【寧波凱創(chuàng)】節(jié)后市場分析

受訪人信息：寧波凱創(chuàng)物產(chǎn)有限公司期現(xiàn)研究副經(jīng)理 吳立杭 客戶觀點： 一：煤焦： 1：從動力煤與焦煤之比路徑開始需要關(guān)注春節(jié)以后，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，洗煤廠供應(yīng)端是否從動力煤開始轉(zhuǎn)交煤焦，焦煤現(xiàn)貨供應(yīng)是否出現(xiàn)壓力如果出現(xiàn)壓力，則焦炭成本線有下行驅(qū)動 2：焦炭：春節(jié)以后維持兩輪波動，1：風(fēng)險在焦煤成本線，2：在于鋼廠在春節(jié)后備貨節(jié)奏，春節(jié)在在鐵元素和碳元素上，鋼廠傾向是備鐵元素，春節(jié)后是否開始增加碳元素供應(yīng) 二：鐵礦石： 1：春節(jié)后上班以后注意廢鋼的支持力度，節(jié)前鐵礦石相對強(qiáng)勢，主要廢鋼段支撐，節(jié)后隨著人力復(fù)工，廢鋼目前高庫存壓力是否顯現(xiàn)，需要警惕， 2：西芒杜后續(xù)成本，第一船西芒杜成本106美元，整體偏高，后續(xù)關(guān)注成本收縮力度 3：人民幣，傳統(tǒng)而言，鐵礦石是做空人民幣最好實物頭寸，目前人民幣接近6.8為止，如果開始回調(diào)，金融屬性會讓私募對沖鐵礦石多頭 4：港存費效應(yīng)在三月會體現(xiàn)，關(guān)注港口做市商銷售報價 三：成材： 鋼廠生產(chǎn)積極性我只看兩個方面，第一：盤面利潤，第二：廢鋼價格，目前盤面利潤還是處于高位回落，廢鋼價格上來，鋼廠可能不可能不生產(chǎn)，中游：現(xiàn)在沒有冬儲，但是有遠(yuǎn)期預(yù)售，如果年后廠庫突然數(shù)量起來，那么就是庫存壓力開始顯現(xiàn)，而社庫在年后主要矛盾，就是出口限制后2-4月份社庫變量會不會增大，第三：需求，更簡單，下游已經(jīng)普遍開始放假，遠(yuǎn)期采購已經(jīng)基本結(jié)束，在2月底上班后，3月底的遠(yuǎn)期采購紙貨價格是否上行，就可以很簡單判斷終端是否開始補(bǔ)庫 公司簡介： 寧波凱創(chuàng)物產(chǎn)有限公司，原“中航國際鋼鐵貿(mào)易有限公司”是寧波開發(fā)投資集團(tuán)有限公司的下屬單位，寧波物產(chǎn)的控股子公司，公司前身為寧波天航經(jīng)貿(mào)有限公司，成立于1999年，總部位于寧波，2010年底完成增資擴(kuò)股，更名為中航國際鋼鐵貿(mào)易有限公司，注冊資本9800萬元。

鐵礦石市場大家說

中盛期貨：鐵礦石缺乏上行驅(qū)動

一直以來，由于中國鐵礦石品位偏低、生產(chǎn)成本高，且國內(nèi)資源稟賦與龐大的鋼鐵產(chǎn)能不匹配，我國供給端高度依賴進(jìn)口其中主要的海外供應(yīng)源自澳大利亞與巴西，與此同時，以西芒杜項目為代表的新興供應(yīng)源也逐漸成為重要的非主流增量來源 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月26日至2月1日，全球鐵礦石發(fā)運總量環(huán)比增加116.2萬噸，至3094.6萬噸年初以來，全球發(fā)運累計值同比大幅增加1509.4萬噸，這一增量主要來自澳洲及非主流國家。

原料

Mysteel月報：2月湖北建筑鋼材價格或窄幅震蕩

根據(jù)生產(chǎn)成本角度來看，2026年1月份以來，鐵礦石均價月環(huán)比微幅上漲、廢鋼與焦炭均價月環(huán)比均漲幅明顯。

市場月報

Mysteel月報：2月廣東省建筑鋼材價格或平穩(wěn)為主

六、總結(jié) 臨近春節(jié)，工地將陸續(xù)全面停工，市場貿(mào)易商陸續(xù)離市返鄉(xiāng)，實際用鋼需求進(jìn)入一年中的冰點從生產(chǎn)方面來看，鐵礦石、焦炭等原材料價格預(yù)計仍將處于相對高位，鋼廠的生產(chǎn)成本會對鋼材現(xiàn)貨價格形成硬性支撐，鋼廠挺價意愿較強(qiáng)綜合來看，預(yù)計2026年2月廣東建筑鋼材市場將呈現(xiàn)供需雙弱的格局價格承壓運行，但下行空間有限 。

市場月報

Mysteel日報：天津地區(qū)鋼絞線價格窄幅震蕩（2.5）

5日天津鋼絞線價格持穩(wěn)運行；今日北方原料價格 3410 元 / 噸，市場成交一般 從原材料成本角度分析，鋼絞線生產(chǎn)所需的盤條價格受到上游廢鋼及鐵礦石等原料價格整體處于相對高位的支撐，生產(chǎn)成本居高不下，這在一定程度上遏制了鋼絞線價格的下跌同時，部分生產(chǎn)企業(yè)對后續(xù)基建項目逐步推進(jìn)、需求有望釋放仍抱有期待，因此在報價策略上維持謹(jǐn)慎，普遍不愿主動大幅調(diào)低價格然而，當(dāng)前市場的核心制約因素在于需求端的持續(xù)低迷。

每日分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測：重慶冷鐓鋼價格或穩(wěn)中上行

2. 庫存：蓄水池功能減弱 當(dāng)前庫存雖處于低位，但考慮到春節(jié)前后資源仍在到貨，加之三月三峽大壩檢修可能促使部分水運資源提前備貨，節(jié)后庫存可能較快累積，成為壓制價格上漲的短期因素 3. 成本：支撐有望先強(qiáng)后緩 目前鐵礦石、焦炭及合金材料價格處于高位，鋼廠生產(chǎn)成本居高不下，多數(shù)鋼廠節(jié)前已完成檢修，訂單相對飽滿，并無低價接單壓力因此節(jié)后初期，主流鋼廠為引導(dǎo)預(yù)期、維護(hù)利潤，大概率平盤或小幅上調(diào)出廠價，形成短期成本支撐。

工業(yè)線材

【濟(jì)源國泰再生】預(yù)計節(jié)后廢鋼市場或有所上漲

4、原料聯(lián)動強(qiáng)化：鐵礦石、煤焦價格若出現(xiàn)明顯上漲，將進(jìn)一步推高鋼廠生產(chǎn)成本， 公司簡介：濟(jì)源市國泰再生資源有限公司成立于2021年7月，公司位于濟(jì)源市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)玉川大道與玉川三號線交叉口西南，經(jīng)營范圍主要涉及再生資源綜合利用，循環(huán)經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)，通過了質(zhì)量，環(huán)境，職業(yè)健康安全，測量，能源五體系認(rèn)證基地項目總投資7億元，占地面積約140畝，總建筑面積8.5萬平方米。

廢鋼市場大家說

Mysteel周報：山西普碳廢鋼主穩(wěn)運行（1.30-2.6）

由于螺紋鋼與熱軋板卷價格小幅下跌，導(dǎo)致螺廢價差、板廢價差均呈收縮態(tài)勢，鋼廠利潤有所下降，且鐵礦石價格小幅下跌，鐵水成本優(yōu)勢增大，廢鋼較鐵水相比性價比有所下降，山西多數(shù)鋼廠冬儲基本結(jié)束，個別鋼廠仍在漲價吸貨，鋼廠生產(chǎn)積極性不高市場方面，臨近春節(jié)，多數(shù)基地陸續(xù)停產(chǎn)放假，市場廢鋼供給和流通偏緊，對廢鋼價格形成一定支撐綜上所述，預(yù)計短期山西廢鋼市場或?qū)⒅鞣€(wěn)運行

周報

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供需雙弱顯現(xiàn) 廢鋼調(diào)整空間收窄

【利潤方面】獨立電弧爐成本微增利潤下降 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 廢鋼價格小幅探漲，短流程鋼廠利潤收到一定積壓，雖然鐵礦石價格下跌，但是對長流程的鋼廠的生產(chǎn)向上作用不大，疊加焦炭提漲利空鋼廠生產(chǎn)成本，長流程鋼廠或維持微利生產(chǎn)，短流程鋼廠減產(chǎn)停產(chǎn)或逐步增多。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel月報：2月全國建筑鋼材市場價格將窄幅波動運行

具體來看，全月鋼材螺紋鋼平均價格回升30元/噸，原料端表現(xiàn)分化進(jìn)而影響成本總體回升23.5元/噸左右，總體盈利水平小幅改善具體來看，鐵礦石月環(huán)比下跌9元/噸，焦炭月環(huán)比持平，廢鋼月環(huán)比下跌50元/噸，螺紋鋼均價月環(huán)比下跌8元/噸，高爐鋼廠盈利環(huán)比小幅下降12.36元/噸 截止1月30日，高爐廠生產(chǎn)螺紋鋼的平均成本為3365.98元/噸，電爐廠生產(chǎn)成本為3271.81元/噸，當(dāng)前市場螺紋鋼銷售均價為3316元/噸，其中高爐廠生產(chǎn)螺紋鋼平均虧損49.98元/噸、電弧爐企業(yè)生產(chǎn)螺紋鋼平均盈利44.19元/噸。

品種月報

【寶冠金屬科技】預(yù)計節(jié)后耐磨鋼價格呈震蕩態(tài)勢

部分耐磨鋼生產(chǎn)企業(yè)因盈利空間收縮或年度檢修安排，周度產(chǎn)量已出現(xiàn)小幅回落跡象，疊加鐵礦石、焦炭等主要原燃料價格在一定區(qū)間內(nèi)波動，對鋼材成本形成底部支撐綜合來看，節(jié)前市場大概率維持“窄幅震蕩、難漲難跌”的弱平衡態(tài)勢 節(jié)后市場的核心關(guān)注點在于下游制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏與強(qiáng)度若終端在節(jié)后如期釋放補(bǔ)庫需求，疊加設(shè)備更新等宏觀政策帶來的潛在支撐，市場價格存在溫和上行的可能但也需注意，春節(jié)期間市場庫存累積情況，以及出口許可證新政對低附加值鋼材產(chǎn)品出口的短期影響，可能制約價格回升空間與持續(xù)性。

中厚板

【寧波建工】預(yù)計節(jié)后建筑鋼材價格大概率延續(xù)“低位窄幅震蕩”格局

受訪人信息：寧波建工工程集團(tuán)有限公司 建興物資經(jīng)理 陳江 客戶觀點：預(yù)計2026年上半年建筑鋼材價格大概率延續(xù)“低位窄幅震蕩”格局 主要原因：1、據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)報告顯示，2026年基建投資同比下滑，房屋新開工面積同比降幅擴(kuò)大，受房地產(chǎn)持續(xù)下行與基建托底乏力雙重壓制，趨勢性上漲缺乏支撐；2、鐵礦石、焦炭原材料價格持續(xù)回落，鋼廠生產(chǎn)成本下移，降低了價格底部剛性；3、春節(jié)前后施工停止、北方凍土、南方梅雨季節(jié)等傳統(tǒng)淡季疊加影響。

下游企業(yè)

Mysteel月報：2月全國中厚板供需逐步平衡 價格窄幅震蕩

受春節(jié)假期影響，上半月多數(shù)鋼廠處于停工或低負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，前期檢修鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，軋線開工率預(yù)計維持在78%-81%區(qū)間隨著節(jié)后企業(yè)逐步復(fù)工，下半月開工率將緩慢回升，但整體供應(yīng)增量可控目前鋼廠挺價意愿較強(qiáng)，部分主流鋼廠小幅上調(diào)出廠價，疊加焦炭、鐵礦石等原料價格震蕩運行，鋼廠生產(chǎn)成本無大幅下跌空間，主動增產(chǎn)意愿不足，預(yù)計全月中厚板產(chǎn)量較1月小幅減少，全國中厚板庫存呈小幅累庫態(tài)勢 流通方面，呈現(xiàn)“節(jié)前穩(wěn)價、節(jié)后分化”特征，庫存累庫幅度溫和。

中厚板

Mysteel 月報：2月云貴型鋼市場價格持穩(wěn)運行

從市場情況來看，1月份周邊市場型鋼廠多數(shù)不飽和生產(chǎn) ，鋼廠供應(yīng)量偏緊，市場可售資源主要為廣西翅冀品牌，商家惜售情緒濃，疊加鋼廠生產(chǎn)成本高，鐵礦石及雙焦價格堅挺，唐山鋼坯價格2970元/噸，型鋼廠利潤被積壓，出廠價格堅挺，現(xiàn)貨價格成本支撐性強(qiáng)目前云貴區(qū)域低價資源已消化幾無，新到資源成本較高，短期價格仍存上漲動力 2.全國型鋼廠實際開工率、能利用率、產(chǎn)量月環(huán)比上升 云貴區(qū)域供應(yīng)減少 截止發(fā)稿，Mysteel監(jiān)測的本周全國工角槽鋼廠開工率17.39%，較上周（20%）減少2.61%，產(chǎn)能利用率15.16%，較上周（15.21%）減少0.06%。

市場月報

Mysteel月報：2月北京建筑鋼材價格或震蕩偏強(qiáng)運行

從成本來看，焦炭價格月初提降1輪，而月末提降1輪，相互抵消；鐵礦石價格持穩(wěn)，京津冀區(qū)域鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本幾無變化，較12月底環(huán)比下降3元/噸北京市場現(xiàn)貨價格月環(huán)比持穩(wěn)，京津冀區(qū)域鋼廠虧損擴(kuò)大2月北京氣溫或不再大幅降溫，但2月有春節(jié)假期，進(jìn)入2月工地基本停工，終端需求或環(huán)比1月繼續(xù)大幅下降，另外鋼廠虧損有所擴(kuò)大，鋼廠或降低生產(chǎn)負(fù)荷，預(yù)計2月份螺紋鋼產(chǎn)量或小幅減少 四、1月份北京市場庫存持續(xù)累積 2月份或保持累庫狀態(tài) 1月份京津冀區(qū)域鋼廠建筑鋼材產(chǎn)量有所增加，鋼廠發(fā)貨也有所增多，外埠資源向北京市場投放較去年少，1月份北京市場供給環(huán)比上月小幅增加。

市場月報

【吉林翔浩貿(mào)易】預(yù)計節(jié)后優(yōu)特鋼價格穩(wěn)中有漲

受訪人信息：吉林翔浩貿(mào)易 銷售主管 何鳳榮 客戶觀點：目前鋼廠生產(chǎn)積極性尚可，庫存處于中位水平，節(jié)后若需求未能快速放量，市場將面臨一定的去庫壓力但由于鐵礦石、焦炭價格相對堅挺，成本支撐依然存在，價格大幅下跌空間有限春節(jié)后北方工地、工廠逐步復(fù)工，但整體恢復(fù)速度預(yù)計較往年平緩碳結(jié)鋼、優(yōu)鋼主要下游如機(jī)械制造、汽車零部件、通用設(shè)備等行業(yè)仍處于去庫存階段，新增訂單釋放有限。

優(yōu)特鋼/工業(yè)線

Mysteel解讀：螺紋利潤修復(fù)乏力 螺礦比迎破位式收縮考驗

礦焦比 礦焦比與螺礦比常態(tài)下反向波動，其主要原因是鐵礦石以及焦炭作為生產(chǎn)鋼材的重要原料，在鋼材成本的計算中其二者呈現(xiàn)明顯的互補(bǔ)關(guān)系，鐵元素和碳元素在鐵水成本里的占比通常呈現(xiàn)此消彼長。

觀點

【江蘇大經(jīng)】預(yù)計一季度末市場整體弱勢偏空

另一方面，節(jié)前需求偏弱格局難改，且社會庫存總體同期相對減少，供給端壓力相對有限，部分生產(chǎn)企業(yè)因盈利狀況不佳或年度檢修安排，其周度產(chǎn)量已出現(xiàn)小幅減少的跡象，加之鐵礦石、焦炭等主要原燃料價格仍在一定區(qū)間內(nèi)震蕩，對鋼材成本形成底部支撐綜合來看，市場價格存在溫和震蕩的可能 對于節(jié)后市場，核心關(guān)注點在于下游制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏與強(qiáng)度，若終端在節(jié)后能如期釋放補(bǔ)庫需求，疊加設(shè)備更新等宏觀政策的潛在支撐，市場價格存在溫和上探的可能；但同時也需警惕，春節(jié)期間市場庫存的累積情況，以及出口許可證新政對低附加值產(chǎn)品直接出口的短期影響，都可能制約價格上行的空間與持續(xù)性，操作上宜保持謹(jǐn)慎，緊密跟蹤節(jié)后庫存去化速度及實際需求的兌現(xiàn)程度，避免累庫和趨勢下行的踩踏風(fēng)險。

熱軋板卷

Mysteel全國鋼市周度洞察：供需弱平衡，市場活躍度下降，預(yù)計下周價格或小幅盤整（1.26-1.30）

東北客戶：本周市場微幅波動，終端需求停滯，鋼廠挺價維持而交投活躍度明顯下降中，現(xiàn)貨報價以穩(wěn)為主，預(yù)計下周價格穩(wěn) 華北客戶：本周市場窄幅震蕩，需求快速萎縮，市場交易低迷受成本支撐，市場仍有觀望，預(yù)計下周價格緊跟盤面小幅波動 ◎ 訊息速通 >>>精選 Mysteel：全國建筑鋼材鋼廠周生產(chǎn)情況調(diào)查統(tǒng)計（點擊查看） Mysteel：建筑行業(yè)近八成企業(yè)春節(jié)前停工節(jié)奏接近，補(bǔ)庫意愿低（點擊查看） Mysteel：微利常態(tài)化背景下鋼廠的自救——規(guī)格價差調(diào)整（點擊查看） Mysteel：西南建筑鋼材價格穩(wěn)中偏弱運行，市場繼續(xù)累庫（點擊查看） Mysteel：西南鋼市全品種價格穩(wěn)中偏弱運行，預(yù)計下周震蕩盤整運行（點擊查看） >>>產(chǎn)業(yè) 鐵礦石：鐵水產(chǎn)量階段性觸底，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（點擊查看） 焦炭：焦炭市場一周概覽（點擊查看） 鋼坯：全國鋼坯價格穩(wěn)中整理，預(yù)計下周小幅上漲（點擊查看） >>>聚焦 【本周回顧】 。

周報

Mysteel月報：2月吉林建筑鋼材價格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱

具體來看，以西林HRB400EΦ22螺紋鋼為例，從12月19日開始至發(fā)稿之前，長春市場西林螺紋價格一直保持在3180元/噸，季節(jié)性淡季之下市場價格波動的空間范圍微小 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)方面，省內(nèi)多數(shù)鋼廠基本不產(chǎn)建材，僅有零星幾家鋼廠生產(chǎn)了部分盤螺資源，且建材生產(chǎn)成本較高，原材料鐵礦石價格一直高位震蕩，焦煤近期期貨大漲價格得到修復(fù)，焦炭也開啟了一輪提漲，市場冬季消化資源能力差，多數(shù)鋼廠更傾向于生產(chǎn)利潤較多的其他品種。

市場月報