【上海鉛錠貿(mào)易商A】預(yù)計節(jié)后鉛價短期延續(xù)震蕩

客戶觀點：春節(jié)前鉛錠市場呈現(xiàn)南北價格分化，主要受區(qū)域供應(yīng)差異的影響，其中北方煉企多數(shù)生產(chǎn)正常、貨源相對寬松，市場報價較低；而南方煉企因存有檢修及減產(chǎn)導(dǎo)致流通貨源偏緊，報價相對較高但節(jié)前整體消費趨淡，南方市場高價也難有實際成交支撐，市場現(xiàn)貨交投表現(xiàn)乏力預(yù)計春節(jié)過后鉛錠社會庫存將大概率累積，而終端消費方面節(jié)后回暖需要一定時間，需要持續(xù)關(guān)注鉛產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程，但考慮到近幾月鉛價走勢與基本面關(guān)聯(lián)性較弱，除非未來供應(yīng)及消費出現(xiàn)實質(zhì)性強勁改變，否則鉛價仍難以從基本面獲得有效驅(qū)動，因此預(yù)計節(jié)后鉛價短期或延續(xù)震蕩格局。

鉛大家說市場

Mysteel數(shù)據(jù)：濟源地區(qū)原生鉛企廠內(nèi)鉛錠庫存統(tǒng)計（20260206）

廠庫

Mysteel調(diào)研：鉛錠社會庫存增至數(shù)月高位 后續(xù)仍有到貨體現(xiàn)

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2026年2月5日全國主要市場鉛錠社會庫存為4.59萬噸，較1月29日增加0.75萬噸，較2月2日增加0.69萬噸。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)主要市場鉛錠庫存調(diào)查統(tǒng)計（20260205）

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止2026年2月5日全國主要市場鉛錠社會庫存為4.59萬噸，較1月29日增加0.75萬噸，較2月2日增加0.69萬噸。

庫存

Mysteel周報：鉛價走勢偏弱 鉛錠成交差社會庫存續(xù)增 （1.23-1.30）

【鉛錠庫存方面】 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2026年1月29日全國主要市場鉛錠社會庫存為3.84萬噸，較1月22日增加0.42萬噸，較1月26日增加0.35萬噸。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)主要市場鉛錠庫存調(diào)查統(tǒng)計（20260202）

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止2026年2月2日全國主要市場鉛錠社會庫存為3.90萬噸，較1月26日增加0.41萬噸，較1月29日增加0.06萬噸。

庫存

Mysteel日報：滬鉛上行 鉛錠現(xiàn)貨幾無交投

三、市場情緒及預(yù)測 今日滬鉛受其他金屬帶動上行，疊加下游蓄企備庫意愿較弱，鉛錠現(xiàn)貨市場報價寥寥且?guī)谉o交投；Mysteel關(guān)于春節(jié)期間再生鉛廠的放假安排調(diào)研出爐，今年再生鉛企業(yè)放假有3個特點：放假時間早、放假時間長、放假企業(yè)多；另外Mysteel統(tǒng)計的五地鉛錠社會庫存增至3.84萬噸。

日報

Mysteel調(diào)研：交倉貨源到庫 鉛錠社會庫存增至3.84萬噸

前半周鉛價震蕩走弱，周二晚間試探萬七關(guān)口，周四跟隨其他金屬上行；終端消費延續(xù)清淡，鉛蓄電池企業(yè)成品不斷累積，春節(jié)前備庫積極性不高，并且部分企業(yè)將春節(jié)放假時間延長，因此鉛錠現(xiàn)貨成交依舊偏弱，鉛廠前期交倉陸續(xù)到貨，社會庫存連增5周現(xiàn)貨市場：周內(nèi)基差縮窄明顯，周二最小縮至135元/噸，周四再次擴大至170元/噸，鉛錠持貨商報價積極性不高且跌幅較大，但下游拿貨仍不積極，個別持貨商反饋有后點價訂單成交，市場整體成交疲軟。

主編視角

Mysteel日報：滬鉛回落 鉛錠現(xiàn)貨市場交投冷清

當(dāng)前主流區(qū)域廢電動電瓶不含稅報價維持在 9650-9850元/噸區(qū)間 二、市場情況 原生鉛/再生鉛：鉛錠現(xiàn)貨報價寥寥，蓄企拿貨不積極幾無交投。

日報

廣州期貨：鉛錠庫存連續(xù)積累

鉛：供需雙弱，節(jié)前成交氛圍清淡 原料方面，臨近春節(jié)，廢電瓶產(chǎn)廢量繼續(xù)下滑，不過回收商清貨積極性較高，考慮到再生鉛煉企陸續(xù)放假，廢電瓶價格或窄幅震蕩偏弱供應(yīng)方面，由于再生鉛冶煉利潤明顯虧損，疊加訂單情況不佳，今年再生鉛春節(jié)放假時間及相應(yīng)供應(yīng)規(guī)模高于往期需求方面，由于終端需求未有起色，鉛蓄電池成品庫存較高，電池廠未有明顯節(jié)前備庫動作綜合而言，再生鉛在明顯虧損及訂單不佳情況下陸續(xù)提前放假，電池廠未啟動集中節(jié)前備庫，鉛錠庫存連續(xù)積累，供需雙淡格局下，鉛價或偏弱震蕩，關(guān)注宏觀情緒擾動。

期貨公司評論

Mysteel數(shù)據(jù)：濟源地區(qū)原生鉛企廠內(nèi)鉛錠庫存統(tǒng)計（20260130）

廠庫

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)主要市場鉛錠庫存調(diào)查統(tǒng)計（20260129）

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止2026年1月29日全國主要市場鉛錠社會庫存為3.84萬噸，較1月22日增加0.42萬噸，較1月26日增加0.35萬噸。

庫存

Mysteel周報：本周鉛錠現(xiàn)貨成交改善不大 社會庫存再增（1.16-1.23）

具體來看，上海、天津、江蘇三地庫存增加明顯，較上周四（1月15日）分別增加0.3萬噸、0.1萬噸和0.23萬噸，依舊是交割鉛錠到庫，主要是廣西、河南和內(nèi)蒙古貨源周內(nèi)鉛價震蕩走弱，終端消費延續(xù)清淡，蓄電池企業(yè)整體開工率小幅下調(diào)，原料拿貨量和拿貨積極性均不高，因此鉛錠現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較差，鉛廠繼續(xù)交倉，社會庫存連增4周，依舊有部分河南貨源在途未能提現(xiàn) 【下周預(yù)測】 近期鉛價雖有走弱，但滬鉛主力在萬七關(guān)口盤整未破位，下游蓄電池企業(yè)尚未提及春節(jié)備庫需求，但成品電池積壓，因此原料鉛錠拿貨仍不積極，預(yù)計后續(xù)仍有鉛錠到庫；另外當(dāng)前鉛錠供應(yīng)相對充足，預(yù)計節(jié)前庫存難有下滑趨勢。

周報

Mysteel日報：蓄企備庫積極性不足 鉛錠現(xiàn)貨價格下跌明顯

三、市場情緒及預(yù)測 今日滬鉛窄幅震蕩，現(xiàn)貨鉛錠價格下跌幅度較大，但下游蓄企采購仍不積極；供應(yīng)端，湖南有部分原生鉛廠計劃春節(jié)期間檢修停產(chǎn)，再生鉛廠生產(chǎn)計劃也陸續(xù)出爐，2月份縮量明顯；需求端電池廠依舊未有節(jié)前備庫動作，江西有電池廠最早于2月1日放假。

日報

Mysteel午評：鉛價持平 南方鉛錠現(xiàn)貨貼水小收

再生鉛部分市場報價上調(diào)25元/噸，其中還原鉛價格報15475-15600元/噸，再生精鉛價格報15450-15525元/噸出廠，含稅價格對Mysteel1#鉛錠普遍貼水125元/噸出廠，價格集中報16675元/噸出廠 二、市場成交 寧夏市場A、B企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價均為15450元/噸出廠報價，但出貨困難，反饋未有下游接貨。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：鉛錠社會庫存連增4周 重回3萬噸以上

周內(nèi)鉛價震蕩走弱，終端消費延續(xù)清淡，蓄電池企業(yè)整體開工率小幅下調(diào)，原料拿貨量和拿貨積極性均不高，因此鉛錠現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較差，鉛廠繼續(xù)交倉，社會庫存連增4周現(xiàn)貨市場：周內(nèi)基差維持在200元/噸上下，但河南、湖南鉛錠持貨商有甩貨跡象，其中河南貨源周四成交略有好轉(zhuǎn)，湖南市場因上半周甩貨，下半周報價偏少但整體貨源不算緊張另外，廣東中金、湖南金貴、江銅三家企業(yè)于周內(nèi)檢修結(jié)束并陸續(xù)復(fù)產(chǎn)出鉛，南方貨源流通性增加 近期鉛價雖有走弱，但滬鉛主力在萬七關(guān)口盤整尚未破位，下游蓄電池企業(yè)尚未提及春節(jié)備庫需求，但成品電池積壓，因此原料鉛錠拿貨仍不積極，預(yù)計后續(xù)仍有鉛錠到庫；另外當(dāng)前鉛錠供應(yīng)相對充足，預(yù)計節(jié)前庫存難有下滑趨勢。

主編視角

Mysteel解讀：12月鉛錠進(jìn)出口同環(huán)比雙增 1月凈進(jìn)口格局或延續(xù)

1月份進(jìn)口窗口繼續(xù)開啟，且仍有利潤空間，部分進(jìn)口貨源陸續(xù)到港，預(yù)計鉛錠進(jìn)口量或在2萬噸以上，但若比價回落，進(jìn)口增速或放緩，但凈進(jìn)口格局仍將延續(xù)同時當(dāng)前正值終端消費淡季，下游散單接貨意愿低，國內(nèi)鉛錠現(xiàn)貨交投不活躍，進(jìn)口鉛錠的流入將進(jìn)一步加大供應(yīng)壓力，且2月為傳統(tǒng)春節(jié)假期，企業(yè)放假增多，物流停滯，到2月進(jìn)口量有下降可能出口方面，國內(nèi)市場供強需弱，鉛錠社會庫存以及冶煉廠廠內(nèi)庫存均出現(xiàn)累庫，存在鉛錠出口的條件，但海外消費持續(xù)疲軟，LME鉛倉單常年居高不下，1月21日顯性庫存為222650噸，預(yù)計出口量變動不大。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)主要市場鉛錠庫存調(diào)查統(tǒng)計（20260126）

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截止2026年1月26日全國主要市場鉛錠社會庫存為3.49萬噸，較1月19日增加0.55萬噸，較1月22日增加0.07萬噸。

庫存

Mysteel日報：鉛錠現(xiàn)貨成交延續(xù)平淡 廢電瓶回收商積極出貨

廢電瓶價格企穩(wěn)，目前主流地區(qū)廢電動不含稅報價維持在9720-9850元/噸附近 二、市場情況 原生鉛/再生鉛：鉛價小漲，下游接貨意愿仍不強，按需補庫為主，市場成交平淡 1、湖南市場A企業(yè)1#鉛錠價格報16900元/噸出廠成交100噸B企業(yè)1#鉛錠價格報16890-16900元/噸出廠自提成交5車。

日報

廣州期貨：鉛蓄電池銷售不暢，鉛錠庫存持續(xù)積累

鉛：庫存連續(xù)積累，施壓鉛價 原料方面，鉛精礦加工費維持低位運行；廢電瓶回收商出貨積極性提升，煉企原料庫存邊際回升供應(yīng)方面，原生鉛整體產(chǎn)量平穩(wěn)；再生鉛端，部分再生鉛煉企陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但近日安徽部分地區(qū)再次啟動環(huán)保管控，再生鉛供應(yīng)整體增量或有限需求方面，鉛蓄電池銷售情況不佳，電池成品庫存積累，電池廠對鉛錠采購意愿不足，后續(xù)電池廠或下調(diào)開工率綜合而言，鉛蓄電池銷售不暢，鉛錠庫存持續(xù)積累，短期鉛價或承壓運行。

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