Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)小幅反彈 下游剛需采購(gòu)

3、福建A回收商：廢電瓶收貨價(jià)9420元/噸，這周雨季較多，受天氣影響大貨較少 三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 日內(nèi)鉛價(jià)止跌小幅反彈，進(jìn)入短暫的企穩(wěn)階段今日上期所最新數(shù)據(jù)顯示，滬鉛倉(cāng)單57203噸，較昨日持平；倫鉛倉(cāng)單減少950噸至270025噸當(dāng)前再生鉛企業(yè)開(kāi)工率受限，供應(yīng)端產(chǎn)量將下滑，對(duì)鉛價(jià)有一定支撐；而下游鉛酸蓄電池的采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，消費(fèi)需求疲軟難以對(duì)價(jià)格上漲形成有效拉動(dòng)，短期鉛價(jià)將維持震蕩局勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：一季度廢電瓶供需雙降 二季度預(yù)期如何？

三、總結(jié)預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，2026年一季度廢電瓶供需雙降，價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺展望二季度，供應(yīng)方面：二季度為鉛蓄電池市場(chǎng)季節(jié)性消費(fèi)淡季，部分電池廠已經(jīng)下調(diào)開(kāi)工率，廢電瓶產(chǎn)廢量存同步下滑預(yù)期；據(jù)Mysteel鉛團(tuán)隊(duì)調(diào)研，截止到4月10日樣本回收商的日均上貨量為504.93噸，而2025年4月份的日均貨量為679.21噸，降幅25.66%；2025年二季度樣本回收商貨量約為49000噸，2025年三、四季度則呈現(xiàn)逐季增長(zhǎng)。

主編視角

廣州期貨：庫(kù)存消化緩慢，關(guān)注再生鉛供應(yīng)

鉛：庫(kù)存消化緩慢，關(guān)注再生鉛供應(yīng) 原料方面，回收端利潤(rùn)空間仍微薄，廢電瓶流通貨源偏緊與部分再生鉛煉企計(jì)劃?rùn)z修停產(chǎn)交織，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格窄幅調(diào)整為主供應(yīng)方面，原生鉛生產(chǎn)穩(wěn)中略增；再生鉛冶煉利潤(rùn)維持虧損，后續(xù)安徽、江蘇等地部分煉企計(jì)劃減停產(chǎn)，再生鉛整體供應(yīng)增量有限 需求方面，鉛蓄電池廠開(kāi)工率平穩(wěn)，二季度消費(fèi)淡季情況下，鉛錠采購(gòu)需求不足，庫(kù)存消化速度緩慢綜合而言，再生鉛在利潤(rùn)持續(xù)虧損狀態(tài)下供應(yīng)增量有限，消費(fèi)淡季情況下庫(kù)存消化緩慢，短期鉛價(jià)或延續(xù)震蕩整理，主力合約主要運(yùn)行區(qū)間參考16000-16900元/噸。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：再生鉛復(fù)產(chǎn)偏慢 下游剛需帶動(dòng)社庫(kù)下滑

廢電瓶：回收端元宵節(jié)前出貨積極性不佳，煉企原料到貨不理想 1、江西A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9500元/噸，貨量一天15噸左右，貨量流失嚴(yán)重，后面估計(jì)貨會(huì)越來(lái)越少 2、江西B回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9550元/噸，一天貨量20-30噸，和周邊一樣，只能一起卷價(jià)格 三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 下游鉛蓄電池企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，原料鉛錠剛需接貨，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投活躍度較上周提升。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：供需雙淡格局下，鉛價(jià)或窄幅震蕩

鉛：供需雙弱，節(jié)前成交氛圍清淡 原料方面，臨近春節(jié)，廢電瓶產(chǎn)廢量繼續(xù)下滑，不過(guò)回收商清貨積極性較高，考慮到再生鉛煉企陸續(xù)放假，廢電瓶價(jià)格或窄幅震蕩偏弱供應(yīng)方面，由于再生鉛冶煉利潤(rùn)明顯虧損，疊加訂單情況不佳，今年再生鉛春節(jié)放假時(shí)間及相應(yīng)供應(yīng)規(guī)模高于往期需求方面，由于終端需求未有起色，鉛蓄電池成品庫(kù)存較高，電池廠未有明顯節(jié)前備庫(kù)動(dòng)作綜合而言，再生鉛在明顯虧損及訂單不佳情況下陸續(xù)提前放假，電池廠未啟動(dòng)集中節(jié)前備庫(kù)，鉛錠庫(kù)存連續(xù)積累，供需雙淡格局下，鉛價(jià)或窄幅震蕩，關(guān)注宏觀情緒擾動(dòng)。

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廣州期貨：鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：供需雙弱，節(jié)前成交氛圍清淡 原料方面，臨近春節(jié)，廢電瓶產(chǎn)廢量繼續(xù)下滑，不過(guò)回收商清貨積極性較高，考慮到再生鉛煉企陸續(xù)放假，廢電瓶價(jià)格或窄幅震蕩偏弱供應(yīng)方面，由于再生鉛冶煉利潤(rùn)明顯虧損，疊加訂單情況不佳，今年再生鉛春節(jié)放假時(shí)間及相應(yīng)供應(yīng)規(guī)模高于往期需求方面，由于終端需求未有起色，鉛蓄電池成品庫(kù)存較高，電池廠未有明顯節(jié)前備庫(kù)動(dòng)作綜合而言，再生鉛在明顯虧損及訂單不佳情況下陸續(xù)提前放假，電池廠未啟動(dòng)集中節(jié)前備庫(kù)，鉛錠庫(kù)存連續(xù)積累，供需雙淡格局下，鉛價(jià)或震蕩承壓，關(guān)注宏觀情緒擾動(dòng)。

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廣州期貨：鉛錠庫(kù)存連續(xù)積累

鉛：供需雙弱，節(jié)前成交氛圍清淡 原料方面，臨近春節(jié)，廢電瓶產(chǎn)廢量繼續(xù)下滑，不過(guò)回收商清貨積極性較高，考慮到再生鉛煉企陸續(xù)放假，廢電瓶價(jià)格或窄幅震蕩偏弱供應(yīng)方面，由于再生鉛冶煉利潤(rùn)明顯虧損，疊加訂單情況不佳，今年再生鉛春節(jié)放假時(shí)間及相應(yīng)供應(yīng)規(guī)模高于往期需求方面，由于終端需求未有起色，鉛蓄電池成品庫(kù)存較高，電池廠未有明顯節(jié)前備庫(kù)動(dòng)作綜合而言，再生鉛在明顯虧損及訂單不佳情況下陸續(xù)提前放假，電池廠未啟動(dòng)集中節(jié)前備庫(kù)，鉛錠庫(kù)存連續(xù)積累，供需雙淡格局下，鉛價(jià)或偏弱震蕩，關(guān)注宏觀情緒擾動(dòng)。

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廣州期貨：再生鉛供應(yīng)增量受限，短期鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：下游需求表現(xiàn)不佳，鉛價(jià)或震蕩承壓 原料方面，廢電瓶回收商多持上漲捂貨惜售、畏跌加快出貨心態(tài)，再生鉛煉企原料庫(kù)存有所回升；由于產(chǎn)廢量下滑，廢電瓶價(jià)格繼續(xù)下跌或相對(duì)有限供應(yīng)方面，中金嶺南等部分原生鉛企業(yè)結(jié)束檢修；再生鉛冶煉利潤(rùn)陷入虧損，加上河北、山東等地近日啟動(dòng)環(huán)保管控，再生鉛供應(yīng)難有明顯增量需求方面，鉛蓄電池需求未有起色，鉛錠出貨不暢，關(guān)注電池廠是否啟動(dòng)節(jié)前備貨綜合而言，利潤(rùn)虧損及北方環(huán)保管控多發(fā)情況下再生鉛供應(yīng)增量受限，而需求端缺乏起色，電池廠剛需少采，短期鉛價(jià)或震蕩承壓。

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廣州期貨：短期鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：下游需求表現(xiàn)不佳，鉛價(jià)或震蕩承壓 原料方面，廢電瓶回收商多持上漲捂貨惜售、畏跌加快出貨心態(tài)，再生鉛煉企原料庫(kù)存有所回升；由于產(chǎn)廢量下滑，廢電瓶價(jià)格繼續(xù)下跌或相對(duì)有限供應(yīng)方面，中金嶺南等部分原生鉛企業(yè)結(jié)束檢修；再生鉛冶煉利潤(rùn)陷入虧損，加上河北、山東等地近日啟動(dòng)環(huán)保管控，再生鉛供應(yīng)難有明顯增量需求方面，鉛蓄電池需求未有起色，鉛錠出貨不暢，關(guān)注電池廠是否啟動(dòng)節(jié)前備貨綜合而言，利潤(rùn)虧損及北方環(huán)保管控多發(fā)情況下再生鉛供應(yīng)增量受限，而需求端缺乏起色，電池廠剛需少采，短期鉛價(jià)或震蕩承壓。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：再生鉛供應(yīng)難有明顯增量

鉛：下游需求表現(xiàn)不佳，鉛價(jià)或偏弱震蕩 原料方面，廢電瓶回收商多持上漲捂貨惜售、畏跌加快出貨心態(tài)，再生鉛煉企原料庫(kù)存有所回升；由于產(chǎn)廢量下滑，廢電瓶價(jià)格繼續(xù)下跌或相對(duì)有限供應(yīng)方面，中金嶺南等部分原生鉛企業(yè)結(jié)束檢修；再生鉛冶煉利潤(rùn)陷入虧損，加上河北、山東等地近日啟動(dòng)環(huán)保管控，再生鉛供應(yīng)難有明顯增量需求方面，鉛蓄電池需求未有起色，鉛錠出貨不暢，關(guān)注電池廠是否啟動(dòng)節(jié)前備貨綜合而言，利潤(rùn)虧損及北方環(huán)保管控多發(fā)情況下再生鉛供應(yīng)增量受限，原生鉛產(chǎn)量邊際增加，而需求端缺乏起色，電池廠剛需少采，短期鉛價(jià)或偏弱震蕩，關(guān)注電池廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)可能性。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鉛價(jià)或偏弱震蕩

鉛：下游需求表現(xiàn)不佳，鉛價(jià)或偏弱震蕩 原料方面，廢電瓶回收商多持上漲捂貨惜售、畏跌加快出貨心態(tài)，再生鉛煉企原料庫(kù)存有所回升；由于產(chǎn)廢量下滑，廢電瓶價(jià)格繼續(xù)下跌或相對(duì)有限供應(yīng)方面，中金嶺南等部分原生鉛企業(yè)結(jié)束檢修；再生鉛冶煉利潤(rùn)陷入虧損，加上河北、山東等地近日啟動(dòng)環(huán)保管控，再生鉛供應(yīng)難有明顯增量需求方面，鉛蓄電池需求未有起色，鉛錠出貨不暢，關(guān)注電池廠是否啟動(dòng)節(jié)前備貨綜合而言，利潤(rùn)虧損及北方環(huán)保管控多發(fā)情況下再生鉛供應(yīng)增量受限，原生鉛產(chǎn)量邊際增加，而需求端缺乏起色，電池廠剛需少采，短期鉛價(jià)或偏弱震蕩，關(guān)注電池廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)可能性。

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瑞達(dá)期貨：原料緊張格局緩解，支撐原生鉛生產(chǎn)

精廢價(jià)差200元/噸，再生鉛成本優(yōu)勢(shì)仍存；但部分回收商囤貨抬價(jià)，疊加固廢新政抬升合規(guī)成本，長(zhǎng)期支撐價(jià)格，短期供應(yīng)彈性大，內(nèi)蒙古個(gè)別煉廠因原料緊張計(jì)劃停產(chǎn)，河南新一輪環(huán)保管控將至，1月下旬部分企業(yè)提前放假，預(yù)計(jì)下周開(kāi)工率下降需求端旺季“啞火”核心消費(fèi)領(lǐng)域電動(dòng)自行車(chē)蓄電池市場(chǎng)節(jié)前需求不及預(yù)期，下游訂單低迷導(dǎo)致成品庫(kù)存積壓，且整車(chē)廠與電池廠存在提前放假預(yù)期雖有固廢新政長(zhǎng)期抬升成本支撐，但短期需求疲軟難以逆轉(zhuǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛錠現(xiàn)貨成交延續(xù)平淡 廢電瓶回收商積極出貨

9、山東A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9750元/噸，目前庫(kù)存還有2車(chē)多，明天會(huì)再發(fā)一車(chē) 10、山東B回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9780元/噸，庫(kù)存單品種不夠整車(chē)，感覺(jué)廠里價(jià)格不好跌 三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 終端消費(fèi)欠佳，下游鉛蓄電池企業(yè)原料補(bǔ)庫(kù)積極性未有好轉(zhuǎn)，冶煉廠方面河北、河南、安徽、山東等地區(qū)受環(huán)保管控影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，短期供應(yīng)有所縮減。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)下挫再生貼水收窄 下游觀望慎采

4、江蘇A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9720元/噸，有單子收貨價(jià)格暫時(shí)沒(méi)降，收貨量一般 5、廣東A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9600元/噸，高價(jià)訂單沒(méi)發(fā)完，價(jià)格暫時(shí)不下調(diào) 三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 近日鉛價(jià)高位大幅走弱，市場(chǎng)多為觀望情緒主導(dǎo)，疊加下游蓄電池企業(yè)采購(gòu)意愿仍不強(qiáng)，維持少量逢低補(bǔ)庫(kù)，整體現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平淡；廢電瓶方面，部分再生鉛企業(yè)反饋高價(jià)保價(jià)訂單計(jì)劃于明日結(jié)束，預(yù)計(jì)后續(xù)廢電瓶到貨將逐步增加。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛持貨商維持大貼水報(bào)價(jià) 蓄企按需采購(gòu)

3、廣東A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9550元/噸，收貨量正常，庫(kù)存有2-3車(chē)，陸續(xù)出貨 三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 鉛價(jià)窄幅震蕩，終端需求疲軟，鉛蓄電池企業(yè)接貨意愿不強(qiáng)，僅部分企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)，鉛錠現(xiàn)貨成交無(wú)明顯改善廢電瓶方面，安徽地區(qū)個(gè)別再生鉛企業(yè)發(fā)布降價(jià)通知，預(yù)計(jì)短期廢電瓶價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行庫(kù)存方面，1月22日Mysteel鉛錠社會(huì)庫(kù)存增0.48萬(wàn)噸至3.42萬(wàn)噸，現(xiàn)貨成交不暢，煉企多選擇發(fā)貨交倉(cāng)，預(yù)計(jì)后續(xù)庫(kù)存將繼續(xù)增加。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游采購(gòu)持續(xù)低迷 鉛錠現(xiàn)貨市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市

6、福建A回收商：廢電動(dòng)收貨價(jià)9550元/噸，這幾天發(fā)了6車(chē)貨，庫(kù)存已清空 三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 鉛價(jià)高位回落后震蕩運(yùn)行，疊加終端消費(fèi)欠佳，新電池庫(kù)存不斷積壓，下游鉛蓄電池企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)，散單接貨意愿不高，現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)清淡，僅大貼水有部分成交廢電瓶方面，短期再生鉛企業(yè)原料到貨量預(yù)計(jì)增加，但多地雨雪天氣或?qū)\(yùn)輸及到貨節(jié)奏造成影響，導(dǎo)致部分高價(jià)保價(jià)訂單出現(xiàn)延期，短期廢電瓶價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：終端消費(fèi)平淡，短期鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：終端消費(fèi)平淡，短期鉛價(jià)或震蕩承壓 原料方面，消費(fèi)淡季情況下廢電瓶產(chǎn)廢量有限，雖回收商出貨積極性提升，但廢電瓶流通貨源仍偏緊，支撐廢電瓶價(jià)格供應(yīng)方面，原生鉛整體產(chǎn)量變化不大，再生鉛端主要由于安徽等地區(qū)解除環(huán)保管控而呈現(xiàn)供應(yīng)增量，但冶煉利潤(rùn)收窄及原料偏緊問(wèn)題或?qū)?fù)產(chǎn)量級(jí)帶來(lái)一定制約需求方面，元旦假期結(jié)束后鉛蓄電池廠開(kāi)工略有回升，但由于終端消費(fèi)疲軟，鉛蓄電池銷(xiāo)售不暢，電池廠對(duì)鉛錠謹(jǐn)慎采購(gòu)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)上下空間皆有限

鉛：廢電瓶原料偏緊與下游需求走弱交織 原料方面，廢電瓶產(chǎn)廢量下滑，加上部分回收商捂貨待漲，廢電瓶現(xiàn)貨流通量偏緊，再生鉛原料庫(kù)存水平下降供應(yīng)方面，檢修與復(fù)產(chǎn)并存，預(yù)估產(chǎn)量變化不大；再生鉛利潤(rùn)擴(kuò)大，不過(guò)廢電瓶原料偏緊問(wèn)題及北方部分地區(qū)環(huán)保管控對(duì)再生鉛供應(yīng)帶來(lái)一定制約需求方面，新國(guó)標(biāo)電動(dòng)自行車(chē)銷(xiāo)售不暢，加上鉛蓄電池廠廠年底盤(pán)庫(kù)，鉛錠現(xiàn)貨成交氛圍冷清綜合而言，貴金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)對(duì)有色板塊情緒有一定傳導(dǎo)，鉛蓄電池廠開(kāi)工下滑與廢電瓶原料偏緊交織，預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)上下空間皆有限。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：原生鉛供應(yīng)邊際下降，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化

鉛：原生鉛供應(yīng)邊際下降，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化 原料方面，近日廢電瓶回收量略有下滑，廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，云南馳宏等原生鉛煉企后續(xù)常規(guī)檢修增多，再生鉛產(chǎn)量已經(jīng)回升至近年同期高位，不過(guò)部分煉企生產(chǎn)仍暫時(shí)受到危廢換證影響需求方面，近日鉛蓄電池終端消費(fèi)平穩(wěn)，電池廠低價(jià)采購(gòu)氛圍尚可綜合而言，廢電瓶成本平穩(wěn)，下游電池廠采購(gòu)氛圍尚可，原生鉛供應(yīng)預(yù)計(jì)邊際減少，鉛錠庫(kù)存低位繼續(xù)去化，鉛價(jià)或窄幅震蕩偏多。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游蓄企適量接貨再生鉛 倉(cāng)庫(kù)持續(xù)去庫(kù)提振市場(chǎng)情緒

三、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 滬鉛日內(nèi)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)下游蓄電池企業(yè)采購(gòu)意愿仍偏謹(jǐn)慎，鉛錠市場(chǎng)整體成交一般此外再生鉛原料端廢電瓶近期低價(jià)導(dǎo)致回收商出貨意愿不高，煉企多轉(zhuǎn)為消耗現(xiàn)有庫(kù)存，預(yù)計(jì)近期廢電瓶價(jià)格存在小幅上漲可能鉛錠庫(kù)存方面日內(nèi)延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，最新上期所鉛倉(cāng)單減少1502噸至16629噸，庫(kù)存低位對(duì)鉛價(jià)下方仍有較強(qiáng)支撐。

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