Mysteel：2026年一季度鉛市場回顧及二季度展望

同比來看，受電動自行車以舊換新補(bǔ)貼取消、鋰電替代、關(guān)稅影響電池出口下滑，預(yù)計2026年中國鉛蓄電池消費(fèi)量或呈負(fù)增長 庫存方面：二季度國內(nèi)鉛錠供給穩(wěn)中有增，當(dāng)前進(jìn)口窗口打開，進(jìn)口量環(huán)比續(xù)增；而消費(fèi)淡季，終端需求大概率處于低迷狀態(tài)，預(yù)計二季度鉛錠社會庫存或有累庫 價格展望：地緣沖突升級，宏觀因素對鉛市場的影響增強(qiáng)，但行情波動終將回歸基本面，由基本面主導(dǎo)。

主編視角

Mysteel解讀：11月再生鉛產(chǎn)能利用率再突破 年末產(chǎn)量有望續(xù)增

雖然廠內(nèi)成品庫存環(huán)比表現(xiàn)增加，但增量不足萬噸，主要是因為終端消費(fèi)延續(xù)，需求韌性較強(qiáng)，鉛蓄電池企業(yè)維持高開工率，尤其下游大廠開工率穩(wěn)中有升，鉛錠需求良好，積極提貨補(bǔ)庫 四、臨近年底 12月再生鉛產(chǎn)出有望續(xù)增 進(jìn)入12月，盡管安徽部分企業(yè)因危廢證到期，以及河北、河南地區(qū)受秋冬季重污染天氣管控影響，產(chǎn)量可能有所下滑。

主編視角

Mysteel周報：鉛價震蕩 再生鉛市場長單交易為主（7.4-7.11）

【下周預(yù)測】 終端消費(fèi)存好轉(zhuǎn)預(yù)期，鉛蓄電池開工率穩(wěn)中有升；回收商畏跌拋貨，再生鉛企業(yè)原料到貨增加，若到貨情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)有提產(chǎn)意愿，關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)動態(tài)，預(yù)計下周再生鉛市場報價或增多

周報

Mysteel半年報：2025上半年鉛市場供需雙弱 下半年鉛價或先揚(yáng)后抑

但原料廢電瓶供應(yīng)仍是制約再生鉛產(chǎn)出的主要因素，因此需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)廢量以及生產(chǎn)利潤、產(chǎn)業(yè)政策對冶煉廠帶來的影響 需求端，國內(nèi)雖有以舊換新政策刺激，但整體市場受汽車、電動車市場增速限制，國內(nèi)市場需求承壓；關(guān)稅政策反復(fù)鉛蓄電池出口增速將放緩近年來，終端市場消費(fèi)“旺季不旺”特征愈發(fā)明顯，加之以舊換新政策提前透支部分需求，同時連鑄連軋技術(shù)更新或延長替換周期，擠壓鉛蓄電池需求，預(yù)計下半年消費(fèi)逐步回升后將再度走弱，預(yù)計鉛價維持區(qū)間震蕩，價格中心或在16000-18000元/噸，供應(yīng)穩(wěn)中有增而需求趨弱情況下，上方壓力明顯。

主編視角

Mysteel：關(guān)稅政策持續(xù)發(fā)酵 鉛價下挫后基本面仍存支撐

鉛錠社會庫存或進(jìn)入累庫階段 國內(nèi)鉛錠社會庫存呈波動上升趨勢，但整體庫存量仍不高據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至4月7日，國內(nèi)鉛錠社會庫存為6.84萬噸進(jìn)入二季度，電池消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游采購積極性或降低，促使原生鉛企業(yè)增加交倉量供應(yīng)端穩(wěn)中有增，預(yù)計鉛錠社會庫存逐漸累庫 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二季度終端消費(fèi)存下滑預(yù)期 2025年一季度鉛蓄電池消費(fèi)較往年趨穩(wěn)，2月初鉛蓄電池市場消費(fèi)春節(jié)后復(fù)產(chǎn)后，部分大型企業(yè)開工率攀升至90%，中小型電池廠開工率攀升至70%～75%，整體恢復(fù)至節(jié)前正常水平。

主編視角

廣州期貨：預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價提供成本支撐

鉛：供需預(yù)期雙增，關(guān)注庫存變化 原料方面，廢電瓶價格穩(wěn)中有升，產(chǎn)廢量一般而再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價提供成本支撐供需方面，再生鉛復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新建產(chǎn)能將于3月集中釋放今年開學(xué)季終端需求表現(xiàn)不及往年同期，下游采購以剛需為主，不過市場傳言下游鉛蓄電池廠在3月或提產(chǎn)5%-10%，鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形庫存方面，自春節(jié)歸來，鉛錠社庫不斷走增綜合而言，廢電瓶成本支撐堅挺，再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，市場傳言電池廠提產(chǎn)，需求持向好預(yù)期，短期鉛價或在17000-17700元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注庫存變化，警惕需求恢復(fù)不及預(yù)期帶來利空風(fēng)險。

期貨公司評論

廣州期貨：鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形

鉛：供需預(yù)期雙增，關(guān)注庫存變化 原料方面，廢電瓶價格穩(wěn)中有升，產(chǎn)廢量一般而再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價提供成本支撐供需方面，再生鉛復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新建產(chǎn)能將于3月集中釋放今年開學(xué)季終端需求表現(xiàn)不及往年同期，下游采購以剛需為主，不過市場傳言下游鉛蓄電池廠在3月或提產(chǎn)5%-10%，鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形庫存方面，自春節(jié)歸來，鉛錠社庫不斷走增綜合而言，廢電瓶成本支撐堅挺，再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，需求現(xiàn)實偏淡但傳言電池廠提產(chǎn)，短期鉛價或在17000-17600元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注庫存變化，警惕需求恢復(fù)不及預(yù)期帶來利空風(fēng)險。

期貨公司評論

廣州期貨：短期鉛價或在16900-17500元/噸區(qū)間震蕩

鉛：供需預(yù)期雙增，關(guān)注庫存變化 原料方面，廢電瓶價格穩(wěn)中有升，產(chǎn)廢量一般而再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺，為鉛價提供成本支撐供需方面，再生鉛復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新建產(chǎn)能將于3月集中釋放今年開學(xué)季終端需求表現(xiàn)不及往年同期，下游采購以剛需為主，不過市場傳言下游鉛蓄電池廠在3月或提產(chǎn)5%-10%，鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形庫存方面，自春節(jié)歸來，鉛錠社庫不斷走增綜合而言，廢電瓶成本支撐堅挺，再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，需求現(xiàn)實偏淡但傳言電池廠提產(chǎn)，短期鉛價或在16900-17500元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注庫存變化，警惕需求恢復(fù)不及預(yù)期帶來利空風(fēng)險。

期貨公司評論

Mysteel周報：經(jīng)銷商接貨改善 鉛酸電池成品去庫

【下周預(yù)測】 電動自行車鉛酸蓄電池市場小旺季逐步體現(xiàn)，大多數(shù)電池廠成品電池庫存去庫，本周庫存天數(shù)多減少5天左右下周預(yù)計新電池銷售尚可，經(jīng)銷商補(bǔ)庫積極性不錯，新電池價格或穩(wěn)中有升

訂制報告

Mysteel年報：2023年國內(nèi)鉛酸蓄電池市場回顧與2024年展望

2、 2024年鉛酸蓄電池市場展望 展望2024年，在需求端隨著國內(nèi)新能源汽車的迅猛發(fā)展，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量節(jié)節(jié)攀升，汽車保有量不斷提高，帶動汽車起動電池消費(fèi)市場將進(jìn)一步穩(wěn)中向好發(fā)展，國內(nèi)儲能和電動自行車等領(lǐng)域市場需求相對穩(wěn)定，在出口方面國內(nèi)鉛蓄電池出口量繼續(xù)維持增長趨勢，整體上看24年鉛酸蓄電池總需求或穩(wěn)中有增，但隨著碳酸鋰價格大幅下跌，鋰電池生產(chǎn)成本下降，需密切關(guān)注鋰電池對鉛蓄電池的替代效應(yīng)。

年報

Mysteel周報：鉛錠緊張局面持續(xù) 電池廠接貨備庫仍較積極（1.6-1.12）

【下周預(yù)測】 電動自行車鉛酸蓄電池市場仍處于季節(jié)性淡季，生產(chǎn)企業(yè)成品電池庫存消化較為緩慢，部分企業(yè)年前提產(chǎn)沖量，開工率短期維持相對高位國內(nèi)汽車起動電池終端市場處于消費(fèi)旺季，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率維持在高水平儲能電池企業(yè)生產(chǎn)開工平穩(wěn)預(yù)計下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

周報

Mysteel鉛蓄電池月度報告（12月）

國內(nèi)汽車起動電池終端市場替換需求向好，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率維持高位水平儲能電源市場需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定預(yù)計后市鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有增

月報

重磅發(fā)布|上海鋼聯(lián)2023年鉛產(chǎn)業(yè)年報——2023年鉛產(chǎn)業(yè)分析回顧&2024年預(yù)測

基本面來看，原生鉛產(chǎn)量變動不大，主要為冶煉廠產(chǎn)能釋放及部分煉企因鉛系統(tǒng)持續(xù)虧損而下調(diào)2024年產(chǎn)量目標(biāo)，如南方有色、安徽銅冠等；再生鉛產(chǎn)量或增至345萬噸左右，主要為江西蘇中及貴州魯控產(chǎn)能釋放；需求方面或穩(wěn)中有增，但隨著碳酸鋰價格大幅下跌，鋰電池生產(chǎn)成本下降，需密切關(guān)注鋰電池對鉛蓄電池的替代效應(yīng)；國外冶煉廠復(fù)產(chǎn)或?qū)е聡鴥?nèi)鉛錠出口量下滑，預(yù)計 SHEE 鉛期貨庫存將增至10萬噸以上水平，國內(nèi)維持供應(yīng)過剩局面。

主編視角

Mysteel周報：終端消費(fèi)低迷 電池廠剛需接貨為主（12.2-12.8）

【下周預(yù)測】 電動自行車鉛酸蓄電池市場消費(fèi)清淡，成品電池庫存累庫壓力不減，企業(yè)生產(chǎn)積極性繼續(xù)走弱，維持以銷定產(chǎn)國內(nèi)汽車起動電池終端消費(fèi)市場需求受暖冬天氣部分影響，總體表現(xiàn)尚可，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率處于較高水平儲能電源市場需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

周報

Mysteel日報：鉛價持續(xù)下跌 電池廠偏向剛需接貨

儲能電源市場需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

日報

Mysteel鉛蓄電池月度報告（11月）

國內(nèi)汽車產(chǎn)量仍然維持高位，同時汽車起動電池終端市場替換需求表現(xiàn)尚可，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率維持高位水平儲能電源市場需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定預(yù)計后市鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

月報

Mysteel日報：鉛價持續(xù)下跌 電池廠觀望情緒重

儲能電源市場需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計短期內(nèi)鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

日報

Mysteel日報：鉛價弱勢運(yùn)行 電池廠采購偏向電解鉛

三、市場預(yù)測 電動自行車鉛酸蓄電池市場消費(fèi)清淡，電池廠訂單不斷下滑，成品電池庫存累庫壓力不減，企業(yè)生產(chǎn)積極性繼續(xù)走弱國內(nèi)汽車起動電池終端消費(fèi)市場需求尚可，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率較高儲能電源市場需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計短期內(nèi)鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降。

日報

Mysteel日報：鉛價持續(xù)走弱 電池廠低價按需接貨

儲能電源市場需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計短期內(nèi)鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

日報

Mysteel周報：周內(nèi)鉛價下跌 電池廠接貨情緒漸有回暖（11.25-12.1）

【下周預(yù)測】 電動自行車鉛酸蓄電池市場消費(fèi)清淡，電池廠訂單不斷下滑，成品電池庫存累庫壓力不減，企業(yè)生產(chǎn)積極性繼續(xù)走弱國內(nèi)汽車起動電池終端消費(fèi)市場需求良好，部分大型企業(yè)生產(chǎn)開工率較高儲能電源市場需求較為平穩(wěn)，企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定預(yù)計下周鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)開工率或穩(wěn)中有降

周報