Mysteel日報：4月29日鋁土礦及海運費日度價格監(jiān)控

一、市場總結(jié) 4月29日進(jìn)口礦與國產(chǎn)礦價格不變，海運費持穩(wěn)，波羅的海干散貨運價指數(shù)上漲,新加坡船舶燃油價格有波動 4 月 29 日國內(nèi)鋁土礦市場整體運行平穩(wěn)，進(jìn)口礦與國產(chǎn)礦主流報價均維持不變，市場交投節(jié)奏平緩，氧化鋁廠多按需剛性采購，貿(mào)易端調(diào)價意愿偏弱，供需雙方觀望情緒較濃國際航線鋁土礦海運費延續(xù)持穩(wěn)態(tài)勢，主流航線運力供需平衡，運價暫無明顯漲跌變化；新加坡船舶燃油價格出現(xiàn)小幅波動，受國際油價及當(dāng)?shù)毓┬枰蛩赜绊?em class='keyword'>走勢震蕩，一定程度給后續(xù)海運成本帶來不確定性。

日報

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，原料氧化鋁價回落至低位，電解鋁廠對原料逢低補庫，運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，并且開工率幾乎接近滿產(chǎn)，國內(nèi)電解鋁供給量級或?qū)⒈３指呶环€(wěn)定需求端，受海外地緣沖突影響，海外鋁廠停產(chǎn)，國際原鋁供給缺口呈現(xiàn)，報價強勢，國內(nèi)鋁價跟漲，高鋁價對下游鋁材加工企業(yè)形成一定壓制，下游采買意愿偏謹(jǐn)慎在此背景下，電解鋁社會庫存保持小幅積累態(tài)勢 整體來看，滬鋁基本面或處于，供給充足、需求暫穩(wěn)的階段。

期貨公司評論

Mysteel：2026年一季度制造業(yè)運行情況及二季度展望

一季度國內(nèi)工業(yè)大宗商品價格上行，家電核心原材料價格大幅上漲，電解銅、電解鋁價格同比分別上漲30%、17.5%，抬高了白電制造成本同時國際油價波動、海外航運受阻推高運輸費用，多重成本共振壓縮企業(yè)毛利而終端需求偏弱，終端提價傳導(dǎo)不暢，家電行業(yè)整體利潤空間收縮，中小制造企業(yè)經(jīng)營壓力顯著加大 行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化特征凸顯，品類、渠道、企業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化品類端走勢分化，冰箱憑借升級需求增速領(lǐng)跑，洗衣機產(chǎn)量3060.9萬臺、同比增長2.7%保持平穩(wěn)，彩電產(chǎn)量4051.1萬臺、同比下降2.0%需求持續(xù)疲軟；渠道端冷熱不均，傳統(tǒng)線下渠道大幅走弱，下沉市場韌性凸顯成為增長亮點；企業(yè)端強者恒強，頭部品牌依靠規(guī)模效應(yīng)、高端產(chǎn)品布局及出口對沖內(nèi)需壓力，市場份額穩(wěn)步提升，缺乏成本優(yōu)勢與技術(shù)壁壘的中小品牌加速出清，行業(yè)向智能化、高端化、外向化加速轉(zhuǎn)型。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel: 3月電解鋁成本端穩(wěn)定運行，鋁價上行驅(qū)動利潤持續(xù)擴(kuò)張

在長達(dá) 3 個月的下行走勢后，預(yù) 焙陽極價格止跌反彈，主因中東地緣局勢動蕩，地緣供應(yīng)風(fēng)險急劇攀升，推動國際 油價大幅走高，進(jìn)而在陽極成本面給予有力拉動后期地緣局勢若持續(xù)發(fā)酵，原料 價格進(jìn)一步上漲，或?qū)⒃谥侮枠O價格的同時，對企業(yè)盈利的可持續(xù)性構(gòu)成挑戰(zhàn) 上海鋼聯(lián)主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 成本結(jié)構(gòu)維持穩(wěn)定 根據(jù) Mysteel 對 2026 年 3 月電解鋁完全成本的測算結(jié)果，氧化鋁成本占比穩(wěn)定在 33%，電力成本占比穩(wěn)定在 35%，陽極成本占比則維持在 16%。

熱點分析

瑞達(dá)期貨：電解鋁原料供應(yīng)充足

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，氧化鋁受海運成本提升以及幾內(nèi)亞礦產(chǎn)政策預(yù)期影響而有所支撐，加之國內(nèi)氧化鋁庫存和供給仍寬松，電解鋁原料供應(yīng)充足 供給端，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能接近行業(yè)上限，海外方面由于地緣沖突，中東鋁廠停工，全球鋁供給有所短缺，但由于國內(nèi)產(chǎn)能全球占比較高，沖擊影響較為有限，故預(yù)計國內(nèi)電解鋁供給量仍將保持穩(wěn)中小增態(tài)勢需求端，國內(nèi)下游旺季需求邊際回落，由于鋁價受國際局勢影響而高位震蕩，下游采買情緒轉(zhuǎn)而謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交情緒回落，鋁錠社會庫存小幅積累。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，氧化鋁受海運成本提升以及幾內(nèi)亞礦產(chǎn)政策預(yù)期影響而有所支撐，加之國內(nèi)氧化鋁庫存和供給仍寬松，電解鋁原料供應(yīng)充足 供給端，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能接近行業(yè)上限，海外方面由于地緣沖突，中東鋁廠停工，全球鋁供給有所短缺，但由于國內(nèi)產(chǎn)能全球占比較高，沖擊影響較為有限，故預(yù)計國內(nèi)電解鋁供給量仍將保持穩(wěn)中小增態(tài)勢需求端，國內(nèi)下游旺季需求邊際回落，由于鋁價受國際局勢影響而高位震蕩，下游采買情緒轉(zhuǎn)而謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交情緒回落，鋁錠社會庫存小幅積累。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，氧化鋁受海運成本提升以及幾內(nèi)亞礦產(chǎn)政策預(yù)期影響而有所支撐，加之國內(nèi)氧化鋁庫存和供給仍寬松，電解鋁原料供應(yīng)充足 供給端，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能接近行業(yè)上限，海外方面由于地緣沖突，中東鋁廠停工，全球鋁供給有所短缺，但由于國內(nèi)產(chǎn)能全球占比較高，沖擊影響較為有限，故預(yù)計國內(nèi)電解鋁供給量仍將保持穩(wěn)中小增態(tài)勢需求端，國內(nèi)下游旺季需求邊際回落，由于鋁價受國際局勢影響而高位震蕩，下游采買情緒轉(zhuǎn)而謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場成交情緒回落，鋁錠社會庫存小幅積累。

期貨公司評論

Mysteel：中東局勢或致中國進(jìn)口鋁土礦供應(yīng)小幅增加 幾內(nèi)亞配額制仍是市場焦點

近期，中國進(jìn)口鋁土礦市場報價及成交價格的上漲速度明顯放緩受國際燃油價格回落后進(jìn)入震蕩走勢的影響，進(jìn)口礦石價格出現(xiàn)階段性觸頂跡象，但不同品位及船期間的價格分化依然存在根據(jù)Mysteel調(diào)研，在美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)前自幾內(nèi)亞發(fā)運的相對低品位礦石報價在59–60美元/干噸區(qū)間；而3月中后期發(fā)運的礦石CIF報盤價格則高居69–70美元/干噸左右，氧化鋁廠接受難度較大少數(shù)幾內(nèi)亞標(biāo)準(zhǔn)品位礦石在67–69美元/干噸區(qū)間有成交。

熱點分析

Mysteel日報：4月3日鋁土礦及海運費日度價格監(jiān)控

一、市場總結(jié) 4月3日進(jìn)口礦與價格持穩(wěn)，海運費持穩(wěn)，新加坡船舶燃油價格有波動，波羅的海干散貨運價指數(shù)有增長 進(jìn)口礦石方面，近期，中國進(jìn)口鋁土礦市場報價及成交價格的上漲速度明顯放緩受國際燃油價格回落后進(jìn)入震蕩走勢的影響，進(jìn)口礦石價格出現(xiàn)階段性觸頂跡象，但不同品位及船期間的價格分化依然存在根據(jù)Mysteel調(diào)研，在美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)前自幾內(nèi)亞發(fā)運的相對低品位礦石報價在59–60美元/干噸區(qū)間；而3月中后期發(fā)運的礦石CIF報盤價格則高居69–70美元/干噸左右，氧化鋁廠接受難度較大。

日報

Mysteel2026（第九屆）中國華南鋁產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

26日上午大會開幕式如期舉行，佛山市南海區(qū)政府副區(qū)長曾法強、鴻勁新材集團(tuán)董事長鄺滿興、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)席董事長、總裁高波先后于開幕式上致辭本次大會邀請部委領(lǐng)導(dǎo)、行業(yè)協(xié)會專家、宏觀經(jīng)濟(jì)專家、集團(tuán)高管以及鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)負(fù)責(zé)人，齊聚一堂，圍繞鋁價走勢、成本傳導(dǎo)、供需節(jié)奏及風(fēng)險管理等核心議題，開展深入交流與研判 佛山市南海區(qū)政府副區(qū)長曾法強開幕致辭 鴻勁新材集團(tuán)董事長鄺滿興開幕致辭 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)席董事長、總裁高波開幕致辭 在上午大會報告環(huán)節(jié)，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際投資研究室 助理研究員周學(xué)智 、中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會副秘書長盧建 、中國物資再生協(xié)會副會長于可利、上海期貨交易所商品一部高級經(jīng)理肖坤分別作了精彩報告。

會議報道

2025年有色金屬工業(yè)運行情況新聞發(fā)布會問答錄

怎么看待今年鋁市行情趨勢？是否會帶來行業(yè)洗牌？ 林如海：當(dāng)前，電解鋁價格走勢強，氧化鋁價格承壓關(guān)于電解鋁價格走勢，受產(chǎn)能“天花板”支撐、“新三樣”拉動、未來產(chǎn)業(yè)概念炒作以及全球經(jīng)濟(jì)與地緣政治的不確定等綜合因素影響，價格重心不斷抬升，甚至突破前期高點可見，電解鋁價格具備一定基本面的支撐，但非產(chǎn)業(yè)因素的影響更為明顯如果國際環(huán)境及消費預(yù)期不改，電解鋁價格在供應(yīng)約束與戰(zhàn)略價值重估的雙重因素支撐下，有望延續(xù)震蕩格局。

國內(nèi)資訊

國家統(tǒng)計局：全國統(tǒng)一大市場建設(shè)持續(xù)推進(jìn)帶動部分行業(yè)價格上漲

三是輸入性因素影響國內(nèi)有色金屬和石油相關(guān)行業(yè)價格走勢分化國際有色金屬價格上行拉動國內(nèi)有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比分別上漲5.7%和5.2%，其中銀冶煉、銅冶煉、金冶煉、鋁冶煉價格分別上漲38.2%、8.4%、4.8%和2.3%國際原油價格波動影響國內(nèi)石油開采、精煉石油產(chǎn)品制造價格分別下降3.1%和2.5% PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5個百分點分行業(yè)看，有色金屬礦采選業(yè)價格上漲22.7%，文教工美體育和娛樂用品制造業(yè)價格上漲21.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲17.1%，電氣機械和器材制造業(yè)價格上漲0.8%。

國內(nèi)

銅價高位波動加劇，下游需求不足或阻滯上漲

近日，在黃金、白銀等貴金屬強勢上漲引領(lǐng)下，有色金屬、化工品等輪番走強，銅、鋁等品種紛紛創(chuàng)出歷史新高不過，上周后半周開始，市場風(fēng)向急轉(zhuǎn)上周五，國際黃金、白銀價格出現(xiàn)“史上罕見”的暴跌行情：國際金價最大回撤超12%，白銀跌幅一度超過35%，創(chuàng)歷史最大單日跌幅 受此影響，2日國內(nèi)貴金屬、有色金屬市場出現(xiàn)跌停潮，白銀、黃金、鉑金、鈀金、滬鎳、滬錫、滬銅、滬鋁等多個品種觸及跌停 此前市場上漲時，“周期的力量”“資源品盛宴”等宏觀敘事主導(dǎo)市場走勢，需求端的實際影響被無視。

國內(nèi)資訊

Mysteel月報：2月鎂市場平穩(wěn)運行 剛需補庫支撐市場

1月金屬鎂價格整體呈現(xiàn)“N”形走勢，價格持續(xù)震蕩，月初價格上漲除實際需求帶動外，消息面起到強力助推作用，后期市場多跟隨成交價格進(jìn)行多次波動，本月廠家開工維持在高位運行，合金加工端仍處于排單生產(chǎn)，加工費呈現(xiàn)上漲趨勢，市場節(jié)前備貨加持下，剛需及補庫支撐市場 一、價格方面 1月鎂錠價格維持在15900-17000元之間運行，金屬鎂價格整體呈現(xiàn)“N”形走勢，價格持續(xù)震蕩，月初價格上漲除實際需求帶動外，消息面起到強力助推作用，1月主產(chǎn)區(qū)多次召開產(chǎn)業(yè)相關(guān)會議，同時報價相對統(tǒng)一，市場基本無低價貨源，剛需高位成交，拉動市場看漲情緒，中間商適時囤貨，此外在國際市場動蕩下，1月初市場有色及貴金屬漲幅相對較大，尤其是緊密相關(guān)的鋁產(chǎn)業(yè)，上海A00鋁錠漲幅接近11%，因此市場情緒同樣給鎂市場起到助推作用，另外政策端持續(xù)發(fā)力，使市場從業(yè)者信心重新建立，多維度共同助推鎂價上漲。

研究報告

Mysteel年報：2026年中國電解鋁宏觀與基本面共振的上行周期

一、價格 2025 年，鋁價整體呈現(xiàn)“前穩(wěn)—中震—后強”的運行特征，宏觀擾動與基本面支撐交替主導(dǎo)行情演變，全年價格運行中樞較上年明顯抬升年初在基本面支撐下，春節(jié)后鋁錠庫存累庫偏慢、去庫提前啟動，鋁價于震蕩中逐步抬升二季度，海外“對等關(guān)稅”政策引發(fā)國際鋁價快速回落，國內(nèi)鋁價短期承壓，但在“金三銀四”旺季需求、光伏與新能源終端持續(xù)拉動及寬松貨幣政策預(yù)期支撐下，價格迅速企穩(wěn)并展現(xiàn)出較強抗跌性，上半年走勢顯著強于外盤。

年報

Mysteel月報：硅鐵消息擾動下價格堅挺 2月市場持穩(wěn)運行

1月河鋼硅鐵定價5760元/噸，數(shù)量3313噸本輪河鋼招標(biāo)時間節(jié)點為節(jié)后歸來前一日，未受到期貨開盤影響，相較于月中鋼廠來說價格相對偏低 1月金屬鎂產(chǎn)量109230，環(huán)比增20.72%1月金屬鎂價格整體呈現(xiàn)“N”形走勢，價格持續(xù)震蕩，月初價格上漲除實際需求帶動外，消息面起到強力助推作用，1月主產(chǎn)區(qū)多次召開產(chǎn)業(yè)相關(guān)會議，同時報價相對統(tǒng)一，市場基本無低價貨源，剛需高位成交，拉動市場看漲情緒，中間商適時囤貨，此外在國際市場動蕩下，1月初市場有色及貴金屬漲幅相對較大，尤其是緊密相關(guān)的鋁產(chǎn)業(yè)，上海A00鋁錠漲幅接近11%，因此市場情緒同樣給鎂市場起到助推作用，另外政策端持續(xù)發(fā)力，使市場從業(yè)者信心重新建立，多維度共同助推鎂價上漲。

研究報告

Mysteel年報：2026年中國鋁板帶箔市場繼續(xù)穩(wěn)中向前

一、鋁板帶箔2025年市場回顧 1 鋁板帶箔2025年價格行情及加工費回顧 1.1國內(nèi)鋁板帶卷價格走勢分析 2025年上半年鋁價走出“N”字型，一季度在去庫及消費旺季背景下，鋁價一度中破21000元/噸但由于國際貿(mào)易摩擦持續(xù)升級，鋁價在4月快速下跌，在19000元/噸附近企穩(wěn)反彈。

年報

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道】鎳價狂飆兩周暴漲逾20%，概念股集體走強，興業(yè)銀錫年內(nèi)漲超18%

截至1月9日收盤，貴研鉑業(yè)年內(nèi)漲近16%，興業(yè)銀錫年內(nèi)漲超18% 近期，有色金屬市場走勢出現(xiàn)分化，銅、鋁價格屢創(chuàng)新高，而鎳在持續(xù)走弱后迎來了一波短暫的飆升，之后再度回落有分析認(rèn)為，這種背離的走勢源于鎳自身所處的周期性困境與近期來自關(guān)鍵產(chǎn)地的政策擾動 市場分析稱，目前來看，鎳價深度下行的空間十分有限荷蘭國際集團(tuán)預(yù)測認(rèn)為，如果沒有大規(guī)模、協(xié)調(diào)一致的減產(chǎn)措施，或者需求復(fù)蘇遠(yuǎn)超預(yù)期，鎳價不太可能維持在高位，并預(yù)測，2026年鎳的平均價格僅為每噸15250美元。

媒體報道

Mysteel周報：汽車原材料價格（12.29-1.4）

本周新增一家鋼廠復(fù)產(chǎn)，一家河北鋼廠檢修除上述鋼廠外，其余生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定（本周統(tǒng)計周期2025年12月25日至2025年12月31日；下周統(tǒng)計周期2026年1月1日至2026年1月7日） 4、供需平衡 三、有色金屬市場分析 1、鋁市場 上周鋁市場行情以高位震蕩為主，價格先跌后漲，國內(nèi)庫存小幅累積而國際庫存下降，年末市場交投清淡疊加宏觀政策利好共同主導(dǎo)走勢。

汽車

國家統(tǒng)計局：CPI同比上漲0.8%，回升至2023年3月份以來最高

需求季節(jié)性增加帶動燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格分別上漲1.2%和1.0%，羽絨加工、毛紡織染整精加工價格分別上漲1.2%和1.0%二是輸入性因素影響國內(nèi)有色金屬和石油相關(guān)行業(yè)價格走勢分化國際有色金屬價格上行拉動國內(nèi)有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比分別上漲3.7%和2.8%，其中銀冶煉、金冶煉、銅冶煉、鋁冶煉價格分別上漲13.5%、4.8%、4.6%和0.9%國際原油價格下行影響國內(nèi)石油開采、精煉石油產(chǎn)品制造價格分別下降2.3%和0.9%。

國內(nèi)