Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（4.3-4.10）

概述： 上周船舶原材料價(jià)格整體偏穩(wěn)運(yùn)行，中厚板周均價(jià)格跌幅0.21%，造船板周均價(jià)格基本持平，有色方面，鋁板價(jià)格持續(xù)高位上行，漲幅0.25%，不銹鋼漲幅為0.1%，中厚板市場(chǎng)情緒指數(shù)震蕩運(yùn)行；船舶行業(yè)方面，鑒于霍爾木茲海峽的通行量目前仍處于幾乎停滯的狀態(tài)，伊朗即便收取“過(guò)路費(fèi)”，收入也十分有限但一旦該海峽的通行恢復(fù)正常，該國(guó)有望每月賺取數(shù)億美元。

船舶

Mysteel：鋁水轉(zhuǎn)化率-庫(kù)存拐點(diǎn)的核心變量

2026年一季度，鋁水比例同比回落1.26個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)應(yīng)每月多生產(chǎn)鋁錠約4.7萬(wàn)噸，直接貢獻(xiàn)了10%左右的庫(kù)存增量 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 一季度鋁水轉(zhuǎn)化率修復(fù)不及預(yù)期的四大核心誘因 1、地緣沖突+鋁價(jià)波動(dòng)，拖累下游復(fù)工節(jié)奏 2月中下旬下游復(fù)工關(guān)鍵窗口期，美伊沖突升級(jí)推動(dòng)國(guó)際油價(jià)上行，疊加中東鋁廠（阿聯(lián)酋、巴林）設(shè)施受損，全球約9%電解鋁產(chǎn)能面臨減停風(fēng)險(xiǎn)，滬鋁價(jià)格快速攀升至2.5萬(wàn)元/噸以上，且波動(dòng)幅度顯著加大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年12月中國(guó)氧化鋁進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析

從目的地分析，2025年12月中國(guó)氧化鋁出口流向?yàn)槎砹_斯、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)等12月份中國(guó)氧化鋁流向俄方向的出口量達(dá)到19.21萬(wàn)噸，創(chuàng)近三個(gè)月新高，同比增長(zhǎng)21.12%根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)氧化鋁流向俄方向的出口總量達(dá)到202.04萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)24.73%，相當(dāng)于每月出口較去年增加3.34萬(wàn)噸 從全年價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，根據(jù)Mysteel監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年海外氧化鋁價(jià)格呈現(xiàn)快速下跌后窄幅震蕩走勢(shì)，2025年澳大利亞FOB年均價(jià)為386美元/噸，環(huán)比下跌23.56%；截止12月底澳大利亞FOB價(jià)格為306-310美元/噸，同比下跌54.17%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（1/7）

臨近年底，部分商戶以結(jié)算回款為主，期現(xiàn)套利交易活躍度有所下降，交割品報(bào)價(jià)格普遍比非交割品高200元/噸；受高成本以及原料緊俏影響，且近期多地出現(xiàn)環(huán)保預(yù)警，非交割品低價(jià)資源也逐步減，短期鋁合金錠ADC12價(jià)格維持高位震蕩上行 四、行業(yè)追蹤 1、1月5日，永杰新材公告稱，全資子公司浙江永杰鋁業(yè)有限公司與中鋁國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司簽訂《鋁合金扁錠年度銷售合同》，約定自2026年1月1日至12月31日期間，永杰鋁業(yè)每月購(gòu)入產(chǎn)品，全年共計(jì)約100,000噸（以實(shí)際訂單為準(zhǔn)），產(chǎn)品單價(jià)根據(jù)月度市場(chǎng)鋁價(jià)及合同條款確定。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：11月中國(guó)鋁土礦進(jìn)口量環(huán)比上漲9.8% 自土耳其進(jìn)口量環(huán)比上漲577.7%

回溯至2025年9月中旬到10月中旬，此時(shí)幾內(nèi)亞傳統(tǒng)雨季對(duì)礦山發(fā)運(yùn)的影響相較上一期有明顯減弱，礦山借機(jī)集中發(fā)運(yùn)其積壓訂單，本月自幾內(nèi)亞礦石進(jìn)口量的增長(zhǎng)也是幾內(nèi)亞雨季影響減弱的滯后體現(xiàn)根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年 每月中國(guó)自幾內(nèi)亞進(jìn)口量同比均有所增加，截至11月，中國(guó)自幾內(nèi)亞鋁土礦累計(jì)進(jìn)口量達(dá)13813萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)18.4%,這說(shuō)明盡管經(jīng)歷了五月份幾內(nèi)亞大規(guī)模撤銷礦山許可等擾動(dòng)事件,今年幾內(nèi)亞鋁土礦產(chǎn)能依舊較去年有顯著上漲,并且隨著年末新礦山開(kāi)采以及被吊銷許可證礦山穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)消息傳出，幾內(nèi)亞鋁土礦供應(yīng)產(chǎn)能還將有所上漲，這部分上漲將會(huì)繼續(xù)刺激進(jìn)口鋁土礦價(jià)格下跌。

貿(mào)易流向

[數(shù)據(jù)分析]：2025年11月中國(guó)氟化鋁行業(yè)利潤(rùn)月度數(shù)據(jù)分析

一方面，市場(chǎng)價(jià)格看漲預(yù)期較強(qiáng)；另一方面，成本回落，利潤(rùn)空間有所提升，故下月利潤(rùn)繼續(xù)走高 名詞解釋： 生產(chǎn)毛利：氟化鋁生產(chǎn)毛利是生產(chǎn)企業(yè)的氟化鋁產(chǎn)品收入減去其產(chǎn)品生產(chǎn)成本費(fèi)用 統(tǒng)計(jì)口徑：隆眾資訊氟化鋁生產(chǎn)毛利統(tǒng)計(jì)周期為前一個(gè)月月內(nèi)最后一周內(nèi)至本月月內(nèi)最后一周內(nèi)，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為每月月底最后一個(gè)周內(nèi)17:00。

隆眾數(shù)據(jù)分析

[數(shù)據(jù)分析]：2025年10月中國(guó)氟化鋁行業(yè)利潤(rùn)月度數(shù)據(jù)分析

一方面成本回落，利潤(rùn)空間有所提升，但市場(chǎng)價(jià)格難有大幅提漲，故下月利潤(rùn)維持低位水平 名詞解釋： 生產(chǎn)毛利：氟化鋁生產(chǎn)毛利是生產(chǎn)企業(yè)的氟化鋁產(chǎn)品收入減去其產(chǎn)品生產(chǎn)成本費(fèi)用 統(tǒng)計(jì)口徑：隆眾資訊氟化鋁生產(chǎn)毛利統(tǒng)計(jì)周期為前一個(gè)月月內(nèi)最后一周內(nèi)至本月月內(nèi)最后一周內(nèi)，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為每月月底最后一個(gè)周內(nèi)17:00。

隆眾數(shù)據(jù)分析

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)50年內(nèi)最大上半年跌幅 有色金屬漲跌不一

第三季度鋁升水報(bào)價(jià)的評(píng)估是基于5月30日至6月26日期間報(bào)告的9筆交易所有交易均以108美元/噸的升水價(jià)格成交，最低總交易量為每月14,000噸，適用于7月至9月裝運(yùn)的P1020/P1020A海運(yùn)鋁錠談判期間聽(tīng)到的報(bào)價(jià)區(qū)間為日本到岸價(jià)130-145美元/噸，比第二季度最終敲定的182美元/噸低20-29% ◎【日本第三季度鋁升水為每噸108美元，環(huán)比下降41%】6月30日（周一），市場(chǎng)人士稱，今年第三季度運(yùn)抵日本的優(yōu)質(zhì)西方鋁為較LME鋁價(jià)格升水108美元/噸，較第二季度水平大幅下降41%，反映出需求疲軟。

有色聚焦

Mysteel早讀：美加貿(mào)易關(guān)系再度緊張 有色金屬多數(shù)收漲

◎【日本2025年第三季度鋁升水環(huán)比下跌40.66%】6月26日，第三季度進(jìn)口至日本的原鋁報(bào)價(jià)為較LME現(xiàn)貨價(jià)升水108美元/噸，日本主要港口到岸價(jià)，較第二季度的182美元/噸下跌40.66%第三季度鋁升水報(bào)價(jià)的評(píng)估是基于5月30日至6月26日期間報(bào)告的9筆交易所有交易均以108美元/噸的升水價(jià)格成交，最低總交易量為每月14,000噸，適用于7月至9月裝運(yùn)的P1020/P1020A海運(yùn)鋁錠。

有色聚焦

Mysteel解讀：全國(guó)尖晶石市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

5月電熔鋁鎂尖晶石市場(chǎng)開(kāi)工水平一般，市場(chǎng)需求稍有回緩，原料支撐走強(qiáng)，廠家采購(gòu)詢價(jià)行為增加，預(yù)計(jì)下月電熔鋁鎂尖晶石穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 一、1-3月電熔鎂鋁尖晶石市場(chǎng)價(jià)格回顧 圖1:1-3月年尖晶石價(jià)格走勢(shì) 如圖顯示，4月份電熔鋁鎂尖晶石整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的走勢(shì)，月初電熔鋁鎂尖晶石段砂市場(chǎng)價(jià)5200元/噸，細(xì)粉5250元/噸，主要是受氧化鋁帶動(dòng)影響，每月25日原料結(jié)算，市場(chǎng)流通資源報(bào)價(jià)整體下調(diào)，5月氧化鋁到廠價(jià)格在3100元/噸左右，目前電熔鋁鎂尖晶石市場(chǎng)報(bào)價(jià)段砂5000元/噸，細(xì)粉5200元/噸，其中包含部分未銷場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存，難以隨行就市，仍舊報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，且目前氧化鋁到場(chǎng)價(jià)維持在較高水平，但未見(jiàn)實(shí)際成交，整體原料端支撐因素較強(qiáng)。

市場(chǎng)行情

[隆眾聚焦]：片堿市場(chǎng)成交趨弱支撐略顯不足

從廠家角度來(lái)說(shuō)受其他產(chǎn)品虧損相對(duì)較為嚴(yán)重影響若非例行檢修計(jì)劃廠家為平衡成本壓力氯堿開(kāi)工短期仍將維持相對(duì)較高水平，對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格形成較大利空 從需求角度來(lái)說(shuō)，短暫的剛需采購(gòu)已逐步結(jié)束多數(shù)非鋁終端觀望情緒增加，同時(shí)部分貿(mào)易商的獲利出貨也使得終端更容易買到相對(duì)低價(jià)貨源這也在較大程度上抑制了市場(chǎng)價(jià)格上行，從主力下游來(lái)說(shuō)全國(guó)除西南地區(qū)氧化鋁企業(yè)每月固定有一定量片堿采購(gòu)其他氧化鋁企業(yè)片堿采購(gòu)多對(duì)比液堿價(jià)格為主，同時(shí)進(jìn)口礦對(duì)于國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)影響大小尚在評(píng)估階段，在主力下游裝置負(fù)荷或?qū)⒊霈F(xiàn)下調(diào)情況下氧化鋁企業(yè)采購(gòu)積極性更弱，對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格也將形成較大利空影響。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：4月電熔鋁鎂尖晶石市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

4月電熔鋁鎂尖晶石市場(chǎng)開(kāi)工水平一般，市場(chǎng)需求稍有回緩，原料支撐走弱，廠家采購(gòu)行為或有增加，預(yù)計(jì)下月電熔鋁鎂尖晶石弱穩(wěn)運(yùn)行 一、1-3月電熔鎂鋁尖晶石市場(chǎng)價(jià)格回顧 圖1:1-3月年尖晶石價(jià)格走勢(shì) 如圖顯示，4月份電熔鋁鎂尖晶石整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的走勢(shì)，月初電熔鋁鎂尖晶石段砂市場(chǎng)價(jià)5200元/噸，細(xì)粉5250元/噸，主要是受氧化鋁帶動(dòng)影響，每月25日原料結(jié)算，市場(chǎng)流通資源報(bào)價(jià)整體下調(diào)，4月初氧化鋁到廠價(jià)格在2780元/噸左右，整體原料較2月下調(diào)了300元/噸；目前電熔鋁鎂尖晶石市場(chǎng)報(bào)價(jià)段砂4900元/噸，細(xì)粉5000元/噸，其中包含部分未銷場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存，難以隨行就市，仍舊報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，且目前氧化鋁到場(chǎng)價(jià)維持在較高水平，但未見(jiàn)實(shí)際成交，整體原料端支撐因素較強(qiáng)。

市場(chǎng)行情

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（廣東站）-走訪調(diào)研報(bào)告

在全國(guó)設(shè)有11個(gè)生產(chǎn)基地，分為華南、華中、華東三大再生鋁運(yùn)營(yíng)中心，并且在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和技術(shù)上擁有一定領(lǐng)先地位，在華南、華東設(shè)有兩大研發(fā)中心，為國(guó)內(nèi)再生鋁合金錠行業(yè)的技術(shù)更新貢獻(xiàn)了一定力量該企業(yè)屬于華南再生鋁運(yùn)營(yíng)中心，具備鋁合金廢料進(jìn)口資質(zhì)主營(yíng)業(yè)務(wù)是國(guó)外進(jìn)口/國(guó)內(nèi)采購(gòu)的鋁合金廢料前處理、銷售、加工，以及鋁合金錠的生產(chǎn)和銷售，并且為周邊100公里范圍內(nèi)的壓鑄企業(yè)實(shí)施有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的鋁合金液配送業(yè)務(wù)公司年處理廢舊鋁合金材料能力10萬(wàn)噸以上，鋁合金錠（液）年生產(chǎn)能力達(dá)到8萬(wàn)噸/年，每月廢鋁采購(gòu)量達(dá)3萬(wàn)多噸。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel解讀：3月電熔鋁鎂尖晶石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行

3月電熔鋁鎂尖晶石市場(chǎng)開(kāi)工水平較低，大多為年后留存庫(kù)存，整體市場(chǎng)主要受原料氧化鋁和鎂粉價(jià)格波動(dòng)影響較大，下游短期內(nèi)未見(jiàn)增量，預(yù)計(jì)下月電熔鋁鎂尖晶石暫穩(wěn)運(yùn)行 一、2024電熔鎂鋁尖晶石市場(chǎng)價(jià)格回顧 圖1:2025年尖晶石價(jià)格走勢(shì) 如圖顯示，3月份電熔鋁鎂尖晶石整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的走勢(shì)，月初電熔鋁鎂尖晶石段砂市場(chǎng)價(jià)5350元/噸，細(xì)粉5450元/噸，主要是受氧化鋁帶動(dòng)影響，每月25日結(jié)算日，市場(chǎng)流通資源報(bào)價(jià)整體下調(diào)，3月初氧化鋁到廠價(jià)格在3300元/噸左右，整體原料較2月下調(diào)了200元/噸；目前電熔鋁鎂尖晶石市場(chǎng)報(bào)價(jià)段砂5200元/噸，細(xì)粉5300元/噸，其中包含部分未銷場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存，氧化鋁高價(jià)購(gòu)入，難以隨行就市，仍舊報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，且目前氧化鋁到場(chǎng)價(jià)維持在3200元/噸，但未見(jiàn)實(shí)際成交，整體原料端支撐因素較強(qiáng)。

市場(chǎng)行情

1-2月山西華興山西中潤(rùn)鋁液銷量同比增長(zhǎng)34%

每月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析會(huì)，形成重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)，公司分管領(lǐng)導(dǎo)掛帥推進(jìn)2月份氧化鋁商產(chǎn)、實(shí)產(chǎn)分別完成計(jì)劃的105.6%、105.2% 向外突圍拓展市場(chǎng)營(yíng)銷采購(gòu)部以“算到極致、跑到盡頭”的硬核作風(fēng)，敏銳捕捉市場(chǎng)機(jī)遇，靈活調(diào)整工作策略，面對(duì)機(jī)遇，依托專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行趨勢(shì)預(yù)判，提前布局戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備；面對(duì)挑戰(zhàn)，構(gòu)建彈性采購(gòu)策略矩陣通過(guò)價(jià)格窗口期捕捉、供應(yīng)商分級(jí)管理、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制等組合拳，與年度預(yù)算比，2月份大宗采購(gòu)增利69.05萬(wàn)元，累計(jì)增利259.71萬(wàn)元。

國(guó)內(nèi)資訊

華鑫期貨：燒堿市場(chǎng)供應(yīng)寬松

2024年年末時(shí)，燒堿行業(yè)整體呈現(xiàn)降庫(kù)存的態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨供應(yīng)較為緊張，價(jià)格也趨于強(qiáng)勢(shì) 燒堿的主要下游為氧化鋁產(chǎn)業(yè)，其對(duì)燒堿的需求量占燒堿總需求的31%2025年，我國(guó)氧化鋁放能將新增超1000萬(wàn)噸，由于每噸氧化鋁在生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)消耗0.13噸燒堿，按照新增產(chǎn)能的投產(chǎn)進(jìn)度來(lái)看，一季度新增氧化鋁產(chǎn)能為250萬(wàn)噸，二季度為490萬(wàn)噸，三季度為120萬(wàn)噸，四季度為320萬(wàn)噸經(jīng)計(jì)算，2025年新增的氧化鋁產(chǎn)量約為500萬(wàn)噸，這將帶動(dòng)燒堿新增需求達(dá)65萬(wàn)噸，相當(dāng)于每月增加約5.4萬(wàn)噸的燒堿需求。

市場(chǎng)播報(bào)

[數(shù)據(jù)分析]：2025年1月中國(guó)氟化鋁行業(yè)利潤(rùn)月度數(shù)據(jù)分析

成本面硫酸價(jià)格下跌，需求面因之前停工產(chǎn)能較小，疊加節(jié)后貿(mào)易商積極采購(gòu)可能導(dǎo)致出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)，價(jià)格出現(xiàn)上行可能 名詞解釋： 生產(chǎn)毛利：氟化鋁生產(chǎn)毛利是生產(chǎn)企業(yè)的氟化鋁產(chǎn)品收入減去其產(chǎn)品生產(chǎn)成本費(fèi)用 統(tǒng)計(jì)口徑：隆眾資訊氟化鋁生產(chǎn)毛利統(tǒng)計(jì)周期為前一個(gè)月月內(nèi)最后一周內(nèi)至本月月內(nèi)最后一周內(nèi)，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為每月月底最后一個(gè)周內(nèi)17:00。

隆眾數(shù)據(jù)分析

Mysteel早讀：美元走低支撐有色金屬普漲 滬銅收漲超1%

截至今年12月下旬，鋁業(yè)分公司電解鋁完全成本達(dá)考核目標(biāo)，超計(jì)劃完成原鋁產(chǎn)量61.6萬(wàn)噸鋁電解固廢提取技術(shù)取得突破，為鋁業(yè)分公司轉(zhuǎn)型升級(jí)中書寫出“穩(wěn)中求進(jìn)，進(jìn)中有優(yōu)”的厚重一筆 ◎1月6日，財(cái)聯(lián)社記者從北方稀土獲悉，由于經(jīng)營(yíng)策略發(fā)生調(diào)整，公司計(jì)劃從2025年1月起將不再發(fā)布每月掛牌價(jià)，未來(lái)長(zhǎng)協(xié)價(jià)或采用稀交所發(fā)布的當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)另?yè)?jù)稀交所相關(guān)人士透露，截至目前，該所每天向全國(guó)近140家企業(yè)采集價(jià)格，目的在于打造稀土價(jià)格交易“包頭指數(shù)”。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：10月16日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價(jià)格監(jiān)控

10月16日國(guó)產(chǎn)鋁土礦價(jià)格高位上漲環(huán)保組從節(jié)后駐扎河南當(dāng)?shù)剡M(jìn)行環(huán)保督查，原計(jì)劃今天撤離，受北方近期空氣污染嚴(yán)重影響，或有延期 進(jìn)口礦方面價(jià)格高位上漲據(jù)調(diào)研，幾內(nèi)亞GAC每月出口約120萬(wàn)噸，但他們也從CBG每月出口約40萬(wàn)噸，因此由于其出口基礎(chǔ)設(shè)施被封鎖，每月總共可能受到160萬(wàn)噸的影響，即約8-10個(gè)好望角這就使更多的船將被釋放出來(lái)，能夠進(jìn)行其他交易，對(duì)海運(yùn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，業(yè)內(nèi)人員長(zhǎng)期是看跌的。

日?qǐng)?bào)

Mysteel: 2024年6月25日海外氧化鋁成交調(diào)研統(tǒng)計(jì)

據(jù)Mysteel了解，6月25日海外市場(chǎng)氧化鋁以鹿特丹FOB535美元/噸的價(jià)格成交3萬(wàn)噸，三季度船期（每月1萬(wàn)噸），去向不知原產(chǎn)地為巴西、牙買加、歐洲或印度，由賣方選擇

成交統(tǒng)計(jì)