Mysteel朱克東：供給釋放新周期——多元礦源下的鐵礦市場變局與機(jī)遇

主要增量來自非洲、大洋洲、南美和南亞其中，西芒杜等非洲項(xiàng)目、澳洲新增產(chǎn)能項(xiàng)目以及巴西、印度等地區(qū)擴(kuò)產(chǎn)，仍將是未來供應(yīng)釋放的重要來源他同時指出，若礦價回落至85美元附近，高成本礦山的經(jīng)營壓力將明顯加大，市場供給也將逐步進(jìn)入再平衡階段 對于需求端，他認(rèn)為全球鐵礦石需求將繼續(xù)呈現(xiàn)分化格局印度、越南等發(fā)展中國家鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，仍是需求增量的主要來源；而日本、韓國、歐洲及美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則普遍面臨內(nèi)需不足、生鐵產(chǎn)量回落等壓力，整體需求表現(xiàn)相對偏弱。

會議報(bào)道

得益于運(yùn)輸條件恢復(fù)，2025年瑞典鐵礦發(fā)運(yùn)上漲

2025年前三季度，LKAB累計(jì)發(fā)運(yùn)鐵礦石約1880萬噸，較2024年同期的約1520萬噸顯著增加同期，其鐵礦石產(chǎn)量恢復(fù)性回升，但整體水平與2023年基本相當(dāng)，顯示供應(yīng)改善更多來自物流端修復(fù)，而非新增產(chǎn)能釋放 從出口結(jié)構(gòu)看，瑞典鐵礦石以歐洲市場為主，主要供應(yīng)德國、芬蘭等周邊國家；同時，部分鐵礦石經(jīng)挪威納爾維克港外運(yùn)，銷往中國、日本等亞洲市場相較歐洲本土消費(fèi)，對亞洲市場的出口對跨境鐵路與港口運(yùn)輸條件依賴更高。

礦山動態(tài)

澳工業(yè)部：全球鋼鐵需求疲弱 預(yù)計(jì)鐵礦石價格在2027年前都將趨于回落

新增供應(yīng)主要來自幾內(nèi)亞西芒杜（Simandou）鐵礦、巴西礦山以及澳大利亞礦山的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目其中，西芒杜鐵礦已于今年11月投產(chǎn)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能最高可達(dá)1.2億噸 澳方預(yù)計(jì)，鐵礦石價格將從2024年的93美元/噸，降至2025年的87美元/噸，2026年的85美元/噸，并在2027年進(jìn)一步回落至82美元/噸 作為鐵礦石需求的核心驅(qū)動因素，全球鋼鐵產(chǎn)量在今年前10個月同比下降1.9%，至15.2億噸，主要受中國鋼鐵產(chǎn)量下降以及歐盟、日本、韓國和俄羅斯減產(chǎn)影響。

產(chǎn)業(yè)資訊

黑色期貨震蕩翻紅，鋼價或漲跌有限

宏觀面：美國總統(tǒng)特朗普7日表示，將從8月1日起分別對來自日本、韓國等14個國家的進(jìn)口產(chǎn)品征收25%至40%不等的關(guān)稅；33家建筑類企業(yè)聯(lián)合發(fā)出建筑行業(yè)“反內(nèi)卷”倡議書 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，7月7日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.59萬噸，環(huán)比減0.2%；7月7日中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14403.69萬噸，較上周一下降62.08萬噸 截至7月7日Mysteel調(diào)研唐山23家樣本鋼企89座高爐，產(chǎn)能利用率為91.36%，較上周減少0.58%。

期評

友發(fā)集團(tuán)董事長李茂津出席2024全球鋼鐵峰會

由中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會冶金行業(yè)分會和阿聯(lián)酋STEELGIANT組織舉辦的“2024年全球鋼鐵峰會”于2024年9月10至11日在阿聯(lián)酋迪拜召開來自中國、沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、阿曼、土耳其、埃及、印度、日本、韓國、美國等42個國家和地區(qū)的近650名代表參會峰會主題涉及全球鋼鐵市場運(yùn)行、焊接鋼管生產(chǎn)及消費(fèi)情況、鐵礦石和廢鋼供需走勢等內(nèi)容 友發(fā)集團(tuán)董事長李茂津作為特邀主賓出席了本次峰會，與峰會創(chuàng)始人Thaiseer先生共同剪彩。

每日分析

鐵礦石明年供需基本面趨于寬松

需求：亞洲增量來自中國、印度、韓國 亞洲鐵礦石需求增幅明顯，主要由印度、韓國、中國貢獻(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力背景下，印度基建及制造業(yè)的資本投入穩(wěn)步增長，鋼鐵下游需求預(yù)期好轉(zhuǎn)提振鐵礦石需求，其中1—10月生鐵產(chǎn)量同比增加532.4萬噸至7137萬噸；韓國緊隨其后，鐵礦石需求同比增加184.4萬噸至3729.7萬噸，主因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)偏低；中國鐵礦石需求同比增加181.1萬噸至74710萬噸；日本鐵礦石需求同比減少103.7萬噸至5294.1萬噸。

爐料

本周海外鐵合金熱點(diǎn)（12.26-12.30）

雙方已同意為煤炭、鐵礦石、錳礦和鉻礦等每一種主要大宗商品建立一個監(jiān)督小組、一個復(fù)蘇指導(dǎo)委員會和一個渠道優(yōu)化團(tuán)隊(duì) 進(jìn)口數(shù)據(jù) 錳礦 據(jù)日本海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年11月日本錳礦進(jìn)口總量114540噸，環(huán)比增加117.64%，同比增加147.59%，其中11月日本錳礦進(jìn)口主要來自南非52000噸、加蓬40550、澳大利亞21990噸。

海外鐵合金動態(tài)

日本12月30日起對中國入境人員落地檢，有陽隔離七天

12月27日，日本首相岸田文雄宣布針對來自中國的旅客的最新檢疫措施，自12月30日起，7天內(nèi)有中國旅居史的旅客，將在入境日本時接受落地檢，如果被檢測出陽性，原則上會進(jìn)行7天隔離此外，日本還將限制未來連接日本和中國的航班數(shù)量 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國際

集裝箱船“專業(yè)戶”獲兩艘油輪訂單

舟山長宏國際主要建造中小型集裝箱船，年造船252萬載重噸，年修船能力250艘以上 公開消息顯示，今年以來，舟山長宏國際接獲了來自希臘和日本船東共計(jì)4艘集裝箱船訂單 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

船舶

Mysteel日報(bào)：20日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

二級市場中賣家報(bào)貨較為積極，報(bào)價水平基本與上周五持平，但是受限于目前1月裝期的PB粉可貿(mào)易資源較為有限，賣家的報(bào)價較為堅(jiān)挺可議價空間偏緊此外，二級市場中部分人士對于塊礦資源同樣較為關(guān)注，據(jù)悉當(dāng)天有來自日本的紐曼塊整船資源被轉(zhuǎn)售給國內(nèi)市場的貿(mào)易商 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

市場情緒尚好 歐洲市場熱卷價格將回彈

盡管歐洲市場成交較少，但貿(mào)易商情緒尚好，據(jù)悉，貿(mào)易商已經(jīng)不再向買家提供折扣，目前正等待鋼廠上調(diào)鋼價信息，以熱卷為例，部分歐洲鋼廠已經(jīng)在上個星期上漲了30-40美元/噸左右雖然印度資源重新進(jìn)入歐洲市場，但并沒有產(chǎn)生太大負(fù)面影響 上周，來自日本和韓國的供應(yīng)商在歐洲市場活躍度并不高，主要擔(dān)心歐洲對其熱卷采取反傾銷措施 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

海外鋼管

歐洲市場熱卷價格將回彈

盡管歐洲市場成交較少，但貿(mào)易商情緒尚好，據(jù)悉，貿(mào)易商已經(jīng)不再向買家提供折扣，目前正等待鋼廠上調(diào)鋼價信息，以熱卷為例，部分歐洲鋼廠已經(jīng)在上個星期上漲了30-40美元/噸左右雖然印度資源重新進(jìn)入歐洲市場，但并沒有產(chǎn)生太大負(fù)面影響 上周，來自日本和韓國的供應(yīng)商在歐洲市場活躍度并不高，主要擔(dān)心歐洲對其熱卷采取反傾銷措施 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

10年間，大商所護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

”耿浩博指出 2018年，鐵礦石期貨引入境外交易者，標(biāo)志著境外主要賣方和境內(nèi)主要買方均可以在同一平臺競價交易，將期貨價格的影響力從境內(nèi)推向全球截至2022年8月底，已有來自新加坡、澳大利亞、日本、英國、中國香港等27個國家和地區(qū)的客戶參與大商所鐵礦石期貨市場淡水河谷、嘉吉等國際大型礦山、貿(mào)易企業(yè)開始將大商所價格作為定價參考“中國鐵礦石期貨對外開放提供了新的定價模式，形成更有代表性的價格，更好地服務(wù)全球貿(mào)易。

鋼材

四大結(jié)構(gòu)調(diào)整加快推動鋼鐵高質(zhì)量發(fā)展

在歷經(jīng)數(shù)次市場變動之后，保供穩(wěn)價政策“組合拳”已日趨完善，鋼鐵原燃料供給保障綜合施策將進(jìn)入新常態(tài) 鐵礦石價格中樞下移2022年，全球鋼鐵生產(chǎn)將逐步恢復(fù)至疫情前的水平，歐美、日本等地區(qū)和國家的鋼鐵新增產(chǎn)量空間較小，印度、東南亞等國家和地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)能仍有釋放空間2022年，海外四大礦山增產(chǎn)3000萬噸以上，其中90%的增量來自淡水河谷；非主流礦增量預(yù)計(jì)達(dá)到1300萬噸左右，主要來自加拿大、澳大利亞、巴西等國家的礦產(chǎn)項(xiàng)目。

鋼材

Mysteel月報(bào)：1月份國內(nèi)廢鋼市場窄幅震蕩

具體來看，受到節(jié)日影響，亞洲市場方面，日本海外需求疲軟，所有出口廢鋼等級的價格下跌，其中高等級廢鋼價格格外明顯歐美市場方面，土耳其國內(nèi)市場對長材需求低迷，導(dǎo)致土耳其深海廢鋼進(jìn)口價格偏弱穩(wěn)目前中國進(jìn)口主流料型來自日本的HS當(dāng)前到港價550美元/噸，中國國內(nèi)主流城市不含稅重廢均價3118元/噸，其CFR到港價比國內(nèi)重廢價格高,380元/噸左右，國內(nèi)外價差繼續(xù)倒掛 二、12月份生鐵成本小幅增加 圖2：2017年1月～2021年12月生鐵與廢鋼價差走勢圖（單位：元/噸） 資料來源：上海鋼聯(lián)大宗商品終端 12月份，由于鐵礦石的小幅反彈，鋼廠鐵水成本有所回升。

市場研究

Mysteel解讀：鐵礦石發(fā)運(yùn)持穩(wěn)中國到港增量（9.20-9.26）

要點(diǎn)解析： 本期Mysteel澳大利亞巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2686.7萬噸，環(huán)比減少2.0萬噸近期澳巴泊位檢修較少，發(fā)運(yùn)量以小幅波動為主，其中澳大利亞發(fā)運(yùn)量環(huán)比微降26.6萬噸至1927.4萬噸，高于今年周均171.1萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量環(huán)比微增24.6萬噸至759.3萬噸。

數(shù)據(jù)解讀

散貨船市場火了！BDI連漲創(chuàng)11年新高

中國是最大的干散貨進(jìn)出口市場，占全球散運(yùn)需求一半以上，是推動今年散運(yùn)市場增長的主要動力中國對鋼鐵需求占全球50%，澳大利亞、巴西是鐵礦砂出口大國，雖然中國鋼鐵限產(chǎn)、碳中和政策會導(dǎo)致未來五年鐵礦石進(jìn)口量持平或略減，但將增加廢鋼補(bǔ)足缺口，勢必會從廢鋼最大出口國美國采購另外，日本、韓國、德國等國家也在投資基礎(chǔ)建設(shè)，今年以來巴西出口鐵礦石運(yùn)量大增 今年中小型散貨船運(yùn)價持續(xù)上漲，主要來自玉米、煤炭等大宗原材料和谷物的運(yùn)輸需求，而中國同樣也是最大買家。

船舶