【財聯(lián)社】霍爾木茲海峽航運受阻，供應鏈中斷擔憂加深，能化品種集體異動

霍爾木茲海峽封鎖不僅影響原油運輸，也會直接沖擊中東天然氣出口，推升全球天然氣價格，進而帶動海外動力煤需求上漲，海外煤價走高又會反向傳導至國內(nèi)市場近期海外動力煤價格走強，除了中東局勢的影響，印尼減產(chǎn)也加劇了供應端的緊張不過，國內(nèi)煤炭市場供應充足，此次事件對國內(nèi)煤價的影響更多是情緒層面 作為基礎(chǔ)化工原料，原油價格上漲直接推動整個石油化工產(chǎn)業(yè)鏈成本上行，鐘美燕告訴財聯(lián)記者，霍爾木茲海峽運輸受阻割裂了正常的國際貿(mào)易流，將會導致生產(chǎn)國與需求國之間的供需失衡。

媒體報道

霍爾木茲海峽航運受阻，供應鏈中斷擔憂加深，能化品種集體異動

霍爾木茲海峽封鎖不僅影響原油運輸，也會直接沖擊中東天然氣出口，推升全球天然氣價格，進而帶動海外動力煤需求上漲，海外煤價走高又會反向傳導至國內(nèi)市場近期海外動力煤價格走強，除了中東局勢的影響，印尼減產(chǎn)也加劇了供應端的緊張不過，國內(nèi)煤炭市場供應充足，此次事件對國內(nèi)煤價的影響更多是情緒層面 作為基礎(chǔ)化工原料，原油價格上漲直接推動整個石油化工產(chǎn)業(yè)鏈成本上行，鐘美燕告訴財聯(lián)記者，霍爾木茲海峽運輸受阻割裂了正常的國際貿(mào)易流，將會導致生產(chǎn)國與需求國之間的供需失衡。

聚焦

Mysteel：伊朗局勢對我國進口噴吹煤格局的影響

四、總結(jié) 伊朗局勢對噴吹煤的影響均以間接傳導為主，無直接供給沖擊短期來看，受霍爾木茲海峽封鎖帶來的油、氣價上漲、航運成本飆升影響，噴吹煤將受益于動力煤需求拉升帶動價格上漲，噴吹煤價有所支撐，但同時又受焦煤焦炭價格提降擠壓，鋼材需求受限擠壓噴吹煤需求限制噴吹煤價格上漲空間，短期呈現(xiàn)底部有支撐，但上漲乏力狀態(tài)；中長期將取決于伊朗局勢走向、全球能源格局變化及鋼鐵行業(yè)噴吹煤需求提升節(jié)奏。

煤焦熱點

Mysteel：印尼供給收緊預期 推動國際動力煤價格偏強運行

2026年春節(jié)前后，國際動力煤市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲態(tài)勢，其中印尼低卡動力煤漲幅尤為顯著，成為帶動進口動力煤價格中樞上移的核心品種本輪上漲主要是印尼供應收緊、看漲情緒延續(xù)及印度等亞洲國家需求三者共振的結(jié)果本文將從國際市場供給格局、國內(nèi)外需求及后市走勢三個維度對此展開敘述 一、印尼供應變量與剛需共推價格上漲 印尼作為全球最大動力煤出口國，其政策調(diào)整是本輪低卡煤供應收緊的主要原因。

煤焦熱點

百年建筑：美伊沖突升級對國內(nèi)水泥價格的影響

三、國內(nèi)煤炭價格上漲影響水泥生產(chǎn)成本 霍爾木茲海峽作為全球能源運輸核心通道，其局勢變動對油價的傳導效應會顯著影響全球煤炭價格走勢油價上漲后，火電、工業(yè)鍋爐等能源消費端會轉(zhuǎn)向性價比更高的煤炭，直接擴大煤炭市場需求，同時海運成本上升也會推高煤炭跨境運輸費用，進一步支撐國際煤價上行 從過往局勢波動情況來看，霍爾木茲海峽風險每導致國際油價上漲10%，國際動力煤價格通常會同步上漲5%至8%，亞太等依賴煤炭進口的地區(qū)受影響更為明顯。

熱點文章

Mysteel：3月5日(17:30)進口市場動力煤價格行情

5日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場方面，受中東局勢緊張、全球航運成本抬升等問題，國際能源價格普遍處于高位，現(xiàn)低卡印尼煤Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價在62-64美元/噸，高卡澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價在89-90美元/噸，但基于整體需求疲軟，國際貿(mào)易商挺價態(tài)度有所松動，目前買家采購較為謹慎，實際成交寥寥國內(nèi)市場方面，國內(nèi)進口煤市場跟隨外盤高位運行，但受內(nèi)外價格倒掛影響，終端采購熱情降溫，沿海電廠投標價格雖被動上調(diào)，但實際拿貨以剛需為主，疊加終端用戶對價格接受度較低，電廠流標現(xiàn)象頻發(fā)；現(xiàn)貨市場上貿(mào)易商觀望情緒加重，報還盤價差較大，成交整體偏淡。

日評

[隆眾聚焦]：地緣問題引發(fā)成本高位擔憂 聚丙烯市場漲勢突破歷史新高

綜述 本周聚丙烯價格強勢上行，截止5日全國拉絲均價在7494元/噸，較上周漲834元/噸，漲幅12.52%。

熱點聚焦

Mysteel：印尼減產(chǎn)風波下，節(jié)前進口動力煤市場將高位持穩(wěn)

在政策及天氣等綜合影響下，印尼高卡貨盤出貨不暢，作為替代資源的澳煤及俄煤則獲得了貿(mào)易商的青睞，但澳洲雨季對生產(chǎn)發(fā)運的影響余溫仍在，俄羅斯對華運輸受春節(jié)假期影響小幅回落，全球供應端整體節(jié)奏放緩國際需求方面，雖中國國內(nèi)非電企業(yè)多停工停產(chǎn)，但印度等地的陸續(xù)采購彌補了國際高卡煤需求的空缺，因而國際煤價整體呈偏強態(tài)勢 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)外因素交織，進口動力煤短期維持堅挺格局 國內(nèi)終端方面，隨著春節(jié)假期臨近，用電負荷回落，電廠日均耗煤量較前期小幅下降，根據(jù)Mysteel493家電廠耗存數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月6日，樣本日耗煤439.1萬噸，環(huán)比降27.0萬噸，可用天數(shù)23.0天，環(huán)比增1.2天。

煤焦熱點

Mysteel：1月29日(17:30)進口市場動力煤價格行情

29日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場上，印尼供應端恢復不及預期，市場流通貨盤較少，國際貿(mào)易商及礦方挺價情緒持續(xù)濃厚，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價在51-52美元/噸，市場成交相對清淡，部分空單買家采購，成交價圍繞49.5-50美元/噸區(qū)間震蕩高卡煤方面，澳洲部分區(qū)域生產(chǎn)運輸秩序逐步恢復，煤炭供應呈現(xiàn)溫和回升態(tài)勢，但受全球高卡動力煤需求整體偏弱影響，價格波動幅度有限，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流成交價維持在75美元/噸；俄羅斯方面，受鐵路運費高企及向東運力有限等因素影響，煤企供應脆弱性有所增加，疊加中國春節(jié)前終端備貨需求逐步減弱，部分買家提出推遲發(fā)貨訴求，現(xiàn)俄煤Q5500大船CFR報價在80-81美元/噸。

日評

[隆眾聚焦]：供應壓力存緩和預期 乙二醇筑底反彈

截止1月23日，WTI收至每桶61.07美元，布油收至每桶65.88美元目前利好來自O(shè)PEC+暫停增產(chǎn)、美國對產(chǎn)油國的制裁政策延續(xù)和地緣局勢的不確定性，而利空則是全球經(jīng)濟、需求欠佳和美聯(lián)儲降息步伐緩慢，預計近期國際油價有小漲預期 2、煤炭：短暫寒潮結(jié)束，民用電負荷預期回落，疊加臨近春節(jié)長假，南方部分非電行業(yè)已陸續(xù)進入停產(chǎn)放假模式，工業(yè)用電負荷持續(xù)走弱，后期電廠日耗難有大幅提升此外在高庫存壓制下，終端用戶對高價煤接受度極低，還盤壓價現(xiàn)象普遍，整體補庫需求薄弱，預計近期動力煤價格偏弱震蕩為主。

熱點聚焦

Mysteel年報：2026年國內(nèi)動力煤價格中樞或略有上移

與此同時越南、菲律賓等國煤炭需求激增顯著，但在全球煤炭市場占比較小因此影響甚微另亞洲市場中日韓兩國在綠色可持續(xù)發(fā)展下，煤炭需求繼續(xù)下滑轉(zhuǎn)向歐洲市場，各國碳中和進程穩(wěn)步推進，可再生能源快速發(fā)展，加速煤炭淘汰進度，但因天然氣價格波動下劇烈，燃煤發(fā)電仍承擔底部支撐作用 三、2025年動力煤需求情況分析 2025年動力煤需求呈現(xiàn)“電力行業(yè)絕對主導、需求結(jié)構(gòu)集中、季節(jié)性波動明顯”的特征，全年總需求達33.6億噸，供需整體處于緊平衡狀態(tài)。

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2026.1.9）

然而，印尼煤炭開采協(xié)會指出，該地區(qū)專用運煤道路的數(shù)量遠不足以滿足需求，且修建工程浩大仍需時日據(jù)悉，作為全球最大的動力煤出口國，南蘇門答臘省產(chǎn)量約占全國14%鑒于主要市場需求疲軟及物流制約，印尼正考慮將2026年煤炭產(chǎn)量目標設(shè)定在7億噸以下，低于2025年近7.4億噸的目標

日評

全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價會受影響嗎？

在全球煤炭市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整之際，印尼這一全球最大動力煤出口國，將政策工具再度指向煤炭出口，陸續(xù)出臺恢復出口關(guān)稅、調(diào)整價格基準以及收緊外匯管理等措施，市場對其對國際及國內(nèi)煤價的傳導效應關(guān)注度明顯升溫 記者對此調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多名印尼煤炭從業(yè)人士透露，在國際煤價中樞下移、出口需求邊際趨穩(wěn)的背景下，相關(guān)政策疊加效應正在抬升煤企經(jīng)營成本、壓縮利潤空間，或?qū)⑾魅跤∧崦禾康膰H競爭力。

原料

[隆眾聚焦]：供需悲觀情緒延續(xù) 乙二醇延續(xù)偏弱態(tài)勢

截止1月5日，WTI收至每桶58.32美元，布油收至每桶61.76美元全球經(jīng)濟、需求欠佳和美聯(lián)儲降息步伐緩慢，抑制其上升空間，地緣整體來看暫未出現(xiàn)新的激化，預計近期國際油價有小幅上漲預期 2、煤炭：前期停產(chǎn)檢修的煤礦正陸續(xù)恢復生產(chǎn)，煤炭供應量趨于充足全國進入最寒冷階段，冷空氣活動頻繁，將直接提振電煤消耗，下游環(huán)節(jié)的庫存整體處于高位，趨于緩慢去化階段，一定程度上抑制了采購方的積極性預計近期動力煤價格存趨穩(wěn)反彈預期，但空間較小。

熱點聚焦

Mysteel：國際市場動力煤價弱勢延續(xù) 市場成交冷清迎寒冬

價差利潤驅(qū)動礦山對國內(nèi)供應有所減少，現(xiàn)階段發(fā)運積極性較差澳洲進口煤市場中遠期貨盤報價跌幅同樣明顯，現(xiàn)貨發(fā)運數(shù)量同步縮減，現(xiàn)Q5500巴拿馬船發(fā)運中國FOB報價集中在77-78美元/噸，環(huán)比上周下跌3美元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上所述，當前全球動力煤市場面臨供應端報價下移與需求端持續(xù)觀望、采購乏力的雙重壓力。

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.11.19）

氣候部長金成煥強調(diào)"煤炭淘汰關(guān)乎能源安全、企業(yè)競爭力和就業(yè)"據(jù)悉，韓國是全球第四大動力煤進口國（占全球動力煤貿(mào)易8%），其62座燃煤電廠供應全國約三分之一電力，其余電力來自天然氣、核能及可再生能源此外，盡管韓國是澳大利亞第三大動力煤客戶（年進口量約1500萬噸），近年來進口需求已顯著下降

日評

[隆眾聚焦]：供強需弱格局不變 聚丙烯市場持續(xù)下跌

下期預測來看，原油市場增產(chǎn)氛圍延續(xù)疊加需求季節(jié)性回落，市場對全球經(jīng)濟增長放緩及供應過剩的憂慮增強，對油價的支撐有限，預計下周國際油價或下跌，預計油制PP利潤上漲動力煤市場來看，國內(nèi)電力、供暖消費即將進入季節(jié)性增長期，進入11月后，冷空氣活動將逐步頻繁，冬季取暖用電負荷預期攀升，部分終端仍有階段性采購需求，預計短期內(nèi)煤價或偏強運行，預計下周煤制PP利潤下滑。

熱點聚焦

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.10.27）

盡管當前冶金煤需求受中國鋼鐵出口折扣影響而疲軟，但公司預計全球供應趨緊、澳大利亞優(yōu)質(zhì)硬焦煤產(chǎn)量下降及印度需求增長將長期支撐價格本季度冶金煤銷售額占比降至56%，反映公司出售黑水煤礦30%股權(quán)及動力煤價格漲幅超越冶金煤的雙重影響

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20251017-1023）

成本端國際原油市場來看，OPEC+維持增產(chǎn)，全球經(jīng)濟及需求增速放緩，供需格局失衡，本周國際油價均價下跌，然下跌幅度不及油制PP價格，油制PP利潤小幅下滑在-283.80元/噸動力煤市場來看，臨近冬儲，下游釋放部分采購需求給予煤價有力支撐，大集團多次更新上調(diào)亦給予市場信心，動力煤價格上漲，煤制PP利潤下滑在-310.65元/噸。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

全球經(jīng)濟欠佳，需求增長中樞下移，主要消費地區(qū)原油庫存將呈累庫趨勢，預計下周國際油價或下跌，預計油制PP利潤修復動力煤市場來看，隨著煤礦產(chǎn)能核查政策的持續(xù)落地實施，煤炭供應將有一定程度收縮，且在國慶假期補庫和冬儲備煤背景下，對市場情緒有所提振，短期煤價或偏強運行，預計下周煤制PP利潤下滑。

利潤分析