.77漲0.74美元/桶，環(huán)比+0.68%中國INE原油期貨因清明節(jié)假期休市 乙烯CFR東北亞1450美元/噸，CFR東南亞1500美元/噸 電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格下調(diào)至2550元/噸 山東局部液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+300元出廠；山東液堿對氧化鋁發(fā)貨保持穩(wěn)健，支撐山東整體32%堿價穩(wěn)定，但50%堿出貨一般，華東部分區(qū)域價格有所回落 國內(nèi)成品油新一輪調(diào)價窗口將于4月7日24時開啟。

早間提示

Mysteel：現(xiàn)貨流通收緊推漲氧化鋁 二季度供應(yīng)端增量釋放迎拐點(diǎn)

供需錯配支撐價格呈現(xiàn)上漲趨勢 本輪氧化鋁現(xiàn)貨價格上漲的主因是北方某大型氧化鋁廠突發(fā)減產(chǎn)，引發(fā)東北區(qū)域電解鋁廠采購補(bǔ)庫需求增加Mysteel預(yù)計4月前氧化鋁現(xiàn)貨價格仍具備小幅上漲條件判斷依據(jù)如下： 1、據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截至2026年3月中，國內(nèi)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能為9290萬噸/年，市場供需由過剩轉(zhuǎn)變?yōu)榫o平衡格局受成本及政策原因減產(chǎn)的氧化鋁企業(yè)短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)概率較低，且3月下旬東北區(qū)域有30萬噸電解鋁投產(chǎn)計劃。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：氧化鋁早讀（2026.1.23）

受重污染天氣以及成本因素影響，個別氧化鋁廠進(jìn)行設(shè)備檢修，影響周期1個月左右，預(yù)估影響產(chǎn)量約12萬噸左右 3、據(jù)外網(wǎng)媒體報道，幾內(nèi)亞首都科納克里東北約800公里處的錫吉里省一座金礦于周三發(fā)生坍塌，造成至少6人死亡該事件發(fā)生在多科地區(qū)，多科為手工金礦開采區(qū)，并無鋁土礦區(qū)分布，距離最近的鋁土礦主采區(qū)直線距離約520公里，對鋁土礦生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)暫無影響 五、市場評述 受礦石端消息干擾以及個別氧化鋁廠減壓產(chǎn)行為的刺激，今日氧化鋁期貨價格出現(xiàn)反彈。

日報

[液堿]：供需承壓，液堿行情弱勢難改

關(guān)注點(diǎn)： 1、截止20260115，山東區(qū)域20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫庫存21.56萬噸，環(huán)比+5%，同比+118.44%。

熱點(diǎn)聚焦

[殺菌消毒劑]：次氯酸鈉市場一周前瞻（20251229）

本周來看，山東市場整體表現(xiàn)或依舊不佳，山西、河南氧化鋁采購價格存在下調(diào)預(yù)期，利空山東市場，在山東供應(yīng)不減的情況下，不排除繼續(xù)下調(diào)可能 ②、上周周內(nèi)山東東營、淄博以及聊城地區(qū)有甲烷氯化物、環(huán)氧丙烷裝置降低負(fù)荷，市場供應(yīng)增多，部分企業(yè)庫存高位，液氯價格下調(diào)；河北東北地區(qū)周內(nèi)裝置開工穩(wěn)定，液氯價格跟山東調(diào)整。

價格動態(tài)

[次氯酸鈉周評]：市場整體穩(wěn)中偏弱 成本面暫無利好支撐（20251219-1225）

下周來看，山東市場整體表現(xiàn)依舊不佳，山西、河南氧化鋁采購價格存在下調(diào)預(yù)期，利空山東市場，在山東供應(yīng)不減的情況下，不排除繼續(xù)下調(diào)可能 ③、本周周內(nèi)山東東營、淄博以及聊城地區(qū)有甲烷氯化物、環(huán)氧丙烷裝置降低負(fù)荷，市場供應(yīng)增多，部分企業(yè)庫存高位，液氯價格下調(diào)；河北東北地區(qū)周內(nèi)裝置開工穩(wěn)定，液氯價格跟山東調(diào)整。

周評

[燒堿月評]：12月供應(yīng)充足，液堿價格全面下跌（2025年12月）

市場邏輯： ① 供應(yīng)端充足，開工高位。

月評

[液堿]：高開工疊加高庫存，液堿行情承壓下行

綜述 本周，山東32%堿周均價730元/噸，環(huán)比下調(diào)3.44%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/26）

進(jìn)口價格上漲100元至20600元/噸，華東、華南、東北及西南ADC12價格均維持穩(wěn)定，主流成交區(qū)間在20500-21000元/噸市場交投呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征：西南地區(qū)大型企業(yè)采購支撐成交，其他區(qū)域則以剛需為主在成本支撐與需求壓制的博弈下，預(yù)計短期價格將繼續(xù)震蕩運(yùn)行 四、行業(yè)追蹤 1、11月21日，河南同遠(yuǎn)新材料科技有限公司年產(chǎn)19萬噸新材料項目開工儀式在汝州經(jīng)開區(qū)舉行項目總投資1.8億元，分兩期建設(shè)，一期主要引進(jìn)全自動球磨系統(tǒng)，建設(shè)三條全自動立磨生產(chǎn)線，形成年處理12萬噸氫氧化鋁濕粉和3萬噸電子級標(biāo)準(zhǔn)納米硅微粉能力。

行情簡評

[燒堿月評]：10月供應(yīng)充足，液堿價格全面下跌（2025年11月）

市場邏輯： ① 供應(yīng)端充足，開工高位。

月評

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250918）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比20.15%，環(huán)比上漲0.75%；本周除華北、東北庫容比環(huán)比上行外，西北、華中、華東、華南、西南區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東液堿高價多數(shù)下游抵觸，除送氧化鋁訂單外，其他訂單減少，庫存增加；天津、河北區(qū)域因裝置負(fù)荷提升，供應(yīng)量增加，且受山東主力下游采購價走跌下游采買謹(jǐn)慎影響，整體來看，華北區(qū)域庫存上行；華南區(qū)域主力生產(chǎn)企業(yè)降負(fù)運(yùn)行，供應(yīng)收窄致使庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南存在企業(yè)檢修，供應(yīng)量減少，出貨承壓去庫不及預(yù)期，湖北企業(yè)檢修維持，供應(yīng)尚未恢復(fù)，庫存維持下行，華中地區(qū)庫存整體略有下調(diào)；華東區(qū)域企業(yè)檢修及降負(fù)裝置尚未恢復(fù)，貨源偏緊，且非鋁需求剛需跟進(jìn)，庫存呈現(xiàn)下滑；西北地區(qū)檢修企業(yè)增加，庫存消耗速度較快，非鋁需求基本維持前期水平，庫存環(huán)比下調(diào)；西南地區(qū)出貨情況良好，下游采購液堿積極性增加，液堿價格上調(diào)后穩(wěn)定，庫存環(huán)比下調(diào)。

庫存

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250911）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比19.40%，環(huán)比下調(diào)1.58%；本周除西北庫容比環(huán)比上行外，華北、華中、華東、華南、西南、東北區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東液堿高價多數(shù)下游抵觸，除送氧化鋁訂單外，其他訂單減少，庫存增加；天津、河北區(qū)域周內(nèi)供應(yīng)負(fù)荷有下調(diào)，且外發(fā)出口訂單，庫存下滑，整體來看，華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)下行；華南區(qū)域液堿供應(yīng)檢修尚未恢復(fù)，貨源相對偏緊，庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南地區(qū)出貨情況一般，庫存基本維持前期水平，湖北地區(qū)檢修企業(yè)增加，市場成交良好，庫存下行明顯，華中地區(qū)庫存整體下調(diào)；華東區(qū)域裝置檢修及降負(fù)并行，供應(yīng)收窄，且需求剛需跟進(jìn)下，庫存呈現(xiàn)下滑；西北地區(qū)液堿企業(yè)開工變動較小，西北地區(qū)燒堿存在檢修計劃，企業(yè)累庫維持下游發(fā)貨量，成交氛圍一般，庫存環(huán)比上調(diào)；西南地區(qū)來看西南地區(qū)長單價格上調(diào)后，液堿出貨積極，液堿價格上調(diào)，貨源略顯緊張，庫存環(huán)比下調(diào)。

庫存

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250904）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比20.97%，環(huán)比下調(diào)0.76%；本周西北、華北庫容比環(huán)比上調(diào)，華中、華東、華南、西南區(qū)域庫存比環(huán)比下滑，東北區(qū)域庫容比環(huán)比持平 其中華北區(qū)域來看，受峰會及閱兵影響山東省外訂單的發(fā)貨，省內(nèi)高價下游抵觸，部分企業(yè)庫存開始增加，華北區(qū)域庫存上行；華南區(qū)域液堿供應(yīng)檢修尚未恢復(fù)，需求剛需跟進(jìn)，庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域企業(yè)開工不滿，后期存在檢修預(yù)期，后期市場仍有提漲可能性，下游企業(yè)備貨積極，庫存下調(diào)；華東區(qū)域供應(yīng)檢修收窄，且月內(nèi)下游跟進(jìn)采購補(bǔ)貨，庫存呈現(xiàn)下滑；西北地區(qū)液堿企業(yè)開工變動較小，西北地區(qū)燒堿存在檢修預(yù)期，企業(yè)主動累庫，非鋁下游需求一般，庫存環(huán)比上調(diào)；西南地區(qū)來看廣西氧化鋁采購價格上調(diào)后，西南地區(qū)市場成交氛圍良好，市場成交積極，液堿庫存下調(diào)。

庫存

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250821）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比22.38%，環(huán)比下調(diào)2.58%；本周除西北庫容比環(huán)比上調(diào)，東北庫存比環(huán)比持穩(wěn)，華北、華中、華東、華南、西南區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東地區(qū)周內(nèi)裝置檢修，加之前期部分企業(yè)訂單支撐，且河北下游需求提量，加之企業(yè)停車檢修供應(yīng)縮減，整體來看華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)去庫；華南區(qū)域，區(qū)域內(nèi)有企業(yè)因故障降負(fù)運(yùn)行，非鋁需求有階段性買貨，庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南氯堿企業(yè)開工不滿，氧化鋁需求較好，湖北企業(yè)檢修完成后尚未達(dá)產(chǎn)，部分氯堿企業(yè)價格提漲，庫存略有下調(diào)。

庫存

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250807）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比26.56%，環(huán)比上漲2.87%；本周除華中區(qū)域庫容比環(huán)比呈現(xiàn)下行外，西北、華北、華東、東北、華南、西南庫容比環(huán)比上調(diào) 其中華北區(qū)域來看，山東地區(qū)低度堿非鋁高價抵觸，市場低價貨源沖擊下，多數(shù)企業(yè)走貨顯壓力，華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)上行趨勢；華南區(qū)域主力企業(yè)滿負(fù)荷運(yùn)行，非鋁需求維持前期水平，庫存上漲；華中區(qū)域河南氯堿企業(yè)開工不滿維持，氧化鋁采購價格提升帶動企業(yè)出貨，庫存下調(diào)。

庫存

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250703）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比22.76%，環(huán)比下調(diào)0.72%；本周除華北、東北、華南區(qū)域庫容比呈現(xiàn)下行外，西北、華中、華東、西南庫容比環(huán)比上調(diào) 其中華北區(qū)域來看，山東周內(nèi)多套裝置減產(chǎn)及檢修，加上月底清庫存后部分企業(yè)庫存低位，河北、天津低價出貨致華北整體庫存下滑；東北區(qū)域來看，區(qū)域開工下降，月底氯堿企業(yè)清庫，庫存降低；華南區(qū)域受當(dāng)?shù)毓?yīng)檢修影響，庫存走低；華東區(qū)域受主力下游價格接連走跌，但非鋁未有明顯改善下，華東液堿庫存走高；西北地區(qū)，西北氧化鋁液堿采購預(yù)計價格下調(diào)，非鋁終端采購積極性減弱導(dǎo)致廠家出貨節(jié)奏明顯減緩，企業(yè)庫存增加。

庫存

[液堿]：液堿市場早間提示（20250527）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1、2025年5月27日山東信發(fā)液氯價格漲50元，執(zhí)行-100元出廠； 2、昨日氯堿利潤460元/噸。

早間提示

[隆眾聚焦]：下游需求疲軟 鹽酸漲價難度增大

山東地區(qū)液堿：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自5月27日起價格上調(diào)20元/噸，執(zhí)行出廠820元/噸臨近月底非鋁下游行業(yè)剛需補(bǔ)庫，周內(nèi)東北亞出口成交價格延續(xù)上調(diào)受主力下游采購價格再次上調(diào)影響，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)山東液堿價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中上調(diào)的趨勢據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至20250527，山東32堿主流價格在880元/噸，較昨日上調(diào)20元/噸，漲幅2.33%液氯市場來看：近日山東聊城地區(qū)液氯外賣恢復(fù)正常，山東魯西南地區(qū)有氯堿企業(yè)因自身利潤不佳，降低開工。

熱點(diǎn)聚焦