[隆眾聚焦]：供應(yīng)端維持偏緊態(tài)勢(shì) 聚丙烯市場(chǎng)高位延續(xù)

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)高位延續(xù)，截止28日全國(guó)拉絲均價(jià)在9732元/噸，較上周跌56元/噸，跌幅0.57%本周在美伊局勢(shì)緩和預(yù)期下，原油延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)處于供應(yīng)短缺周期，出口訂單及剛需訂單支撐需求底盤(pán)，標(biāo)品現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。

熱點(diǎn)聚焦

【隆眾聚焦】：檢修帶來(lái)短期支撐 行情僵持難破局

周內(nèi)原料端礦鹽價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)上移，成本端走強(qiáng)；而純堿價(jià)格淡穩(wěn)維持，副產(chǎn)品氯化銨窄幅走低，故聯(lián)堿法雙噸利潤(rùn)下降明顯中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)-42.90元/噸，環(huán)比下降1.06%周內(nèi)原料端海鹽運(yùn)行穩(wěn)定，無(wú)煙煤價(jià)格窄幅上移，成本端呈現(xiàn)上漲；純堿市場(chǎng)無(wú)明顯波動(dòng)，價(jià)格趨穩(wěn)整理，故氨堿法利潤(rùn)窄幅下行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：火運(yùn)政策收緊 新疆蘭炭漲勢(shì)解析

尤其本輪火運(yùn)政策收緊后，普通動(dòng)力煤外運(yùn)成本大幅上漲，區(qū)域電煤價(jià)差持續(xù)拉大，進(jìn)一步凸顯了蘭炭的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)新疆本地及西北周邊企業(yè)優(yōu)先選用本地蘭炭，運(yùn)輸半徑短、到貨穩(wěn)定，替代需求持續(xù)釋放，為蘭炭市場(chǎng)帶來(lái)了全新的增量需求，大幅強(qiáng)化了行情韌性 成本端方面，疆內(nèi)原煤價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，給蘭炭行情筑牢底部近期新疆煤礦安全管控嚴(yán)格，原煤增量有限，原料塊煤價(jià)格穩(wěn)中有漲，蘭炭企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下。

主編視角

[隆眾聚焦]：供應(yīng)緊缺助推市場(chǎng) 聚丙烯價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)實(shí)端強(qiáng)勢(shì)與預(yù)期端供需矛盾并存的特點(diǎn)，截止21日全國(guó)拉絲均價(jià)在9788元/噸，較上周漲199元/噸，漲幅2.08%在現(xiàn)實(shí)層面，由于當(dāng)前PP庫(kù)存處于較低水平，現(xiàn)貨貨源偏緊，價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，期現(xiàn)基差維持在700元/噸以上的高位，為現(xiàn)貨價(jià)格提供強(qiáng)勁支撐。

熱點(diǎn)聚焦

[利潤(rùn)]：中國(guó)箱板紙樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260522-0528）

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)小幅走弱，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱（5.18-5.22）

（4）原料方面，鐵礦石到港價(jià)格仍有海運(yùn)費(fèi)和澳洲柴油緊缺支撐，下行空間有限雙焦短期支撐因素包括迎峰度夏預(yù)期及動(dòng)力煤價(jià)格帶動(dòng)，但蒙煤進(jìn)口量持續(xù)高位（5月甘其毛都通關(guān)量同比增54%）將壓制價(jià)格，預(yù)計(jì)價(jià)格小幅走弱 綜上，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)或震蕩偏弱（1）鋼材需求仍然偏弱，階段性的補(bǔ)庫(kù)之后，中下游承接能力不足（2）原料價(jià)格供應(yīng)充足，能源溢價(jià)支撐價(jià)格（3）能源價(jià)格推升通脹，全球貨幣寬松預(yù)期下降。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（5月18日-5月22日）

雙焦短期支撐因素包括迎峰度夏預(yù)期及動(dòng)力煤價(jià)格帶動(dòng)，但蒙煤進(jìn)口量持續(xù)高位（5月甘其毛都通關(guān)量同比增54%）將壓制價(jià)格，預(yù)計(jì)價(jià)格小幅走弱 綜上，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)或震蕩偏弱（1）鋼材需求仍然偏弱，階段性的補(bǔ)庫(kù)之后，中下游承接能力不足（2）原料價(jià)格供應(yīng)充足，能源溢價(jià)支撐價(jià)格（3）能源價(jià)格推升通脹，全球貨幣寬松預(yù)期下降 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：本周不銹鋼期現(xiàn)價(jià)格觸底反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20260522-0528）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本期（20260522-0528），國(guó)內(nèi)樣本工藝路線制甲醇理論利潤(rùn)漲跌互現(xiàn)。

利潤(rùn)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （5月18日-5月22日）

（4）原料方面，鐵礦石到港價(jià)格仍有海運(yùn)費(fèi)和澳洲柴油緊缺支撐，下行空間有限雙焦短期支撐因素包括迎峰度夏預(yù)期及動(dòng)力煤價(jià)格帶動(dòng)，但蒙煤進(jìn)口量持續(xù)高位（5月甘其毛都通關(guān)量同比增54%）將壓制價(jià)格，預(yù)計(jì)價(jià)格小幅走弱 綜上，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)或震蕩偏弱（1）鋼材需求仍然偏弱，階段性的補(bǔ)庫(kù)之后，中下游承接能力不足（2）原料價(jià)格供應(yīng)充足，能源溢價(jià)支撐價(jià)格（3）能源價(jià)格推升通脹，全球貨幣寬松預(yù)期下降 二、有色行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 5月22日，有色價(jià)格指數(shù)1128.88，周環(huán)比下降5.61，降幅0.49%；年同比上升187.40，漲幅19.90%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：4月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得172.02點(diǎn)，環(huán)比下降6.91%

月末受節(jié)前集中補(bǔ)庫(kù)情緒推動(dòng)價(jià)格再度沖高，整體市場(chǎng)供需格局偏緊，看漲情緒濃厚，為后續(xù)迎峰度夏煤炭行情奠定了偏強(qiáng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)焦煤方面，4月煉焦煤需求端剛需支撐穩(wěn)固，下游鐵水季節(jié)性回升帶動(dòng)原料采購(gòu)需求旺盛，焦鋼企業(yè)利潤(rùn)環(huán)比改善提振拿貨積極性，節(jié)前集中補(bǔ)庫(kù)需求同步釋放，原料價(jià)格走強(qiáng)帶動(dòng)成材市場(chǎng)同步上行，疊加原油價(jià)格高企，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上漲，能源溢價(jià)對(duì)焦煤價(jià)格有一定提振，多重利好共同推動(dòng)焦煤市場(chǎng)價(jià)格走高。

產(chǎn)業(yè)分析

[利潤(rùn)]：中國(guó)聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260528）

利潤(rùn)

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)一周概覽（5.18-5.22）

下游鐵水高位運(yùn)行，進(jìn)一步上升明顯受到鋼材價(jià)格震蕩的壓制，目前利潤(rùn)尚可，但對(duì)原料繼續(xù)上漲接受程度一般港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行近期國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格震蕩運(yùn)行，價(jià)格基本持穩(wěn)，進(jìn)口噴吹資源依舊緊張，港口現(xiàn)貨較少，貿(mào)易商出現(xiàn)惜售行為，市場(chǎng)成交零星，短期動(dòng)力煤價(jià)格有所降溫，噴吹煤上漲缺乏動(dòng)力；需求方面，下游鋼企鐵水高位，補(bǔ)庫(kù)需求尚好，但鋼企利潤(rùn)水平一般，放緩采購(gòu)節(jié)奏來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)上漲短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行

下游鐵水高位運(yùn)行，進(jìn)一步上升明顯受到鋼材價(jià)格震蕩的壓制，目前利潤(rùn)尚可，但對(duì)原料繼續(xù)上漲接受程度一般港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行近期國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格震蕩運(yùn)行，價(jià)格基本持穩(wěn)，進(jìn)口噴吹資源依舊緊張，港口現(xiàn)貨較少，貿(mào)易商出現(xiàn)惜售行為，市場(chǎng)成交零星，短期動(dòng)力煤價(jià)格有所降溫，噴吹煤上漲缺乏動(dòng)力；需求方面，下游鋼企鐵水高位，補(bǔ)庫(kù)需求尚好，但鋼企利潤(rùn)水平一般，放緩采購(gòu)節(jié)奏來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)上漲短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

[隆眾聚焦]：供需格局多空交織 聚丙烯深陷高成本弱需求僵局

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)漲后趨穩(wěn)，截止14日全國(guó)拉絲均價(jià)在9589元/噸，較上周漲127元/噸，漲幅1.34%近期地緣局勢(shì)仍存分歧，原油低位反彈對(duì)市場(chǎng)成本支撐堅(jiān)挺，PP現(xiàn)貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在近日上漲行情中，基差維持高位。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：5月21日晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：5月21日晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行21日市場(chǎng)價(jià)格無(wú)變化，主流煤企價(jià)格穩(wěn)定，開(kāi)工率高位，供應(yīng)上整體變化不大目前市場(chǎng)情緒平穩(wěn)，動(dòng)力煤高位滯漲或伴隨一定回踩，但噴吹煤本身供需緊平衡，買(mǎi)賣(mài)積極性較好下游鐵水高位運(yùn)行，進(jìn)一步上升明顯受到鋼材價(jià)格震蕩的壓制，目前利潤(rùn)尚可，但對(duì)原料繼續(xù)上漲接受程度一般主要噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、S0.5、V11、MT10、HGI65出廠價(jià)現(xiàn)金含稅990/噸；噴吹精煤Q6600、A11、 S0.35、V8、 MT9、HGI57-62出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1000元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月18日(09:00)神木市場(chǎng)蘭炭?jī)r(jià)格行情

今日蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行上周原料端陜煤紅柳林洗中塊價(jià)格波動(dòng)幅度有限，港口動(dòng)力煤市場(chǎng)回暖態(tài)勢(shì)明顯，帶動(dòng)坑口煤價(jià)持續(xù)走高，給予蘭炭成本面穩(wěn)定下游方面，上周電石市場(chǎng)出現(xiàn)上漲，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格漲至2400元/噸，內(nèi)蒙古地區(qū)的避峰生產(chǎn)有所加強(qiáng)，供應(yīng)下降，下游區(qū)域性到貨不均加強(qiáng)，待卸車(chē)下降明顯，采購(gòu)積極，預(yù)計(jì)本周電石市場(chǎng)供需博弈加劇，價(jià)格短期以穩(wěn)為主綜合來(lái)看，目前蘭炭企業(yè)庫(kù)存低位運(yùn)行，原料端給予蘭炭?jī)r(jià)格支撐，短期內(nèi)蘭炭市場(chǎng)或持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：5月20日晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：5月20日晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行競(jìng)拍市場(chǎng)原煤價(jià)格保持上漲態(tài)勢(shì)，坑口原煤入洗增量，供貿(mào)易原煤緊張，中間商拿貨需求高位目前市場(chǎng)情緒平穩(wěn)，動(dòng)力煤高位滯漲或伴隨一定回踩，但噴吹煤本身供需緊平衡，買(mǎi)賣(mài)積極性較好下游鐵水高位運(yùn)行，進(jìn)一步上升明顯受到鋼材價(jià)格震蕩的壓制，目前利潤(rùn)尚可，但對(duì)原料繼續(xù)上漲接受程度一般主要噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、S0.5、V11、MT10、HGI65出廠價(jià)現(xiàn)金含稅990/噸；噴吹精煤Q6600、A11、 S0.35、V8、 MT9、HGI57-62出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1000元/噸。

日評(píng)

Mysteel：成本韌性延續(xù)，剛需托底增強(qiáng) ——5月下旬工業(yè)線材原料出廠價(jià)預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行

雙焦方面，焦炭第三輪提漲全面落地，焦企挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，疊加鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求釋放，供需緊平衡態(tài)勢(shì)延續(xù)，價(jià)格高位堅(jiān)挺；焦煤受動(dòng)力煤旺季預(yù)期及局部供應(yīng)收緊影響，價(jià)格維持高位運(yùn)行，雖5月中下旬或現(xiàn)邊際轉(zhuǎn)弱，但短期底部支撐堅(jiān)實(shí)鐵礦石方面，港口庫(kù)存增速放緩，下游鋼廠剛需補(bǔ)庫(kù)持續(xù)，疊加海運(yùn)成本抬升，價(jià)格維持高位震蕩，對(duì)工業(yè)線材成本形成強(qiáng)托底原料成本高位逐步傳導(dǎo)至工業(yè)線材領(lǐng)域，鋼廠生產(chǎn)成本壓力加大，為出廠價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行提供核心支撐。

金屬制品

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20260508-0514）

油制利潤(rùn)或回升下周動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，中間環(huán)節(jié)用戶多保持穩(wěn)定發(fā)運(yùn)，在產(chǎn)煤礦多數(shù)無(wú)銷(xiāo)售壓力，煤制利潤(rùn)下降 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[利潤(rùn)]：中國(guó)聯(lián)堿法純堿（雙噸）利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260521）

利潤(rùn)